コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米国エネルギー情報局（EIA）によると、6月12日までの週の精製石油輸入は、前週のマイナス41万1,000バレル/日からマイナス20万4,000バレル/日へと減少しました。

米国エネルギー情報局（EIA）は、6月12日までの週の原油在庫、クッシング原油在庫、戦略石油備蓄（SPR）在庫データを、約10分で公表します。

Guru Clubによると6月17日、WTI原油先物は2.21%上昇して1バレル当たり$76.931となり、一方でブレント原油先物も2.13%上昇して1バレル当たり$80.641となりました。

米国のトランプ大統領は最近、原油価格が大幅に下落していると述べた。彼は、合意書への署名後、ホルムズ海峡は直ちに開放されると改めて強調した。

香港取引所（HKEX）のCEOであるボニー・チャンは、6月17日に開催された2026年の陸家嘴フォーラムで、「国際資本は現在、アジアへと集中しており、中国の技術革新の台頭が、世界の投資家にとって“選択肢”というより“第一の選択”になりつつある」と述べた。チャン氏は、地政学的不確実性が高まる中で、世界の投資家はポートフォリオを分散し、すべての卵を一つの籠に入れないことを考えるべきだと強調した。また、香港のIPO市場とリファイナンス市場における二重の勢いに触れ、同日早い時間にCSRCの呉清主席が支持的な発言をしたことを受け、RMB（人民元）国債先物の香港上陸を期待すると表明した。チャン氏は、最も重要な議論は、この機会を捉えて中国を中心とする、効率的で相互につながったアジアの資本市場エコシステムを構築する方法だとし、海外機関に対し保有を見直して中国市場における長期的な機会をつかむよう促した。 HKEX、上場制度の改革と価格調整を実施 チャン氏は、資本市場は本質的に「発行体」と「投資家」の二つのグループに役立っており、資金調達、資源配分、価格発見、リスク分散といった主要な機能はすべて、最終的に

米国の天然ガス先物は6月17日の日中取引で3.00%下落し、1MMBtu（100万英国熱量単位）当たり3.141ドルで取引を終えました。

金融市場は、06/17/2026に予定されている連邦準備制度（FRB）の政策会合を前に様子見の状態にあり、新FRB議長ケヴィン・ウォーシュの就任がその幕開けとなる。市場の共通見通しでは、政策金利は据え置きとなる一方、更新された経済見通し（Summary of Economic Projections）とドット・プロットの公表によるボラティリティ（変動の大きさ）が見込まれている。並行して、米国とイランの間でホルムズ海峡を再開する枠組み合意に向けた外交進展があったことを受け、原油価格は1バレル当たり$80を下回った。これにより、FRBの引き締め的な政策を後押ししてきたインフレ圧力が和らいだ。米国経済はインフレの中でも、力強い成長と逼迫した労働市場を引き続き示しており、経済の強さと現行の金融政策スタンスの間にずれが生じている。 06/17/2026にウォーシュの初判断となるFRBの政策会合開催 06/17/2026に行われる連邦準備制度の政策会合は、投資家にとっての焦点であり、これはFRB議長ケヴィン・ウォーシュの初めての政策判断を意味する。市場の共通見通しでは、政策金利は変更されない見込み

情報筋によると、ロシアは国内の不足に対処するため、6月に海上でガソリンを輸入する計画だという。

6月17日、Kapital EconomicsのアナリストであるJack Allen-Reynoldsによると、ユーロ圏のインフレ率は今後大きく上昇する可能性は低い。5月のインフレは燃料価格によって押し上げられたが、燃料価格は短期的には落ち着くはずだ。Reynoldsは、今後数か月でホルムズ海峡を通じた石油および天然ガスの輸送が正常化すれば、エネルギーによるインフレはこれ以上は上がりにくくなり、二次的なインフレリスクも抑えられると指摘した。もっとも、年後半には食料品やサービス価格の伸びが加速する可能性があると同氏は述べ、総合的なインフレはわずかにしか上昇しない見通しだとしている。

スコシアバンクのプージャ・クムラによると、急激な原油価格の下落は、今後数か月のイングランド銀行（BOE）の利上げ見通しに対する市場の期待を引き下げる可能性があります。ブレント原油は、米国とイランの和平合意を受けて、1週間前の約$95から1バレル当たり$79.5まで下落しました。 ロンドン証券取引所グループのデータによれば、市場は現在、2026年に向けて累積で26ベーシスポイントのBOEの利上げを織り込んでいます。

