特斯拉股票現在值得買嗎？

我最近一直關注特斯拉的過山車行情，忍不住想知道現在是否是入場的時機。今年下跌了14%，而大盤卻在漲？從其峯值下跌29%的折扣看起來很誘人，但我並不相信。

特斯拉周圍的人工智能炒作令人陶醉。他們在奧斯丁推出的機器人出租車服務可能會完全改變他們的商業模式——從銷售一次性、低利潤的電動車轉變爲運營一個無需人類司機的持續、高利潤的交通網路。再加上馬斯克雄心勃勃的Optimus機器人計劃(，所謂的$10 萬億機會)，你就有了一個引人入勝的故事。

但讓我們說實話。那個天文數字的198倍市盈率假設計劃執行完美，但實際上面臨着巨大的技術、監管和採納障礙。我對任何公司是否值得如此高的估值持懷疑態度——尤其是那種核心業務正面臨困境的公司。

數字不騙人：汽車收入在去年同期從199億美元下降到167億美元。隨着競爭加劇，特斯拉的車輛似乎失去了光澤和定價能力。利潤受到衝擊，暴露了該業務的資本密集型特性。

我們所支付的不是今天的特斯拉，而是明天的 promised land。該股票一直更多地基於敘事而非基本面交易，馬斯克的名人地位放大了每一個波折。

我欣賞特斯拉的前瞻性思維，但現在它更像是一家掙扎中的汽車制造商，而不是一家人工智能強國。當前表現與市場預期之間的差距感覺太大，無法證明冒險是合理的。

如果機器人出租車和類人機器人如承諾般實現，股票可能會飆升，但在這個估值下這是一個巨大的“如果”。就我而言，空頭觀點的分量比多頭更重。