ما هي أفضل شركات أسهم السيارات الكهربائية؟ إليك 3 أسهم موصى بها في مجال الطاقة الجديدة للسيارات الكهربائية.

في السنوات الأخيرة، تسببت السيارات الكهربائية، مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية في الماضي، في إثارة موجة جديدة في سوق رأس المال بفضل تقدم الصناعة.

تسعى العديد من علامات السيارات الكهربائية مثل تسلا وبي واي دي (1211.HK) ولي شياو (LI.US) إلى تجاوز مصنعي السيارات التقليديين في هذا العصر الجديد. وذلك لأن الشركات القديمة مثل تويوتا وفورد وفولكس واجن هيمنت على صناعة السيارات لعقود عديدة. من الصعب تجاوزهم من خلال مجرد تقليد المسار الذي سار عليه السابقون، وهناك فرصة للتفوق عندما تحدث تغييرات مبتكرة في الصناعة. كما تجاوزت آبل نوكيا بظهور الهواتف الذكية، وهزمت نتفليكس بلوكباستر بظهور الفيديوهات المتدفقة.

مع تزايد الوعي البيئي وأهداف تقليل الكربون العالمية، يشهد سوق السيارات الكهربائية توسعًا مستمرًا. هناك إمكانية للاستفادة من الفوائد على مدى عقود، كما كان الحال عند اختراع السيارات. في هذه المقالة، نقدم تفاصيل حول الشركات الرائدة في صناعة السيارات الكهربائية الحالية وحالة الصناعة، ونقارن بين وضع المنافسة لمصنعي السيارات مثل تسلا وبي واي دي وليزا. كما نقدم الأسهم الكهربائية القابلة للاستثمار والنقاط التي يجب الانتباه إليها عند الاستثمار.

أين هي الشركات الرائدة في أسهم السيارات الكهربائية؟

حالياً، تتصارع العديد من علامات السيارات الكهربائية الجديدة في سوق مزدحم، حيث تدور منافسة شديدة في منطقتين رئيسيتين: الولايات المتحدة التي تتمتع بأكثر التقنيات تقدماً، والصين التي تمثل أكبر سوق. العديد من أسهم السيارات الكهربائية المتقدمة تُعتبر أسهم نمو، لكن ليس جميع الشركات تتمتع بربحية جيدة. فيما يلي بعض الشركات التي تحظى بشهرة نسبية في سوق الأسهم الأمريكية وتحقق إدارة جيدة، للرجوع إليها.

تسلا (TESLA)

عندما نتحدث عن الأسهم الرائدة في السيارات الكهربائية، يفكر الجميع في تسلا. رمز السهم في سوق الأسهم الأمريكية هو (TSLA.US) وقد تأسست في عام 2003. على الرغم من وجود سيارات كهربائية قبل ذلك، إلا أن العديد منها كان معاد تصنيعه من سيارات بمحركات احتراق داخلي تقليدية. من ناحية أخرى، اعتمدت تسلا تصميمًا جديدًا تمامًا وركزت على تطوير التكنولوجيا، وكشفت عن الحدود الفيزيائية لأداء تسارع السيارات الكهربائية.

كانت تسلا تهدف إلى إدخال سيارات السوبر كأول منتج لها، وبناء صورة علامة تجارية فاخرة لزيادة قدرة السوق على استيعاب الأسعار للعلامة التجارية الجديدة. علاوة على ذلك، قامت تسلا بنشر جميع براءات الاختراع الخاصة بها مجانًا. على السطح، يبدو أن الهدف هو تشجيع دخول المزيد من الشركات، لكن الهدف الرئيسي كان تحديد موقع نفسها كمعيار في الصناعة. بعد ذلك، وسعت إنتاجها باستخدام الإيرادات من أرصدة الكربون وبناء المصانع مستفيدة من المنح الكبيرة في الصين. في عام 2020، حققت تسلا ربحًا لأول مرة وتم اختيارها كجزء من مؤشر S&P 500، وارتفعت قيمتها السوقية بشكل حاد لتصل إلى أكثر من 10 أضعاف، وأصبح إيلون ماسك أغنى رجل في العالم.

