DXYと外国為替

ウォール街のアナリストは、円キャリートレードの乱暴な解消が米国市場に損害を与える可能性があると警告した。Trade Nationのシニアマーケットアナリスト、デイビッド・モリソンは、円キャリートレードが米国市場の流動性と資産価格を押し上げてきたが、ドル円エコシステムを混乱させるリスク要因が今、米国株式を脅かしていると述べた。USD/JPYレートは最近、1986年12月以来の最高値である162円付近に達し、日本の10年国債利回りは過去1年間で150ベーシスポイント上昇した。 USD/JPYは39年ぶりの高値に達し、日本政府の介入リスクが高まる Business Insiderは、日本政府による円の強化を目的とした介入を最初のリスク要因として挙げた。USD/JPYの為替レートは最近、1986年12月以来の最高値に達し、約39年半前の水準にあり、現在も約162円付近で取引されている。これに対処するための政府の介入は、円を借りてドル資産に投資している投資家のリターンを侵食する可能性がある。 モルガン・スタンレーのアナリストは、USD/JPYの160円付近は円が反発しやすい重要な閾値であると説明

韓国開発銀行（KDB）は、先月26日に6億5000万オーストラリアドルのカンガルー債を発行し、14億オーストラリアドルを超える注文を集め、最初の指針から5ベーシスポイント引き締めて価格設定を行った。この成功した発行は、今年初めに元KDB資金調達チームリーダーをカバレッジディレクターとして採用した後、ナティクシスが韓国の公的カンガルー債のリードマンダテを獲得したことで、業界内に議論を呼んでいる。ナティクシスの韓国の公的カンガルー債リード歴がないことから、人事のつながりが選定に影響したのではないかとの疑問も浮上している。KDBは、選定にあたっては韓国の債務資本市場（DCM）の経験豊富な銀行家を考慮したと述べている。カンガルー債市場では、発行体が国内外の投資家の両方を惹きつける必要があるため、リードマネージャーの実績が重視される。 KDBのカンガルー債、14億オーストラリアドルの注文を獲得し、価格を引き締め KDBは、先月26日に決済された3年固定金利のカンガルー債を発行したと、Yonhap Infomaxの発行・満期リストが伝えている。この債券は、オーストラリアのスワップレート（SQ AS

ビジネスインサイダーによると、7月9日にウォール街のアナリストは、円キャリートレードの無秩序な解消が米国市場に広範な損害を引き起こす可能性があると警告しました。ドル円の為替レートは最近39.5年ぶりの高値を記録し、1ドルあたり162円付近で取引されており、日本政府による介入や日本銀行の金利引き上げの懸念が高まっています。いずれのシナリオも、投資家が円建てで資金調達したドル建て資産を売却せざるを得なくなり、世界的な流動性の混乱を引き起こす可能性があります。さらに、日本の政府債務増加に対する懸念も高まり、過去1年間で10年国債の利回りは150ベーシスポイント上昇しており、解消リスクをさらに高め、米国株式の評価にも圧力をかける可能性があります。

SKハイニックスは、米国預託証券（ADR）の発行価格を1株149ドルに設定し、約265億0700万ドル（約40兆ウォン）を調達し、NASDAQ上場に備えた。条件付き取引は今夜、仮のティッカーシンボルSKHYVの下で開始され、通常取引は13日にSKHYの下で始まる予定だ。この上場はすでに韓国の外国為替市場に影響を与えており、8日と9日の2取引日連続でUSD/KRWの為替レートが1,500ウォンを下回った。これは5月29日以来初めてのことで、ADRに関連したフォワードFX売りと資本流入期待によるものだ。 SKハイニックスADR、NASDAQデビューに向けて149ドルの発行価格を設定 10日の金融投資業界によると、SKハイニックスはADRの発行価格を1株149ドルに確定した。調達額は265億0700万ドルで、韓国通貨の約40兆ウォンに相当する。SKハイニックスのADRは今夜、仮のティッカーコードSKHYVの下で条件付き取引を開始し、13日からはティッカーSKHYの下で通常取引が始まる。 ADR関連の売りによりUSD/KRWが1,500ウォンを下回る 韓国の外国為替市場はすでにADRに関する期

