DXYと外国為替

海外ブローカーによると、8月20日、USD/KRWの1カ月物NDFは1,388.40（MID）まで下落し、前日のソウル市場の終値である1,397.70ウォンから9.30ウォン下落した。米財務省が長期国債の買い戻しプログラムを拡大し、10～30年物の買い戻し額を1セッション当たり最低40億ドルへ倍増すると発表したことで、米国債利回りが急低下し、ドルが下落した。米ドル指数は98.7まで低下し、約3カ月ぶりの低水準となった。

市場データによると、8月20日、日本の20年国債利回りは7.5ベーシスポイント低下し、3.700％となった。

CCTVニュースによると、8月19日、トランプ大統領はイランを標的とし、「いかなる国に対してもこれまでに科された中で最も厳しい経済制裁」と自身が呼ぶ措置を発表した。これは前例のない「経済戦争と経済的孤立」に当たると述べた。 トランプ大統領の措置には、石油の密輸、通貨スワップ、現金送金、船舶登録、ペーパーカンパニーの活動の停止が含まれる。イランを支援する目的で、金融機関、企業、空港、政府機関の利用を許可する国は、「甚大な経済的結果」に直面することになると警告した。さらに、「イランが核兵器を保有することは決してない」と改めて強調した。

8月14日までの週に、海外投資家による日本国債の純購入額は1兆2,499億円減少し、前週の純流出額は5,670億円に修正された。

8月14日までの1週間における海外投資家の日本国債からの資金純流出額は1兆2,499億円となり、前週の5,870億円から増加しました。

7月の日本の調整済み貿易収支は6,856億円の赤字となり、予想されていた4,076億円の赤字を上回った。この結果は、6月の8,819億円の赤字から小幅な改善を示している。

日本の財務省によると、7月の米国向け輸出は前年同月比22％増加し、欧州連合（EU）向け輸出は19.1％増、アジア向け出荷は24.5％増加した。

日本の季節調整済み商品貿易収支は、7月に6,979.3億円の赤字となり、予想されていた4,420億円の赤字を上回ったものの、6月の8,819億円の赤字からは改善した。

日本の7月の未調整の商品貿易収支は6,345億円の赤字となり、予想されていた6,490億円の赤字から赤字幅が縮小しました。この数字は、6月の4,069億円の赤字から改善しています。

日本の7月の輸出は前年同月比23.2％増となり、エコノミスト予想の20.1％増と前月の19.3％増を上回った。

日本の7月の財輸出は前年同月比23.2%増となり、予想の19.9%増を上回ったほか、前月の19.30%増から伸びが加速した。予想を上回るこの好調な結果は、海外需要の堅調さを反映している。

日本の7月の季節調整前の財貿易収支は6,345億円の赤字となり、予想の6,800億円の赤字を下回った。前月の数値は、当初の4,069億円の赤字から4,099億円の赤字へ改定された。

公式データによると、日本は8月14日終了週に11兆163670億円の外国債券を購入した。前週の額は16兆113510億円に上方修正された。

7月28～29日の政策会合後、8月20日に公表された連邦準備制度理事会（FRB）の会合議事録によると、複数の当局者が利上げを支持していた。ダラス連銀のロリー・ローガン総裁、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、多数決による決定に反対票を投じ、25ベーシスポイントの利上げを提唱した。7月には投票権を持っていなかったカンザスシティ連銀のトーマス・シュミッド総裁とセントルイス連銀のジェームズ・ブラード総裁は、投票権があれば利上げを支持していたと示した。 政策をめぐる議論の大半は、インフレ見通しに集中した。多くの当局者は、関税やエネルギー価格の影響が薄れるにつれてインフレ率は徐々に低下すると予想する一方、物価上昇圧力が予想以上に長く続く可能性があると警告する当局者も多かった。FRBは、インフレ見通しをめぐる不確実性は極めて高く、地政学的緊張が状況をさらに複雑にしていると述べた。当局者は、需給の均衡を伴う労働市場の安定にも言及した。

韓国ガス公社は前日、3年物債券の発行額を当初計画していた約1兆ウォンから8,000億ウォンに減額した。2兆4,000億ウォンの注文を受けていたにもかかわらず、発行額を抑えた。先週には韓国電力公社も、当初計画していた5兆ウォンから2兆ウォンへ発行額を削減した。韓国住宅金融公社が前日に実施した住宅ローン担保証券（MBS）の入札では、6,000億ウォンを予定していた2年物で注文が4,000億ウォンにとどまり、2,000億ウォンが未消化となった。市場参加者は、慎重な発行環境の背景として、8月の韓国銀行金融通貨委員会を控えた投資家の警戒感と、クレジット市場のセンチメント悪化を挙げた。AAA格の公企業でさえ、韓国のクレジット市場全体の収縮を反映したクレジットスプレッド拡大の環境に対応している。 韓国ガス公社と韓国電力公社、債券発行額を削減 韓国ガス公社は前日、同年限のミンピョン金利と同水準のスプレッドで3年物債券の入札を実施した。同社は2兆4,000億ウォンの注文を受けたが、発行額は8,000億ウォンにとどめ、当初計画していた約1兆ウォンから減額した。投資銀行業界筋によると、十分な需要を確認したに

