DXYと外国為替

火曜日に発表されたIMFの「世界経済見通し」報告書によると、国際通貨基金（IMF）は、景気が減速する中でも、日本銀行が金利を中立的な水準に向けて段階的に引き上げると見込んでいる。IMFは、日本の経済成長率が2025年の1.2％から低下し、2026年と2027年はいずれも0.7％になると予測している。エネルギーショックが収束する中での段階的な利上げは金融政策の正常化を反映する一方、財政支援策がエネルギー価格の上昇を部分的に相殺するとみられる。

日本銀行は10月12日、9月の日本の企業物価指数が前年同月比6.8％上昇したと発表した。Bloombergが報じた。上昇率は8月の7.6％から0.8ポイント低下し、減速幅は2025年5月以来最大となった。減速は、政府の補助金などを一因として、農産物や石油のコストが低下したことを反映した。今回のデータを受け、BOJが前月の利上げに続いて10月30日の金融政策決定会合で追加利上げを行わないとの見方が強まった。企業物価のインフレは減速したものの依然として高水準にあり、中央銀行の金融引き締め姿勢は不透明なままだ。 農産物とエネルギー価格が9月の企業物価指数の減速を主導 前月比では、9月の企業物価指数は0.3％低下し、8月と同じ下落率となった。農林水産物の価格は前年同月比13.3％低下した。これは一部、コメ価格の低下によるものだった。下落は、昨年春にコメ価格が急騰した後の反動を反映した。石油・石炭製品の価格上昇率は、政府の補助金に支えられ、11.5％まで鈍化した。企業物価の上昇ペースが鈍化したことは、企業の原材料調達コストが一部緩和したことを示唆した。 BOJ、9月の利上げ後に10月30日の金融

李在明大統領は13日午前の閣議で、世界的な金利上昇が構造的な長期高金利局面につながる可能性を指摘し、脆弱な借り手の債務負担を軽減するための画期的な対策を指示した。李大統領は、政府が市場で延滞債権を元本の約5％で直接買い取り、整理する案を示し、既存の債務再編や福祉支援を超えた新たな包摂的金融政策を検討する必要性を強調した。また、国債利回りを含む世界の金利が上昇しており、韓国の金利も必然的に上昇すると指摘し、韓国の政策金利が米国の政策金利を下回るという異例の状況にも言及した。 李大統領、構造的な長期高金利時代を指摘 13日午前、青瓦台で開かれた閣議で、李大統領は「今後、金利が上昇する可能性は高くないだろうか。この金利は一時的に上昇してから下がるものではなく、構造的なものになる可能性が高いと言われている。今後、かなり長い期間にわたって高金利が続くだろう」と述べた。 続けて、「国債利回りは世界的に上昇しており、日本でさえ3％を超えたではないか。世界的な現象であり、長期化する可能性が高いため、結局、韓国の金利も上昇せざるを得ない」と述べた。さらに李大統領は、韓国と米国の政策金利が逆転している状況

Yonhapinfomaxによると、韓国の李在明大統領は10月13日、長期化する高金利の中で増加するローンのデフォルトに対処するため、政府が金融機関から延滞債務を元本の約5％の価格で直接買い取るべきだと提案した。閣議で李大統領は、グローバルな金利が長期間にわたり構造的に高止まりする可能性があり、その結果、脆弱な借り手のデフォルト率が上昇する恐れがあると警告した。また、現行の市場主導型の債権売却モデルについて、債権の価格が元本価値の1～2％まで引き下げられることが多く、最終的に不良債権が違法な債権回収業者に回されているとして批判した。政府は、高金利の影響で苦境にある世帯を守るため、来年度予算に支援策の拡充を盛り込む準備を進めている。

外国人投資家は12日、韓国国債3年物先物を34,789枚買い越した。これは、4月4日の42,353枚に次ぐ過去2番目の1日買い越し規模となった。Yonhap Infomaxの投資家取引データによると、この急増は、世界的な債券金利がピークに達したとの見方の台頭、AIの収益化や半導体サイクルのピークへの懸念、そして米国中間選挙で民主党が勝利した場合に想定されるシナリオによって促された。韓国国債利回りも急反応し、12日には3年物利回りが7.9ベーシスポイント、10年物が11.5ベーシスポイント、30年物が7.2ベーシスポイント低下した。これは、米国債金利の動向や、3.50%前後が上限と見られる国内の金融政策見通しに敏感な市場で、外国人主導の買い圧力が強まったことを反映している。 外国人投資家、12日に3年国債先物を過去2番目の規模で買い越し Yonhap Infomaxの投資家取引動向（画面番号3302）によると、12日、外国人投資家は韓国国債3年物先物を34,789枚買い越した。これは、4月4日の42,353枚に次ぐ過去2番目の1日買い越し規模だった。10年国債先物でも外国人の買い越しは1

