DXYと外国為替

Jin10によると、韓国ウォンは7月7日に24時間外国為替取引を開始し、日次取引量は約151億ドルに達し、過去30日間の平均から6%減少した。取引時間の延長は、ソウルの通常取引時間とニューヨークの取引時間の間の従来のギャップを埋めるものだ。取引活動はソウルの標準時間帯に集中しており、ロンドンとニューヨークのセッションでは通常の薄い取引量が見られた。この仕組みは韓国ウォン規制の前例のない緩和を示し、1997年のアジア通貨危機後に確立された長年の政策枠組みからの転換を示唆している。

ジン10によると、主要な期間のCNH HIBOR金利は7月7日に低下し、翌日物HIBORは5ベーシスポイント低下して1.37970%となり、6月8日以来の最低水準を記録した。1週物HIBORは1.53424%に低下し、2週物HIBORは7ベーシスポイント低下して1.53606%となり、いずれも6月17日以来の最低水準となった。1年物HIBORは1.71985%に低下し、6月23日以来の最低水準を記録した。

韓国銀行連盟によると、7月7日、金利上昇環境の中、商業銀行の12ヶ月定期預金金利は2.4%～3.82%に上昇した。一方、貯蓄銀行は4%台の預金商品を提供し、一部のキャンペーン商品は5%に達した。

日本の厚生労働省が7月7日に発表したところによると、5月の実質賃金は前年比1.4％上昇し、5か月連続の増加となり、2021年以来最長の連続増加となった。1人当たりの名目賃金は311,165円（約2,940ドル）で、3.2％増加し、名目賃金の伸びが4か月連続で3％を超えたのは34年ぶりとなる。この伸びは、2026年の春闘による賃上げと、2025年の最低賃金引き上げの波及効果を反映している。

ビットコインは、米国労働統計局によると、米国の雇用統計が予想より弱含んだことで、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げへの市場の期待が強まり、反発した。弱い雇用統計は、FRBが金融緩和の余地がより大きいという見方を後押しした。ビットコインはデジタル資産でありながら、流動性状況、ドル高、実質利回り、そしてより広範なリスク選好に反応する。 雇用統計がビットコイン取引に与える影響 労働市場の冷え込みは、トレーダーがFRBに対する見方を変える可能性がある。雇用が弱まり、インフレ圧力が管理可能であれば、利下げを織り込みやすくなる。低金利は、現金の魅力が低下し流動性期待が改善するため、リスク資産を支援する傾向がある。弱い雇用統計は、景気減速の兆候ともなり得る。ビットコインは、多くの場合、緩和的な金融政策に好意的に反応する。 ウォレット送金とマウントゴックス返済による供給圧力 ビットコインは供給に関する話題に直面している。政府のウォレット送金とマウントゴックスの返済により、トレーダーは大口のBTCの動きにより敏感になっている。市場は、弱い労働統計を支援的材料として扱っているようだ。次の試練は、より多く

韓国国債利回りは7日の午前取引でまちまちの動きとなり、3年物と10年物は低下した一方、30年物は上昇した。 3年物指標利回りは0.5ベーシスポイント低下の3.765%、10年物利回りは0.5bp低下の4.200%、30年物利回りは3.0bp上昇の4.430%となった（午前11時2分時点）。 債券市場は、サムスン電子が市場予想を上回る第2四半期営業利益89兆ウォンを報告したにもかかわらずKOSPI指数が約4.5%急落したことから支援を受け、ドル・ウォン為替レートは3.30ウォン下落の1,526.70ウォンとなった。 半導体サイクルのピーク懸念はサムスン電子の市場予想を上回る業績後も続き、サムスン電子株は6.5%下落、SKハイニックスは5%下落し、株式市場全体の弱さが債券の追い風となった。 債券先物が上昇、外国人投資家が3年物をネット買い 国債先物は午前取引で上昇した。3年国債先物は7ティック上昇の103.15、10年国債先物は2ティック上昇の106.31。外国人投資家は3年国債先物を約2,500枚ネット買いし、10年国債先物を約300枚ネット売りした。 KOSPIが4.5%下落、時価総額

