貴金属とマクロ流動性

2026年8月11日12:00から16:00（UTC）まで、BTCは64,384.3～64,495.9 USDTの狭い範囲でもみ合い、値幅はわずか0.16%、終値ベースでは小幅に0.13%上昇した。1日を通して見ると、BTCは65,342 USDTから64,178 USDT付近まで下落し、24時間の下落率は約0.75%となった。ローソク足の出来高はわずか181 BTCと極めて低く、市場参加が限定的であることを示している。今回の調整は、買い圧力の弱さに起因する自然な下落という側面が大きい。 今回の値動きの主な要因は、複数のマクロ経済上の不確実性が重なったことによる市場の様子見ムードである。まず、米国とイランの対立は膠着状態が続いている。イランはホルムズ海峡の再開に向けて新たに6項目の条件を提示し、米国はイランに賠償を求めており、双方の交渉は行き詰まっている。地政学的緊張が原油価格を押し上げた一方、暗号資産市場には資金が流入しなかった。次に、米連邦準備制度理事会（FRB）による9月利上げ観測は定まっておらず、7月の雇用統計が予想を下回った後、利上げ確率は50%から48%に低下した。政策の方

2026年8月11日15:30〜15:45（UTC）の間に、BTCは短時間で0.48%急落し、価格は63,860 USDTから63,448.7 USDTまで下落した。値幅は0.64%となった。市場の取引は低調で、全体として出来高を伴わない調整局面となっている。 今回の急変動の主な要因は、地政学的リスクの高まりとマクロ政策をめぐる不確実性が重なったことにある。米国とイランの対立による膠着状態が続き、ホルムズ海峡問題も行き詰まっている。イランは海峡の再開に向けて6つの新たな条件を提示し、米国はイランに賠償を要求しているため、双方の交渉の行方は不透明だ。地政学的緊張は原油価格と金価格を押し上げたものの、資金は暗号資産市場には流入せず、むしろリスク資産に対する様子見ムードを強めた。 同時に、米連邦準備制度理事会（FRB）の9月の金融政策をめぐる見通しも揺れ動いている。7月の雇用統計が予想を下回った後、9月利上げの確率は約50%から48%に低下し、金利据え置きの確率は60%まで上昇した。政策の方向性が不透明なため、リスク資産には明確な方向性を示す材料が不足している。従来型の安全資産もそろって上昇

2026年8月11日14:15 UTCからの15分間で、BTCは短時間に急落し、0.30%下落した。価格は64,260.9 USDTから63,919.6 USDTまで下落し、値幅は0.53%となった。ローソク足の出来高は極めて低い水準にとどまり、市場参加も限定的だった。全体としては、低出来高環境下での緩やかな調整局面となっており、24時間の下落率は約0.75%だった。 今回の急変の主因は、複数のマクロ要因による不確実性が重なり、リスク回避資金が分散したことにある。米国とイランの対立をめぐる行き詰まりは一段と深刻化しており、イランはホルムズ海峡の再開に向けて6項目の新たな条件を提示し、米国はイランに賠償を要求している。双方の交渉は行き詰まっており、地政学的緊張が原油価格を押し上げる一方、暗号資産市場には資金が流入しなかった。これと同時に、FRBによる9月の利上げ観測も揺れ動いている。7月の雇用統計が市場予想を下回った後、金利据え置きの確率は60%まで上昇した。政策の方向性が不透明なため、リスク資産には明確な方向性を示す材料が不足している。 さらに、原油と金が同時に上昇したことで、資金をめ

ランド・ポール上院議員は、8月10日（月）に金庫を視察した後、約1億4,700万オンスの金が現在もフォートノックスに保管されていることを確認した。ケンタッキー州選出の共和党議員であるポール氏の視察は、米国政府が報告している金準備が実際に同施設に存在するのかを疑問視する長年の陰謀論に対応するものだった。フォートノックスでは1937年の開設以来、部外者の立ち入りが記録されているのはポール氏を含めて約3回にすぎない。1974年にはジャーナリストと議員が視察し、2017年にはスティーブン・ムニューシン財務長官が訪問しており、今回のポール氏の立ち入りも極めて異例だった。 ポール上院議員、地下の金庫を視察し1億4,700万オンスの存在を確認 ポール氏は8月10日、米国が約1億4,700万オンスの金を保有しており、そのおよそ半分がフォートノックスに保管されていることを確認したと投稿した。同氏はソーシャルメディアに次のように書いた。「フォートノックスで、私たちは金を見に来た！ 私たちの国には約1億4,700万オンスの金があり、その約半分がここフォートノックスに保管されている。これから地下深くまで行って

ランド・ポール上院議員によると、8月10日にフォートノックスを視察した際、米国の金準備約1億4,700万オンスがすべて同所に保管されていることを確認したという。ポール氏はソーシャルメディアへの投稿で金の現存を確認し、1937年の開設以来、金庫への立ち入りを認められた数少ない外部者の一人となった。