تتقدم تسلا كرواد في الصناعة، وتتابع عن كثب اتجاهات السياسات. حاليًا، هي الشركة الرائدة في صناعة السيارات الكهربائية بحصة سوقية تبلغ 21%. تعتمد تسلا على إنتاج شبه آلي تقريبًا، مما يقلل من تكاليف العمالة، وبالتالي فإن هامش الربح الصافي مرتفع أيضًا عند حوالي 15%، وهو ما يقارب ثلاثة أضعاف 3.9% لشركة BYD في المركز الثاني.

باي دي (BYD)

يمكن القول إن BYD هي الأسهم الرائدة في الصين في مجال السيارات الكهربائية. رمز السهم في سوق الأسهم في هونغ كونغ هو (1211.HK) ، وقد استفادت من سياسة الحكومة الصينية للحد من تطوير سيارات الاحتراق الداخلي ، مما أدى إلى زيادة حادة في الإيرادات.

تأسست BYD في عام 1995، وهي مثال ناجح على ريادة الأعمال من قبل موظفين حكوميين صينيين. في البداية، كانت تركز بشكل رئيسي على تصنيع وبيع بطاريات النيكل والكادميوم و بطاريات النيكل هيدريد وبطاريات الليثيوم أيون للاستخدام في المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية. بعد ذلك، دخلت أيضًا في أعمال تصنيع وتجميع مكونات الهواتف المحمولة، وبعد استحواذها على شركة تشين تشوان للسيارات في عام 2003، بدأت تتخصص في السيارات الكهربائية الجديدة كشركة تمتلك تقنية بطاريات الليثيوم أيون. خلال أزمة التمويل في عام 2008، تلقت استثمارًا من وارن بافيت بقيمة 1.8 مليار دولار هونغ كونغي، ومنذ ذلك الحين حققت تطورًا مستقرًا.

تعتبر الشركة شركة ذات نمو مستقر، وقد حققت أرباحًا سنوية منذ إدراجها في السوق. وهي الآن الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية الثانية في العالم والأولى في الصين. تبلغ نسبة الربح الإجمالي حوالي 20%، مما يتماشى مع تسلا، لكن نسبة الربح التشغيلي أقل بكثير من تسلا. والسبب الرئيسي لذلك هو النقطتان التاليتان:

1. تتمتع تسلا بامتيازات سياسية عالمية أكبر، بينما تستفيد BYD بشكل أساسي من السوق الصينية.
2. إن نطاق أعمال BYD أوسع، وتكاليف العمالة أعلى، مما يجعل من الصعب إجراء تخفيضات كبيرة في عدد الموظفين.

بسبب هذه الأسباب، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الإجمالية لشركة BYD لا تصل إلى مستوى تسلا، ولكنها تحقق حالياً حصة سوقية رائدة في السوق الصينية، وتدخل تدريجياً الأسواق الخارجية. إذا قامت بإنشاء مصانع في الخارج في المستقبل، يمكن القول إن توقعات النمو ستكون مشرقة جداً. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض سعر السهم بسبب تقليل وارن بافيت لحيازته من أسهم BYD يجعلها جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.

سيارة مثالية

تأسست شركة ليزاو للسيارات (LI.US) في عام 2015، وتعتبر قوة ناشئة في مجال السيارات الكهربائية في الصين. نظرًا لدخولها المتأخر، تواجه الشركة منافسة من الشركات الكبرى مثل تسلا وبي واي دي، وكذلك الشركات التقليدية مثل فولكس فاجن. لذلك، تواصل الشركة استثمار الأموال للاستحواذ على حصة في السوق، وقد بدأت أخيرًا في تحقيق الأرباح. حتى يوليو 2023، زادت عدد تسليمات سيارات ليزاو بنسبة 2.3 مرة مقارنة بالعام السابق، متجاوزة 30,000 وحدة لمدة شهرين متتاليين، مما يمثل زيادة بنسبة 227.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كما أن سعر السهم يعكس ذلك بالفعل، حيث ارتفع بنسبة 65% حتى أغسطس 2023. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع سعر سهم ليزاو بشكل كبير على المدى القصير، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية مرتفعة نسبيًا، مما يشير إلى وجود مخاطر استثمارية على المدى القصير.

