原題「米国の暗号資産会計基準の更新はどのような課題をもたらすのか？FinTax暗号資産会計および監査特集（第4部）」を転送してください。

2023年12月13日、財務会計基準審議会（FASB）は、暗号資産に関する会計および開示を目的とした会計基準改訂（ASU）2023-08を発行しました（以下、ASU 2023-08と呼ぶ）。これは、米国一般に認められた会計原則（U.S. GAAP）における暗号資産の会計処理において重要な変更を示しています。この基準は、特定の基準を満たす暗号資産に対して公正価値測定モデルを導入し、従来のコストレス減損モデルを置き換え、財務諸表の透明性と意思決定の有用性を高めるために、より詳細な開示を求めています。

しかし、2024年には、暗号資産企業のCoinbaseとMarathon Digitalが、関連する会計処理に関して米国証券取引委員会（SEC）から規制に関するコメントレターを受け取りました。この一連の出来事は、暗号資産企業と暗号資産市場全体が新しい会計基準に対して注目をさらに高める要因となっています。なぜこれら2社はSECのコメントレターを受け取ったのでしょうか？暗号資産企業は新しい会計基準によってもたらされた会計処理とSEC規制の変更にどのように対応しているのでしょうか？この記事では、ASU 2023-08の主な内容、その策定理由、そして暗号資産企業と業界への影響の3つの側面から新しい会計基準を簡潔に分析し、暗号資産企業が新しい会計基準の変更によって生じるコンプライアンスの課題に取り組む手助けをします。

1. ASU 2023-08会計基準の主な内容

ASU 2023-08は、暗号資産に関するFASBからの初の専門的な会計基準の更新です。この会計基準の改訂は2022年に始まり、複数回のレビューと利害関係者との広範な協議を経て、最終的に合意に達し、2023年に公開されました。この会計基準により、企業は暗号資産の最新の価値を時価で記録することができるようになり、従来の無形資産モデルから公正価値モデルへの暗号資産会計の重要な転換を示しています。SECはまた、企業が新しい会計基準を採用する際には、一般に公正妥当と認められた会計原則（US GAAP）の要件を遵守しなければならないと要求しています。以下では、ASU 2023-08の範囲、公正価値測定、財務諸表、発効日などの観点から、この会計基準の主な内容を紹介します。

1.1 適用範囲

FASBが発表した「無形資産-のれん及びその他-暗号資産（サブトピック350-60）：暗号資産の会計及び開示（会計基準更新番号2023-08）」という文書によると、ASU 2023-08は特定の暗号資産を保有するすべての企業に適用されます。適用される資産は次の6つの基準を満たす必要があります。

会計基準コード（ASC）によって定義された無形資産；

保有者に基礎となる商品、サービス、またはその他の資産に対する法的権利や請求権を提供しません；

ブロックチェーンまたは類似の技術に基づく分散型台帳の作成または存在；

暗号技術で保護する;

代替可能な;

報告主体またはその関連会社によって作成または発行されていない。

この標準は、NFT、ステーブルコイン、および企業が発行したトークンを除外し、暗号資産の適用範囲を明確にし、ガイドラインが非常に特定され、会計処理が簡素化されることを保証します。

1.2 公正価値測定

既存の会計基準ASC 350は、暗号資産を無期限の無形資産として扱い、コスト減損モデルを使用しています。ASU 2023-08会計基準更新では、暗号資産は公正価値で測定され、各報告期間中の公正価値の変動は純利益に認識され、期間の終わりに貸借対照表に報告されます。公正価値の測定は、市場における暗号資産の経済的実質を反映し、減損損失のみを記録する既存の基準の限界を克服し、減損テストプロセスを簡素化し、コストを削減し、財務諸表の意思決定参照価値を高めるのに役立ちます。

1.3 財務諸表の表示

ASU 2023-08会計基準の更新に従い、以下の財務諸表における暗号資産の報告要件は次のとおりです:

バランスシート：暗号資産は他の無形資産とは別に記載され、個別の資産またはカテゴリごとにさらに細分化できます。

損益計算書: 公正価値の変動による損益は、純利益に含める必要があり、他の無形資産の帳簿価額の変動とは別に提示されなければなりません。

キャッシュフロー計算書：非現金対価（定期的なビジネスや非営利団体の寄付など）として受け取った暗号資産が、ほぼ即座に現金に換金される場合、関連するキャッシュインフローは営業活動として記載されます。

1.4 開示要件

ASU 2023-08 会計基準更新は、年次および中間報告書において以下の情報の開示を要求します:

重要な保有資産: 各重要な暗号資産の名称、取得原価、公正価値、および保有ユニット数（公正価値に基づいて決定される）；非重要な保有資産の総公正価値と取得原価。

制限された資産：契約上の販売制限の対象となる暗号資産の公正価値、制限の性質、残存期間、および解放条件。

会社の年次報告書にのみ開示される必要がある内容は以下の通りです:

暗号資産の保有期間の開始から終了までの活動の概要表、追加、処分、利益と損失などを含む。

処分された資産の処分価格とコスト基準との違い、関連する活動の説明を含む;

損益が別々に表示されていない場合は、損益が所在する損益計算書の項目を示してください。

コスト基準を決定する方法（先入先出法、特定識別法、平均コスト法など）。

全体として、詳細な開示要件と年間専用開示は、財務諸表の透明性と比較可能性を高め、投資家が暗号資産のリスク、流動性、および管理効率を理解するのを助けます。

1.5 発効日および移行要件

発効日：ASU 2023-08会計基準更新は2024年12月15日以降に開始する会計年度（その中の中間期間を含む）に適用され、早期適用が許可されます（中間報告を含む会計年度から開始）。

移行要件：採用する際には、期首の留保利益（またはその他の適切な株主資本または純資産項目）に累積効果の調整を行う必要があり、調整額は前年度末における暗号資産の簿価と当期首における公正価値との差額となります。

企業が新しい会計基準に従って一定期間調整を行う必要があることを考慮し、FASBは企業に対して比較的十分な準備期間を確保し、企業が基準を前倒しで積極的に採用することを許可しているため、比較的柔軟であると見なすことができます。

1.6 国際財務報告基準 (IFRS) との比較

国際会計基準第38号：無形資産（略称 IAS 38）は、無形資産を物理的実体を持たない識別可能な非金銭的資産として定義しています。IAS 38 によれば、企業が保有する暗号資産は無形資産に分類され、初期測定は取得原価で行われます。その後の測定には、コストモデルまたは再評価モデルのいずれかを採用できます：コストモデルは一般的に活発な市場がない暗号資産に適用され、その後の測定は取得原価から累計償却（該当する場合）および減損損失を控除した額に基づきます。無限の有用寿命を有すると見なされる暗号資産は償却する必要がありません；再評価モデルは、暗号資産が活発な市場において信頼できる測定可能な公正価値を持つ場合に適用され、公正価値の変動は通常、その他の包括利益（OCI）に認識され、資本内の再評価剰余として累積されます。再評価により、累積再評価剰余を超える価値の減少が生じた場合、その差額は期間の利益または損失に認識されます。IAS 38 はまた、同じクラスの無形資産に対しては一つの後続測定モデルのみを使用できることを規定しており、どちらの後続測定モデルが採用されても、少なくとも年に一度の減損テストを実施しなければなりません。

IFRSと更新されたUS GAAPの間には、会計処理の柔軟性、適用範囲、開示要件に関して重要な違いがあります。会計処理の柔軟性に関しては、IFRSは再評価モデルの選択を許可しており、適切な場合には減損損失を最新の推定回収可能額に戻すことができます。一方、更新されたUS GAAPは公正価値測定モデルを採用しており、各報告期間中の資産価値の変動は当期の純利益に認識され、原価減損モデルにおける「一度減損が認識されると、元に戻せない」というルールはもはや適用されません。したがって、企業は資産価格の上昇による未実現利益を記録することができます。適用範囲に関しては、IFRSの下での暗号資産は、企業がそれを保持する目的に応じて、在庫または無形資産として分類される可能性がありますが、US GAAPは公正価値測定モデルの適用範囲を交換可能な非権利ブロックチェーン資産に明確に制限しています。さらに、IFRSには暗号資産に関する特定の開示要件がなく、これはUS GAAPと対照的です。