Barrick Goldは火曜日、セバスチャン・ボック氏を北米以外の事業を統括するCEOに任命したと発表した。同氏はアフリカ、中東、ラテンアメリカ、アジア太平洋地域における同社の事業を統括する。これまでアフリカおよび中東事業を担当していたボック氏は、今年後半に予定されている同社で最も価値の高い資産のIPOを通じたスピンオフに向けた再編の一環として、Barrick GoldのCEOであるマーク・ブリストウ氏に直接報告する。

David Miller氏（Catalyst FundsのCIO兼共同創業者であり、Strategy Shares Gold Enhanced Yield ETF（GOLY）のポートフォリオマネージャー）はKitco Newsに対し、金価格は1オンス当たり5,000ドルに達する可能性があるものの、そこに到達するまでには2年から2年半かかると予想していると語った。Miller氏は、従来の債券などの固定利付資産を圧迫する要因として、政府による恒常的な財政赤字、インフレ、中央銀行による分散投資を挙げた。金価格は先週、約300ドル急騰し、市場がその動きを消化する中で、値動きの勢いも再び強まった。Miller氏は、中央銀行による金購入の緊急性が低下したとしても、政府機関が米ドルから分散投資する構造的な根拠は依然として失われていないと述べた。 Miller氏、金価格は2年から2年半で5,000ドルに達すると予測 Miller氏は、金価格が過去の高値を回復するには時間がかかる可能性があるものの、貴金属を支える長期的な要因は依然として強固だと述べた。同氏は「1オンス当たり5,000ドルになる可能性はあ

Kitco Newsのインタビューで、Catalyst FundsのCIO（最高投資責任者）であるデビッド・ミラー氏は、金価格が2年から2年半以内に1オンス当たり5,000ドルまで回復する可能性があり、2026年には中盤から後半にかけて一桁台半ばの上昇率も見込まれると述べた。ミラー氏は、金の長期的な強さを支える要因として、政府の財政赤字の継続、インフレの持続、中央銀行による米ドル建て資産からの分散を挙げた。また、地政学的な緊張を背景に、各国、特に中国が、戦略的な代替策としてドル建て資産の保有を減らし、貴金属の準備を増やすことを検討していると指摘した。

MEXCとCoinGeckoの報告によると、従来型金融の経験を持つ調査対象ユーザーの74.2%が、従来型資産の取引の一部または全部を暗号資産取引所に移行した。この調査結果は、CoinGeckoとの共同調査で発表された「暗号資産取引所はいかに従来型資産取引を再構築しているか」に基づくもので、Binance、MEXC、Bitget、OKX、Gate、Bybitにおける取引活動と、13言語で実施した6,185人対象のグローバル調査を分析した。回答者は、24時間体制の市場アクセス、よりスムーズな約定、暗号資産と従来型ポジションを1か所で保有できる利便性が、移行の理由だと回答した。この報告書は、暗号資産取引所をデジタル資産だけでなく、株式、貴金属、商品にも対応するマルチアセットのゲートウェイとして位置付けている。 金融セクター間の双方向の移行 この報告書では、移行が双方向に進んでいることが示された。暗号資産を中心に取引する回答者のうち、61.9%はすでに中央集権型取引所で従来型資産を取引しており、従来型金融の経験を持つユーザーの74.2%は、取引活動の一部または全部を移行している。全回答者の83

2026年8月11日12:15から12:30（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.24%下落した。価格は64,295.3～64,469.6 USDTの範囲で推移し、値幅はわずか0.27%だった。現在価格は64,461.8ドル付近で、24時間の価格帯である63,817.2～65,199.5ドルの下限寄りに位置している。市場全体の値動きは限定的で、取引参加も低調となっており、明確な様子見ムードが反映されている。 今回の小幅な下落の主な要因は、複数のマクロ要因が相互に相殺し合う中で、市場が方向感を失っていることだ。一方では、米国とイランの紛争が続く中、原油価格は87.81ドルの水準まで押し上げられ、ホルムズ海峡の通行妨害を受けてブレント原油は一時112ドル超まで上昇した。こうした地政学的リスクの高まりが、リスク選好を抑制している。他方では、FRBの独立性が政治的圧力にさらされ、トランプ政権がFRB理事の解任を試みていることから、9月の政策金利判断をめぐる不確実性はおよそ五分五分の状況となっている。政策の不透明感が、リスク資産の明確な上昇・下落を抑えている。 同時に、金価格は1オンス当たり

銀は火曜日、8 月 11 日に 1.7% 下落して 1 オンス当たり 64.64 ドルとなり、月曜日に 2.3% 上昇して 65.03 ドルとなった動きから反落した。この反落は、貴金属取引業者が水曜日、8 月 12 日の午前 8 時 30 分（ET）に予定されている 7月の米国消費者物価指数（CPI）報告を前に準備を進める中で起きた。インフレデータが軟化すれば、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策引き締め観測が弱まり、ドルに下押し圧力がかかることで銀価格を支える可能性がある。一方、予想を上回る数値となれば、7月の安値から銀が急回復した後だけに、反対方向のリスクが生じる。 米国 CPI 報告を前に銀が 1.7% 下落し 64.64 ドルに 現物銀は火曜日、8 月 11 日に 1 オンス当たり 64.64 ドルまで下落した。月曜日には 65.03 ドルまで上昇していた。労働統計局は水曜日、8 月 12 日の午前 8 時 30 分（ET）に 7月の CPI 報告を発表する。6月のインフレ率は前月比で 0.4% 低下し、前年同月比では 3.5% 上昇した。一方、コア CPI は前月比で変わ