الوضع الحالي لصناعة أسهم السيارات الكهربائية

نظرًا لدخول المزيد من شركات صناعة السيارات إلى صناعة السيارات الكهربائية الجديدة، لا يزال الطلب في الصناعة بأكملها ينمو بشكل كبير، لكن العرض يتزايد بشكل أسرع. كما أشار رئيس شركة BYD، وانغ تشوانفو، في اجتماع المساهمين الأخير، فإن السيارات الكهربائية الجديدة في الوقت الحالي تعاني من فائض في العرض، ويدخل القطاع مرحلة الإقصاء. من المتوقع حدوث منافسة أكثر حدة في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

نتيجة لدخول الشركات المصنعة للسيارات الفاخرة، فإن مصنعي المواد الخام في الجزء العلوي من السلسلة سيكونون مضطرين لرفع الأسعار بسبب زيادة الطلب، ولكن من ناحية أخرى، لا يقبل المستهلكون الزيادة في الأسعار. لذلك، فقط الشركات التي تمتلك سلسلة توريد خاصة بها أو تلك التي تمتلك قوة مالية قوية خلفها ستتمكن من تجاوز هذه المنافسة.

حالياً، تعتبر "السيارات الذكية" أيضاً نقطة تثير اهتمام الصناعة بأكملها. في ظل عدم وجود تعديلات قانونية، فإن الحد الأقصى لتقنية القيادة الذاتية هو المستوى 2، ولكن يمكن تحسين الجوانب الأخرى لتصبح أكثر ذكاءً. على سبيل المثال، يمكن التفكير في التكامل مع أجهزة ذكية أخرى (مثل الهواتف الذكية ومحطات الشحن، وفي المستقبل، قد تشمل أيضاً مواقف السيارات الذاتية). وبالتالي، فإن التحكم في المنصة الذكية سيكون مفتاحاً لتحديد المنافسة في المستقبل.

بشكل عام، يُعتقد أن سوق السيارات الكهربائية ستستمر في النمو العالي في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، ولكن الصناعة ستواجه معضلة "بين عدم القدرة على رفع أسعار البيع واحتمال ارتفاع أسعار المواد الخام". في مثل هذه الظروف، ستظل الشركات التي تتحكم في سلسلة التوريد بالكامل، وتتحكم في التكاليف، وتسيطر على السوق والتكنولوجيا هي التي ستنجو.

تحليل المنافسة في سوق أسهم السيارات الكهربائية: مقارنة بين تسلا، BYD، لي شوانغ، وشياو بنغ

تسلا vs. BYD

تسلا وبايد هم أكبر منافسين من حيث حجم المبيعات، حيث يحتلان المركزين الثاني والأول في صناعة السيارات الكهربائية.

بالنظر إلى الوضع العام للأعمال وآفاق المستقبل، قد تتمتع BYD بموقف أكثر تفوقًا. السبب الرئيسي هو أن BYD بدأت من البحث والتطوير في البطاريات، مما يمنحها سلسلة إمداد كاملة أكثر من TESLA. بالإضافة إلى ذلك، فإن نطاق السوق واسع، وعلى الرغم من أن مبيعاتها العالمية لا تصل إلى مستوى تسلا، فإن النمو المرتفع في السوق الصينية خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة سيكون كافيًا لاستمرارها في النمو.

إذا تم تعزيز القاعدة تدريجياً في الأسواق الخارجية خلال هذه الفترة، سيكون من الممكن تحقيق التنمية المستدامة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الرقائق المستخدمة في السيارات ليست موضوع عقوبات، وبالتالي تصبح قضية تنافسية في السوق بحتة كمنتج صناعي ناضج نسبياً.

