استراتيجية المراجحة: آلية التحوط في سوق الأصول الرقمية

في الأسواق المالية، التحوط هو مفهوم معروف على نطاق واسع ولكنه غالبًا ما يُساء فهمه. العديد من المستثمرين يعرفون فقط أن مديري صناديق التحوط يمتلكون أموالًا ضخمة، مما يمكنهم من التأثير على اتجاه السوق، لذلك أحيانًا يتم الخلط بين التحوط والاستثمار الخاص.

في الواقع ، يتم تحقيق “التحوط” بشكل أساسي من خلال اقتران “ترابط” الأصول كطريقة للتداول “التحكمي”. تساعد هذه الاستراتيجية في حماية المحفظة من تقلبات السوق السلبية ، مما يقلل من المخاطر إلى الحد الأدنى.

ستقدم هذه المقالة مفهوم التحوط، مع توضيح استراتيجيات التحوط في سوق العملات المشفرة.

طبيعة التداول التحوطي

التحوط (بالإنجليزية: HEDGE) هي استراتيجية استثمار شائعة، لا تقلل فقط من مخاطر الاستثمار، بل قد تزيد أيضًا من عوائد الاستثمار.

في البداية، عندما يتوقع المستثمرون أو الشركات الحاجة إلى دفع أو استلام مبلغ معين من العملات الأجنبية أو السلع في المستقبل، فإنهم يستخدمون بعض الأدوات لتجنب المخاطر الناتجة عن تقلبات الأسعار، ويقومون بتأمين سعر الصرف أو سعر السلع مسبقًا.

يمكن تطبيق هذه الاستراتيجية على مجموعة متنوعة من الأدوات المالية مثل الأسهم، الفوركس، العقود الآجلة، والعملات المشفرة، لكنها شائعة بشكل خاص في سوق العملات المشفرة.

منذ أوائل العقد 2010، بدأت البيتكوين تجذب الانتباه، وأصبح سوق العملات المشفرة يتشكل تدريجياً. مع تطور السوق، تم إدخال استراتيجيات التحوط المختلفة إلى هذا السوق الناشئ. في عام 2017، عندما ارتفع سعر البيتكوين إلى ما يقرب من 20,000 دولار، أصبحت تطبيقات استراتيجيات التحوط أكثر انتشارًا في تداول العملات المشفرة، وبدأ المستثمرون في البحث عن المزيد من الطرق لإدارة مخاطر هذا السوق المتقلب للغاية.

تحليل حالة تداول التحوط

التحوط هو الهدف الأساسي لتجنب المخاطر، مشابه لشراء التأمين. في الأسواق المالية المختلفة، يوجد طرق تطبيق مختلفة للتحوط. على سبيل المثال، في سوق الأسهم، أدوات التحوط عادة ما تكون عقود مستقبلية أو خيارات. بينما في سوق العملات المشفرة، استراتيجيات التحوط أكثر تنوعًا.

التحوط من تقلبات أسعار البيتكوين: عقود بيتكوين الآجلة

من خلال عقود البيتكوين الآجلة، يمكن للمستثمرين تأمين سعر البيتكوين في المستقبل. على سبيل المثال، منصة تجارة إلكترونية تقبل مدفوعات البيتكوين، من أجل تجنب الانخفاض الكبير في سعر البيتكوين في المستقبل مما يؤدي إلى تقليل الإيرادات، يمكنها بيع عقود البيتكوين الآجلة لتأمين الإيرادات.

إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير بعد ذلك، يمكن أن تعوض الأرباح من العقود الآجلة تأثير انخفاض الدخل.

ولكن إذا ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير، فقد تواجه الهامش لبيع عقود البيتكوين الآجلة خسارة.

لذلك، فإن هذه الاستراتيجية التجارية للتحوط من جهة تقلل من مخاطر الخسائر، ولكنها في نفس الوقت تحد من الأرباح المحتملة.

التحوط من مخاطر مجموعة العملات المشفرة: التحوط من عدة عملات

افترض أن محفظة استثمارية للعملات المشفرة تحتوي على البيتكوين والإيثريوم وغيرها من الرموز الصغيرة. لتقليل تقلبات المحفظة الاستثمارية بشكل عام، يمكن للمستثمر التحوط من المخاطر عن طريق البيع على المكشوف لبعض العملات المشفرة عالية الارتباط.

إذا انخفض السوق، ستتحقق الأرباح من الجزء الذي تم بيعه على المكشوف، مما يعوض جزئيًا خسائر المراكز المحتفظ بها.

إذا ارتفع السوق، على الرغم من أن البيع على المكشوف سيحقق خسائر، إلا أن زيادة قيمة العملات المشفرة المحتفظ بها ستعوض عن هذه الخسائر.

تساعد هذه الاستراتيجية في تنعيم الأداء العام لمحفظة الاستثمار، وتقليل المخاطر الناتجة عن تقلبات السوق الشديدة.

تطبيقات التحوط في سوق العملات المشفرة

توضح الأمثلة المذكورة أن الهدف الرئيسي من التحوط هو تقليل المخاطر الناتجة عن تقلبات الأصول، وليس مجرد السعي لتحقيق الأرباح. في سوق العملات المشفرة، يتم عادةً استخدام استراتيجيات التحوط في الحالات التالية:

• قبل الأحداث الكبرى: عندما يشعر المتداولون بالقلق من أن الأخبار أو السياسات التنظيمية القادمة قد تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار العملات المشفرة، يمكنهم استخدام التحوط كإجراء حماية قصير الأجل.