聯合インフォマックスによると、7月7日、韓国の30年国債利回りは3.0ベーシスポイント上昇して4.430%となり、短期債の低下傾向に反した。3年物利回りは0.5bp低下して3.765%、10年物利回りは0.5bp低下して4.200%となった。株式市場の下落（KOSPIは4.5%下落、一時は日中損失5.8%を超えた）は債券需要を支え、サムスン電子とSKハイニックスは予想を上回る決算にもかかわらず急落した。ドル・ウォン為替レートは弱含み、3.30ウォン下落して1,526.70ウォンとなった。

香港取引所及び清算有限公司（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited）は本日、クロスボーダー銀行間決済システム（CIPS）の運営会社と、クロスボーダー人民元事業における協力を深化させるための覚書を締結したと発表した。この合意に基づき、HKExの子会社である香港OTC清算有限公司（Hong Kong OTC Clearing Limited）は、2026年末までにCIPSの直接参加者となる申請を行う予定であり、CIPSは必要な指導と訓練を提供する。承認後、子会社はCIPSを通じて直接人民元資金の決済を行い、参加者に対してより効率的なクロスボーダー人民元の清算・決済サービスを提供できるようになる。

FXCMが追跡するデータによると、米ドル指数は7月7日に日中0.01%上昇し100.89となった。

7月6日、連邦準備制度理事会（FRB）理事クリストファー・ウォーラー氏によると、過度に硬直的なフォワードガイダンスは実際には金融政策の効果を高めるどころか妨げる可能性がある。ウォーラー氏は、2020年9月のFOMCのフォワードガイダンス公約を警告例として挙げた。この公約では、インフレ率が2%に上昇し、その水準を適度に上回る軌道にある場合に利上げが行われるとしていた。FRBは、インフレが2%を超えて加速し、失業率が急激に低下したにもかかわらず、2021年を通じてこのガイダンスを変更せず、「しばらくの間」の意味について国民の混乱を招いた。 ウォーラー氏の発言にコメントしたエコノミストのモハメド・エル・エリアン氏は、中央銀行が伝統的に揺るぎないフォワードガイダンスへのコミットメントを再評価し始めていると述べた。エル・エリアン氏は、この変化の一因を、次期FRB議長ケビン・ウォーシュ氏の知的探究心と改革志向のアプローチによるものだとしている。

日本の30年国債入札の応札倍率は4.55で、6月の入札時の2.94から急増した。需要は2019年5月以来の高水準となり、長期債への関心の高まりを示している。

7月7日の発言によると、中国人民銀行（PBoC）の潘功勝総裁は、中央銀行は香港政府や金融規制当局と協力し、香港を国際金融センターとしてさらに発展させることに取り組むと述べた。その重要な焦点の一つは、同市の金融の安定性と安全性を維持することである。潘氏は、金融の安全性は世界的な金融ハブとしての香港の長期的な繁栄の基盤であると指摘した。同氏は、強力な国家経済・金融支援と、中国の外貨準備高が世界最大であり続けていることを背景に、PBoCは引き続き香港の金融改革と発展を支援していくと強調した。

Jin10によると、中国人民銀行の潘功勝総裁は7月7日、中国人民銀行が香港金融管理局を支援して人民元ビジネス資金調達枠を2000億元から5000億元に拡大し、使用期間を最長3年に延長することを発表した。この枠組みは、香港の商業銀行に安定的でコスト効率の良い中長期の人民元資金調達源を提供することを目的としている。

中国の翌日物SHIBOR（上海銀行間取引金利）は7月7日、1.3740%に上昇し、0.5ベーシスポイント上昇した。7日物SHIBORは1.3825%に低下し、0.75ベーシスポイント下落、3カ月物SHIBORは1.4319%に低下し、0.26ベーシスポイント下落した。

iM証券のアナリスト、Kim Myung-sil氏によると、韓国は2027年に75～90兆ウォンの純国債を発行すると予測されており、これは現在の水準から減少するものの、パンデミック前の平均である35兆ウォンを大幅に上回る。同アナリストは、企業収益の改善とそれに伴う増税を主な要因として挙げたが、債務発行額を最終的に決定するのは収入増加だけでなく、財政支出の決定であると強調した。