في الربع الأول من عام 2023، زادت مبيعات BYD بأكثر من 100%، متجاوزة بكثير الزيادة البالغة حوالي 50% لشركة تسلا. حصة تسلا في السوق تتناقص تدريجياً، خاصة في السوق الصينية حيث الأداء ليس جيداً. من المتوقع أن تنخفض حصة تسلا في سوق أمريكا الشمالية بشكل واضح بحلول عام 2025، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير المنافسة السعرية من العلامات التجارية الناشئة. يجب أن نراقب ما إذا كانت تسلا قادرة على الحفاظ على معدل نمو سنوي جيد وهوامش ربح في ظل تراجع حصتها في السوق.

سيارة إيديال ضد ويلاي ضد شياو بنغ

تأسست الشركات الثلاث في الفترة من 2014 إلى 2015، وتعرف باسم "شركات السيارات الناشئة". جميع الشركات الثلاث تم دعمها من قبل كبار شركات التجارة الإلكترونية الصينية التي رصدت سوق السيارات الكهربائية في الصين ودخلت فيه. وراء ويلاي توجد تينسنت، وخلف شياو بنغ توجد علي بابا، بينما وراء لي شياو توجد ميدوان. الفئة الرئيسية المستهدفة من العملاء هي: ويلاي بسعر يزيد عن 400,000 يوان، ولي شياو بحوالي 350,000 يوان، وشياو بنغ بأقل من 200,000 يوان.

تزداد مبيعات الشركات الثلاث، ولكن الشركة الوحيدة التي بدأت في تحقيق الأرباح هي سيارات ليزا (LI.US). ومع ذلك، فإن ارتفاع أرباح سيارات ليزا قد أدى إلى زيادة كبيرة في سعر السهم على المدى القصير، مما جعل نسبة السعر إلى الأرباح (PER) الحالية مرتفعة نسبيًا.

عند مقارنة الشركتين المتبقيتين، فإن نمو شركة ويلاي يتفوق على شركة شياو بنغ. قد يكون ذلك بسبب أن القيم المرجعية منخفضة، ولكن وجود تينسنت، عمالقة الإنترنت في الصين، وراءها هو عامل كبير. من المحتمل أن تسيطر مجموعة تينسنت على منصة السيارات الذكية في المستقبل، وتستهدف شركة ويلاي السيارات سوقًا عالي الأسعار بدعم منها. مع استمرار التوقعات بشأن سياسة الدعم الحالية في الصين، هناك فرصة لزيادة عدد المبيعات والتحول من الخسارة إلى الربح. من ناحية أخرى، تتبع شركة شياو بنغ استراتيجية تركز بشكل رئيسي على الحصول على حصة في السوق بأسعار منخفضة، ولكن إذا لم تتمكن من الحصول على سوق حتى بأسعار منخفضة، فستكون عمليتها التجارية بشكل أساسي مستعدة للخسائر.

لماذا يجب الاستثمار في أسهم السيارات الكهربائية؟

سوق السيارات الكهربائية ينتمي إلى صناعة ستنمو حتمًا تحت هدف "الحد من الكربون على مستوى العالم". خاصة أن العديد من الدول قد حددت بوضوح مواعيد حظر بيع السيارات التي تعمل بمحركات الاحتراق الداخلي، مما سيزيد من الطلب على السيارات الكهربائية في المستقبل.

بالمقارنة مع الصناعات مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر، التي تشبع الطلب فيها وتنتظر فقط الاستبدال الدوري، فإن سوق السيارات الكهربائية لديه نمو أكبر وآفاق مستقبلية.

تتمثل الخصائص العامة لهذه الصناعة في نقطتين من زيادة الأصول المذكورتين في نظرية كرة الثلج لبافيت، "ثلج رطب بما فيه الكفاية" و"كافٍ