2. FASBがASU 2023-08を発行した理由

新しい会計基準の策定とリリースプロセスを見直すと、新しい会計基準は暗号資産業界の発展状況とアメリカの規制ニーズという二つの要因によって明確に推進されている。

2.1 暗号資産産業の発展は、既存の会計基準の限界を浮き彫りにしています。

ASU 2023-08のリリース前、米国GAAPは暗号資産を無形資産として扱い、会計目的でASC 350に従ってコスト減損モデルを適用していました。このモデルでは、企業は暗号資産を歴史的コストで記録し、各報告期間において減損が発生したかどうかを評価する必要がありますが、資産価値の増加を記録することは許可されていません。この取り扱いは、暗号資産が商標や特許のような無形資産に似ているという初期の見解から生じています。しかし、従来のコスト減損モデルは、暗号資産の独自の経済的特性を適切に反映していません。暗号資産は非常に変動性が高く流動的であり、企業は価値の減少に対してのみ減損損失を記録することができますが、価値の増加に対する未実現利益は記録できず、暗号資産の高い変動性と流動性に対応していません。例えば、ビットコインの価格は2021年に69,000ドルから2022年に16,000ドルに下落し、2025年には100,000ドルを超えました。従来のモデルは、財務諸表と市場の現実との間に断絶をもたらし、投資家が意思決定のために有用な情報を得るのを困難にしています。

暗号資産市場の急成長に伴い、MicroStrategyやTeslaのような企業が暗号資産への投資を増やしており、会計基準の改革を求める声がますます強まっています。コスト減損モデルの限界が、FASBによる暗号資産の経済的実態をより良く反映するための改訂を開始させました。

2.2 アメリカにおける国家規制の需要は、会計基準の統一を促進します。

ASU 2023-08の出現は、米国の暗号資産業界の規制要件にも起因しています。古いFASB会計基準と市場との間に断絶があるため、多くの暗号資産企業は適切と考える会計基準を採用する傾向があり、異なる企業間で暗号資産の分類、測定、開示において大きな違いがあります。これにより、SECの規制に多くの課題がもたらされています。2020年から2023年にかけて、SECは継続的なコメントレター、執行措置、その他の手段を通じて暗号資産市場の規制を強化せざるを得ませんでした。また、暗号資産企業の保有資産、保管の取り決め、バランスシートなどに関する情報の開示についての統一要件を提案するSAB 121の発表を行いました（これは後に撤回されました）。SECの観点から見ると、統一された会計基準は米国の暗号資産企業に関する規制業務に明らかに有益であり、これはSECが会計基準の変更を促進する動機の一つでもあります。

3. ASU 2023-08会計基準採用の影響

3.1 暗号資産企業への影響

暗号資産企業にとって、会計処理の会計基準としてASU 2023-08を採用することは、以下のような影響を与える可能性があります:

3.1.1 財務諸表の透明性を向上させる

新しいガイドラインでは、暗号資産を公正価値で測定することが求められています。これは、新しいガイドラインを採用した後の暗号企業の会計処理がより統一され、透明性が高まることを意味し、財務諸表が市場の変動により密接に連動することになります。より透明な財務諸表は、経営陣により正確な資産価値データを提供するだけでなく、投資家が企業の業績をより明確に判断するのに役立ち、より良い投資判断を下すことができます。同時に、この透明性の向上は、より多くの企業が暗号通貨に挑戦することを引き寄せる可能性があります。これまで、財務報告の不便さや投資家からの圧力のために躊躇していた企業は、暗号通貨を保有することを受け入れ、準備資産として見る機会を得るかもしれません。さらに、公正価値会計の下で開示される財務諸表は、機関投資家により信頼できる情報基盤を提供し、暗号市場により多くの資本を引き寄せるのに役立ちます。コインベースを例に挙げると、2024年にASU 2023-08会計基準の更新を採用し、2024年第3四半期にSECに提出した10-K財務諸表では、暗号資産の純損失を運用暗号資産の収入と保有暗号資産に分けて表示し、投資家や規制当局に暗号資産の収入の詳細な構成を提供し、財務諸表の透明性を高めています。

ただし、ASU 2023-08会計基準の更新の採用は、開示準備の作業負担を増加させる可能性があります。公正価値測定により暗号資産企業の財務諸表が市場の変化に近づくため、暗号資産に大きな投資をしている企業は、収益の変動が大きくなり、投資家の信頼が揺らぐことを意味します。したがって、企業が積極的に情報を開示する一方で、財務諸表のボラティリティの増加の影響に対処するために戦略を調整する必要があるかもしれません。たとえば、暗号資産の名称、取得原価、公正価値、制限条項などの詳細な開示を提供して投資家の期待を管理し、ボラティリティによって引き起こされる市場の誤解を避けることや、株主向けの手紙や決算説明会を通じて投資家とのコミュニケーションを強化し、公正価値の変化の影響を説明することが挙げられます。

3.1.2 簡略化された会計処理の流れ

ASU 2023-08は、暗号資産の会計処理を公正価値会計を採用することで簡素化します。旧モデルでは、企業は各報告期間ごとに減損テストを実施して、暗号資産が歴史的コストを下回っているかどうかを評価する必要があり、このプロセスには複雑な評価技術と主観的な判断が関与しており、取引量が少ない資産の価値を評価することがさらに困難でした。さらに、減損損失は不可逆的であり、資産価値がその後回復しても、企業は調整を行うことができず、煩雑な会計記録が生じます。公正価値会計モデルは、減損テストの段階を排除し、ASC 820で規定された市場価格または評価技術に直接基づいています。一方で、これにより暗号企業の減損テストにかかるリソース投資が削減され、会計コストを低下させるのに役立ちます。もう一方では、活発に取引される暗号通貨については、その公正価値は、測定日付において企業が実際に取得できる主要市場または最も有利な市場からの公開されている価格に基づいて決定されるべきであり、会計プロセスをより効率的にします。

3.1.3 税制及び資本構造の変更

公正価値会計は、米国に登録された暗号資産企業の税務義務に影響を与える可能性があります。2022年の米国インフレ削減法に従い、大企業の調整財務諸表所得（AFSI）は15％の法人代替最低税（CAMT）の対象となります。公正価値会計に基づいて記録された未実現の利益は、AFSIへの含まれるため、暗号資産企業の課税所得を増加させる可能性があります。たとえば、暗号資産企業が2025年にビットコイン価格の上昇により5,000万ドルの未実現公正価値利益を記録した場合、これはそのCAMT責任を750万ドル増加させる可能性があります。

資本構造の観点から、暗号資産の市場価格の大きな変動を考慮すると、公正価値のボラティリティはバランスシートと純資産に影響を及ぼし、企業の財務諸表に大きな変動をもたらします。この時点で、企業はこのような変動に対処するためにさまざまな対策を講じる必要があります。一方で、異なる暗号資産の市場価格は通常同時に上昇したり下降したりすることはないため、企業は多様化された暗号資産ポートフォリオを保有することで、全体的なボラティリティを低減できます。もう一方では、企業は先物やオプションなどのツールを使用して、暗号資産の市場価値の変動による影響をヘッジすることもできます。長期的には、ASU 2023-08は暗号企業に公正価値会計によってもたらされるボラティリティと規制要件に適応するために、資本管理や税務計画により多くの注意を払うよう促す可能性があります。

