構建代幣化金融的未來：需要什麼？

Question

隨着現實世界資產的代幣化最初作爲一種邊緣實驗在加密領域出現，這一現實正在迅速改變。投資者正積極湧入代幣化的國債、房地產和商品。

摘要

RWAs正在變革金融——鏈上有超過70億美元的美國國債，並且預計到2030年將達到2至4萬億美元，代幣化資產承諾更快的結算、更少的中介和更高的效率。
保管風險依然存在——薄弱的密鑰管理、不成熟的保管標準以及缺乏全球監管對信任和採用構成嚴重威脅。
混合的未來在前 — 代幣化資產不會完全取代傳統金融；與像SWIFT這樣的參與者作爲中立基礎設施(的互操作性將是擴大全球流動性的重要因素。
勝者與落後者——那些將 RWAs 視爲不僅僅是系統升級的企業，從頭開始重建流程，並整合風險專業知識的企業將引領下一個金融時代。

隨着超過70億美元的美國國債已經上鏈，以及高盛等主要參與者進入這一領域，真實資產（RWAs）正在成爲自2020年代初以來數字金融中最具變革性的力量。此時真正的問題不是RWAs是否會改變市場基礎設施——而是如何改變。

價值驅動因素與風險

盡管當今RWAs備受關注，但最大的影響正在幕後發生。代幣化資產幾乎可以瞬間結算，能夠24/7運營，並消除傳統市場幾十年來的中介層。

所以從我的角度來看，他們增長背後的最重要因素與金融的重塑關係不大。實際上，這更多是關於終於解決長期存在的後臺問題。減少結算風險、加快對帳速度和減少中介不僅僅是技術上的勝利；它們提高了市場效率，並直接影響了盈利能力。

麥肯錫預測，到2030年，代幣化資產的規模可能達到2-4萬億美元。面臨的潛力規模令人震驚。那些簡化這些流程的交易所和資產管理公司將在大衆零售市場意識到之前，提前獲得巨大的競爭優勢。

話雖如此，在繼續進行真實世界資產（RWA）採用的過程中，存在一個明顯的盲點。具體來說，我所指的是存儲架構和保管程序。因爲事實是：我們在這個領域遠未達到企業級標準。密鑰管理、事件響應和次級保管控制仍然不成熟，單個處理不當的密鑰可能會抹去多年的進展，並造成驚人的法律責任。

監管機構正在努力追趕，但到目前爲止，任何可能的法律框架都處於初期階段。這個領域沒有可言的全球基準標準。在我們獲得這些標準之前，每一個新的代幣化國庫或財產交易都將建立在脆弱的基礎之上。如果沒有適當的基礎設施，信任真實資產（RWAs）可能會受到損害，行業將在剛開始擴展時失去動力。

混合未來：傳統金融與代幣化相遇

我不認爲代幣化市場會完全取代傳統市場。傳統市場背後的基礎設施和支持在全球社會中根深蒂固。因此，展望三到五年後，我們更有可能看到一個混合模型，在這個模型中，兩種系統共存並相輔相成。

構建這樣一個混合系統的關鍵在於互操作性。如果不同的系統、鏈和分類帳無法相互溝通，代幣化資產就有可能被困在孤島中。我一直相信SWIFT可以——也應該——在這裏發揮核心作用。考慮到它的全球覆蓋範圍和與世界各地金融機構的現有信任，它可以作爲代幣化金融的中立交換平台。

它的角色不是持有或控制資產，而是提供信息傳遞、路由和合規檢查，使這些資產能夠在跨境和網路之間無縫流動。

我設想它作爲一個單一的連接，可以在任何帳本上移動任何資產，而資產本身仍然保持在自己的原生鏈上。如果做得好，這種方法將使機構能夠一次“插入”並在各地擴展——跨不同系統交易，並輕鬆獲取全球流動性。

如何不被落下

我常常看到的不幸現實是，許多銀行、交易所和企業把實物資產當作僅僅是另一個系統升級來對待。事實並非如此。在這個領域的發展需要從根本上重建。這是新技術，這需要新的流程、爲目的而建的系統，以及，也許最重要的是，全新的思維方式。

如果你的策略假設 RWA 僅僅是對你當前技術棧的增強，那麼大約在兩年後，你將處於戰略劣勢，並且容易被取代。真正的贏家將是那些願意承諾大膽戰略並有紀律性去貫徹的前瞻性公司。那些公司還明智地引入懂得金融創新機會和陷阱的風險專業人士，以便能夠依靠他們的指導。

代幣化的真實資產的崛起不僅僅是一個短暫的趨勢。是的，還有很多工作要做，但那股浪潮正在到來——毫無疑問。如果公司繼續採用“附加式”方法，他們將很快落後。但那些主動準備和創新的公司將塑造行業規則，設定基準，並成爲下一個金融時代的領導者。

![戴夫·阿克曼])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-9cc70378e4ae3dda6cb266665a364159(

戴夫·阿克曼

戴夫·阿克曼是Currency.com的首席運營官，這是一家全球數字金融平台。阿克曼先生是一位具有變革性的全球合規高管和持證律師，擁有超過20年的經驗。他引導顛覆性技術穿越運營合規、政府關係和監管環境的復雜性。2024年，戴維作爲首席合規官加入Currency.com，在公司進入美國市場和全球擴張過程中發揮了關鍵作用。2025年Currency.com被收購後，他被任命爲美國首席運營官，現在負責合規、法律、產品和客戶體驗的日常運營。戴維領導收購後的整合，推動全球增長計劃，並建立所需的運營基礎設施以實現規模化。他與執行團隊密切合作，將戰略與執行對齊，培養以透明度和監管卓越爲基礎的以績效爲驅動的文化。