拉加德演講：法國銀行系統本身並非風險源

2025-10-03 21:45:07

摘要生成中

來源：Fxstreet 1 Sept 2025 06:34

周一，歐洲央行行長克裏斯汀·拉加德表示，法國目前並不需要國際貨幣基金組織（IMF）介入。我不得不說，這聽起來像是在安撫市場情緒，畢竟法國政局動蕩已經讓歐元區投資者心驚肉跳了好一陣子。拉加德還強調，法國銀行系統比2008年危機時期處於更好的狀態，但她這種站着說話不腰疼的表態讓我有些懷疑。

關鍵言論

任何歐元區政府倒臺都是令人擔憂的。

法國銀行系統本身並非風險源。

法國銀行系統比2008年危機時期處於更好的狀態。

可持續債務對所有國家都很重要。

法國目前的情況不需要IMF介入。

我正非常密切地關注法國債券利差情況。

我們將繼續採取必要措施控制通脹。

不確定性已大大降低。

市場反應

截至發稿時，歐元/美元日內漲0.31%，報1.1721。但說實話，這點漲幅在當前動蕩環境下根本不足以證明市場對拉加德講話的樂觀解讀。

歐洲央行常見問題

什麼是歐洲央行，它如何影響歐元？

歐洲央行(ECB)位於德國法蘭克福，是歐元區的中央銀行。歐洲央行爲該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的首要任務是維持價格穩定，這意味着將通脹率保持在約2%。其主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。但諷刺的是，法國政治不確定性可能會破壞這些常規關係。歐洲央行理事會每年舉行八次會議，制定貨幣政策決策。決策由歐元區國家央行行長和六名常任理事做出，包括歐洲央行行長克裏斯汀·拉加德。

什麼是量化寬松(QE)，它如何影響歐元？

在極端情況下，歐洲央行可以啓用量化寬松政策工具。QE是歐洲央行印刷歐元並用其從銀行和其他金融機構購買資產（通常是政府或企業債券）的過程。QE通常會導致歐元走弱，不過我得說，這招已經被用得有點濫了。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定目標時，QE是最後的手段。歐洲央行在2009-11年全球金融危機期間、2015年通脹頑固偏低時期以及新冠疫情期間使用了QE。

什麼是量化緊縮(QT)，它如何影響歐元？

量化緊縮(QT)是QE的反向操作。它在經濟復蘇開始且通脹上升時實施。雖然在QE中，歐洲央行從金融機構購買政府和企業債券以提供流動性，但在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止再投資已持有債券的到期本金。這通常對歐元有正面（或看漲）影響，但我懷疑在當前法國政治危機背景下，這種關係是否還能穩定存在。

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不代表未來結果。