DXYと外国為替

ハナ銀行のハナ・ザ・ネクスト戦略部のリサーチチームリーダー、パク・ヒョンスクは、9日のインタビューで、ドルウォン為替レートの上昇にもかかわらず、通貨リスクを維持しながら、後半に向けて米国株式と債券の配分を増やすことを投資家に推奨した。パクは、株式70％、米国債15％、金15％のポートフォリオ構成を提案し、米国を中心とした投資資産は全体の57％を占める可能性があるとした。この戦略は、韓国投資家が急騰後の国内株式やドル資産への参入に対する懸念に対応したものであり、パクは、金利差や構造的な市場ダイナミクスを考慮すると、年末まで通貨リスクは有効であると述べている。ハナ・ザ・ネクスト戦略部は、退職後のキャッシュフローや世代を超えた資産保全を考慮した高齢顧客向けの資産運用に焦点を当てている。 ハナ銀行、後半のために株70％、債券15％、金15％のポートフォリオを推奨 パクは、基準となる株式配分として、米国30％、ヨーロッパ・日本30％、韓国30％、中国10％を提示した。もしヨーロッパや日本の投資商品へのアクセスが難しい場合は、その配分を米国市場に振り向けることもできると助言した。この調整により、株

シンハン銀行のプレミア・パスファインダー部門の責任者であるオ・グンヨン氏は、9日に投資家に対し、連邦準備制度が金利を引き上げるかどうかに過度に注目するのではなく、その金利決定を促す経済環境に注目すべきだと助言した。聯合ニュースのインタビューで、オ氏は重要な要素は金利水準そのものではなく、市場参加者が金融政策の変更から何を期待しているかだと述べた。このインタビューは、韓国の四大金融グループの資産運用戦略を検討する4部構成シリーズの一部であり、マクロ経済見通し、ポートフォリオ戦略、金利、為替、人工知能の進展、地政学的リスクなどの変化を背景としたグローバル資産配分を取り上げている。 オ・グンヨン氏は金利水準よりも経済環境を重視 オ・グンヨン氏は、金利上昇が自動的に株価の下落をもたらすという一般的な前提に異議を唱えた。「金利が上がるとすべてが難しくなるわけではなく、株価が必ずしも下がるわけでもない。金利上昇局面でも、成長を示す企業は存在する」と述べた。彼は、マクロ経済のアナリストは「金利が上昇する環境に耐えられる企業はどれか」と問いかけるべきであり、「金利が上がるから株を売る」と単純に決めつけ

韓国銀行の申玄松総裁は、次週の金利決定を控えたブラックアウト期間の開始に伴い、国会の財政委員会で証言する予定です。ソウルの債券市場は、通信制限がある中でも、政策シグナルに注目しています。先月初めに1バレルあたり100ドルに近づいたブレント原油価格は反発し、連邦準備制度理事会の議事録では、一部の参加者が利上げの可能性を示唆しました。市場参加者は、ブラックアウト期間の規則により、政策に敏感な情報は限定的と見込んでいます。 先月、ブレント原油は1バレル100ドルに到達 先月初め、ブレント原油のスポット価格は1バレルあたり100ドルに近づき、その間、韓国の3年国債利回りは高い3.7%台にとどまりました。ドナルド・トランプ大統領は、Truth Socialプラットフォームを通じて、イランへの追加空爆を発表し、「これは昨日のイランの船舶爆破に対する報復だ」と述べ、「もしこれが再び起これば、状況ははるかに深刻になる」と警告しました。この声明は、米国とイラン間の攻撃のやり取りの後に出されました。 連邦準備理事会議事録に少数派が利上げの可能性を示唆 連邦準備制度の会合議事録には、「少数」の参加者が「これ