3.1.4 非GAAP指標に関連する規制リスク

ASU 2023-08の実施により、SECは非GAAP指標の監視を強化することになりました。2024年には、暗号資産企業のコインベースとマラソン・デジタルがSECから規制に関するコメントレターを受け取りました。コメントレターでは、SECはASU 2023-08の会計基準に基づいて事務処理を行っているとはいえ、彼らが採用した非GAAP会計指標は実質的にASU 2023-08の会計基準の影響を除外しており、「調整された」指標の違反を構成し、修正が必要であると述べています。これは、新しい会計基準を採用した後に、企業が非GAAP指標を通じて利益を平滑化しようとすると、より高い規制リスクに直面する可能性があることを示しています。具体的には、非GAAP指標を会計に使用する米国に登録された暗号資産企業は、その指標が連邦準備制度の規制Gおよび規制S-K第10(e)の要件に準拠していることを確認しなければならず、これにより企業の財務報告における柔軟性が制限され、真の財務状況を開示するためにGAAP指標に依存せざるを得なくなる可能性があります。

3.2 暗号資産市場への影響

3.2.1 地域産業の標準化と規制調整を加速する

新しい会計基準では、すべての適格な暗号資産を公正価値で測定することが求められ、資産名、取得原価、公正価値、保有数量などの標準化された開示情報を提供する必要があります。これにより、米国の暗号企業に標準化された会計フレームワークが確立され、会計実務および社内情報開示の多様性が減少します。標準化された開示は、企業の財務諸表の信頼性に明らかに利益をもたらし、業界の会計実務の標準化を促進します。会計基準の更新により、企業は年次報告書および中間報告書において、資産名、取得原価、公正価値、保有数量、契約制約資産の詳細、および期間の初めから終わりまでの資産残高の調整表を含む暗号資産に関する詳細情報を開示することが求められます。これらの開示要件は、財務の透明性と投資家保護に関するSECの規制目標と密接に関連しており、非GAAP基準に基づくコンプライアンスや暗号資産リスクの開示のレビューにおけるSECの負担を大幅に軽減します。

3.2.2 対応する会計技術とサービスの需要の成長を促進する

ASU 2023-08会計基準の更新の実施は、暗号資産に関連する技術やサービスの需要を刺激する可能性があります。公正価値モデルの採用により、暗号企業は内部で評価ツールや分析方法を更新する必要があり、新しいカストディソリューションを模索することさえあります。これにより、新しいブロックチェーン分析プラットフォームやカストディソリューションの出現に有利な条件が生まれ、暗号技術産業の発展を促進します。Chainalysisのようなオンチェーンデータ分析企業やカストディサービスプロバイダーは、その結果としてビジネスの成長を経験するかもしれません。同時に、DeloitteやPwCなどの会計事務所やコンサルティング機関は、ASU 2023-08会計基準に対応して、暗号資産に対する専門的な会計監査サービスの一連を提供しており、企業が新しい基準に移行し、コンプライアンスの課題に取り組む手助けをしています。

4. 結論

ASU 2023-08のリリースは、暗号資産市場の急速な発展と業界の標準化の必要性の結果です。短期的には、新しい会計基準によってもたらされるボラティリティの問題が企業、投資家、さらには政策立案者が直面する課題となるでしょう。しかし、これは公正価値測定と詳細な開示要件を通じて、アメリカの暗号資産企業の財務透明性と会計効率を大幅に向上させる一方で、SEC規制のための統一フレームワークを提供します。現在の暗号資産市場を見れば、暗号資産の会計処理と規制は標準化と正常化に向かって継続的に進んでいます。新しい会計基準がアメリカの暗号資産市場に与えるさらなる影響、EUやUKのようなIFRS管轄区域やインドやブラジルのような新興暗号資産市場が公正価値モデルを調整する動機となるかどうか、そしてアメリカの暗号資産企業がより多くのグローバル資本を引き付け、業界の技術革新を加速できるのかどうかは、引き続き観察が必要です。

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