長線資金，買入這些標的

隨著上市公司年報陸續披露，QFII、社保基金等長線資金的最新動向浮出水面，多隻個股的前十大流通股股東名單出現上述機構的身影。業內人士認為，作為市場公認的“耐心資本”與“價值標杆”，QFII與社保基金的調倉路徑或為投資者把握後市主線提供重要參考。

Choice資料顯示，截至3月13日，根據已披露的上市公司年報中，共有13家A股上市公司截至去年四季度末的前十大流通股股東名單中出現了QFII；17家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了社保基金。其中，部分個股在去年四季度獲得了QFII或社保基金的新進布局。

具體來看，瑞銀集團、高盛、巴克萊銀行和摩根士丹利四家外資巨頭在去年四季度不約而同跻身舒華體育的前十大流通股股東名單，持股數量分別為147.1萬股、138.6萬股、102萬股、75.4萬股。

高盛去年四季度新進天虹股份前十大流通股股東名單，持股數量為328.8萬股。

巴克萊銀行去年四季度新進亞聯發展（維權）前十大流通股股東名單，持股數量為193.7萬股，位列第七大流通股股東。

此外，瑞銀集團去年四季度新進匯通能源前十大流通股股東名單，持股數量為149.3萬股。美林和摩根士丹利去年四季度抱團買入金海通，二者持股數量分別為73.5萬股、72.6萬股。

全國社保基金四一四組合去年四季度新進高能環境前十大流通股股東名單，持股數量為2730萬股，位居第六大流通股股東。

全國社保基金四一六組合去年四季度新進科倫藥業前十大流通股股東名單，持股數量為1394.45萬股。

此外，全國社保基金五零二組合去年四季度新進璞泰來前十大流通股股東名單，持股數量為1367萬股。全國社保基金一零二組合去年四季度新進天味食品前十大流通股股東名單，持股數量為929.1萬股。

上海一位基金分析師對上證記者表示，QFII與社保基金的持倉變動之所以備受關注，源於兩者作為“長線專業資金”的獨特風向標意義。QFII代表了“國際視野”，作為全球配置資金，外資集中布局某類個股，往往意味著這些公司在國際估值體系下具備了吸引力，或所屬產業正迎來全球性轉折點。

“社保基金對安全邊際要求極高，調倉方向通常指向‘低估值+確定性增長’的標的，能夠在市場波動中提供穿越周期的防禦能力。”該人士補充。

瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，歷史上，A股與全球主要股指的相關性處於全球最低之列，這一特性在近期全球市場波動中得到了進一步驗證。這意味著，持有中國股票（尤其是A股）可帶來一定的多元化收益。其預計，這一點尚未完全體現在估值中，當前A股的股權風險溢價仍顯著高於全球股指。

“當前多項特有因素支撐A股市場後市表現。首先，市場交易量持續高企，歷史數據顯示，A股市場表現與交易量高度相關。其次，政策端持續釋放積極信號，包括推動國有企業改善回報水平、鼓勵中長期資金入市，以及引導上市公司提升分紅與回購力度。”王宗豪稱。

展望2026年，宏利投資認為A股三大領域存在增長機遇：一是人工智能賦能的智能製造與設備；二是高端裝備國產化；三是出海方向。基於上述主線，該機構看好三類企業的投資價值，包括自動化與機器人企業、受益於周期性需求復甦的工程機械企業、鋰電池設備企業。

作者：王彭