تقرير Kaiko: صافي خسارة سولانا حوالي 4.15 مليار دولار في عام 2025، وصافي خسارة إيثيريوم حوالي 1.62 مليار دولار

قال ووش إن تقرير كايكو أشار إلى أنه مع تقييم العديد من المؤسسات لرموز Layer 1 عبر ETF على أنها “أسهم من نوع ما”، لا تزال معظم الشبكات العامة الرئيسية في مستوى خسائر من حيث الاقتصاد للمحتفظين بالعملات. في عام 2025، ستبلغ خسارة سولانا الصافية حوالي 4.15 مليار دولار، وإيثيريوم حوالي 1.62 مليار دولار؛ إيرادات ETH حوالي 260 مليون دولار، وSOL حوالي 170 مليون دولار، في حين أن TRON حققت إيرادات بلغت 624 مليون دولار، وهو الوحيد الذي حقق إيرادات تغطي تكاليف التضخم وتحافظ على انكماش صافي. عادةً ما تكون تكاليف التضخم للشبكات العامة الرئيسية بين 7 إلى 25 ضعفًا من الإيرادات. سعر ETH الحالي ونسبة الرسوم (P/F) حوالي 1274 ضعفًا، ويحتاج إلى زيادة الإيرادات بمقدار 7.2 مرة لتحقيق التوازن بين الأرباح والخسائر. بالمقارنة، أظهرت Hyperliquid بنسبة P/F قدرها 9.43 ضعفًا هيكلًا قابلاً للتحقق من خلال توزيع الإيرادات الحقيقية لمكافآت المدققين.