iM証券のアナリスト、Park Sang-hyun氏は20日付の報告書で、ウォン・ドル相場が1,400ウォンを下回ったことで、韓国株や韓国債券への外国人投資が促進される可能性があると述べた。ウォン・ドル相場は19日、前日比14.1ウォン下落し、1,397.7ウォンで取引を終えた。昨年9月29日に1,398.7ウォンを記録して以来、初めて1,400ウォンを下回った。アナリストは、この下落について、上半期とは対照的に、下半期にはドルの供給超過が進んだことが要因だと説明した。同報告書によると、為替相場の変動はこれまで韓国株・韓国債券への外国人投資を抑制してきたが、ウォン高が続けばこの負担が軽減され、年末まで外国資本の流入が拡大する可能性がある。この分析は、韓国の貿易黒字が1月から7月までに1,678億ドルに達し、6月と7月には月間黒字が300億ドルを超えたことを受けたものだ。 iM証券、ドルの供給超過を相場下落の主因と指摘 iM証券は、下半期にドルの供給超過が進んだことを相場下落の主因と指摘した。同報告書は、韓国株に対する外国人の純売りが最近鈍化しており、上半期とは異なるドル供給環境の形成に

iM証券のレポートによると、8月19日の韓国ウォンの対米ドル相場は1ドル＝1,397.7ウォンまでウォン高が進み、1,400ウォンの節目を11カ月ぶりに下回った。終値は前営業日比14.1ウォンのウォン高となった。iM証券のパク・サンヒョン氏は、ウォン高が続けば、年末までに国内の株式・債券市場への海外投資資金の流入を促す可能性があると指摘した。

韓国国債先物は8月20日の夜間取引で上昇した。米財務省が長期国債の買い戻しプログラムを拡大すると発表したことが支援材料となった。ソウル債券市場によると、3年国債先物は103.34で引け、前日の通常取引終値から4ティック上昇した。一方、10年国債先物は9ティック上昇し、105.53となった。米財務省は、残存期間10～20年および20～30年の国債について、1回当たりの買い戻し規模を最大20億ドルから最低40億ドルに引き上げると発表した。実施期間は9月9日から11月4日まで。こうした流動性支援策を受けて長期米国債が買われ、30年債利回りは9.20ベーシスポイント低下した。 韓国国債先物、夜間取引で上昇 3年国債先物は夜間取引で4ティック上昇し、103.34となった。外国人投資家は105枚を純売り越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ83枚、22枚を純買い越した。10年国債先物は9ティック上昇し、105.53となった。外国人投資家は26枚を純売り越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ18枚、8枚を純買い越した。3年物の取引量は前回の266枚から200枚に減少し、10年物も52

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏によると、米国の政府債務は4​​0兆ドルを突破する見通しで、政府の利払いは過去12カ月間で1.4兆ドルに達している。ハートネット氏は最新の「Flow Show」レポートで、3本柱の投資戦略を示した。具体的には、債券と米ドルを避け、通貨価値の下落や債券市場のボラティリティに対するヘッジとして、人工知能（AI）と金に投資するというものだ。 ハートネット氏は、AI関連企業による債券発行額が年初来で2,690億ドルに急増し、2015～2024年の年間平均の約12倍に達したと指摘した。これにより米国債市場への圧力が一段と強まり、30年債利回りは25年ぶりの高水準に押し上げられている。同氏は、8月28日のジャクソンホール会議、11月の米国選挙、9月18日に実施される可能性のある日本の利上げなど、今後のイベントが利回りやドルの市場動向を大きく変える可能性があると警告した。

8月19日午後、米財務省が長期債の買い戻しプログラムを予想外に2倍以上へ拡大すると発表したことで、米ドルが急落した。ドル指数（DXY）は約3カ月ぶりの安値まで下落し、0.867％安の98.797となった一方、ドル円は1.496円下落して158.147円となった。財務省が、残存期間10～30年の債券を対象とする買い戻し額を従来の最大20億ドルから最低40億ドルへ拡大すると予想外に発表したことが、売り圧力を引き起こした。この動きは、米30年国債利回りが2007年以来の高水準に達する中で起こった。財務省は、買い戻しの拡大は長期債セグメントの流動性を支援することが目的だと説明した。 米財務省、長期債の買い戻しプログラムを倍増 米財務省は8月19日、残存期間が10～30年の債券を対象とする買い戻しプログラムを、従来の最大20億ドルから最低40億ドルへ拡大すると発表した。財務省は、買い戻しの拡大は長期債セグメントにより多くの流動性支援を提供することを目的としていると説明した。買い戻しとは、満期を迎える前に市場で取引されている債券を再購入することを指す。発表後、30年国債利回りは日中に10ベーシスポ