Figma Stock的劇烈下跌：對科技估值的現實檢查

Figma的股票遭受了慘烈的打擊，從首次公開募股後的高點下殺了55%，僅本週就降低了26%。這家設計軟件公司作爲上市公司的首次季度財報引發了這次最新的拋售，盡管發布的結果被許多人視爲穩健。

盡管收入同比增長了41%，公司保持盈利並實現了正現金流，但投資者卻更關注預計的增長放緩。對第三季度的預測顯示，增長將減速至33% - 依然在大多數標準下令人印象深刻，但顯然不足以證明Figma的天文估值。

即便在本週的血腥屠殺後，這只股票的市盈率仍然大約爲今年收益預估的185倍，市銷率超過25。這些指標對於一家軟件公司來說顯然是不可持續的，無論其增長軌跡如何。

市場對Figma的初期熱情令人矚目 - 在7月31日以$33 的價格首次公開募股後，股票以$85 開盤，並在首日漲超過250%。但這種狂熱通常在缺乏實質性基本面支撐的情況下難以持久。

與特斯拉不同，特斯拉基於對機器人出租車和類人機器人的投機性押注，維持着其萬億市值和200倍的前瞻市盈率，而Figma缺乏這樣的月球飛行敘事。其設計軟件面臨着日益增長的競爭和可能來自AI技術的顛覆，這可能會減少對傳統設計工具的需求。

這裏的教訓是什麼？估值最終總是重要的。即使是最有前景的科技公司也無法永遠逃避金融重力。對於仍然對Figma感興趣的投資者來說，耐心可能是最明智的方法——在投入資金之前等待一個更合理的入場點。

市場對Figma的殘酷重新評估提醒我們，即使在今天這個對科技情有獨鍾的市場，像盈利能力和合理估值這樣的傳統指標在長期內仍然重要。