BlockBeatsによると6月17日、ビットコインは6月5日の安値$59,200から13.5%反発したが、アナリストは今回の上昇が主に売り手の出尽くしとマクロ圧力の緩和によるものであり、新たな買い需要によるものではないと述べている。Bitfinexのアナリストは、BTCが$68,266の四半期オープンを下回ったまま停滞しており、新しいトレンドの開始というよりは、レンジ内でのリリーフバウンスに現在よく似ていると指摘した。建玉（オープン・インタレスト）は反発の間にまだ目に見えて再構築されておらず、一方で資金調達率はプラスに転じておりレバレッジをかけたロングが再参入していることを示唆しているが、現物需要は依然として弱い。 マイクロストラテジーへの懸念は、引き続きセンチメントに重しとなっている。マイクロストラテジーの株は6月16日に$91.79で引け、過去最低を更新し、額面$100を8%超下回ったことで、企業のトレジャリー（資金）需要の弱まりが示された。同社は先週追加したのはわずか1,587 BTCで、購入額にしておよそ$100 millionに相当し、これまでの累積ペース（数十億規模）に比

ラボバンクのエネルギー戦略担当者によれば、6月17日時点で、28〜55日間にも及ぶ長距離タンカー航海は、ホルムズ海峡が再開したとしても、原油市場が再調整できるまでの速さを制約するという。アナリストのジョー・ディローラとフローレンス・シュミットは、敵対的な行動によっていったん操業が止まった後、航海会社がケープ・オブ・グッドホープ経由でタンカーを迂回させてアトランティック・バシンの市場に到達する場合、業務を完全に再開するには1〜2か月かかると見積もっていると指摘した。

6月17日、英国のビジネス担当大臣マクドナルドは、鉄鋼の措置に関して欧州連合（EU）と幅広い働きかけを行った。彼は、英国が行動しなければ、鉄鋼製造業を失うと述べた。

6月17日にイラン国営テレビが伝えたところによると、Jin10の報道では、約500万バレルの原油を積んだイランの石油タンカー3隻が、ホルムズ海峡を通過して目的地へ向かったとのことです。イランの国営メディアは、これらの船舶が米国の海軍による封鎖を突破したと述べました。

WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油は1バレル当たり76ドルを下回って取引され、ブレント原油も水曜に1バレル当たり79ドルを下回って下落した。両指標は3月上旬以来の最安値近辺で推移していた。下落は、金曜にスイスで署名される見通しの米国・イラン間の暫定合意によって、イランの重要な原油供給を世界市場に迅速に戻せる可能性が投資家の間で見込まれたことを受けて起きた。見込まれるこの取引は、年初に価格を大きく押し上げていた供給途絶への懸念を和らげており、アナリストは紛争の間に原油価格に織り込まれていた地政学的リスク・プレミアムが、市場で急速に取り除かれていると指摘した。 米国・イラン合意の枠組みは港へのアクセスと海峡の通航を可能にする 提案されている暫定合意では、米国がイランの港に対する制限を解除できる一方、テヘランはタンカーのホルムズ海峡の通航を自由に認めることになると報じられている。緊張が高まる前には、世界の原油および液化天然ガスの出荷の約20%が、この戦略的な海路を通過していた。海上輸送ルートが再開すれば、現在ガルフ（湾岸）に足止めされている油を積んだ100隻超の船舶が解放

6月17日、ウクライナ軍が黒海で「影の艦隊」のタンカーを攻撃した。これは軍の関係者によると、影の艦隊の船舶は制裁対象のロシア原油を輸送し、国際的な制限を回避するために使われる。

QCPのマーケットカラーによると、今週は米国とイランがホルムズ海峡の再開を示唆する形で覚書に署名し、地政学的な緊張が緩和したことでリスク資産が持ち直しました。米国の株価先物は過去最高値を更新し、原油は$75を下回る水準まで後退しました。とはいえ、Bitcoinは$66,000を依然として下回ったままで、Strategyの資金調達ニーズに関する懸念が続き、BTCがより広範なリスク資産と歩調を合わせて上昇することを妨げられています。

米国大統領ドナルド・トランプによれば、ホルムズ海峡は1〜2日以内に完全に開通する（6月17日）。トランプ氏は、海峡はすでに部分的に開通しており、最大稼働で運用されると述べた。市場の満足はイラン合意によるものだとし、この動きの中で原油価格が下落しているとも指摘した。

情報筋によると、ロシアの西側の港を通じた原油輸出は、6月上旬の当初計画と比べて、6月前半に35%増加しました。

Guru Clubによると、申万期货は本日（6月17日）、合併によって鴻原期货を吸収することを提案していると発表しました。完了後、鴻原期货は法令に従って登録抹消されます。両社はいずれも中国の先物業界で長年の実績を持つプレーヤーです。