المنطق الأساسي لدورة "كانغبو": من سيرتكب خطأ في عالم العملات الرقمية في عام 2025 سيندم على ذلك طوال حياته!

إخواني، لنتأكد من أي دورة نمر بها،
الاستثمار لكسب المال هو ببساطة التحرك مع التيار.

01، الازدهار في الحياة يعتمد على دورات كوندرايتيف، وليس على الخرافات،
بل هو احترام لقوانين الاقتصاد.
في عام 2025، نقف عند نهاية الدورة القديمة وبداية الدورة الجديدة، وليس من المبالغة القول إن من يفوت عالم العملات الرقمية في 2025-2026، من المحتمل أن يندم على ذلك طوال حياته.

فقط من خلال فهم الاتجاهات، واحترام المخاطر، والحفاظ على المرونة،
لكي تصبح الفائز في "القدر" و"الحظ" في الدورة السادسة من موجة كوندرايتيف.

هناك سر معروف للجميع في دائرة الأغنياء، وهو أن النجاح في الحياة يعتمد أساسًا على الدورات وليس على الجهد، لا أعلم إذا كان الجميع يصدق ذلك، لكنني أؤمن به بلا شك.

لا تصدق، انظر إلى أولئك الذين أصبحوا أغنياء في الصين خلال العشرين عامًا الماضية:

أصحاب الفحم في شانشي، لا يعرفون القراءة والكتابة، ولا يفهمون نماذج الأعمال، ولا يعرفون كيفية إدارة الشركات، عندما يجدون منجم فحم يحفرون فيه بشدة، ثم يرتدون جميعًا قلائد من الذهب الخالص 999k.

وهناك أيضًا أصحاب الإيجارات في المدن الكبرى مثل بكين وشنغهاي وقوانغتشو وشنتشن، العديد منهم فقط تخرجوا من المدرسة الابتدائية، ولا يستطيعون التحدث باللغة الصينية بوضوح، لكن دخلهم الشهري يكفيك لتعيش نصف حياتك.

إذا كنت تقول أن الجهد هو الأهم، أعتقد أن الإخوة من عمال البناء في مواقع العمل، وكذلك الإخوة الذين درسوا بجد لأكثر من عشر سنوات في الجامعة، يبذلون جهدًا أكبر منهم، لكن الفجوة في الحياة أكبر بكثير مما يمكن أن نتخيله.

هذه هي قوة الدورة، لا تحتاج إلى جهد كبير، فقط عليك أن تضع قدمك في النقاط الزمنية الصحيحة، وستتمكن من الكفاح لعشرات السنين أقل من الآخرين.

عند الحديث عن الاستثمار، فإن الدورية تنشأ من التناقض بين النفقات الأحادية للاستثمار وتقسيط الإيرادات، وكذلك التناقض بين النفقات المؤكدة للاستثمار وعدم اليقين بشأن الإيرادات المستقبلية.
بعض الاستثمارات تحتاج إلى استمرارية تصل إلى عقود من الزمن لاسترداد الاستثمار. بعضها قد يحتاج فقط إلى بضعة أيام لاسترداد الأموال، وبعضها يحتاج إلى 10 سنوات، والبعض الآخر يحتاج إلى 5 سنوات.
يمكن تقسيم الدورات إلى عدة أنواع حسب فترة العائد.

02، دورة كيتشن: دورة قصيرة
في عام 1923، أشار عالم الإحصاء البريطاني كيتشين بعد دراسة مفصلة لبيانات الأسعار والمقاصة المصرفية وأسعار الفائدة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة بين عامي 1890 و1922، في مقاله «الدورات والاتجاهات في العوامل الاقتصادية» إلى أن الدورة الاقتصادية تتكون فعليًا من نوعين: دورة رئيسية ودورة ثانوية. يبلغ متوسط طول الدورة الثانوية حوالي 40 شهرًا ( ~ 5 سنوات )، وتتضمن الدورة الرئيسية اثنين أو ثلاثة دورات صغيرة. هذه الدورة التي يبلغ متوسط طولها 40 شهرًا.

حسب البيانات، حسب هانسون أن الولايات المتحدة شهدت 37 دورة من هذا النوع بين عامي 1807 و 1937، بمتوسط طول يبلغ 3.51 سنوات.

دورة كين، المعروفة أيضًا بدورة المخزون، لأن الدافع الرئيسي وراء دورة كين هو المخزون. كما هو موضح في الشكل أدناه، على مدى السنوات العشرين الماضية، تتطابق الدورة الدورية للمخزون الجاهز في الصين تمامًا مع دورة كين.