ビットコイン（BTC）の反発の勢いは乏しく、7月10日時点で約63,160ドルで推移しています。予測市場プラットフォームのPolymarketは、米国の規制承認を求めており、証拠金取引を提供し、ユーザーが少ない前期資本で賭けに参加できるようにしようとしています。CoinDeskの報道によると、関係筋の情報を引用し、米国の「CLARITY法案」の統一版は最も早く来週発表される可能性があり、上院の銀行委員会と農業委員会の成果を統合し、7月20日週に上院全体での採決が予定されています。ただし、関係筋は民主党の支持がまだ確定しておらず、主要な障壁は大統領など高官と暗号通貨業界との商業関係を制限する倫理規定にあると述べています。 合併された法案の内容は70ページ超に増え、消費者保護に重点を置いています。法案は8月の休会前に推進される必要があり、上院には7月の残り3週間と8月の最初の週の時間枠しかなく、下院の承認も必要です。トランプ前大統領は以前、もう一つの二党の住宅法案に署名を拒否しており、法案の見通しに不確実性をもたらしています。上院議員のRon Wydenは水曜日に上院指導部に対し、ブロック

Jin10によると、7月10日金曜日に、日本の経済財政政策担当大臣の北川方宏は、政府が日本銀行に対して金利の好みを事前に示すことはないと否定し、金融政策への政治的干渉に関する懸念を一蹴した。この声明は、「より強い経済成長を達成するために適切に金融政策を導く」と提案した経済青写真の草案に続くもので、市場はハト派的な政府が中央銀行に金利引き上げを遅らせるよう圧力をかけるのではないかと懸念している。北川は、具体的な金融政策の決定は全て日銀にのみ委ねられていると明言し、政府は金利のタイミング、規模、方向について意見を述べないと再度強調した。

金十によると、中国の中央銀行は本日7月10日に200億元の7日物逆回購を実施し、満期となった630億元の7日物逆回購を差し引いて、純回収額は430億元となった。この週、中央銀行は620億元の7日物逆回購と1兆元の純粋逆回購を行い、満期となった678.5億元の7日物逆回購と800億元の純粋逆回購を合わせて、週の純回収額は416.5億元となった。

中国人民銀行によると、中央銀行は本日（7月10日）、200億元の7日物逆買戻し操作を実施しました。この操作には200億元の入札があり、落札額は200億元、運用金利は1.40％で、前回の操作と同じです。

KB国民銀行は住宅ローンに3億ウォンの上限を設けた一方、信韓銀行は7月10日からMCG（住宅ローン信用保証）およびMCI（住宅ローン信用保険）プログラムでの新規登録を停止し、利用可能な貸出額を実質5,000万ウォン減らした。こうした規制は、上期の家計向け貸出の増加が6月に銀行で7兆6,000億ウォンと急増し、その増加分が上期の15兆7,000億ウォン増の半分を占めたことを受けたもの。住宅ローンだけでも6月に4兆3,000億ウォン増え、前年6月以来の最大の月次増加となった。ソウルの平均アパート取引価格が13億ウォンの場合、新たな融資制約下で購入を完了するには、購入希望者は自己資本として約10億ウォンを用意する必要がある。イ・チャンムは、今回の措置が住宅ローンの本来の目的、すなわち見込まれる所得の伸びを通じて若い世代が持ち家を手に入れられるようにすることを損なうと指摘した。 新規規制にもかかわらず、京畿道の住宅価格が急騰 7月第1週（7月6日時点）には、ソウル首都圏のアパート価格が前週の0.20%から0.22%へと上昇し、ソウルは0.30%増、京畿道は0.23%増となった。華城東灘は、規制

