DXYと外国為替

今週（7月6〜10日）のニューヨーク債券市場は、7月8日に公表予定の6月連邦公開市場委員会（FOMC）議事録に焦点が当たる。市場参加者は利上げ時期の手がかりを模索しており、コンセンサス予想は年内1回の利上げを依然として示している。ケビン・ウォッシュFRB議長は先月のFOMCでフォワードガイダンスを廃止し、今後の政策方向性に関するヒントを残さなかった。6月FOMCのドットプロットでは、18人の当局者のうち9人が年内の利上げを予想しており、フォワードガイダンスがなくなったことで、早ければ今月の会合（7月28〜29日）で利上げ提案が浮上する可能性がある。 6月の非農業部門雇用者数は5万7000人増と市場予想を下回り、今月の利上げはないとの安心感が広がった。しかし、5万7000人という数字自体は必ずしも弱いわけではない。一般的なコンセンサスは、ドナルド・トランプ大統領の厳格な移民取り締まり政策により、安定した失業率を維持するために必要な月間雇用創出数である「損益分岐点の雇用水準」が過去から大幅に低下しているというものだ。 先週の米国債利回り、カーブ全体で上昇 聯合インフォマックスの海外金利デー

聯合インフォマックス(Yonhapinfomax)によると、米国10年国債利回りは先週（7月2日）に11.5ベーシスポイント上昇し4.487%となり、4週間ぶりの上昇となった。 2年国債利回りは4.7ベーシスポイント上昇し4.141%となった一方、30年国債利回りは12.3ベーシスポイント急上昇し4.989%となった。 10年-2年スプレッドは6.8ベーシスポイント拡大し34.6ベーシスポイントとなり、2週連続の拡大となった。 市場参加者は、連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC議事録（7月8日公表予定）を、潜在的な利上げに関するシグナルを求めて注視している。

聯合インフォマックスによると、米ドル指数は今週0.49%下落して100.872となり、6月の弱い非農業部門雇用者数（5万7000人増）が連邦準備制度理事会（FRB）の近時の利上げ期待を弱めたことから、3週間ぶりの低水準を記録した。 ドルは主要通貨に対して弱含み、USD/JPYは0.23%下落して161.383円、EUR/USDは0.45%上昇して1.14370ドルとなった。一方、ニュージーランド準備銀行は7月8日の政策会合で利上げサイクルを開始すると予想されている。

ニュースィスによると、韓国のウォン・ドル為替レートは2026年上半期に1ドルあたり1484.6ウォンを平均し、アジア通貨危機時の1998年第1四半期以来の最高水準を記録した。当局の介入努力にもかかわらず、為替レートは依然として高いまま推移しており、外国人投資家による継続的な売り越し圧力が緩和の兆しを見せていない。

ソウルの外国為替市場は6日から24時間取引システムへ移行する。取引時間の拡大により、外国人資金流入の増加と為替レートの安定化への期待が高まる一方、流動性が薄い初期段階では小幅な変動要因でウォンが乱高下する懸念も生じている。最近のウォンの日々の変動幅は14.54ウォンに達し、金融危機以来最大の変動率となった。取引時間延長の開始に伴い、市場の警戒感が強まっている。 市場参加者、取引時間拡大に二重の期待と懸念を示す 24時間ウォン・ドル取引への移行は市場に複雑な期待と懸念を生んでいる。取引時間の拡大により外国人資金流入が促進され、為替レートの安定に寄与する可能性があるとの期待がある。同時に、移行期間中は初期の流動性が薄い状況により、小幅な市場変動要因でウォンが大きく変動する懸念も浮上している。 ウォン変動率、金融危機以来の日次変動幅14.54ウォンに達する ウォンの日々の変動幅は14.54ウォンに達し、金融危機以来最も大きな日中変動幅を記録した。この歴史的な変動率により、24時間取引システム開始に向けて市場の関心が高まっている。ウォン・ドル取引時間は6日から延長される。 FAQ ソウルの24

