DXYと外国為替

Nikkei AsiaがLSEGデータを引用したところによると、日本企業は2026年上半期にユーロ円転換社債を68億ドル発行し、2004年上半期（発行額が110億ドル）以来の最高水準に達しました。発行の増加は、株価の上昇と、転換社債が通常の社債より利息が低いことから、下落リスクをヘッジしつつ株式エクスポージャーを得ようとする海外投資家の需要によってもたらされています。主な発行体には、日本製鉄がU.S. Steelの買収資金として3月に転換社債600億円を発行したほか、半導体テスト装置の能力を拡大するため4月に転換社債100億円を発行したアドバンテストが含まれます。

インドネシア銀行のシニア副総裁は本日、中央銀行が金利を据え置くことを決定し、金利を大幅に変更することなく中央銀行証券を活用して資金の流入を促すと述べた。

Jin10によると、7月22日、イギリスの10年物ギルト利回りは中東の緊張が高まるなか、1.3ベーシス・ポイント上昇して5.041%となった。これを受けて、ブレント原油は2.4%上昇し、1バレル当たり$93.3となった。原油価格の上昇はインフレ期待を押し上げており、年内にイングランド銀行が追加の利上げを実施する可能性が高まっている。

日本の2年物国債利回りは1.47%まで上昇し、1995年以来の高水準となった。これは、長年にわたり歴史的に低い利回りが続いた後の、日本の固定金利（債券）市場における大きな変化を示している。

Jin10によると、6つのストライク価格にまたがる総額10億人民元超の外国為替オプションは、7月22日22:00（北京時間）に満期を迎え、EUR/USD、USD/CHF、AUD/USD、GBP/USDを含む主要な通貨ペアに影響します。

Guru Clubによると、7月22日、日本銀行は、現在の「6か月に1回」というペースを超えて利上げを加速する方針であると示した。

報道によると、日本銀行当局者は、円安の弱さがインフレに対する上振れリスクをもたらす可能性があることを懸念していると述べた。

インドネシア中央銀行総裁は、銀行が政策措置を調整し、2026年および2027年のインフレ率を目標範囲の1.5%〜3.5%以内に維持すると述べた。

Yonhap Infomaxによると、7月22日（東京時間）にUSD/JPYは午後2時7分に163.161円を付け、1986年12月以来およそ39年7か月ぶりの高値水準に接近した。ニューヨークの外国為替市場ではこれより前にUSD/JPYが163.24円に到達していた。ドル買いの圧力は、米国とイランの緊張の高まりおよび原油価格の上昇に起因した。アジア取引では、フーシ派による紅海航路への脅迫を受けてWTI原油先物が1バレル85ドルまで上昇した。ドナルド・トランプ大統領は7月21日にイランとの交渉を拒否し、イランの核施設に対する差し迫った攻撃を警告した。日本当局は慎重な姿勢を示し、財務大臣の片山さつき氏は必要に応じて介入する用意があることを改めて表明し、一時的に変動幅を抑えた。

インドネシア中銀（BI）の総裁によると、7月21日時点で同中銀は、セカンダリー・マーケットでの取引（セカンダリー市場での運用）やその他の活動を通じて、188.68兆インドネシアルピア相当の政府債を購入した。

Jin10およびQuilter CheviotのアナリストRichard Carterによると、イングランド銀行（Bank of England）は、米国とイランの停戦協議後に一時的に原油価格が下落したことを背景に、7月22日に利息率を3.75%に維持し、中東での紛争の動向を注視すると見込まれている。6月のインフレデータは、2.6%へと低下した。 Carterは、中東の緊張が続くことで、インフレに対する継続的な圧力がかかるリスクがあると指摘した。市場の見通しでは、BOEは2026年を通じて累計40ベーシスポイント分の利上げを実施する可能性がある。

