如果您在10年前投資了1000美元在Vanguard Growth ETF (VUG)上，今天您將擁有多少

關鍵點

• 十年前對先鋒成長ETF的1,000美元投資今天將超過5,000美元。
• 這比投資於類似的標準普爾500指數基金多出大約1,000美元。
• 近年來的牛市是由大型科技股主導的，這些股票在該增長型ETF中佔有相對重要的權重。

過去十年對股市整體來說相當有利，標普500指數使投資者的資金翻了四倍以上。然而，市場的某些部分表現得更爲出色。

以增長價值爲例：十年前在Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG)投資1,000 $，今天大約值5,100 $，前提是您重新投資了您的股息。這代表了一個顯著的年化總回報率爲17.7%。

爲什麼成長型股票表現得如此出色？

簡單的解釋是，近年來市場的出色表現主要是受到像Nvidia和Microsoft這樣的巨型科技股的推動，而成長型股票指數則更容易受到此類股票的影響。

實際上，先鋒增長ETF和先鋒標準普爾500ETF的主要持倉是完全相同的，但增長ETF中的集中度更高，因爲它排除了標準普爾500中的價值股。爲了說明這一點，以下是兩個基金中主要巨型公司的各自權重：

企業 | % 的先鋒增長 ETF | % 的先鋒 S&P 500 ETF 英偉達 |12.6% |8,1% 微軟 | 12.2% | 7.4% 蘋果 | 9.5% | 5.8% 亞馬遜 | 6.7% | 4.1% 字母表 | 6% | 3.8% Meta 平台 |4.6% |3,1% 博通 | 4.4% | 2.6%

在Vanguard Growth ETF中，62%的資產投資於科技行業，而標準普爾500指數僅爲34%。過去十年對科技公司來說是極好的，這也慷慨地回報了Vanguard Growth ETF的投資者。

我個人一直覺得這些成長型ETF如何能夠超越市場是非常迷人的，但與其集中度相關的風險也隨之增加。當我們看到前七大頭寸佔據了超過一半的投資組合時，可以質疑如果科技行業出現問題，這種策略是否仍然可行。

此外，這些令人印象深刻的數字掩蓋了一個更爲復雜的現實：這一傑出的表現主要歸功於少數科技公司，而不是所有的成長型股票。如果將這些巨頭排除在計算之外，情況可能就不那麼光鮮了。

我現在想問的問題是：這種在少數巨型科技公司中的極端集中，是否已經成爲對那些仍在尋求進入這個市場的投資者本身的風險？

免責聲明：僅供參考。過往表現不代表未來結果。