ソウル債券市場は7月6日～10日の週に変動が見込まれており、投資家は国内株式市場の動向とドル・ウォン相場を注視している。この見通しは、KOSPIのボラティリティが強まり株式が大幅に調整する局面で債券が強さを示してきた最近のパターンを反映している。ドル・ウォン相場は先週末にかけて1,550ウォン台から1,530ウォン前後に下落したものの、高めの為替レートは引き続き債券市場にとってマイナス要因として作用している。7月6日から、ソウル外国為替市場は午前6時から翌日午前6時までの24時間営業となり、市場参加者はオフショアNDF取引が時間とともにオンショア市場に流入するかどうかを注視している。 ソウル債券市場、株式変動と為替動向に連動 債券市場は、本格的な利上げ開始となる韓国銀行（BOK）金融通貨委員会会合を10日後に控え、慎重姿勢を維持すると見られる。最近の取引では、KOSPIのボラティリティが高まり株式市場が大幅に修正される局面で債券が強さを増しており、市場観測筋が最近のセッションで指摘するリスク回避パターンを形成している。 ドル・ウォン相場は最近下落したものの引き続き主要な注目点である。高

聯合インフォマックスによると、米ドル・韓国ウォン為替レートは6月3日に1,559.20を記録し、2009年3月以来の高水準となった。これは今週、韓国の外国為替市場が24時間連続取引を開始したためである。この急騰は外国人投資家の継続的な売り圧力に続くもので、過去11営業日連続で海外ファンドが約20兆ウォンの韓国株式を売り浴びせ、ウォンを10年ぶりの安値水準に押し下げた。

米国財務省は、米国独立記念日にトランプ口座（530A口座）を開設し、現地時間7月4日に投資目標を発表した。この発表は、ワシントン・ポストとフィナンシャル・タイムズの7月5日の報道によると、韓国の個人投資家と金融業界から大きな注目を集めている。この動きは、国内投資家の米国投資機会への持続的な関心を考慮すると、韓国市場への潜在的な影響について疑問を提起する。 米国財務省、独立記念日にトランプ口座を開設 米国財務省は、米国独立記念日にあたる現地時間7月4日にトランプ口座（530A口座）を公開した。ワシントン・ポストとフィナンシャル・タイムズは7月5日にこの開設を報じた。財務省は口座の展開と同時に投資目標も発表した。 韓国の投資家と金融業界、新口座に関心を示す 米国株に投資する韓国の個人投資家と国内金融業界は、トランプ口座システムに大きな関心を示している。韓国の市場参加者からの関心は、公式の投資目標発表に先立つものだった。 よくある質問 米国財務省は7月4日に何を開設しましたか？ 米国財務省は、米国独立記念日である現地時間7月4日にトランプ口座（530A口座）を開設し、同口座の投資目標を発表し

BlockBeatsによると、来週の世界市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の6月会合議事録と欧州中央銀行（ECB）の議事録が支配的となり、投資家は新議長ジェローム・パウエル氏のリーダーシップの下でのインフレと金利見通しに関するFRBの最新の姿勢を精査する。FRB議事録は北京時間木曜日早朝に公表され、市場は12月の25ベーシスポイント利上げ確率を約80％と織り込み、10月の前倒し利上げの可能性も評価している。 米ISM非製造業PMI、S&Pグローバルサービス業PMI、新規失業保険申請件数、EIA原油在庫などの主要経済指標も発表される。HSBCは、実質金利の上昇とドル高の中で金は短期的にレンジ相場が続くと予想するが、中央銀行の買い入れやETFへの資金流入が長期的な上昇を支える可能性がある。

暗号通貨取引所VALRは、デリバティブ商品の大幅な拡充を準備しており、『Perps』というクロスアセットの無期限先物商品をローンチし、200以上の新たな市場を導入する。 このアップグレードにより、顧客はVALRアプリ内で、グローバル株式、コモディティ、貴金属、株価指数、外国為替ペア、暗号資産にわたってレバレッジを効かせたロングまたはショートポジションを取ることができる。 この動きは、2023年のVALRの初期の無期限先物ローンチに続くもので、Hyperliquidなどの分散型プラットフォームが勢力を拡大し、日次無期限先物取引高が定期的に数千億ドルを超える、世界的な無期限先物市場の急速な進化の時期に行われた。 VALR、株式・コモディティ・外国為替にわたる200以上の無期限先物市場をローンチ 同社の発表によると、拡充されたスイートには、SpaceX、NVIDIA、Tesla、Apple、SK Hynix、Samsung、Palantir Technologiesといったグローバル株式や、S&P 500などのベンチマークに関する無期限先物契約が含まれている。 また、ブレント原油とWTI原油