Yonhap Infomaxのデータによると、10月12日、外国人投資家は韓国の3年物国債先物を34,789枚買い越し、過去2番目の高水準を記録した。3年物国債利回りは7.9ベーシスポイント低下し、10年物利回りは11.5ベーシスポイント低下したことから、外国人の買い需要の大きさが浮き彫りとなった。外資系銀行のディーラーは、この異例の資金流入の背景として、世界的な金利見通しがピークに達したことや、AIの収益性が半導体サイクルに及ぼす影響への懸念を挙げた。

韓国の産業通商資源部と関税庁によると、ウォンは10月13日に1ドル＝1,331.20ウォンまで下落し、2024年10月2日以来、2年ぶりの安値を記録した。このウォン安は、特に半導体部門を中心とする輸出額の過去最高記録にけん引された。9月の輸出額は過去最高の1,209億ドルに達し、そのうち半導体輸出だけで603億ドルを占めた。10月最初の10日間の輸出額は261億ドルとなり、前年同期比で102％増加した。半導体の輸出額は170.9％急増し、輸出総額の46.7％を占めた。SKハイニックスは第2四半期に6.05兆韓国ウォンの営業利益を計上し、サムスン電子は第3四半期に10.74兆ウォンの営業利益を計上した。第4四半期も引き続き好調が予想されている。

Gateのトレードデータによると、本日、米国10年国債利回りは5ベーシスポイント低下して5.1935%となり、30年国債利回りは4ベーシスポイント低下して5.5546%となりました。

IMFの世界経済見通し（WEO）によると、ドイツ、イタリア、スペインの予想を上回る経済の底堅さを背景に、ユーロ圏は2026年に1.1％成長すると予測されています。これは、同機関が7月に示した0.9％の予測からの上方修正です。

2026年10月13日01:00～02:00（UTC）の間、BTCは狭いレンジでもみ合い、1時間足は0.51%上昇して引けた。価格は81,435.8～81,855.3 USDTで推移し、変動幅は0.52%となった。24時間ベースでは、BTCは高値の84,452ドルから約81,422ドルまで下落し、日足は0.50%安で引けた。全体としては緩やかな調整局面にあり、市場の注目度は高いものの、値動きの幅は限定的だった。 今回の相場変動の主な要因は、複数のマクロ要因が重なったことにある。まず、原油価格の変動がインフレ期待の変化を引き起こし、ブレント原油は1バレル当たり約103ドルまで下落した。市場では、FRBが利上げを停止するとの期待が高まったものの、その後はドル高と原油価格の反発によって相殺され、リスク資産に対するセンチメントは揺れ動いた。次に、地政学的な不確実性が高まった。米国とイランの緊張関係、ホルムズ海峡の情勢、さらにフーシ派による攻撃の増加が市場のリスク回避姿勢を強め、資金が金などの伝統的な安全資産に向かったことで、暗号資産市場への買いの一部が分散した。 さらに、現在の市場流動性は極め

Guru Clubによると、新台湾ドル（TWD）は10月13日、米ドルに対して32.016まで下落し、8月中旬以来の最安値を記録した。

外国人および国内機関投資家は、休日明けの韓国国債（KTB）現物市場で1兆5,917億ウォンを売り越した。ソウル債券市場が大幅に上昇する中での動きだった。外国人投資家が6,447億ウォンで売り越し額のトップとなり、ファンド・共済組合が4,510億ウォン、資産運用会社が3,253億ウォンと続いた。一方、保険会社と銀行はそれぞれ1,220億ウォン、665億ウォンを売り越した。売り越しは3年物KTB入札と同日に見られ、外国人投資家が同日、3年物債券先物を過去最高となる3万4,000枚超買い越したことで金利が低下した後に発生した。債券ディーラーは、現物売りの背景として、入札に伴うポートフォリオ調整と、金利の急低下を受けた利益確定を挙げた。 聯合ニュースのYonhap Infomaxが提供する店頭取引の投資家別データ（画面番号4557）によると、今回の売り越しは主要投資家カテゴリー全体に広がった。この動きは、外国人主導の先物買いがイールドカーブ全体の金利を押し下げたこととは対照的だった。 国内機関投資家、3年物入札を受けて短期KTBを売却 国内機関投資家の売りは、特に2年物と3年物を中心とする短期