7月22日、ドイツの2年国債（Bund）利回りは2.8177%まで上昇し、2年ぶりの高水準となりました。日中には2ベーシスポイント上昇しました。

Jin10によると、英国の首相は7月22日に、個人の所得税控除（personal income tax allowance）を引き上げる先の提案を撤回した。政府は、個人が所得税を支払い始める現行の12,570ポンドの基準について増額を検討していない。これは、財政規律を債券市場に示すものだ。基準は5年間凍結されており、インフレによる賃金上昇が、より多くの英国人を課税対象の範囲に押し込んでいる。

フィナンシャル・タイムズ紙とウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、トランプ大統領は今週中にも、数十カ国に新たな関税を課す。米国通商代表部（U.S. Trade Representative）のグライアー氏は、米国が関税の新たなラウンドを準備していることを確認した。 一方、ADPの民間雇用レポートでは、米国の民間雇用主が7月4日に終了する4週間に平均で1週間あたり16,500件の雇用を追加したことが示された。これらの動きは、世界経済の変化の中で、貿易と労働市場に引き続き政策の重点を置くことを示唆している。

韓国銀行（BOK）は、任期が来月20日に満了する副総裁ユ・サンデ氏の後任人事のバトンタッチについて、内部で注目を集めている。副総裁の交代が8月の金融政策委員会（MPC）会合に先行して予定されているため、副総裁は当然職のMPCメンバーとして議決権を有することから、今回の人事変更が政策の基準金利（ベースレート）の決定に影響するかどうか、債券市場が綿密に見守っている。BOKによると22日、8月21日付で就任したユ副総裁は、来月20日に任期を終える。 BOK副総裁の任命プロセスと法的枠組み BOKの内外で4〜5人の候補が協議されているが、大統領が任命権を持つため、任命方針は予測が難しい。韓国銀行法によれば、副総裁はBOK総裁の推薦を受けて、大統領が任命する。任期は3年で、再任は1回可能となっている。 内部候補：パク・ジョンウとクォン・ミンソ 内部候補として、パク・ジョンウ上級副総裁、クォン・ミンソ上級副総裁が挙がっている。内部昇進が起きれば、人事変更が上級副総裁や局長級にまで広がる可能性がある。 パクは、内部外からともに金融政策の専門家として認識されている。キャリアは政策企画部、経済リサーチ院

情報筋によると、パキスタンは7月22日に為替レートを安定させるため、米国に対して100億ドルの支援を要請した。報道によれば、両国間の資金はパキスタンの外貨準備を下支えし、パキスタン・ルピーへの圧力を緩和するとともに、多国間の資金調達への依存を減らすことを目的としている。5年契約の取り決めは、より広範な経済協力の取り組みの一環として、米国財務省当局者に提案された。

USD/KRWの為替レートは、3週間ぶりに初めて1,500ウォンを下回り、5月22日時点では1,400台後半のレンジにとどまっている。これは、SKハイニックスが5月10日にNASDAQで時価総額265億ドル（ADR）を上場したことを受けたものだ。市場アナリストは、レートの下落は主に、約40兆ウォンの調達分が数カ月かけて段階的に韓国ウォンへ換算されるとの見通しによるものだとみている。為替レートは5月2日に1,555.8ウォンまで上昇し、世界金融危機（リーマン・ショック）時の2009年3月以来の最高の終値水準を記録。その後、5月8日に1,498.5ウォン、5月14日に1,493.0ウォンまで下落し、6連続の取引日を通じて1,500ウォンを下回り続けた。 SKハイニックスのADR上場が為替レートの下落を後押し SKハイニックスは、5月10日のNASDAQでのADR上場により、約265億ドル（約40兆ウォン）を調達した。KB証券の研究員であるオ・ジェヨン氏は、実際の資本換算が行われる前から、まとまったウォン換算に対する期待が形成され、それによって企業や投資家による先回りのドル買い需要が急速に減

6月、英国のコア消費者物価上昇率（コアCPI）は前月比0.3%に上昇し、0.2%という市場予想を上回ったものの、前月の数値と同水準でした。

According to official statistics, UK consumer prices rose 0.1% month-on-month in June, down from 0.2% the previous month.

英国の消費者物価指数（CPI）は6月に前年同月比2.6%まで低下し、5月の2.8%から下がりました。