韓国金融監督院（FSS）が7月5日に発表したところによると、国債などの低リスク債券は元本保証を提供しない。 市場金利の変動により満期前に売却した場合、投資家は損失を被る可能性がある。 長期債は価格変動性が高く、クーポン3%の30年債で金利が100ベーシスポイント上昇すると、時価評価で約17%の損失が発生する可能性がある。 FSSは、基準金利の引き下げが直接的に債券価格の上昇につながらないと警告し、元本保全を優先する退職者は長期債に投資する前に早期売却リスクを慎重に評価すべきだと述べた。

韓国株式は5月中旬以降、従来の市場予想に反し、原油価格の下落と金利の安定化が伝統的な成長セクターを押し上げるには至らなかった。SK証券のアナリスト、カン・デソン氏は2日付のリポートで、大型半導体株から半導体装置や電力設備などこれまで軽視されてきたセクターへと資金がシフトしていると指摘した。コスピの上昇モメンタムは好条件が出揃ったにもかかわらず5月中旬から著しく減速した。カン氏はこのパターンを、高油価・高金利時代に検証済みの大型株に資金が固定されていたセクター集中の巻き戻しに起因すると分析。今回のシフトは、幅広い経済楽観がテクノロジーとともに消費者関連セクターを押し上げた2026年初頭のダイナミクスからの変化を示している。 高油価と高金利が大型半導体に資金を集中させた カン氏は、高油価が企業コストを増加させ経済活動を冷やす一方、高金利が預金や債券を株式の魅力的な代替手段にすると説明。こうした状況下で株式を選択した投資家は、利益が確認できる銘柄に購入を限定した。このメカニズムが大型半導体株に資金を集中させ、他のセクターは軽視されたままとなった。同アナリストはこの行動を、不作が予想される年に

BlockBeatsによると、7月5日時点で米国の国家債務は約39兆ドルに達し、年間利払いは約1兆ドルに上り、国防予算を上回っている。 現在の債務対GDP比は約100%である。 ウォートン・スクールのペン・バジェット・モデルによると、債務対GDP比が約210%を超えると、財政システムは持続不可能なリスクに直面する。 議会予算局は、この比率が2056年までに175%に上昇する可能性があると予測している。

Xangleの研究者Kim Jun-seongは、雇用の減速と原油価格の安定が仮想通貨のリスク選好を支援するという調査レポートを発表した。 5日の前日に発表されたこのレポートは、最近の仮想通貨市場における中核的な変数として、米国6月の雇用減速を受けたFRBの金利経路の再評価と、原油価格安定によるインフレ負担の軽減を特定した。 6月の非農業部門雇用者数は、予想の11万人の約半分の5万7000人増加にとどまり、失業率は4.2%に低下したが、これは労働参加率の低下を一部反映している。 平均時給の前月比伸び率は0.3%と予想通りで、追加の賃金主導のインフレ圧力の兆候は限定的だったとKim氏は分析している。 6月の雇用統計は大幅な減速を示す Kim氏は今週の主な市場変数として、米国6月の雇用減速を受けたFRBの金利経路の再評価を挙げた。 6月の非農業部門雇用者数は、予想水準の11万人の約半分の5万7000人増加にとどまった。 失業率は4.2%に低下したが、この低下は労働参加率の低下の影響も反映している。 Kim氏は、平均時給の前月比0.3%の伸びは予想と一致し、賃金主導のインフレ圧力がさらに拡大

