OPEC八月石油產量激增：一個膨脹的市場面臨現實

根據彭博社的調查，OPEC在8月份的原油日均誘高爲2855萬桶，比7月份多出40萬桶，符合他們達成的生產目標。但不要被這些看起來整齊的數字所迷惑。

在幕後，事情更加復雜。七月份的產量實際上被下調了每天16萬桶，因爲沙特阿拉伯的產量低於最初報告的水平。沙特在八月份繼續這種模式，生產低於他們約定的配額——看起來是試圖彌補他們在六月份的重大超產。

我看着OPEC玩這些遊戲已經很多年了。他們談論紀律，但數字卻講述了一個不同的故事。即使沙特阿拉伯試圖顯得克制，受配額約束的OPEC國家在8月仍然超過了他們商定的每日340,000桶的水平。比之前幾個月少嗎？當然。但仍然誘高得遠超所需。

市場影響是殘酷的。如果我們將八月的產量與國際能源署對OPEC石油的需求估計進行比較，我們將在第四季度面臨280萬桶/天的巨大過剩。而這還沒有考慮到九月的計劃增產！

殘酷的現實是什麼？OPEC關於市場管理的言辭很大，但他們卻在向一個已經窒息的市場大量注入供應。難怪價格一直難以恢復漲勢。在這種過剩的情況下，期待價格大幅反彈的交易者可能會面臨一個不愉快的覺醒。

這種過度生產使最近的價格波動看起來完全脫離基本面。當供應商每天持續過量生產數百萬桶時，總會有一些東西會受到影響。問題不是價格是否會對這種現實進行調整，而是何時以及調整的幅度有多大。