لماذا يحدث هذا؟
لقد ذكرنا سابقًا أن السبب الرئيسي في حدوث الدورات هو التناقض بين النفقات الاستثمارية لمرة واحدة والدخل المتقطع، وكذلك التناقض بين النفقات الاستثمارية المؤكدة وعدم اليقين في الدخل المستقبلي.

هذا هو السبب الأعمق، وما يظهر فوق هذا السبب هو التناقض بين العرض البطيء والطلب السريع.

نحن فقط بحاجة إلى ليلة واحدة لتحديد ما إذا كنا سنأكل اللحوم غدًا، لكن دورة تربية لحم الخنزير تحتاج إلى 6 أشهر. نحن فقط بحاجة إلى ليلة واحدة لتحديد ما إذا كنا سنوسع استثمارات الطاقة الشمسية، لكن بناء محطة طاقة شمسية يحتاج إلى حوالي سنتين.

لذا، عندما تحدث تغييرات سريعة في الطلب، ولا تستطيع العرض مواكبتها، سيحدث تحول من نقص العرض إلى فائض في العرض، وسيرافق ذلك تغييرات دورية في المخزون. وبالتالي، تشمل دورة المخزون النموذجية أربع مراحل: إعادة ملء المخزون بشكل نشط، إعادة ملء المخزون بشكل غير نشط، تخفيض المخزون بشكل نشط، وتخفيض المخزون بشكل غير نشط.

لماذا هذه الدورة هي 40 شهرا؟
من جهة لأن العديد من الصناعات تحتاج إلى دورة توسيع إنتاج تتراوح بين سنة إلى سنتين، وبعد انتهاء التوسع غالبًا ما تتغير الأساسيات؛ ومن جهة أخرى، هناك دورة الديون.

بشكل عام، تتراوح دورة إصدار السندات للشركات بين 2-3 سنوات. على سبيل المثال، وفقًا لأحدث البيانات، في سندات البنوك التجارية، كانت متوسط مدة التداول المرجحة لسندات رأس المال من الدرجة الثانية، وسندات البنوك الدائمة، وسندات الأعمال العادية على التوالي 3.53 سنوات، 3.34 سنوات، 2.08 سنوات، وعند انتهاء المدة يجب سداد الأموال، مما يخلق ضغطًا انكماشيًا.

لذا، فإن ارتفاع وانخفاض دورة المخزون غالبًا ما يكون مصحوبًا بتخفيف أو تشديد الأموال، وأحيانًا، قد يكون هناك تغيرات واضحة في التضخم. عندما يكون العرض غير كافٍ، يكون المخزون غير كافٍ، وترتفع الأسعار، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار، وارتفاع التضخم مما يؤدي إلى زيادة معدلات الفائدة، وبالتالي تقليل الطلب، ثم يعود العرض، ثم ندخل مرحلة فائض العرض.

في هذه العملية، سترافقها تقلبات في أسعار الأصول. يحتاج المستثمرون فقط إلى الشراء عند قاع التقلبات والبيع عند القمة، وبطبيعة الحال سيرتفعون مع الرياح.

03، زولاج: دورة متوسطة
في عام 1860، كتب الاقتصادي الفرنسي جولاغ كتابًا بعنوان "حول الأزمات التجارية في فرنسا وإنجلترا والولايات المتحدة ودورات حدوثها"، حيث ذكر أن ظهور الأزمات أو الذعر ليس حدثًا مستقلًا، بل هو مجرد مرحلة واحدة من ثلاث مراحل تواجهها الاقتصاديات الاجتماعية بشكل مستمر، وهذه المراحل هي الازدهار والأزمة والركود. تتكرر هذه المراحل الثلاث لتشكل ظاهرة دورية، بمتوسط دورة يتراوح بين 9 إلى 10 سنوات.

يُطلق هانسون على هذه الدورة اسم الدورة الاقتصادية الرئيسية، واستنادًا إلى البيانات الإحصائية، فقد تم حساب أن الولايات المتحدة شهدت 17 دورة من هذا القبيل بين عامي 1975 و1937، بمتوسط طول يبلغ 8.35 سنوات.

دورة جولاج، المعروفة أيضًا بدورة استثمار الأصول الثابتة. كما ذُكر سابقًا في الدورة القصيرة، فإن ما يتحكم في الدورة هو سرعة توسيع الشركات، بينما العوامل المحركة وراء دورة جولاج هي تجديد المعدات.

بسبب وجود استهلاك للأجهزة، فإن استخدامها لفترة طويلة يعني أنه لا يمكن استخدامها بعد الآن. في الوقت نفسه، بسبب تحديث التكنولوجيا، فإن كفاءة الأجهزة القديمة غالبًا ما تكون غير كافية، لذلك بعد فترة معينة، يصبح من الضروري شراء أجهزة جديدة، مما يؤدي إلى دورة صعود جديدة، وعندما تكتمل تحديثات الأجهزة، يتقلص الطلب فجأة، ويدخل الاقتصاد في دورة هبوط.

