Asana 第二季度收入因 AI Studio 激增而漲

我一直在密切關注Asana，最近他們的財報相當引人注目。他們的2026財年第二季度業績顯示收入爲1.969億美元，同比增長10%。雖然並沒有引起轟動，但他們的非GAAP運營利潤率達到了7%，而基於美元的淨留存率爲96%。

這裏真正的故事是他們的AI工作室發生了什麼。這個無代碼AI工作流平台的季度經常性收入自上個季度以來實際上翻了一番。這令人印象深刻。像Morningstar這樣的公司聲稱使用它每年可以節省近15,000個工時。我一直對這樣的說法持懷疑態度，但增長數字不騙人。

當我查看他們的客戶指標時，我看到他們的$100,000+客戶同比增長了19%。不錯，但我想知道其中有多少是來自現有客戶的擴展，而不是完全的新客戶。他們的首席執行官丹·羅傑斯聲稱在AI Studio採用方面有“強勁的勢頭”——典型的高管樂觀，但季度間年度經常性收入翻倍確實支持了這一說法。

令我特別震驚的是利潤率的擴張——同比增長近1600個基點，達到了7%。他們將研發費用削減了16%，銷售/營銷費用削減了3%。不過這是一把雙刃劍。他們是在實現真正的效率，還是僅僅爲了讓數字看起來好看而犧牲了未來的創新？我懷疑這裏面有一些財務工程的成分。

國際形勢也很有趣——海外增長13%，而美國僅增長8%。日本似乎是他們的搖錢樹，住友三井信托銀行的使用量幾乎增長了70%。Asana明智地選擇了多元化，不再依賴於飽和的美國科技市場。

他們的指導並不是特別令人興奮 - 他們將全年收入的低端提高到了780-790百萬(8-9%的增長)，經營收入爲4600-5000萬。對中小企業搜索流量逆風的謹慎感覺像是在對他們的賭注進行對沖。

如果我在做這只股票，我會密切關注他們的 AI Studio 滲透情況。管理層承認，直到 2027 財年，這不會對財務產生實質性影響，這告訴我，前方仍然有很多執行風險。他們處於一個競爭激烈的生產力領域，盡管他們的 AI 產品受到熱捧，但他們需要證明他們能夠將採用轉化爲可觀的收入增長。

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不代表未來的結果。