Обзор рыночных взглядов MVC (3.9-3.15)

В последнее время ситуация на Ближнем Востоке обострилась, и рынки продолжают переоценивать конфликт в Иране. Наше мнение: США с высокой вероятностью не введут наземные войска, а внутри Ирана, скорее всего, будет происходить легитимизация и перестройка власти под внешним давлением. Рост цен на нефть на 20% вызовет механизм реагирования на уровне политики США, что в целом остается управляемым. Пока цена на нефть не опустится ниже 100 долларов за баррель, геополитическая премия продолжит волновать рыночные настроения. Однако долгосрочный тренд (особенно в сегменте товаров и драгоценных металлов) остается восходящим, и мы планируем набирать позиции при снижении цен.

На этом фоне мы сосредоточены на трех основных направлениях:

1. Товары и ресурсы. Усиление геополитических рисков и перестройка кредитных систем способствуют сохранению золота на высоких уровнях. Мы продолжаем положительно оценивать сектор драгоценных металлов и постепенно наращиваем позиции в золотодобывающих компаниях. Медь, как среднесрочный актив, выиграет от будущего цикла расширения ликвидности, и мы внимательно следим за возможностями для входа.

2. Цифровые активы. Недавний рост биткоина выглядит относительно сильным по сравнению с акциями, однако четких сигналов о развороте тренда пока не наблюдается. Мы сохраняем осторожность, контролируем возможные откаты и ждем подтверждения разворота ликвидности в долларах США.

3. ИИ и технологии. В настоящее время рынок уже достаточно хорошо оценил ведущие компании в области искусственного интеллекта, и в краткосрочной перспективе трудно найти значительный переоцененный актив. Дальнейшее развитие будет во многом зависеть от изменений в глобальной ликвидной среде.

В целом, мы продолжаем ориентироваться на две ключевые идеи: “перестройка традиционной кредитной системы” и “восток поднимается, запад опускается”. Основное внимание уделяем ресурсным активам, номинированным в юанях, и ищем возможности для получения прибыли в условиях неопределенности и устойчивости.