‌توجد لوائح واضحة في معايير المحاسبة تحدد مدة استهلاك الأصول الثابتة، حيث تختلف أنواع الأصول الثابتة في الحد الأدنى لسنوات الاستهلاك. وتشمل مدة الاستهلاك للطائرات والقطارات والسفن والآلات والمعدات الإنتاجية الأخرى 10 سنوات.

لذلك، عند قياس دورة زجلا، يُفضل استخدام نسبة استثمار الأصول الثابتة إلى الناتج المحلي الإجمالي للمراقبة. ولكن، فإن مدة هذه الدورة ليست ثابتة. على سبيل المثال، في الدورة الأخيرة، بسبب تداخل دورة المعدات مع دورة العقارات، شهدت استثمارات الأصول الثابتة انخفاضًا طويل الأجل، وهذا هو السبب الرئيسي وراء صعوبة الوضع في الصين خلال هذه السنوات.

لماذا تتقلب دورة جوجلرا بشكل كبير؟
أولاً، تختلف دورة استهلاك المعدات بشكل كبير، حيث يجب أن تخضع الدورة القصيرة للدورة الطويلة. على سبيل المثال، تمتلك السيارات دورة تتراوح بين 6-10 سنوات، بينما يمتلك العقار دورة تصل إلى 20 سنة، وبالتالي يجب أن تخضع السيارات لدورة العقارات.

ثانياً، تتطلب الأجهزة تمويلاً عالياً، ويجب أن تكون هناك سياسات ائتمانية مرافقة.

ثالثًا، التحديث مدفوع بالتكنولوجيا، ولكن تطوير التكنولوجيا يحمل عدم اليقين، أحيانًا يكون سريعًا وأحيانًا يكون بطيئًا.

بالإضافة إلى دورة جوجلار، هناك نوع من الدورات التي تستمر لمدة 20 عامًا، تُعرف بدورة كوزنيتس، أو دورة العقارات. في عام 1930، اقترح الاقتصادي الأمريكي كوزنيتس نوعًا من الدورات الاقتصادية المرتبطة بالعقارات، بطول يتراوح بين 15 إلى 20 عامًا، ومتوسط الطول 20 عامًا.

في الواقع، الأمر بسيط جداً، لأن دورة شراء العقارات للناس تكون على هذا النحو تقريباً، حيث يشترون منزلًا في العشرينات من أعمارهم لتأسيس أسرة، ثم يتحسنون في السكن في الأربعينات. وفي نفس الوقت، يُنجبون في حوالي العشرين، وبعد عشرين عامًا يصبح الجيل التالي بالغًا ويحتاج أيضًا إلى سكن.

04، دورة كوندراشيف: دورة طويلة
في عام 1925، اكتشف الاقتصادي الروسي كوندرايتيف في كتابه "التقلبات طويلة الأجل في الحياة الاقتصادية" دورة اقتصادية طويلة نسبياً بناءً على تغييرات في مؤشرات مثل مؤشر أسعار الجملة في الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، فرنسا على مدى أكثر من 100 عام، ومعدلات الفائدة، ومستويات الأجور، وحجم التجارة الخارجية، وإنتاج واستهلاك الفحم، وكان متوسط طول هذه الدورة 50 عاماً.

قسم كاندراييف الفترة من الثمانينيات من القرن الثامن عشر حتى عام 1920 إلى 3 دورات طويلة:
(1) 1789-1849 (أعلى 25 / أقل 35,60 سنة) ؛
(2) 1849-1896 (I. 24 / B. 23 ، 47) ؛
③ 1890-（24 سنة أعلى/）。

دورة كونج بوا النموذجية تنقسم إلى انتعاش، وازدهار، وركود، وكساد. فقاعات التكنولوجيا، التي عادة ما تكون علامة على الازدهار، وإصلاحات جانب العرض، غالبًا ما تكون علامة على دخول العالم في الكساد.

فيما يتعلق بهذه الدورة، لا أدري إذا كان الجميع قد سمعوا مقولة مشهورة: "الحياة للثراء تعتمد على دورة كوندراييف"، حيث تشير كلمة "كوندراييف" إلى دورة الطول الموجي الطويلة المعروفة أيضًا بدورة كوندراييف.