米労働統計局（BLS）は10月14日に9月の消費者物価指数（CPI）を発表する。Walter Bloombergがまとめた最新のウォール街投資銀行のコンセンサス予測によると、国際エネルギー価格の上昇を受け、総合CPIの前月比上昇率は0.58%まで加速し、前年同月比では約3.64%になると予想されている。これは、連邦公開市場委員会（FOMC）が10月に政策を決定する前に発表される最後の重要なインフレ指標となる。 ウォール街各行の具体的予測：総合CPIの前月比上昇率はモルガン・スタンレーが最高の0.62%を予想 Walter Bloombergがまとめた最新のコンセンサスデータによると、大手投資銀行の予測範囲は以下のとおり。総合CPIの前月比上昇率の中央値予想は0.58%で、モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）が最高の0.62%、シティ（Citi）とHSBC（HSBC）が約0.60%、ドイツ銀行（Deutsche Bank）が比較的慎重な0.57%と予想している。コアCPIの前月比上昇率の中央値予想は0.21%で、ドイツ銀行が最低の0.16%、シティとJPモルガン（JPMo

日本の財務省は10月20日、20年国債7000億円分を入札する。

Jin10によると、中国人民銀行は本日10月13日、満期を迎えるリバースレポがない中、7日物リバースレポを6億5,000万元実施し、結果として6億5,000万元の純資金供給となった。

中国人民銀行は本日（10月13日）、金利1.40％で650億元の7日物リバースレポを実施した。前回のオペレーションから変更はなかった。

10月13日、人民元の対米ドル中間値は15ベーシスポイント上昇して6.7298となり、2023年2月2日以来の高水準を記録した。

ING Bankは12日（現地時間）、年末までにUSD-KRW為替レートが1,325～1,400ウォンの範囲で推移すると予測する報告書を発表し、韓国銀行が今後1年間で合計100ベーシスポイントの利上げを実施する可能性があると見通した。この予測は、米国の高金利の長期化や欧州の財政不安への懸念が高まる中で示されたもので、INGはこれらがグローバルな債券・外国為替市場のボラティリティを増幅させると予想している。オランダの同銀行は、タカ派的な米連邦準備制度の政策と米国債利回りの上昇をグローバル金融市場への主な圧力要因として挙げ、フランスの財政赤字と政治的不確実性がユーロへの下押し圧力を強める可能性があると指摘した。 ING、年末のUSD-KRWを1,325～1,400ウォンの範囲と予測 ING Bankは報告書で、「高インフレ、高金利、米国の金融政策引き締めに対する期待は、今後2四半期にわたって続く可能性が高い」と述べた。同銀行は、米国のタカ派的な金融政策を受けてUSD-KRW為替レートが一時1,390ウォンまで上昇したものの、その上昇幅をすぐに縮小したと指摘した。INGは、韓国ウォンが相対的

韓国西部発電は先月開催した取締役会で、今年のウォン建て債券の発行限度額を5,000億ウォン引き上げ、上限を1兆8,000億ウォンから2兆3,000億ウォンに増額した。国営電力会社である同社は、今年予定していた約3億ドルの外貨建て債券の発行を取りやめ、その発行枠をウォン建て債券に振り替えた。この決定には、世界的に厳しい発行環境に加え、他の事業者に先駆けて泰安発電所などの石炭火力発電所を廃止する中、国内の発電所建設に必要な資金を確保する狙いがある。韓国西部発電は2022年以降、新たな外貨建て債券を発行しておらず、昨年には外貨建て債券の償還をすべて完了し、借り換えではなく現金による返済を選択した。この動きは、韓国の5大発電会社の間で広がる傾向と一致している。5社の大半は、年末を控え、年間債券発行限度額に近づいているか、すでに達している。 韓国西部発電、ウォン建て債券の発行限度額を5,000億ウォン引き上げ 韓国西部発電は先月、取締役会を開催し、今年のウォン建て債券の発行限度額を1兆8,000億ウォンから2兆3,000億ウォンに引き上げる計画を承認した。増額幅は合計5,000億ウォンとなる。こ

INGによると、10月12日時点で、オランダの銀行グループはUSD/KRW為替レートが年末まで1,325～1,400ウォンの範囲で推移すると予測しており、韓国銀行は今後12カ月間に政策金利を100ベーシスポイント引き上げると見込んでいる。INGは、米国のタカ派的な金融政策が一時USD/KRWを1,390ウォンまで押し上げたものの、その後は、半導体輸出需要の強さや、韓国の輸出企業が収益をウォンに換金するとの見方が強まったことで、ウォンが相対的に支えられ、同通貨ペアは反落したと指摘した。