銀價預測：銀價是否會爆發？

Question

我最近一直在關注銀價走勢，讓我告訴你 - 這個市場正在醞釀一些有趣的事情。目前銀價每盎司坐落在$38 以下，(年8月2025)，銀價從去年衝鋒了約41% ，年初至今上漲了28%。我們看到的價格水平是13年來未曾經歷過的，突破了那個關鍵的$36 障礙。

許多市場觀察者正在熱議“商品超級週期”的開始——一個由於全球需求高漲和供應有限而導致的持續價格漲期。我特別對通貨膨脹在其中的作用感到好奇。當通貨膨脹高企時，它侵蝕了貨幣的購買力，迫使投資者轉向像白銀這樣的商品作爲對沖。這是我們一再看到的模式。

但是我無法忽視地平線上烏雲密布的景象。這種經濟氣候讓我擔心可能出現的危機，這可能會減緩增長並削弱商品需求。那些美國的關稅政策？對市場穩定絕對是毒藥。然而，盡管面臨這些挑戰，許多分析師(或許過於樂觀)仍然相信，這個由通貨膨脹推動的商品超級週期將推動價格漲。

銀價走勢與預測

自1971年美國放棄金本位以來，銀價經歷了相當一段旅程。盡管波動劇烈，但長期趨勢顯示出明顯的上升軌跡，這種趨勢可能會繼續，受到通貨膨脹和需求增加的推動。

白銀作爲通貨膨脹對沖工具的吸引力是不容忽視的。隨着全球中央銀行仍在向經濟注入資金，通貨膨脹壓力不會消失。這就是白銀的閃光點——它幾個世紀以來一直是一個避風港。

讓我真正興奮的是銀的工業需求。它在2024年達到了創紀錄的6.805億盎司——這是連續第四個創紀錄的年份！而2025年預計將是首個突破7億盎司的年份。可再生能源行業單獨推動了巨大的需求，太陽能電池和風力渦輪機需要大量的銀。

自2024年1月以來，銀價開始了一條陡峭的增長道路，反復測試$40 的價格走勢。這一顯著的發展讓像我這樣的投資者感到樂觀。

2025年當前分析師預測：

長期預測更加激進：

Benzinga 報道預計價格走勢爲 $70.33 (2026), $102.19 (2027), $148.49 (2028), $213.69 (2029), 和 $307.45 (2030)
Keith Neumeyer, First Majestic的首席執行官，維持其長期預測爲100-130美元

推動這些看漲預測的一個關鍵因素？結構性市場赤字——需求超過供應。銀業協會預測，到2025年將出現近1.18億盎司的赤字，盡管需求下降，供應增加了1.5%。

銀在歷史上經歷了顯著的波動。兩個顯著事件對價格產生了重大影響：

亨特兄弟醜聞 (1980) - 這兩兄弟試圖通過購買可用的股票來控制全球白銀市場，導致1980年1月價格飆升至每盎司48.70美元。他們的計劃最終失敗，迫使他們以巨大的虧損出售。

JPMorgan事件和多德-弗蘭克法案 (2010-2011) - JPMorgan被指控通過期貨市場活動操縱白銀價格，購買大額頭寸以推動價格漲，然後賣出以從隨後的價格下跌中獲利。多德-弗蘭克法案部分是爲了加強金融機構監管而通過的。

推動銀價的三個主要因素是：

通貨膨脹 - 當通貨膨脹上升時，貨幣貶值，促使投資者轉向能夠保值的資產，如銀。歷史趨勢表明，在高通貨膨脹期間，銀價通常會漲，因爲投資者尋求穩定。

實物收集與消費者需求 - 銀在電子產品、醫療設備和太陽能模塊中的使用直接影響需求。強勁的經濟通常會增加工業生產，推動銀的需求，而經濟衰退則可能降低價格。

光伏投資需求 - 銀的優良電導性使其在太陽能電池板制造中至關重要。隨着世界向可再生能源的過渡，太陽能組件的需求將增長，從而增加銀的需求。

中央銀行可能還會開始購買更多的黃金和白銀，以對沖通貨膨脹和貨幣貶值——盡管我懷疑他們實際上已經比公開承認的要多得多。

白銀價格會"爆炸"嗎？雖然通貨膨脹和日益增長的工業需求可能推動價格漲，但採礦生產、地緣政治事件和投資者情緒也發揮着關鍵作用。供應中斷或重大地緣政治不穩定可能導致短缺和進一步的價格漲。

市場有時似乎對散戶投資者不利，但基本面指向更高的價格。我不會感到驚訝，如果我們在明年內看到超過50美元的白銀，盡管路徑可能會很波動。