KB国民銀行と新韓銀行の発表によると、韓国の主要銀行は2026年7月上旬に住宅ローンの貸出制限を強化しました。KB国民銀行は住宅ローンの上限を3億ウォンに設定し、新韓銀行はMCGおよびMCI商品を停止し、実質的に制限を5000万ウォン引き下げました。ソウルの平均マンション価格がおよそ13億ウォンであることを考えると、購入者は現在、資金として約10億ウォンを用意する必要があります。 これらの規制は周辺地域にも波及効果をもたらしました。不動産分析者によると、スウォン市のヤンドン地区では、1週間でマンション価格の上昇率が0.41％から1.19％にほぼ3倍に増加しました。隣接する規制対象外の地域の不動産価格も、南部の京畿道で半導体産業の成長が期待される中、加速しています。

7月10日、中国外汇交易中心は主要通貨に対する人民元の中間レートを発表した。USD/CNYは6.7989で、47ポイント下落し、人民元の価値が上昇していることを示している。 その他の注目すべき動きとしては、EUR/CNYが7.7712（16ポイント上昇）、HKD/CNYが0.86754（3.7ポイント下落）、GBP/CNYが9.1157（59ポイント上昇）、AUD/CNYが4.7173（23ポイント上昇）、CAD/CNYが4.7970（29ポイント下落）、CHF/CNYが8.4278（107ポイント上昇）となった。

韓国銀行が7月に基準金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75％にすることを、延べ19の国内外の金融機関の調査結果は全員が予想している。7月10日に実施されたこの調査では、連続して金利を引き上げると予測する回答はなく、19のうち18は9月まで金利が2.75％のままで、その後10月または11月にもう一度引き上げると予測している。専門家たちは、経済成長の勢いが強いこと、インフレ率が3％に達していること、借入金を伴う投資の増加、為替レートが約1,500ウォンの水準を維持していることなどを、成長、インフレ、金融安定の観点から引き締めが必要な要因として挙げている。 調査結果：25bpの利上げに全員が一致 韓国銀行が7月に基準金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75％にすることを、韓国聯合ニュースのインフォマックス調査に参加した19の金融機関は全員が予測した。連続して金利を引き上げると予測した回答はなかった。大多数の18人は、9月まで金利は2.75％のままで、その後10月または11月にもう一度引き上げると予測している。 成長、インフレ、為替レートの圧力を指摘 専門家たちは、7月の金利引き上げ

韓国銀行とモンゴル銀行は、7月9日に協力内容を定めた覚書（MOU）を改訂しました。これは、金融政策、金融安定性、決済システムに関する協力を含みます。韓国銀行の発表によると、両中央銀行は2011年に最初のMOUを締結しており、今回、協力の範囲と運用方法を明確にしました。改訂された合意には、既存のワークショップやセミナーを補完するための実務レベルの会議が追加され、二国間の協力の効果を高めています。

7月10日に行われた国内外19の金融機関を対象とした聯合インフォマックスの調査によると、すべての回答者が韓国中央銀行が今月、基準金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75％にすることを予想している。連続利上げを予測した専門家は誰もいなかった。回答した18人のアナリストのほとんどは、9月まで金利が2.75％にとどまると予測し、10月または11月に追加の引き上げがあると見ている。アナリストは、堅調な経済成長、3％に達したインフレ、上昇するレバレッジを、7月の利上げを支持する要因として挙げており、ドルに対して1,500を超えるレベルでのウォンの持続的な弱さも指摘している。

ビットコイン（BTC）は7月10日に63,000ドルまで反発したものの、その後は強気派の勢いが弱まった。米国の5月PCEインフレは4.1%、Kalshiの予測市場では年内の利上げ確率が54%と示されている。米イランの軍事衝突が激化し、米軍はイラン国内の90の目標を攻撃。ホルムズ海峡の通航も再び脅威にさらされている。 米イラン衝突が激化：米軍が90目標を攻撃、イランがペルシャ湾4カ国へ報復 米国中央軍（CENTCOM）およびAP通信の報道によると、米国は2026年7月9日（木）にイラン国内へ新たな空爆を実施し、攻撃目標は90カ所に達した。対象には、空港の滑走路、ミサイル発射装置、防空システム、指揮統制ネットワークなどが含まれる。米側の声明では、今回の攻撃は「イランの『海峡航行の自由』を脅かす能力をさらに削ぐ」ことが目的だという。 イランは直ちに、米国の中東における同盟国を標的に報復を開始した。クウェート軍は、弾道ミサイル3発、巡航ミサイル1発、無人機10機を撃墜したと発表しており、落下した破片により1人が負傷した。バーレーンでは3度警報が鳴り、カタールとヨルダンもミサイル攻撃を受けた。ヨ