韓国の債券市場参加者は、今日の国会財政経済委員会の報告での韓国銀行の申銀崇総裁の発言に注目した。沈黙期間は今日から始まり、重要な金融政策情報の公表は限定的となる。国際原油価格は反発し、債券に下押し圧力をかけた一方、米連邦準備制度理事会（FRB）の議事録は米国の金融政策見通しにややタカ派的な転換を示した。議事録では、市場参加者が9月の第2回会合での利上げ確率をほぼ50％と見積もっていることが明らかになった。 ブレント原油は先月、1バレル100ドルに接近 先月初めにブレント原油のスポット価格が1バレル100ドルに近づいた際、韓国3年国債の利回りは3.7％後半の水準にとどまった。市場参加者は、米国とイランが緊張緩和前に一、二度攻撃を交わす場合、その影響は限定的であると指摘した。 ドナルド・トランプ大統領はこの日、ソーシャルメディアのTruth Socialにて、イランへの追加空爆を発表し、「これは昨日のイランの船舶爆破に対する報復だ。もしこれが再び起これば、状況ははるかに深刻になる」と投稿した。イラン指導部のこの発言に対する反応が今後の焦点となる。 FRB議事録に利上げ議論が示される 前日に

ハナ銀行のリサーチチームによると、2026年後半のポートフォリオ配分として、株式70％、米国債15％、金15％を推奨している。銀行は、雇用の一時的な強さと原油価格の緩和を理由に、米国の利上げの可能性が低くなると予測しており、米国と韓国の金利差を考慮すると、通貨ヘッジコストは利益を上回ると主張している。

韓国の債券市場への外国資本の流入は、World Government Bond Index（WGBI）への採用に伴い構成比が変化し、ヨーロッパがアジアに追いつく形となった。金融監督院がまとめた月次データによると、外国の債券保有におけるアジアとヨーロッパの比率差は、12月の4.7ポイントから5月の0.4ポイントに縮小した。アジアの比率は12月の41.4%から5月の40.0%に減少し、一方ヨーロッパの比率は36.7%から39.6%に上昇した。この収束は、2月末のイランへの米軍空爆後に米国の国債利回りが上昇したことによる3月の市場調整によるもので、アジアからは6.8兆ウォンの純流出が発生したが、ヨーロッパからは3.4兆ウォンだった。FTSE Russellは4月に韓国に対しWGBIの初期ウェイトを0.24%と割り当て、11月までに約2%に段階的に増加させる予定である。 アジアとヨーロッパの債券保有比率差は0.4ポイントに縮小 韓国における外国債券保有のアジアの比率は、12月末の41.4%から1月末に41.8%に上昇した後、2月の41.6%を経て、5月末には40.0%に下落した。ヨーロッパの比

金融監督院が7月9日に発表したデータによると、韓国債券におけるアジアとヨーロッパの外国投資家の保有比率の差は、12月末の4.7ポイントから5月末には0.4ポイントに縮小した。アジアの外国債券保有比率は、12月の41.4％から5月には40.0％に低下し、一方でヨーロッパの比率は36.7％から39.6％に上昇した。5か月間の期間で、ヨーロッパの投資家は7.04兆ウォンの純流入を記録したのに対し、アジアの投資家はわずか5000億ウォンの純流入にとどまった。 この差の縮小は、3月の一時的な市場調整後の地域別の資金流動の違いを反映している。韓国国債の利回りは、2月下旬のイラン攻撃後に急上昇し、10年物の利回りは2月末の3.445％から3月末には3.877％に上昇し、地域を超えたポートフォリオの調整を促した。回復の勢いは、4月に世界国債指数が韓国債を0.24％の比重で組み入れ始めるとともに加速し、ヨーロッパの投資家の流入はアジアの投資家よりも顕著に強まった。

商務部をはじめとする9つの政府部門によると、中国は7月9日にデジタル人民元の消費券配布と決済プロセスでの利用を支援することを発表しました。この取り組みは、デジタル人民元のスマートコントラクトを活用して、効率的な資金の回転と正確な補助金の配布を実現することを目的としています。

海外のブローカーによると、USD/KRW 1ヶ月NDFは7月9日に1,504.90ウォン（中値）に上昇し、前日のソウルの終値1,498.50ウォンから7.40ウォン上昇した。国際原油価格がトランプ大統領のイランとの長期的な対立を望んでいないとの発言を受けて下落したことから、米ドルは弱含んだ。買い値は1,504.70ウォン、売り値は1,505.10ウォンだった。ドル指数は101.077で取引を終えた。