7月5日のJangleリサーチレポートによると、米国の6月の弱い雇用データと安定した原油価格が仮想資産のリスク選好を支えている。 米国の6月の非農業部門雇用者数は5万7000人増加し、予想の11万人を大きく下回った。一方、失業率は4.2%に低下し、賃金上昇率は前月比0.3%と予想通りだった。 WTI原油は1バレル当たり68.69ドル、ブレント原油は71.80ドルで取引を終え、インフレ懸念の緩和を示唆した。 研究者のKim Jun-sung氏は、市場は雇用の鈍化を景気の弱さではなく労働市場の冷え込みと解釈し、米連邦準備制度（FRB）による追加利上げ期待が後退し、ドルと金利の圧力が軽減されたと指摘した。 割引率の負担軽減がビットコインの反発を支え、より広範なリスクオンへのセンチメントシフトを引き起こし、それはイーサリアムや一部のアルトコインにまで及んだ。

イーデイリーによると、今週の韓国外為市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策スタンスを注視しており、特に6月のFOMC議事要旨や当局者の発言が利上げ観測を再形成する可能性がある。ウォン・ドル為替レートの方向性はドルと円のフローに左右される見通しで、サムスン電子の第2四半期決算も為替動向に影響を与えると予想される。

外国人投資家は7月3日までに韓国株式を156兆ウォン以上売り越し、ウォンは年初来対ドルで5.92%の減価となった。この売り越しは、2008年の金融危機の年間総額の5倍に相当し、上半期の平均為替レートを1,484.56ウォンに押し上げ、1998年の外貨危機に次ぐ過去2番目の高水準となった。アナリストは、ウォン安の原因を外国人投資家による継続的なポートフォリオ・リバランスに求めており、残りの売り圧力は50～90兆ウォンと見積もっている。韓国銀行は7月6日から24時間ウォン/ドル取引を導入する。これは、オフショア需要を呼び込み、取引ギャップをなくすことで為替レートを安定させることを目的とした政策転換である。 上半期の為替レート、1998年以来の高水準第2位に 韓国銀行の経済統計システムによると、今年上半期のウォン/ドル為替レートは週足終値ベースで平均1,484.56ウォンだった。これは半期平均としては過去2番目の高水準であり、外貨危機時の1998年上半期の平均1,493.08ウォンに次ぐ。昨年の上半期平均1,426.71ウォンを約60ウォン上回った。 為替レートは中東での戦争勃発後、3月に世

聯合ニュースによると、5月、韓国の主要8つのクレジットカード会社は、包括的金融アプローチと中位層融資に対する規制インセンティブを反映して金利を調整した。平均カードローン金利は4月の13.57%から13.54%へとわずかに低下した。しかし、信用スコアが700未満の借り手は0.09パーセントポイント（17.18%から17.09%）のより大きな低下を見た一方、900以上のスコアを持つ借り手は0.47パーセントポイントの上昇（10.52%から10.99%）を経験した。業界関係者は、低信用顧客の金利低下は政府の包括的金融拡大政策と、中位層ローンを総融資枠から最大80%まで免除するインセンティブに起因するとし、カード会社が資金調達コストの上昇にもかかわらず低リスクセグメントへの提供を拡大するよう促していると述べている。

聯合ニュースによると、2026年前半に外国人投資家は韓国株式を156兆ウォン超の純売却を行い、韓国ウォンは対米ドルで6％下落した。ウォンの下落率は主要通貨の中でトルコリラ（8.23％下落）とインドネシアルピア（6.56％下落）に次いで3位となり、40年ぶりの大幅な下落となった。韓国中央銀行は、上半期の平均ウォン・ドル為替レートは1,484.56ウォンであり、1997年～1998年のアジア通貨危機以来2番目の高水準だったと報告した。

Jin10データによると、ブラジルのギド・マンテガ財務大臣は7月5日、ルイス・イナシオ・ルーラ大統領政権が導入した信用措置は金融政策を弱めないと述べた。 マンテガ氏は、これらの措置は対象を絞った分野別支援を表しており、ブラジル中央銀行が最近の金融政策会合でより大幅な利下げを実施する妨げにはならなかったと述べた。 政府はまた、非正規労働者を支援するための新たな信用・債務再編計画を発表した。