في الآونة الأخيرة، يعيد العديد من المستثمرين التفكير في سؤال: لماذا تبدو بعض المشاريع واعدة من حيث المستقبل، لكن سعرها لا يستطيع الارتفاع باستمرار؟

بالنسبة لـFIL، الآن انخفض إلى حوالي 1U، والكثيرون ينتظرون الانتعاش. لكن البيانات على السلسلة تقدم إجابة مباشرة — حيث تستمر العملات التي يفرج عنها المعدنون يوميًا في التدفق إلى السوق، وهذا الضغط البيعي يصعب استيعابه حقًا. تكاليف حيازة المشاركين الأوائل أقل بكثير من الذين انضموا لاحقًا، وهذه الهيكلية غير المتوازنة دائمًا ما تكون مصدر ضغط.

بالمقابل، ظهرت فئة أخرى من الأصول تكتسب اهتمامًا خفيًا في السوق. على سبيل المثال، USDD تتبع منطقًا مختلفًا تمامًا. كل USDD مدعوم بضمانات فائقة من الأصول الرئيسية مثل BTC وTRX بأكثر من 130%، ويمكن التحقق من ذلك على السلسلة في الوقت الحقيقي. ماذا يعني هذا؟ يعني أنه حتى مع تقلبات السوق، فإن قيمة هذا النوع من الأصول مرتبطة بشكل نسبي ومستقر، ولن يواجه مخاطر نظامية بسبب تحرير معدنين واحدين أو انتهاء صلاحية السرد.

من منظور الاستثمار، هناك نوعان: أحدهما عملة تخزين تتوقع فك التشفير من قبل المعدنين وتحتاج إلى انتظار استيعاب ضغط العرض؛ والآخر عملة مستقرة مدعومة بأصول حقيقية ولها خط تصفية واضح للحماية. الاختلاف في خصائص المخاطر والعائد بينهما كبير. العديد من المؤسسات الاستثمارية تعيد توزيع استثماراتها لمقارنة هذين النوعين، وتوجه تدريجيًا نحو الأصول ذات السيولة الحقيقية والديناميكيات الأكثر شفافية.