سعر "الأراضي الافتراضية" يحقق أرقامًا قياسية، لماذا لا تزال تستحق استثمار مبالغ كبيرة؟

هل فكرت يومًا في شراء عقارات في العالم الافتراضي، حيث يمكن أن تصل أسعارها إلى مستوى يعادل عقارات المدن الكبرى؟ مع استمرار ارتفاع حرارة عالم الميتافيرس(Metaverse) وNFT(الرموز غير القابلة للاستبدال)، أصبحت الأراضي الافتراضية الآن أصولًا نادرة في العالم الرقمي. فقط خلال الأشهر القليلة الماضية من منتصف العام الماضي، تم بيع قطعة أرض افتراضية في Decentraland بمبلغ 913,000 دولار، وقطعة أرض في The Sandbox تم شراؤها مقابل ما يقرب من 880,000 دولار، بينما تتضاعف أسعار بعض العقارات في Cryptovoxels عشرات المرات.

ما هي المنطق الاستثماري وراء هذه الظاهرة السوقية التي قد تبدو غير معقولة؟ لماذا تعتبر هذه الأصول الرقمية غير الملموسة، أغلى من العقارات الواقعية؟

وراء احتفالات السوق، لماذا ترتفع أسعار الأراضي الافتراضية بسرعة؟

بدعم من تنويع تطبيقات الميتافيرس، بدأت مشاريع الرائدة مثل Decentraland وThe Sandbox وCryptovoxels في النمو بشكل كبير. وفقًا لبيانات Nonfungible.com، شهدت أنشطة التداول في مجال الميتافيرس ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تجاوزت قيمة التداول في Decentraland 1.66 مليون دولار، وبلغت في The Sandbox 2.61 مليون دولار، وبلغت إجمالي حجم التداول في هذا القطاع حوالي 4.58 مليون دولار، مما يمثل 17.6% من إجمالي سوق NFT.

مع تصاعد حماس السوق، شهد الطلب على الاستثمار في الأراضي الافتراضية أيضًا نموًا هائلًا. ففي عام 2019، أنفق مؤسس صندوق Grayscale Barry Silbert حوالي 81,000 دولار لشراء 64 قطعة أرض في Decentraland؛ وأصبح جامع NFT الشهير WhaleShark ثاني أكبر مالك للأراضي في The Sandbox بعد Binance؛ كما يمتلك الحوت الكبير على إيثريوم Metakovan مئات القطع من الأراضي الافتراضية عبر منصات مثل The Sandbox وCryptovoxels وSomnium Space VR.

هذه الجهات الفاعلة الكبرى أدت مباشرة إلى ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال، تم إعادة بيع قطعة أرض في Decentraland بسعر ابتدائي قدره 176.8 دولارًا، ليصل سعرها إلى 7300.1 دولار، بزيادة قدرها 40 مرة؛ وارتفعت قطعة “9 Robotis Route” في CryptoVoxels من 101.2 دولار إلى 9570.8 دولار، بزيادة تزيد عن 93 مرة؛ وارتفع سعر “LAND #111058” في The Sandbox من 34.1 دولار إلى 1023.8 دولار، بزيادة 29 مرة.

هذه الزيادات تفوق بكثير العوائد التاريخية للأصول التقليدية والعملات المشفرة، مما جذب مستثمرين جدد باستمرار.

من المضاربة على الأراضي إلى بناء المدن، موجة تطوير الأراضي الافتراضية قد بدأت

على عكس المضاربة الاستثمارية البحتة، يشهد سوق الأراضي الافتراضية تحولًا من “الشراء والبيع” إلى “البناء والتطوير”. مع دخول المزيد من المالكين، بدأت مشاريع تجارية متنوعة تتجسد في العالم الافتراضي — معارض أزياء، معارض فنية، مهرجانات موسيقية، مراكز تسوق افتراضية وغيرها من الأنشطة تتوالى.

أطلقت Sotheby’s معرضًا فنيًا افتراضيًا عبر Decentraland؛ وشراء مؤسس Fish Pool، Wang Chun، قطعة أرض في The Sandbox مقابل 650,000 دولار ليحولها إلى مقر لمحبّي Dogecoin؛ وأنفقت منصة Boson blockchain أكثر من 700,000 دولار لإنشاء سوق افتراضي في Decentraland؛ وأعلن مطور الألعاب Atari عن بناء لاس فيغاس على بلوكشين في Decentraland؛ وخطط الفنان البريطاني Philip Colbert لإطلاق معرض NFT وفقرات موسيقية على المنصة.