中国人民銀行の潘功勝総裁によると、7月7日、債券通（バンドコネクト）南向けスキームの年間投資枠が8000億元に引き上げられた。潘氏は香港固定収入・通貨サミット兼債券通フォーラムで、中央銀行は引き続き質の高い中国企業の香港での上場や債券発行を支援し、中国本土と香港の間の金融接続性を株式、債券、資産運用、金利スワップにわたって拡大していくと述べた。

米国債市場は、連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金融政策経路について相反するシグナルを発している。2年物国債利回りは現在4.17％で取引されており、実効フェデラルファンド金利を約50ベーシスポイント上回っており、さらなる引き締めの可能性を示唆する一方、ブレークイーブン・インフレ率はFRBの目標である2％に近い水準まで低下している。フランクリン・テンプルトンによると、1年物ブレークイーブン・インフレ率は1.43％に低下し、2024年10月以来の最低水準となり、2年物と5年物のブレークイーブン・インフレ率はそれぞれ1.98％、2.26％に低下した。この乖離は、最近の経済データにおける相反する力を反映している。今年のGDP成長率は2.5％と予測される一方、原油価格が年初来高値から43％下落し、コアPCEインフレが減速していることからインフレ圧力は低下している。 2年物国債利回り、FRBの引き締め可能性を示唆 米国2年物国債利回りは4.17%で、実効フェデラルファンド金利を約50ベーシスポイント上回って取引されている。2年物利回りがベンチマーク金利を上回る場合、市場は通常これを追加利上げを織

フランクリン・テンプルトンによると、7月6日、米国債市場は連邦準備制度理事会（FRB）の将来の政策経路について矛盾したシグナルを示した。2年物国債利回りは4.17%で、実効フェデラル・ファンド・レートを約50ベーシスポイント上回り、市場がさらなる利上げの可能性を期待していることを示した。一方、1年先のインフレ期待は1.43%に低下し、2024年10月以来の低水準となり、5年先の期待は2.26%に低下し、FRBの目標である2%に近づいている。チーフ・マーケット・ストラテジストのクリス・ガリポ氏は、歴史的に2年物国債利回りはFRBの最終的な政策方向性を示す最も信頼性の高い指標の一つであると指摘した。

聯合ニュースインフォマックスによると、WTI原油先物は6月中旬に署名された米イラン停戦覚書を受けて1バレル70ドルを下回り、2月下旬の120ドル近くから下落した。ブレント原油も同様に70ドルまで下落し、戦前の水準に近づいている。 FRBの利上げに対する市場の期待は大きく変化した。フェデラルファンド先物によると、年末までに少なくとも1回の利上げが行われる確率は6月中旬の86%から約75%に後退し、据え置きの確率は約24%に上昇した。ECB、ニュージーランド準備銀行、オーストラリア準備銀行を含む複数の中央銀行は、インフレ圧力の緩和に伴い利上げ期待が低下していることを示唆している。7月14～15日に発表される米国の6月CPIやPPIを含む重要な経済指標は、金融政策の方向性の転換を確認する上で重要なものとなる。

中国人民銀行の潘功勝総裁が7月7日に行った発言によると、中国中央銀行は香港がオフショア人民元政府債先物を立ち上げ、総合的な金融取引プラットフォームを構築するのを支援する。中国人民銀行は、香港が5年物人民元政府債先物を導入し、オフショア市場のリスク管理を促進するのを支援すると発表した。さらに、同行は中国外国為替取引システムに対し、香港の金融規制当局および証券先物委員会と連携し、Bond Connectの運営者を取引プラットフォーム法人にアップグレードして、債券、通貨、外国為替市場向けの金融インフラサービスを提供するよう指導する。また、中国人民銀行はオフショア市場における適格担保としての人民元債券の範囲を拡大する計画である。