روبلكس: شركة ممتازة، ولكن تقييمها مرتفع

تقدم شركة Roblox منصة للتطوير واللعب في الميتافيرس. الميتافيرس هو واجهة ثلاثية الأبعاد يتصل بها المستخدمون عبر الإنترنت. يتفاعل اللاعبون بعد ذلك مع بعضهم البعض ومع اللعبة باستخدام الأفاتار. يتم تطوير الألعاب على Roblox بواسطة المستخدمين ويمكن لعبها مجانًا. تولد الشركة غالبية إيراداتها من بيع عملة افتراضية للاعبين، تُعرف باسم Robux.

رأيي حول سهم RBLX محايد.

الانفجار أثناء الجائحة

أدى تواجد الأطفال والبالغين في منازلهم خلال الجائحة إلى نمو واعتماد كبيرين على Roblox في عام 2020. ارتفعت الإيرادات من 162 مليون دولار في الربع الأول من عام 2020 إلى 387 مليون دولار في الربع الأول من عام 2021. هذه الزيادة التي تقارب 140٪ على أساس سنوي مثيرة للإعجاب بشكل ملحوظ.

بينما كانت أوامر الإغلاق تُرفع تدريجياً، توقع الكثيرون أن تنخفض عائدات Roblox، لكنها أثبتت أنها قوية إلى حد ما. بلغت عائدات الربعين الثاني والثالث من عام 2021 454 مليون و 509 مليون دولار، على التوالي. كانت معدلات النمو على أساس سنوي لهذه الأرباع أيضاً مثيرة للإعجاب، على الرغم من أنها تباطأت إلى 127% و 102%، على التوالي.

زيادة اللاعبين البالغين

لقد زاد عدد المستخدمين اليوميين للمنصة أيضًا بشكل كبير في بداية الجائحة. للاستمرار في النمو كشركة، يجب أن تواصل قاعدة المستخدمين الزيادة، سواء كان هناك جائحة عالمية أم لا. في Roblox، هناك مؤشرات إيجابية في الربع الثالث من عام 2021. لقد زاد عدد المستخدمين النشطين يوميًا مقارنةً بالربع الثاني من عام 2021، حيث انتقل من 43.2 مليون إلى 47.3 مليون. كانت الزيادات على أساس سنوي للربعين الثاني والثالث 29% و31% على التوالي. إن تسارع نمو المستخدمين اليوميين هو علامة حيوية.

لأول مرة في الربع الثالث، تجاوز عدد المستخدمين الذين تزيد أعمارهم عن 13 عامًا عدد المستخدمين الذين تقل أعمارهم عن 13 عامًا. إنها علامة إيجابية للغاية، حيث يمكن للمستخدمين الأكبر سنًا عمومًا إنفاق المزيد على عاداتهم في اللعب وقد يكونون أقل تنوعًا من المستخدمين الأصغر سناً. كما قضى المستخدمون في الربع الثالث وقتًا أطول على المنصة مقارنة بالفترات السابقة. أبلغت Roblox عن أكثر من 11.1 مليار ساعة من المشاركة في الربع الثالث، مقابل 9.7 مليار في الربع الثاني. من الواضح أن المشاركات الأطول ستؤدي إلى مزيد من الإيرادات لـ Roblox.

تقييم مرتفع

روبلكس ليست مربحة، على الرغم من انفجار الإيرادات ومساعدة الجائحة. روبلكس دخلت البورصة في مارس 2021 ولم يكن من المفترض أن تكون مربحة على الفور. ومع ذلك، تم إعداد الطاولة للشركة، وعليها الاستفادة من هذه الفترة.

سعر السهم قد انخفض بشكل كبير مقارنةً بأعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، والذي تحقق بعد فترة وجيزة من إعلان نتائج الربع الثالث. إنه يتداول حالياً بأكثر من 27% تحت هذا الذروة. هذا لا يجعله سهمًا رخيصًا للامتلاك. روبلوكس يتداول بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ حوالي 30. مع الزيادة المتوقعة في أسعار الفائدة والمخاوف بشأن تقييمات أسهم النمو، قد ينخفض سعر السهم بسرعة بسبب هذا التقييم. من الجانب الإيجابي، يتداول المنافس يونيتي سوفتوير حالياً بنسبة سعر إلى مبيعات تتجاوز 39.

وول ستريت

من جهة وول ستريت، تتلقى روبلوكس توصية شراء معتدلة، استنادًا إلى ثماني توصيات شراء، واثنتين من الاحتفاظ، وواحدة من البيع. إن الهدف السعري المتوسط البالغ 116.90 دولارًا يعني إمكانات زيادة بنسبة 14.81%. الفجوة بين الهدف السعري الأعلى البالغ 150 دولارًا والأدنى البالغ 70 دولارًا واسعة جدًا وتشير إلى اختلاف كبير بين المحللين.

نقاط دخول أفضل قادمة

استفادت Roblox بشكل كبير من الوباء. زادت الإيرادات والمستخدمون بشكل كبير ولا يزالون في حالة نمو. كانت نتائج الربع الثالث من عام 2021 مثيرة للإعجاب، وارتفعت الأسهم نتيجة لذلك. الآن، انخفض سعر السهم بشكل كبير مقارنةً بتلك القمم؛ ومع ذلك، من المحتمل أن يكون لديه المزيد من الطريق ليقطعه بسبب التقييم الهائل والظروف الاقتصادية الكلية غير المواتية لأسهم النمو. من المحتمل أن تكون هناك نقاط دخول أفضل لسهم Roblox في المستقبل.

إفصاح: في وقت النشر، لم يكن برادلي غيشارد يمتلك أي موقف في الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة.

تحذير: المعلومات الواردة في هذه المقالة تمثل فقط وجهات نظر وآراء الكاتب، وليس وجهات نظر أو آراء TipRanks أو الشركات التابعة لها.