قال Cao Yin، المدير العام لمؤسسة Renaissance Digital Arts، في مقابلة: “مقارنة بالشراء البسيط، فإن البناء والتطوير والتشغيل يحمل معنى أكبر للأراضي الافتراضية الحالية”. اختار التعاون مع فنانين ومهندسين ومطورين ذوي قدرات لشراء عقارات Cryptovoxels وتطويرها بشكل عميق. بالإضافة إلى ذلك، انضم إلى Republic Realm، وهو صندوق استثمار يركز على العقارات الرقمية، ويشغل المنطقة عبر شراء الأراضي، وإعادة تصميمها بشكل كبير، وجذب المستأجرين.

اشترت Republic Realm قطعة أرض في Decentraland بمبلغ 913,000 دولار، وحولتها إلى منطقة تسوق افتراضية باسم “Metajuku” مستوحاة من هاراجوكو اليابانية، وأصبحت نموذجًا للتطوير والتشغيل.

لكن التحدي الحقيقي هو أن معظم مالكي الأراضي الافتراضية العاديين يفتقرون إلى قدرات التطوير. أشار Mason، مؤسس de.build، إلى أن “احتياجات تجديد وتزيين الأراضي الافتراضية عالية جدًا، خاصة مع ازدهار الفن الرقمي والمعارض الافتراضية، لكن معظم الناس لا يمتلكون قدرات التطوير في الوقت الحالي”. وتتمثل خطة فريقهم في بناء مشاهد مجانية للمستخدمين لزيادة الحجم، ثم فرض رسوم بناءً على حجم العمل وتعقيد التصميم.

أزمة السيولة ومراهنة الأسعار، المنطق الطويل الأمد للأراضي الافتراضية

على الرغم من أن سوق الأراضي الافتراضية يبدو مزدهرًا، إلا أن حجم المستخدمين لا يزال محدودًا. وفقًا لبيانات Dappradar، خلال الثلاثين يومًا الماضية، كان عدد مستخدمي The Sandbox فقط 1150، وDecentraland حوالي 771، وهو أقل بكثير من مشاريع الألعاب على السلسلة الأخرى (مثل Axie Infinity التي لديها 91,000 مستخدم، وAlien World التي لديها 750,000 مستخدم).

بالرغم من أن الأسعار المرتفعة تحد من سرعة التوسع، إلا أن Cao Yin يعتقد أن سوق الأراضي الافتراضية لم يدخل بعد في فقاعة مضاربة حقيقية. ويبرر ذلك بأن حجم التداول الحالي منخفض، والسيولة غير كافية، وليس مجرد عرض الأراضي للبيع، مما يحد من عمليات البيع والشراء المتكررة. هذه الخاصية من انخفاض السيولة تساعد على تقليل عمليات التبادل السريع.

ولمنع المضاربة المفرطة، تتخذ بعض المنصات إجراءات مضادة. على سبيل المثال، قامت Cryptovoxels بعد اكتشاف مبالغة في سعر قطعة معينة، بزيادة إصدار الأراضي لتخفيض السعر.

تحليل Cao Yin يشير إلى أن ارتفاع أسعار الأراضي الافتراضية يمكن أن يعزز تطور السوق بشكل صحي. فأسعار أعلى ستجعل المالكين يقدرون قيمة أصولهم بشكل أكبر، ويعملون على تطويرها وتشغيلها بجدية، وحتى توظيف فرق محترفة لتنشيط الأصول. هذا بدوره يقلل من عمليات البيع المتكررة، ويخفض معدل التداول، مما يدعم الأسعار بشكل أكبر.

هذه الدورة الصحية تعني أن بيئة الميتافيرس بأكملها ستتحول من مجرد سوق للمضاربة إلى مدينة رقمية ذات قيمة اجتماعية، ووجود جماهيري، وعمق ثقافي. في النهاية، ستتحول لعبة المراهنة على أسعار الأراضي الافتراضية إلى منافسة على بناء النظام البيئي.