為什麼這兩隻創收股票值得你納入投資組合的關注

無需Second Thoughts的股息投資理由

透過股息股票建立財富提供了一條令人信服的前進道路，尤其在市場波動時。關鍵不在於追逐最高的殖利率數字，而在於識別具有真正能力持續並逐年增加派息的企業。展現數十年股息穩定性——或更好的是連續多年增加的公司——通常代表財務穩健與管理紀律。

然而，殖利率百分比可能會誤導。過高的股息殖利率常常掩蓋潛在的弱點：股價暴跌、基本面惡化或財務危機逼近。真正的功課在於檢視公司是否產生足夠的現金流來支持其義務，同時資助成長計畫。

有兩個特別值得立即考慮的候選企業：VICI Properties，一個多元化的體驗式房地產領導者，以及Bristol Myers Squibb，一個透過創新應對專利轉換的製藥巨頭。

VICI Properties：堡壘般的房地產收入

VICI Properties (NYSE: VICI)，透過其REIT結構，擁有美國最有價值的房地產資產之一，持有93個策略性資產，包括標誌性的凱薩宮殿、MGM大酒店和拉斯維加斯大道上的威尼斯人度假村。

該公司於2017年由凱薩娛樂的破產重整中脫胎而出——這次分離創造了一個純粹的房地產工具，與營運複雜性脫鉤。2018年初上市時，VICI成為史上最大規模的REIT之一。作為一個須向股東分配大部分應稅收入的REIT，公司展現出對股東的堅定承諾，連續七年提高股息。

目前的股息指標展現了令人信服的故事：每股年派息約1.80美元，年化殖利率約6.3%。最令人印象深刻的是，2025年第三季的業績顯示總營收達10.1億美元 (較去年同期成長4.4%)，調整後每股營運資金（FFO）成長5.3%至0.60美元。現金持有狀況健康，約為$508 百萬，自由現金流約達$586 百萬。

VICI特別具防禦性的是什麼？公司採用三網租約，租戶負擔所有房產費用——稅金、保險、維修。VICI的整體出租率保持在100%。最關鍵的是，租約通常包含與消費者物價指數（CPI）掛鉤的調升條款，提供通膨保護。其資產組合的平均租期超過40年。

除了賭場和娛樂產業外，VICI也策略性擴展到相關的體驗式產業——高爾夫球場、水上樂園、健康中心、豪華複合用途開發，降低集中風險，同時保持優質租戶。

Bristol Myers Squibb：醫藥收入與成長轉型的結合

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY)，展現另一種股息類型：一個透過積極的產品組合創新來管理專利到期的醫療巨頭，並連續18年增加股息。

目前每股年股息為2.52美元，約產生4.6%的殖利率，背後是近百年的不間斷股息支付。然而，這家公司的特色在於其前瞻性策略，應對短期專利到期的挑戰。

與Pfizer共同開發的血液稀釋劑Eliquis，帶來可觀的收入，但專利預計在2026年左右到期。抗癌免疫療法Opdivo，針對多種腫瘤類型，專利約在2028年到期。Bristol Myers Squibb並未被動等待侵蝕，而是策劃了一個全面的替代產品管線。

Reblozyl用於治療地中海貧血患者的貧血，年銷售額接近$2 十億美元。Cell therapy Breyanzi，治療B細胞淋巴瘤，上季度銷售年增60%。Camzyos在治療肥厚型心肌病方面實現89%的年增長。其他推動動能的產品包括：用於精神分裂症的Cobenfy、用於銀屑病的Sotyktu，以及用於黑色素瘤的Opdualag。

2025年第三季的業績驗證了這一轉型故事：季度營收達122億美元 (較去年同期成長3%)，淨利潤激增81%至22億美元。公司在持續回饋股東的同時，也在投資未來的成長引擎。

毫不猶豫的投資：平衡的觀點

對於尋求防禦性投資、能產生實質收入的投資者來說，VICI Properties與Bristol Myers Squibb展現出不同但互補的特性。VICI提供有形房地產支撐、長期租約保障與抗通膨的現金流。Bristol Myers Squibb則帶來醫藥多元化、在選舉周期中展現的股息紀律，以及對專利逆風的可信應對方案。

對任何一個位置的信心，都建立在研究現金產生能力、管理團隊的歷史，以及企業韌性之上——而非追逐殖利率。這兩家公司展現了近期股息歷史與營運基本面長遠來看都與股東利益密切相關的企業。