コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

4月17日、国際原油価格は下落し、WTI原油は3%下げて1バレル当たり$88.4、ブレント原油は2.38%下げて1バレル当たり$97.029となりました。

4月17日、パキスタンの国旗を掲げる原油タンカー「サラマー」が、4月13日に米国の封鎖が始まって以来、ホルムズ海峡を通過した最初の原油輸送船となった。UAEからパキスタンのカラチまで、原油45万バレルを積んで航行した。

Valeは第1四半期の業績が好調だったと報告した。鉄鉱石の生産量は69.7百万トンに増加し、販売は4%増加した。銅の生産量も13%成長し、ニッケルは5年ぶりの高水準に達した。財務諸表は4月28日に公表される。

LME指数は、地政学的緊張によってアルミニウムの供給が寸断され、銅価格が上昇したことを受けて急騰した。2月以降、アルミニウム価格は15%上昇し、中東での大規模な生産停止が見られた。JPモルガンは深刻な供給不足を報告しており、市場の苦境が長引き、さらに価格が上昇すると予測している。

韓国の外務省は、パク・ジョンハン氏が緊急の石油供給とエネルギー協力について協議するため、アルジェリアおよびリビアを訪問したと報告した。パク氏は、リビア産の重質原油の購入の可能性を確認し、技術的条件を前提に支援する意向を示した国家石油公社に対して取引枠の確保を求めた。

バーレの2026年第一四半期レポートでは、鉄鉱石の生産量が69.7百万トンで (3%)増、販売量が68.7百万トンで (4%)増、銅の生産量が102,300トンで (13%)増、ニッケルの生産量が49,300トンで (12%)増となった。

オーストラリアの首相アンソニー・アルバニージは、マレーシア訪問中にブルネイおよび韓国からディーゼル570,000バレルを取得すると発表しました。これは、東南アジアにおけるエネルギー協力を強化することを目的とした新たな調達権限のもとで確保された初の戦略物資です。

U.S. stock indices closed higher on April 16, with the S&P 500 reaching a record. Tech stocks surged, particularly within the semiconductor sector and Chinese companies. Crude oil prices rose, while precious metals declined. Analysts offer mixed views on the rally's sustainability amidst geopolitical tensions involving Israel and Lebanon.

日本銀行の植田和男総裁は、中東での紛争がインフレの原因となり、経済の減速リスクにつながると強調した。彼は、次回の会合で金融政策決定会合がインフレ率2%目標に到達するための適切な措置を決定することを確認した。

米国CFTC（商品先物取引委員会）議長のセリグ氏は、下院の公聴会で、市場に対する詐欺や操作に対して「ゼロ容認方針」を取ることを強調した。彼は、5億ドル規模の原油先物取引に関する質問に回答し、またCFTCが予測市場の規制ルールを策定していると述べた。セリグ氏はさらに、SEC（米国証券取引委員会）との間で協力覚書を締結し、デジタル資産の監督を強化するとした。CFTCの現状が自分だけの委員である点について、セリグ氏は機関の運営効率を強調し、監督能力を高めるために新たな職員を採用するとした。

IEAのファティフ・ビロル長官は、イラン紛争によって中断された石油・ガス生産を回復させるには、最大で2年かかる可能性があると警告した。ストレイト・オブ・ホルムズの閉鎖は石油供給に大きな影響を与えており、新興経済国は最も厳しい課題に直面している。需要はすでに縮小している。

3月、シンガポールの非石油分野の国内輸出は前年比15.3%の急増となった。電子輸出が74%増加したこと、特に半導体が押し上げた。非電子輸出は減少したが、国が2026年の輸出見通しを更新しており、全体として成長は続いている。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XBRUSD（Brent Crude UKOIL）は短期間で急騰2%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

アルコア（Alcoa Corporation）は第1四半期の売上高が31.9億ドルで、前年同期比で5.3%減となり、予想を下回った。アルミナ生産は5%減少した一方で、アルミニウム生産は横ばいだった。同社は2026年のガイダンスを維持したが、コスト増による第2四半期のEBITDA逆風を見込んでいる。

ルフトハンザは、燃料費の上昇や労働争議の高まりを背景に損失を抑えるため、年内までに27機の地域航空機を運航停止し、CityLineの事業を終了する。こうした事態は、地政学的緊張が欧州の航空に影響を及ぼしていることによって、さらに深刻化している。

レプソルは、政府との取り決めを通じて、ベネズエラにおける石油資産の支配を再び取り戻した。過去に米国による制裁が同社の操業を制限していたにもかかわらず、今後1年で生産量を50%引き上げる計画だ。

国際エネルギー機関（IEA）のファティフ・ビロルは、中東の騒乱が石油供給に影響を与えることで、ヨーロッパの航空燃料備蓄はわずか6週間しかもたない可能性があると警告した。これによりフライトの欠航が危ぶまれ、世界の経済成長、特に開発途上国に影響が及ぶ恐れがある。

コンゴはコバルトおよび重要鉱物のための戦略的備蓄を設立し、コバルト輸出の10%を国家目的のために確保することを義務付けました。この措置により、政府は世界のコバルト市場をより適切に管理できるようになり、既存の輸出割当枠を補完します。

香港金融管理局のエディ・ユー氏（Eddie Yue）は、中東情勢の緊張によって香港の銀行部門が直面するリスクは限定的だと述べている。ただし、原油価格の上昇は、エネルギーコストに左右されやすい業種に影響を及ぼし得る。中小企業（SME）に対する支援要請が増えているわけではなく、当局は引き続き状況を注視している。特別融資制度において見込まれていた19.3%のデフォルト率は、標準的な回収手続きによって管理されている。

トランプ政権はイランおよびロシアの原油に関する制裁の適用猶予（サンクション・ウェイバー）を更新しない方針であり、各国、特に中国がイラン原油を購入することに対して二次制裁の脅しが向けられることにつながっている。この決定は、中東での緊張が続く中で世界の原油価格を安定させようとする取り組みを終わらせるものだ。