ソウルの債券市場は、来週の金融政策委員会の会合を控え、慎重な姿勢を維持しています。市場のセンチメントと国内の金融政策期待は、前日に韓国銀行が国会の財政経済委員会に提出した作業報告書を受けて、やや強気に傾いています。そこでは、大きな一歩（50bpの利上げ）や連続的な利上げといった積極的な利上げに対する懸念が和らぎました。韓国銀行の申現星総裁は、ブラックアウト期間中にタカ派的なメッセージを控えました。NYの債券市場の穏やかな強さも支援となり、国内外の市場は半期の開始時点で流動性圧力なく資金の流れを維持しています。 債券市場は米国債入札とデルタ調整圧力に直面 次の取引日に10年物米国債の入札が予定されているため、市場の供給状況は不利になる可能性があります。外部の金利が大きく動かない場合、後半にデルタ縮小の動きが現れ、下落圧力が高まる可能性があります。 米国とイランの軍事衝突が続き、停戦期待が大きく弱まっているにもかかわらず、債券市場は堅調な結果を示しています。国際的な原油価格は、予想されたように急騰せず、安定したまま推移しています。市場参加者は、米国とイラン双方の利益を考慮すると、最終的には

Yonhapinfomaxによると、韓国の債券市場は、翌週に予定されている金融・通貨委員会の会合を前に、7月10日に様子見の姿勢を採った。韓国銀行の申京哲総裁は、昨日の議会報告で積極的な利上げを示唆しなかったため、大幅な利上げや連続利上げへの懸念は和らいだ。別途、韓国開発研究院は、1月から5月までの非半導体輸出が8.3％増加し、部分的な景気回復を示していると報告した。中央銀行と政府の間で構造的なインフレ対策に関する政策調整が、利上げのペースに影響を与える可能性がある。

USD/JPYは本日、一時的に162に到達し、セッション中に0.22％下落しました。

Jin10 Futuresによると、7月10日8時45分時点で、CFETS-NEX人民元流動性センチメント指数は47で、昨日の午後4時から1ポイント上昇した。この指数は銀行間の流動性状況を反映しており、50を超えると信用条件の引き締まりを示し、50は均衡を表す。

ヒュンダイ鋼鉄は、為替レートの高騰と原材料コストの上昇により、2026年第2四半期の営業利益が前年同期比で20％以上減少すると予測されている。聯合ニュースのインフォマックスは、国内主要証券会社5社からの第2四半期の収益予測をまとめ、営業利益は774億ウォンと前年同期比で23.89％減少、売上高は6兆1298億ウォンと3.1％増加すると予測している。同社は、中国からの輸入削減と北米のデータセンター向け輸出拡大による外部成長を達成したが、通貨変動や鉄鋼業界の原材料コスト上昇による収益圧力も高まっている。 ヒュンダイ鋼鉄の第2四半期営業利益予測は前年同期比23.89％減少 聯合ニュースのインフォマックスは、1か月以内に提出された国内主要証券会社5社の収益予測を集計した。コンセンサスは、ヒュンダイ鋼鉄の第2四半期連結営業利益を774億ウォンと予測し、前年同期比で23.89％減少、売上高は3.1％増の6兆1298億ウォンと見込んでいる。 第2四半期は、鋼鉄の需要ピーク期であり、出荷量が増加する時期である。しかし、ウォンドル為替レートの上昇により、原材料調達コストが増加した。 高い為替レートと鉄ス