ماذا يعني ذلك؟
"لا ينبغي على كل واحد منا أن يعتقد أنه يمتلك مهارة كبيرة في تراكم الثروات، فالثروة تأتي بالكامل من مراحل حركة الدورة الاقتصادية، التي توفر لك الفرص"

"خلال حياة الإنسان، من الناحية النظرية، هناك ثلاث فرص، إذا لم يتم الاستفادة من أي فرصة، فإن ثروة الحياة ستختفي، إذا تم الاستفادة من فرصة واحدة، يمكنك على الأقل أن تصبح من الطبقة الوسطى، وهذه الفرص الثلاث يمكن تتبعها في دورة كوندراتيف."

لقد قام شخص ما حتى بتصنيف دورة كوندرايف السابقة بشكل منهجي:
√ الدورة الأولى لكامبر، بدأت من عام 1780-1790 وانتهت في عام 1830-1840، مما أثار الثورة الصناعية الأولى الممثلة بمحركات البخار وآلات النسيج، وقد برزت عائلة روتشيلد بسرعة خلال هذه الفترة.

√ الدورة الثانية للكوندرايتيف، بدأت بين عامي 1840-1850 وانتهت بين عامي 1900-1910، وقد أثارت الثورة الصناعية الثانية التي تمثلت في السكك الحديدية والمحركات الاحتراق الداخلي والفولاذ، وفي هذه الفترة، حققت عائلة روكفلر ثروة بسرعة.

√الدورة الثالثة لكامبوس، بدأت من 1910-1920، ودخلت الإنسانية عصر الكهرباء والصناعات الثقيلة والسيارات، وانتهت في 1960-1970، حيث كتبت عائلة فورد أسطورة بفضل رياح هذا العصر.

√ الدورة الرابعة لكوندرايف، بدأت في 1970-1980، وتمثلها الطفرة في الإنترنت والمنتجات الإلكترونية وتقنيات الاتصالات، ومن المتوقع أن تستمر حتى 2020-2030، حيث خلق رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا مثل بيل غيتس ثروات هائلة.

√ الدورة الخامسة من دورة كوندرايتيف، من المتوقع أن تبدأ من 2020-2030، مع تمثيل تقنيات الذكاء الاصطناعي، مدعومة بالطاقة الجديدة وعلوم الحياة، لتصل إلى ذروتها في منتصف هذا القرن، ومن المرجح أن تتجاوز هذه الدورة الدورة الأربع السابقة، مما سيجلب تغييرات تاريخية للمجتمع البشري، كما ستنتج أسطورة ثروة اجتماعية غير مسبوقة.

بالنسبة لدورة كونغبو، هناك باحث مشهور جدًا في الصين يُدعى تشو جينتاو.
تنبؤ بنجاح بأزمة الرهن العقاري في عام 2007 ،
تم اقتراح نقطة تحول دورة العقارات في عام 2013 ،
تنبؤ بنجاح في اضطراب أسعار الأصول العالمية في عام 2015.
وتنبأ في نوفمبر 2015 بأن الاقتصاد الصيني سيصل إلى أدنى مستوى له في الربع الأول من عام 2016.
الحياة تعتمد على كسب المال من خلال كونغ بو، هذه هي مقولته الشهيرة.
لديه قول مأثور آخر: "عندما تصل تقنية ما إلى درجة من الاختراق لا يمكن إيقافها، فإنها بالتأكيد تكون قد بلغت المرحلة النهائية من دورة حياتها."

لكن، البطل قد رحل مبكرًا. ومع ذلك، قبل وفاته، في خطابه عام 2016، أكد أن الفترة من 2016 إلى 2026 هي مرحلة الكساد في الدورة الاقتصادية، والآن بالفعل هناك نوع من الكساد.

بشكل محدد، يعتقد أنه من 1975 إلى 1982 كانت مرحلة الركود في الدورة الاقتصادية السابقة، وقد بدأت هذه الدورة الاقتصادية في الانتعاش منذ عام 1982، وكان فقاعة تكنولوجيا المعلومات في الولايات المتحدة من 1991 إلى 1994 علامة على ازدهار الدورة الاقتصادية، وبعد انفجار الفقاعة الأمريكية، شهدت الاقتصاد نمواً لمدة سبع أو ثماني سنوات أخرى، أي حتى عام 2004 كانت فترة ازدهار هذه الدورة الاقتصادية، في الواقع استمرت حتى عام 2008 كانت الفترة الذهبية لهذه الدورة الاقتصادية. من 2004 إلى 2015 كانت فترة ركود لهذه الدورة الاقتصادية، ومن 2016 إلى 2026 ستكون مرحلة الركود في هذه الدورة.

وفقًا لهذه النظرية، فهذا يعني أنه اعتبارًا من عام 2026، سنشهد دورة انتعاش جديدة في موجات كوندرايتيف، وهي أيضًا دورة ثروة للاعبين الماليين، حيث قد يكون هناك سوق صاعدة كبيرة غير مسبوقة في الأفق.