日本の10年国債利回りは今日2.880％に上昇し、1996年9月以来の最高水準に達した。

ドルウォン為替レートは7月8日に40日ぶりに1,500ウォンを下回り、一方で韓国の暗号通貨取引所のステーブルコイン価格は1日前の7月7日に下落を示した。為替レートは一日中の安値で1,498.10ウォンに達し、5月29日の一日中の安値1,494.90ウォン以来の最低水準となった。業界の専門家は、ステーブルコインの価格動向は、特にSKハイニックスのADR上場やドル供給拡大に関する市場ニュースに対して個人投資家が迅速に反応した結果であり、暗号市場が為替レートの変動を予測したわけではないと指摘している。この現象は、韓国の24時間稼働の暗号通貨市場が個人投資家中心であるのに対し、従来の外国為替市場は企業の暗号投資が禁止されており、機関投資家の市場参加者が存在しないという構造的な違いを浮き彫りにしている。 ステーブルコイン価格、為替市場を前に1,500ウォンを下回る Upbitのテザー（USDT）は7月7日午後8時頃に1,500ウォンを下回り、為替市場とほぼ同じ動きを示した。Upbit Data Labによると、USDTは7月8日午前9時頃に一時1,500ウォンを超えたが、その後再び1,490ウォ

WSJの記者ニック・ティミラオスによると、米連邦準備制度の6月会議の議事録は、役員間の意見の相違が根本的な政策の違いではなく、インフレ予測の違いに起因していることを明らかにしています。FRBは二つのシナリオを挙げており、一つはインフレが高止まりした場合、ほぼ全ての役員が金利を維持またはさらに引き締めることを支持すること、もう一つはインフレが迅速に2％の目標に落ちた場合、ほぼ全ての役員が金利を維持したり後に引き下げたりできる余地があると考えていることです。ティミラオスは、「迅速に2％に落ちる」という表現が重要であると指摘し、それが政策の柔軟性を保つポイントだと述べています。役員たちの主な焦点は、インフレが持続するのか、それとも下降軌道に戻るのかという点にあります。政策決定は、今後の経済データ、特にインフレの動向次第で左右される見込みです。

Yonhap Infomaxによると、7月9日にUSD/KRWの為替レートは1,498.10ウォンまで下落し、5月29日以来の最低水準、40日ぶりの最低値を記録しました。特に、ドルに連動したステーブルコインのUSDTとUSDCは、公式の外国為替市場の約1日前に1,500ウォンを下回り、デジタル資産市場が市場ニュースに敏感に反応していることを示しています。Upbitのデータによると、USDTは7月7日午後8時頃に1,500ウォンを下回り、USDCも同様の動きを見せました。Cobitリサーチセンターのアナリストは、この動きは主に、SKハイニックスのADR上場に伴うドル供給拡大のニュースに対する個人投資家の敏感さによるものであり、ステーブルコイン市場が将来の為替レートを予測した結果ではないと分析しています。

2023年7月9日に公開された6月16日から17日の連邦準備制度理事会の会議議事録によると、一部の当局者は、持続するインフレ懸念により即時の利上げの必要性を認めていた。しかし、より広範なコンセンサスは意見が分かれており、ほとんどの当局者はインフレが連邦準備制度の2％目標に戻るか、または高止まりする可能性があるシナリオを認識していた。後者の見解を持つ者は、インフレが持続すれば金利の引き上げが必要になると考えていた。最終的に、すべての政策決定者は金利を現状維持することに投票したが、価格安定性に対する上振れリスクは依然として高いと指摘した。

日本の広義マネーサプライ（M2および譲渡性預金を含む）は、6月に年率4.5％で増加し、前月の4.7％から鈍化した。

日本のM3通貨供給量の成長率は、6月に前年同月比1.5％に低下し、前月の1.7％から減少した。

外国人投資家は、7月3日までの週に日本の債券から純流出額が59億円となったと、日本の金融データは報告している。これは、前週の純流出額4,937億円から大きく改善した。

7月3日に終了した週、日本は外国債券から2181億円の純流出を記録し、前週の2801億円の純流出から改善しました。

日本のM2通貨供給量の成長率は、6月に前年同月比2.2％に鈍化し、前月の2.5％から低下した。

ソウル外国為替仲介によると、韓国ウォンと米ドルの為替レートは7月9日に1,500ウォン付近で方向性を探ると予想されている。ドルは、米イラン停戦の崩壊とホルムズ海峡を巡る緊張の高まりを受けて、地政学的懸念の再燃により強含んでいる。しかし、SKハイニックスの上場に関する期待が、ウォンに対して供給と需要の圧力の対立を生んでいる。