コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

WTI の 7月原油先物は6月11日に $2.32 下落し、2.58%安の $87.71/バレルとなった。アブダビのムルバン原油は 3.36%下落して $86.97/バレル。

Jin10 Futuresによると、上海金先物は0.75%上昇し、上海銀先物は2.41%上昇、SC原油先物は6月12日午前2時30分（取引終了時点）に3.63%下落しました。

トランプ大統領のTruth Social投稿によると、6月11日、トランプはイランの指導部との協議が最高レベルで承認された後、イランに対する予定されていた空爆を中止しました。この発表は中東の紛争に関する懸念を和らげ、米国株は大きく上昇しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は712ポイント上昇（+1.5%）、S&P 500は1.1%上昇、ナスダック総合指数は1.5%上昇しました。 米国の原油先物も後退し、WTIはリスク心理が改善する中、約3%下落して1バレル当たり約$87となりました。

Jin10によると、6月12日にWTI原油は1バレル当たり$88を下回り、当日の取引で5.09%下落しました。

今日、スポット金は一日最高で$30上昇し、1オンスあたり$4,130を突破しました。日中の上昇幅は1.4%です。同じ期間にWTI原油は$1下落した一方、ブレント原油はより大きく下げ、1バレルあたり$89.74となり、当日は4.27%安でした。

Jin10によると、イランの国会議長モハンマド・バゲル・カリバフは6月11日の夕方、ソーシャルメディア上で警告を発しました。カリバフは、誤った米国の戦略的判断と衝動的な政策選択は、全体の状況を悪化させ、エネルギーインフラの混乱や市場のボラティリティを引き起こし、米国を、何年もの間抜け出すのが難しい長期の対立へと突き落とすだろうと述べました。「別のイランが見えてくるだろう」とカリバフは書きました。

米国がキューバの国営エネルギー企業であるキューバ国営石油公社（Corporacion Cubana de Petroleo）に制裁を課したことについて、CCTVは米国財務省のウェブサイトを根拠として報じた。

Jin10 Dataによると、米国財務省は6月11日に、同省の公式サイトによればキューバの国営石油会社に制裁を科した。

6月11日、LMEのベースメタル先物はまちまちの値動きで取引を終えた。LMEの錫は888上昇してトン当たり52,848となった一方、銅は33下落して13,482、鉛は18下落して1,944だった。アルミニウムは36上昇して3,502、ニッケルは15上昇して17,693、亜鉛は5上昇して3,496となった。コバルトはトン当たり56,290で変わらずに引けた。

Jin10によると、イランの武装勢力は6月12日、米国が再び攻撃を試みるなら、より深刻な報復とより広範な地域紛争に直面することになると警告した。軍の指揮部は、交渉について語りながら敵対的な行動をとるという米国の矛盾した言動は、地域の安定とホルムズ海峡の安全を脅かすと述べた。イランが最近、米国によるイランの石油インフラへの脅威に対応して、イランは次のように宣言した。原油と天然ガスの輸出は、すべてに対して開かれたままか、すべてに対して閉じられるかのいずれかだ。

木曜に米国株は上昇した。複数日続いた大きな売り圧力のあと、投資家が半導体株へ戻ってきたためだ。S&P 500は0.4%上昇し、ナスダック総合は0.5%上積み、ダウ・ジョーンズ工業株平均はおよそ250ポイント、または0.5%進んだ。市場の人工知能（AI）主導の反発のあと、特に半導体企業を含むテクノロジー株で利益確定の動きが目立ったことで、その反動として半導体メーカーへの関心が再び高まり、回復が進んだ。投資家が業界の最大手銘柄に踏み戻ったことで市場心理が改善し、幅広い指数の安定につながった。 半導体株が回復を主導、ETFは3%上昇 今回の反発は、直近の取引で強い圧力を受けていた半導体関連銘柄がけん引した。Micron Technology、Advanced Micro Devices、Intelはいずれも上昇し、iShares Semiconductor ETFは約3%上がった。Intelは、バンク・オブ・アメリカからの格上げを受けたことでグループの中でも目立ち、株価は約5%押し上げられた。回復は、半導体株の急な下方修正に続くもので、半導体ETFは先週金曜に10%下落し、AI主導のラリーが

