أفضل سهمين للاستثمار الفوري

رؤى رئيسية

• تظل Gate Income الخيار الرائد في قطاع REIT.
• تستمر نمو أرباح السهم لشركة ألترام رغم تراجع معدلات التدخين.
• من المتوقع أن تحقق كلا السهمين زخمًا مع انخفاض أسعار الفائدة.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 16% هذا العام، مقتربًا من ذروته ويبدو مُبالغًا فيه بمعدل 30 مرة من الأرباح. قد يبدو هذا السيناريو غير مواتٍ لعمليات الاستحواذ على الأسهم الجديدة.

ومع ذلك، من الضروري ملاحظة أن مجموعة مختارة من الأسهم التقنية ذات النمو المرتفع هي التي قادت بشكل كبير ارتفاع مؤشر S&P 500 الأخير. وبالتالي، لا تزال العديد من الأسهم ذات التقييم المنخفض ضمن هذا المؤشر تقدم فرص استثمار جذابة.

في هذا التحليل، سأقوم بفحص سهمين من محفظتي الشخصية: Gate Income (NYSE: O) وAltria (NYSE: MO)، اللذين يمثلان 4.3% و3.8% من ممتلكاتي، على التوالي. سأوضح سبب استثماري ولماذا أعتقد أن هذه الأسهم تظل خيارات ممتازة في بيئة السوق الحالية.

دخل البوابة وألتريا: نظرة عامة موجزة

تدير Gate Income، وهي صندوق استثمار عقاري (REIT)، أكثر من 15,600 عقار في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا. تتكون محفظتها بشكل أساسي من عقارات مؤجرة لتجار التجزئة المقاومين للركود. بينما تشمل قائمة المستأجرين أسماء مثل Walgreens و7-Eleven وDollar Tree، لا يمثل أي مستأجر واحد أكثر من 3.4% من إيجاره السنوي.

على الرغم من أن بعض المستأجرين واجهوا تحديات في السنوات الأخيرة، حافظت Gate Income على معدل إشغال يزيد عن 96% منذ طرحها العام الأولي في عام 1994. لقد عوض نمو المستأجرين الأقوياء مثل Dollar General وWalmart وHome Depot بشكل كبير عن أي ضغوط سلبية. باعتبارها REIT، تقوم Gate Income بتوزيع دخل الإيجار على المستثمرين، حيث يُطلب منها دفع ما لا يقل عن 90% من دخلها الخاضع للضريبة كأرباح للحفاظ على وضعها الضريبي المفضل. تقدم أرباحًا شهرية وزادت من مدفوعاتها بشكل مثير للإعجاب 131 مرة منذ أن أصبحت شركة مدرجة.

ألتريا، المعروفة سابقًا باسم فيليب موريس الولايات المتحدة، تعتبر أكبر شركة تبغ في أمريكا. انفصلت عن عملياتها الدولية، والتي أصبحت الآن فيليب موريس الدولية (NYSE: PM)، في عام 2008. عند النظر إليها للوهلة الأولى، قد تبدو ألتريا محفوفة بالمخاطر، نظرًا للانخفاض المستمر في معدلات التدخين في الولايات المتحدة على مدار الثمانين عامًا الماضية والتحديات التي تواجه علامتها التجارية الرائدة مارلبورو في سوق التجزئة المتقلص.

ومع ذلك، قامت ألترِيا بمواجهة هذا التباطؤ من خلال رفع الأسعار باستمرار، وتقليل التكاليف، وإعادة شراء الأسهم لتعزيز أرباحها لكل سهم (EPS) وحماية توزيعات أرباحها الربع سنوية، التي شهدت زيادات سنوية منذ عملية الانفصال عن PMI. كما قامت الشركة بتنويع محفظتها مع مجموعة متنوعة من السنس، وأكياس النيكوتين، والسجائر الإلكترونية، وغيرها من المنتجات غير القابلة للاحتراق.

جذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل

مع انخفاض أسعار الفائدة في عامي 2022 و2023، تحول العديد من المستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل من الأسهم الموزعة ذات الجودة العالية إلى الشهادات الادخارية (CDs) وسندات الخزانة (T-bills) ذات العائد الأعلى وبدون مخاطر. ومع ذلك، مع توقع انخفاض أسعار الفائدة، من المرجح أن تستعيد الأسهم ذات العائد المرتفع مثل Gate Income وAltria اهتمام المستثمرين.

تقدم Gate Income توزيعات مستقبلية بقيمة 3.23 دولار لكل سهم، مما يعادل عائدًا مستقبليًا بنسبة 5.6%. تتوقع الشركة أن تنمو أموالها المعدلة من العمليات (FFO) لكل سهم - وهو ما يعادل EPS في REIT - بنسبة 1%-2% لتصل إلى 4.24-4.28 دولار هذا العام، مما يغطي هذه التوزيعات بشكل مريح.

من المتوقع أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل تكاليف الحصول على العقارات بالنسبة لـ Gate Income، بينما تخفف من الضغوط الاقتصادية الكلية على مستأجريها. بسعر 58 دولارًا، يبدو أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بأقل من 14 مرة من توقعات AFFO للسهم لهذا العام.

تقدم ألtria توزيعا أوليا قدره 4.24 دولار للسهم، مما يحقق عائدا مثيرا للإعجاب بنسبة 6.3%. تتوقع الشركة أن يرتفع ربحها المعدل للسهم بنسبة 3%-5% ليصل إلى 5.35-5.45 دولار هذا العام، مما يغطي بسهولة الأرباح. عند 67 دولار، يتم تداول السهم بأكثر من 12 مرة من منتصف تلك التقديرات.

اللحظة المناسبة للاستثمار

بينما قد لا تكون أسهم Gate Income و Altria الأكثر إثارة، إلا أنها تقدم فرصًا ممتازة للمستثمرين الذين يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. تقدم كلا السهمين عوائد أعلى بكثير من 4.3% الخاصة بالسندات الحكومية لمدة 10 سنوات، وتوفر تقييماتهما المنخفضة حاجزًا ضد الانخفاضات المحتملة في السوق بشكل عام.