*來自零售行業內部人士的個人觀點*我已經觀察Vince (NYSE:VNCE)多年，他們2025財年第二季度的業績確認了我早已懷疑的事情——他們在一個殘酷的服裝市場中玩得非常出色。雖然淨銷售額同比下降了1.3%，降至7320萬美元，但令我着迷的是他們的利潤率擴張了300個基點，達到了50.4%。當大多數參與者都受到關稅的打擊時，這實在令人印象深刻。透過我零售商的視角來看，這些數字顯示Vince正在執行經典的價格優化策略。他們成功地提高了價格，同時降低了折扣——這是一個少數品牌能夠成功駕馭的微妙平衡。同時，他們的直接面向消費者(DTC)部門增長了5.5%，而批發業務下滑了5.1%。聰明的舉動。爲什麼要讓百貨商店掌控你的命運，當你可以擁有與客戶的關係呢？我擔心的是他們歷史上對中國制造的過度依賴。2024年從中國採購80%？絕對瘋狂！他們試圖將每個國家的風險控制在25%的反應似乎更像是反應性而不是戰略性。他們早該多元化，而不是爲了利潤犧牲韌性。他們的供應鏈轉型時機顯得絕望。布倫丹·霍夫曼關於“目標25%”的評論聽起來更像是損害控制而非遠見卓識的領導。我想知道他們是否在這個匆忙的過渡到新的制造合作夥伴中犧牲了質量。他們針對納什維爾和薩克拉門托的商店擴張策略似乎顯得有些古怪，而其他零售商則在全力投入數字化。實體店真的值得這樣的資本支出嗎，尤其是電子商務提供了更好的利潤率和數據？管理層對平穩至低個位數增長和壓縮利潤率的指導並未激發信心。他們基本上承認關稅緩解將侵蝕盈利能力，預計只有一半的400-500萬美元的影響可能會得到抵消。聰明的錢應該仔細關注文斯的下一個季度。如果他們能夠保持利潤率的強勁，同時成功地多元化他們的供應鏈，他們可能會超出預期。但如果批發繼續拖累，DTC增長放緩，他們的平衡行動可能會迅速崩潰。當塵埃落定時，文斯的成功將取決於他們是否能夠真正建立供應鏈韌性，同時保持定價能力。結果尚未確定，但我謹慎樂觀，他們可能真的能做到。
文斯的保證金魔法：DTC激增掩蓋批發下滑
來自零售行業內部人士的個人觀點
我已經觀察Vince (NYSE:VNCE)多年，他們2025財年第二季度的業績確認了我早已懷疑的事情——他們在一個殘酷的服裝市場中玩得非常出色。雖然淨銷售額同比下降了1.3%，降至7320萬美元，但令我着迷的是他們的利潤率擴張了300個基點，達到了50.4%。當大多數參與者都受到關稅的打擊時，這實在令人印象深刻。
透過我零售商的視角來看，這些數字顯示Vince正在執行經典的價格優化策略。他們成功地提高了價格，同時降低了折扣——這是一個少數品牌能夠成功駕馭的微妙平衡。同時，他們的直接面向消費者(DTC)部門增長了5.5%，而批發業務下滑了5.1%。聰明的舉動。爲什麼要讓百貨商店掌控你的命運，當你可以擁有與客戶的關係呢？
我擔心的是他們歷史上對中國制造的過度依賴。2024年從中國採購80%？絕對瘋狂！他們試圖將每個國家的風險控制在25%的反應似乎更像是反應性而不是戰略性。他們早該多元化，而不是爲了利潤犧牲韌性。
他們的供應鏈轉型時機顯得絕望。布倫丹·霍夫曼關於“目標25%”的評論聽起來更像是損害控制而非遠見卓識的領導。我想知道他們是否在這個匆忙的過渡到新的制造合作夥伴中犧牲了質量。
他們針對納什維爾和薩克拉門托的商店擴張策略似乎顯得有些古怪，而其他零售商則在全力投入數字化。實體店真的值得這樣的資本支出嗎，尤其是電子商務提供了更好的利潤率和數據？
管理層對平穩至低個位數增長和壓縮利潤率的指導並未激發信心。他們基本上承認關稅緩解將侵蝕盈利能力，預計只有一半的400-500萬美元的影響可能會得到抵消。
聰明的錢應該仔細關注文斯的下一個季度。如果他們能夠保持利潤率的強勁，同時成功地多元化他們的供應鏈，他們可能會超出預期。但如果批發繼續拖累，DTC增長放緩，他們的平衡行動可能會迅速崩潰。
當塵埃落定時，文斯的成功將取決於他們是否能夠真正建立供應鏈韌性，同時保持定價能力。結果尚未確定，但我謹慎樂觀，他們可能真的能做到。