米国農務省によると、2025-26シーズンのトウモロコシ期末在庫は、以前の推計である19.57億ブッシェルから、現在は19.6億ブッシェルと予測されています。この数字は、アナリストの予想である19.473億ブッシェルをわずかに上回っています。

米国農務省によると、米国の期末綿花在庫の見通しは現在370万ベールで、従来の推計である390万ベールから減少しています。最新の予測はアナリストの予想する412万ベールを下回っており、市場参加者が以前見込んでいたよりも供給が逼迫していることを示しています。

米国農務省は6月11日付で、米国の小麦の期末在庫見通しを744百万ブッシェルに下方修正した。これはアナリストの予想である763.91百万ブッシェルを下回り、さらに前回の予想である762百万ブッシェルも下回る水準だった。

Sucden Financialは、2025年において、商品・外国為替・固定収益の各市場でのボラティリティが続き、機関投資家の取引活動が押し上げられたことで、売上高が高まり、純資産も強い水準となったと報告した。ロンドン拠点の執行、清算、流動性プロバイダーは2025年に純収益£88.1 millionを計上し、前年の£85.2 millionから3.4%増となり、総純資産は£187.8 millionまで増加した。利益は大幅に減少し、税引前利益が19.1%下落して£29.7 millionとなった。これは、世界的な金利低下により収入が減る一方で、同社が取引テクノロジーとインフラへの投資を重ね続けたことによる。これらの結果は、金融環境が変化してマージンに圧力がかかる場合でも、機関投資家向け取引インフラを運営する企業が高まった市場活動の恩恵を受けられることを示している。 Sucden Financialは2025年の£88.1 millionの収益を報告 Sucden Financialは2025年において純収益£88.1 millionを計上し、前年£85.2 millionから3.4%増

米国農務省（USDA）によると、2025-2026作物年度の米国産大豆の期末在庫は3億1000万ブッシェルと見込まれており、アナリスト予想の3億1052万ブッシェルと比べている。USDAは、期末在庫3億1000万ブッシェルという従来の見通しを据え置いた。

欧州中央銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、預金ファシリティ金利を2.25%に、主要リファイナンス・オペ金利を2.40%に、限界貸出ファシリティ金利を2.65%に引き上げた。利上げは、中東で続く戦争に関連したエネルギー価格の上昇により物価見通しが上方修正されたことを受けている。ECBは現在、ヘッドラインのインフレ率が2026年に3.0%平均、2027年に2.3%平均、2028年に2.0%平均になると見込んでおり、コア・インフレ率は2026年と2027年に2.5%で、2028年に2.2%になる見通しとしている。金価格は反応が鈍く、ユーロに対して1オンス当たり€3,530.36、米ドルに対して1オンス当たり$4,064.20で取引されており、後者は11月以来の最安値を示した。 ECB、25ベーシスポイントの利上げ 欧州中央銀行は、中央銀行の預金ファシリティ金利を2.25%に、主要リファイナンス・オペ金利を2.40%に、限界貸出ファシリティ金利を2.65%に引き上げた。この利上げは市場参加者によって広く予想されていた。 ECB、2028年までのインフレ見通しを上方修正 中央銀行は、

6月11日夕方の取引セッションでは、中国の商品先物はまちまちの値動きを示した。エチレングリコールとメタノールは1％超上昇し、PTAは約0.8％上昇した。 一方で下落では、苛性ソーダが1％下落し、白糖とコークス炭は少なくとも0.33％下落、ガラス、ソーダ灰、プロピレン、燃料油は少なくとも0.11％下落した。純ベンゼン、ポリプロピレン、鉄筋、LPG、PVC、菜種油は最大0.09％下落した。

ECBの関係筋によれば、政策立案者は、エネルギー価格が変わらないままであれば7月に利上げをいったん停止することを見込んでいる。

米国エネルギー情報局によると、6月5日に終わった週の時点で、米国の天然ガス在庫は2.686兆立方フィートで、前年比で500億立方フィート減少し、0.2%の下落に相当します。とはいえ、在庫は5年平均を1.51兆立方フィート上回っており、そのベンチマークからは6.0%増加しています。