تتألق متاجر أولي في حين تنهار المتاجر الأخرى

يا رجل، لقد كنت أراقب OLLI( في NASDAQ مثل الصقر، وأرقامهم الأخيرة بصراحة تخجل بقية قطاع التجزئة الآن. في 28 أغسطس، أسقطوا بعض الإحصائيات المثيرة للإعجاب - ) في المبيعات $680M زادت بنسبة 18% على أساس سنوي(، ونمو بنسبة 5% في المتاجر المقارنة، و EPS بقيمة 0.99 دولار الذي ارتفع بنحو 27%. بينما يقوم تجار التجزئة الآخرون بإغلاق أبوابهم والبكاء بشأن إنفاق المستهلكين، هؤلاء الرجال يتناولون الطعام بشكل مطلق.

لقد مشيت عبر متجر أولي الأسبوع الماضي ولم أستطع تصديق الحشود. الآن أفهم لماذا - إنهم يتوسعون بشكل جنوني، حيث يضيفون 54 متجرًا جديدًا في ستة أشهر فقط! هذا أربعة أضعاف ما فعلوه العام الماضي. توقيتهم رائع - ينقضون للاستحواذ على عقارات رئيسية بينما تنهار متاجر التجزئة الأخرى. مع وجود 613 متجرًا الآن عبر 34 ولاية، إنهم يصبحون قصة نجاح رأسمالية النسر في تجارة التجزئة ما بعد الجائحة.

إريك فان دير فالك، الرئيس التنفيذي لديهم، لم يستطع إخفاء شعوره بالتفاخر عندما قال إنهم "تجاوزنا مستوى النمو العالي السابق لوحدات السنة الكاملة" في نصف عام فقط. ولماذا لا يفخر؟ بينما يستمر البيع بالتجزئة التقليدي في التعرض للضغوط بسبب المنافسة عبر الإنترنت، فإن هؤلاء النسور الخصميين يزدهرون.

برنامج الولاء الخاص بهم هو منجم ذهب آخر - 16.1 مليون عضو ) بزيادة 10.6%( مما ساهم في أكثر من 80% من المبيعات. كان حدث أيام أولي المعاد تصميمه بمثابة تجمع طائفي تقريبًا، مما عزز اكتساب العملاء بنسبة 60% خلال أسبوع الحدث. من المزعج تقريبًا مدى فعالية ما أنشأوه من جيش لصيد الصفقات.

الهامش هو ما يدهشني حقًا - زيادة بمقدار 200 نقطة أساس إلى 39.9%؟ في هذه الاقتصاد؟ إنهم يجلسون على )cash مع عدم وجود ديون تقريبًا بينما يغرق تجار التجزئة الآخرون في السالب. تجعل كفاءة سلسلة التوريد لديهم المنافسة تبدو هاوية.

تظهر التوجيهات المرفوعة من الإدارة ثقة مفرطة - متوقعة أن تصل المبيعات إلى 2.64 مليار دولار مع 85 متجرًا جديدًا هذا العام. يتوقعون هامش إجمالي يبلغ 40.3٪ بينما سيكون معظم تجار التجزئة مستعدين لفعل أي شيء من أجل 35٪. إنهم لا ينجون فقط من نهاية تجارة التجزئة - بل يحققون أرباحًا منها.

لنكن صادقين - نموذج عمل أولي يعتمد أساسًا على الاستفادة من إخفاقات الشركات الأخرى. إنهم المكافئ التجزئي لتلك الشركات التي "نشتري المنازل القبيحة"، إلا أنهم يشترون المخزون المتعثر بدلاً من ذلك. لكن في هذه الاقتصاد، يبدو أن نهجهم المضاد للدورة الاقتصادية ذكي للغاية.

السؤال الحقيقي هو كم من الوقت يمكنهم الحفاظ على هذا الوتيرة التوسعية قبل الوصول إلى تشبع السوق. ولكن مع خطط لعدد متاجر "في منتصف الثمانينيات" ونمو سنوي مزدوج الرقم في الوحدات، فإنهم يرون بوضوح أن هناك طريقًا طويلًا أمامهم. في هذه الأثناء، هم بالتأكيد يأكلون غداء الجميع الآخرين.