• زيادة عدم اليقين في السوق: عندما تزداد تقلبات سوق العملات المشفرة بشكل عام، ولكن لا يزال المستثمرون يتطلعون إلى التنمية طويلة الأجل، يمكنهم استخدام التحوط لحماية محفظتهم. على سبيل المثال، استخدام العملات المستقرة أو البيع على المكشوف لبعض العملات لتحقيق توازن في المخاطر.

• معالجة أوامر الخسائر الكبيرة: عندما يحتفظ المستثمر بمراكز كبيرة من العملات المشفرة التي تعاني من خسائر، يمكنه تقليل المزيد من الخسائر من خلال التحوط. يمكن تحقيق التحوط من خلال إنشاء صفقات عكسية لتعويض الخسائر الحالية، من أجل السيطرة على المخاطر.

مزايا وعيوب تداول التحوط في العملات المشفرة

المميزات:

• قفل الأرباح
• التحوط من مخاطر تقلب الأسعار

العيوب:

• رسوم التداول مرتفعة
• يتطلب استثمار رأس المال أكبر

استراتيجيات التحوط الشائعة في سوق العملات المشفرة

في سوق العملات المشفرة، أصبح استخدام استراتيجيات التحوط أكثر شيوعًا، وأشكاله أكثر تنوعًا.

###套利 عبر البورصات

تستفيد عملية التحكيم عبر البورصات من الفروق في الأسعار بين البورصات المختلفة لتحقيق الربح. يقوم المتداولون بشراء نفس العملة المشفرة في البورصة ذات السعر المنخفض، وبيعها في البورصة ذات السعر المرتفع.

على سبيل المثال، اكتشف مستثمر ما أن سعر البيتكوين على Gate أقل بنسبة 1% من سعره في بورصة أخرى. يمكنه شراء البيتكوين على Gate وفي نفس الوقت بيع نفس الكمية من البيتكوين في بورصة أخرى. بهذه الطريقة يمكنه تأمين ربح بنسبة 1% وتجنب مخاطر الاحتفاظ.

تتمثل ميزة هذه الاستراتيجية في انخفاض المخاطر، ولكن يجب أخذ تكاليف المعاملات ووقت تحويل الأموال وغيرها من العوامل في الاعتبار.

التحوط

التحكيم الآني والمستقبلي هو استخدام فرق الأسعار بين العملة المشفرة نفسها والعقود الآجلة لتحقيق الربح.

على سبيل المثال، إذا كان سعر عقود البيتكوين الآجلة أعلى بكثير من سعر السوق، يمكن للتجار شراء البيتكوين في السوق، وفي نفس الوقت بيع الكمية المناسبة من عقود الآجلة. عند انتهاء العقد، ستتقارب الأسعار، مما يحقق الأرباح.

تستطيع هذه الاستراتيجية توفير عوائد مستقرة نسبياً، لكنها تتطلب حساباً دقيقاً لتكاليف المراكز وتكاليف رأس المال.

ملاحظات عند استخدام استراتيجية التحوط

على الرغم من أن استراتيجيات التحوط يمكن أن تحد من مخاطر المتداولين، إلا أنه إذا تم تنفيذها بشكل غير صحيح، فقد تؤدي إلى عواقب وخيمة على حساب التداول. إليك بعض النقاط التي يجب تذكرها عند استخدام استراتيجيات التحوط:

تكلفة المعاملات

تتحمل معاملات التحوط تكاليف المعاملات ، ويتم فرض عمولة على كل عملية شراء وبيع. لذلك ، عند النظر في معاملات التحوط ، من الضروري تقييم ما إذا كانت نسبة التكلفة إلى الفائدة معقولة.

توقيت الخروج الصحيح من التحوط

الخروج من التحوط يتطلب إغلاق أحد المراكز. من الضروري اختيار التوقيت المناسب، وقبل إغلاق أحد المراكز، يجب التأكد من اتجاه الأسعار، وإلا فإن التدابير الوقائية السابقة قد تفقد فعاليتها.

أهمية تجربة التداول

عادةً ما يستخدم استراتيجيات التحوط فقط المتداولون ذوو الخبرة، لأن لديهم فهمًا عميقًا لسوق العملات المشفرة. يجب على المبتدئين أن يكونوا حذرين عند التفكير في استخدام استراتيجيات التحوط، لأنها تتطلب معرفة ومهارات متخصصة. إذا لم تكن على دراية باستراتيجيات التحوط، فقد تكون التكاليف أعلى من عدم استخدام التحوط.

الخاتمة

الهدف الرئيسي من التداول بالتحوط هو إدارة المخاطر، وليس مجرد تحقيق الربح. على الرغم من أن بعض المستثمرين في التاريخ حققوا أرباحًا ضخمة من خلال التحوط من أسعار الصرف، إلا أن التنفيذ العملي ينطوي على مخاطر كبيرة ويصعب التنبؤ بدقة.

مع تطور سوق العملات المشفرة، تلعب استراتيجيات التحوط دورًا متزايد الأهمية في هذا السوق الناشئ. ومع ذلك، بسبب التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة وعدم اليقين في بيئة التنظيم، يتطلب تطبيق استراتيجيات التحوط مزيدًا من الحذر.

ينصح المستثمرون بأن يكون الهدف الرئيسي عند إجراء صفقات التحوط في العملات المشفرة هو إدارة المخاطر. إذا كان هناك رغبة في إجراء صفقات استغلال الأسعار، يجب حساب تكاليف التداول بدقة لتجنب حدوث حالة لا تساوي العائد. في الوقت نفسه، يجب متابعة تحركات السوق والتغيرات التنظيمية باستمرار، وتعديل الاستراتيجيات بمرونة، من أجل تحقيق النجاح في هذا السوق المليء بالفرص والتحديات.