擁有甲骨文股票嗎？投資者需要知道的兩件事。

隨著科技股持續下跌，許多投資者將目光轉向甲骨文（ORCL 2.28%），自年初以來其股價已暴跌超過21%。投資者可能會想知道是否現在是按下賣出按鈕的時候，避免股價進一步下滑——或許現在也是一個買入的好時機。

為了提供一些關於甲骨文目前狀況的見解，兩位fool.com的貢獻者仔細分析了這家科技巨頭。

圖片來源：Getty Images。

甲骨文的股價及其債券正受到壓力

李 薩馬哈：自宣布與OpenAI達成3000億美元交易的消息以來，甲骨文的股價已下跌超過55%。股權投資者越來越擔心甲骨文在人工智慧（AI）數據中心基礎設施建設上的成本，以及OpenAI籌資和產生必要盈利能力以確保交易成功的能力。

當投資者看到資本支出激增導致公司已經負債累累，現金大量流失時，這些擔憂更是加劇。

ORCL自由現金流數據由YCharts提供

同時，甲骨文的信用違約掉期（CDS）利差從約40個基點升至50個基點（1個基點=0.01%），並升高至125至145個基點的水平。投資者購買CDS是為了防範違約風險，因此較高的定價反映市場對其債券違約風險的評價升高。雖然這本身並不代表好消息，但值得記住的是，這些指標是相互關聯的。

圖片來源：The Motley Fool。

如果甲骨文透過發行債務來籌資，市場可能會要求更高的收益率來補償風險。這將對償還債務的成本產生負面影響，股權投資者也會對股價持更悲觀的看法。同樣，股價下跌也使得公司更難通過出售股票來籌資，這將負面影響債券投資者對公司償還債券能力的看法。

顯然，甲骨文需要說服市場相信它與OpenAI能夠充分資金支持其運營，並符合其計劃。

甲骨文的投資回報持續下降

斯科特·萊文：最近，許多投資者心中對公司在AI領域的巨大投資問題越來越多疑。這種懷疑，加上甲骨文為建設數據中心基礎設施所投入的龐大資金，讓股東們感到擔憂。

在2026財年上半年，甲骨文的資本支出（capex）達到164億美元，較去年同期的66億美元大幅增加。而且，這些重資產投資不會很快停止。甲骨文預計在2026年籌集約500億美元，以支持其數據中心基礎設施的發展。

儘管對AI基礎設施的需求可能增加，但投資者對甲骨文大量投資的疑慮是可以理解的，畢竟公司在過去25年中，投資資本的回報一直在下降。

ORCL投資資本回報率（年度）數據由YCharts提供。

針對公司的資本支出，甲骨文投資者關係高級副總裁肯·邦德在公司2026年第二季度財報電話會議上表示：“提醒一下，我們大多數的資本支出都是用於產生收入的設備，這些設備將進入我們的數據中心。”

表面上看，這似乎是個積極的訊號，但現有股東會希望在數據中心基礎設施建設完成後，能看到公司能產生更強的利潤。如果甲骨文難以實現更高的利潤，隨著公司試圖償付由建設產生的巨額債務，其財務狀況可能會受到威脅。

擴展

紐約證券交易所：ORCL

甲骨文

今日變動

(-2.28%) $-3.49

現價

$149.47

主要數據點

市值

$4400億

當日範圍

$146.45 - $151.82

52週範圍

$118.86 - $345.72

成交量

110萬

平均成交量

2900萬

毛利率

65.40%

股息收益率

1.31%

甲骨文投資者現在應該怎麼做？

作為雲端運算股的領導者，投資者持有甲骨文股票當然有充分的理由。然而，精明的投資者知道，持有甲骨文或任何公司的股票，都需要密切關注公司的動態。現在還不是退出的時候，但絕對是密切關注公司即將公布的財務報告的時候。