現物銀は8月11日（火）、1オンス当たり64.64ドルまで1.7％下落した。前日には2.3％上昇し、65.03ドルとなっていた。トレーダーらが、水曜日の午前8時30分（米東部時間）に発表予定の7月の米消費者物価指数（CPI）報告を待つ中での反落となった。インフレ率が予想を下回れば、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締め観測が後退し、ドルに下押し圧力がかかることで、銀価格を支える可能性がある。一方、予想を上回る結果となれば、下落リスクが高まる。 Citiは6月、銀の0～3カ月先の予想価格を1オンス当たり60ドルから70ドルへ引き上げた。これは火曜日の水準から8％の上昇に相当する。テクニカル面では、回復基調を維持するため、銀は63.34ドル前後のサポートを維持する必要がある。67.15ドルのレジスタンス水準を上抜ければ、Citiの70ドル目標にさらに近づくことになる。Silver Instituteは、2026年に供給不足が6年連続となり、その規模は6,700万オンスに達すると予想している。また、現物投資は20％増加し、2億2,700万オンスに達すると見込んでいる。

ロイターによると、スポット金は8月11日（火）、1オンス当たり4,434.84ドルに達し、6月5日以来の高値を記録した。スポット金はグリニッジ標準時（GMT）午前5時48分時点で4,374.82ドルで取引されていた一方、米国の金先物は4,435ドルで取引されていた。この上昇は、米国の雇用統計が低調だったことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測が後退したことによるものだ。水曜日の米東部時間午前8時30分に発表予定の7月の消費者物価指数（CPI）統計が、金価格が4,500ドルに向けて上昇を続けるのか、それとも短期的な買われ過ぎの水準から反落するのかを左右するとみられている。

最近ソーシャルメディア上で発表された内容によると、FortunaはBarrick Mining CorporationおよびIAMGOLDから、セネガルのBambadji金プロジェクトを2億ドルで取得することで合意した。

フィナンシャル・タイムズによると、金融行為監督機構（Financial Conduct Authority）は、機関投資家向け担保市場におけるトークン化された金の規制について、銀行や業界関係者と初期段階の協議を行っており、数カ月以内に規制に関する発表が行われる可能性があります。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、ロンドンは現在、世界の金取引量の約70％を占めていますが、上海や香港との競争に直面しています。HSBCが2年以上前に香港で開始したトークン化金商品は、276,000件の取引を通じて22億ドル超の取引を促進しており、地金市場におけるブロックチェーン導入の進展を示しています。

CMEグループによると、7月24日に取引が開始された1オンス金先物契約の週末の取引高は、2億ドルを超えた。

CMEグループによると、同社は9月11日に銀の24時間取引を開始する予定です。新たなサービスにより、従来の市場取引時間外でも取引できるようになります。

8月11日、上海黄金取引所の金先物（T+D）は夜間取引の開始時に0.59％上昇し、1グラム当たり946.69元となった。同時に、銀先物（T+D）は0.81％上昇し、1キログラム当たり15,678.0元となった。

8月11日時点のAI主導の取引モデルによると、UGL（ProShares Ultra Gold）は株式銘柄選定の全フィルターを通過しており、3取引日目に金地金取引のシグナルが出ています。このシグナルは以前の推奨と一致しているため、ポジションの調整は必要ありません。このモデルは、MA20テクニカルフィルターと組み合わせた二重確認ロジックを採用しており、価格データはYahoo Finance v8 APIから取得しています。また、最低2日間のポジション保有を保証する保護措置が適用されています。

香港株は午後の取引で売り圧力が強まり、午後2時58分時点でハンセン指数は266ポイント（1.03%）安の25,671ポイントとなった。下落はテクノロジー株全般の軟調さによるもので、指数は25,742ポイントに位置する250日移動平均線のサポート水準を下回った。指数は61ポイント高で寄り付き、日中高値の26,060ポイントまで一時122ポイント上昇したが、26,000ポイント台を維持できず、午後に入ると急反落した。 ハンセン指数、午前の上昇から午後の下落に反転 ハンセン指数は61ポイント高で寄り付いたものの、日中高値の26,060ポイントを付けた後、26,000ポイントの水準で上値を抑えられた。午後の取引では売りが強まり、指数は午前の安値を下回って日中安値の25,647ポイントまで下落した。これは寄り付き水準から最大289ポイントの下落となる。ハンセン中国企業指数は90ポイント（1.04%）安の8,531ポイント、ハンセンテック指数は91ポイント（1.86%）安の4,827ポイントとなった。 主要銘柄はテクノロジー株を中心に下落 取引時間中、テクノロジー株は幅広く下落した。Alibaba