コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ロイターによると、イランは、米国がイランの電力インフラを攻撃した場合には、イエメンのホーシ派武装組織に対し、マンドブ海峡の封鎖を命じたという。匿名の情報源を引用し、7月16日に伝えた。マンドブ海峡は紅海とアデン湾を結び、欧州、アジア、アフリカを結ぶ重要な海上のチョークポイントとして機能している。

エニのCEOによると、ロシアからの輸入停止と、貯蔵（ストレージ）残量の低さにより、欧州は2027年1月に天然ガス価格の高騰に直面する可能性があります。

ロイターによると、7月16日、イランは、米国がイランのエネルギー関連インフラを攻撃する場合に備え、ホルムズ海峡を閉鎖するよう、イエメンの親フーシ派勢力に準備を指示した。これは3人の情報筋によるもの。 この指令は、世界のエネルギー供給に対する重大な新たな脅威となる。 この構想はイランの指導部内で議論され、テヘランのフーシ派同盟国に伝えられており、情報筋によれば、武装勢力は最近になってその要件を認識させられたという。

カナダの輸出開発公社（EDC）によると、世界的な原油在庫の減少は、エネルギー市場の脆弱性をますます高めている。7月16日、EDCは、2026年の平均原油価格を1バレル当たり96ドル、2027年を1バレル当たり84ドルと予測した。 EDCのチーフエコノミスト、スチュアート・バーグマンは、世界中の原油貯蔵施設がエネルギー市場において「限界的な供給者（マージナル・プロデューサー）」になっていると述べた。戦略備蓄や危機以前の在庫は、これまで供給の減少を相殺するのに役立ってきたものの、現在、世界の在庫は季節的に通常の水準を下回っている。バーグマンは、ホルムズ海峡を通じた海上輸送を回復し、恒久的な紛争解決を達成することで供給の圧力を緩和できる可能性がある一方、原油市場は依然として供給制約下にあると指摘した。

Guru Clubによると、ICEロンドンのカカオ先物は本日（7月16日）4,193ポンド/トンまで下落し、約4%安となった。

Guru Clubによると、7月16日、Apollo Global ManagementはカナダのLNGプロジェクトにおけるステーキングの有力な本命と目されている。

CCTVによると、7月16日、イランの在レバノン大使館は、米国の圧力にもかかわらずホルムズ海峡は再開されず、イランが定めた条件のもとでのみ通航を再開すると表明した。この声明では、米国はこうした現実を受け入れる必要があり、問題を解決する道は「対話」か、「イランの軍事力を受け入れてでもイランの条件への順守を強制する」かの2つしかないと述べた。

レバノンのイラン大使館によると、7月16日には、米国の圧力によりホルムズ海峡は再開されず、イランが定めた条件のもとでのみ海運が再開されるとのことです。大使館は、米国はこの現実を受け入れる必要があり、紛争は対話によってのみ、またはイランの軍事力を受け入れることでしか解決できないと述べました。

7月14日、米国労働省は2026年6月のCPIデータを公表した。6月の季節調整前CPIは前年同月比で3.5%上昇し、市場予想の3.8%を下回り、前回の4.2%から大きく低下した。コアCPIは前年同月比で2.6%上昇と、予想の2.8%および前回の2.9%をいずれも下回った。季節調整後のCPIは前月比で0.4%低下し、2020年4月以来の最大の単月下落幅となり、またCPIの前月比マイナスは6年ぶりの発生となった。 このインフレ報告は、市場の緩和取引の触媒となるはずだった。データ公表後、米国債利回りとドル指数はいずれも下落し、金価格は反発し、米株先物は上昇した。だが、この「遅れてきた」インフレの追い風効果は48時間も持たなかった――米イランの軍事的衝突が急激に激化し、市場予想をはるかに上回るスピードでインフレ見通しとFRB（米連邦準備制度）の政策ルートを書き換えつつある。 6月CPI：エネルギー価格主導の「テクニカルな冷え込み」 6月CPIの予想を上回る下振れは、本質的にはエネルギー価格が駆動するテクニカルな冷え込みだ。6月のエネルギー価格は前月比で5.7%下落し、前回は3.9%の上昇だった

情報筋によると、ドローンがタンカーに衝突したことを受け、イラクの石油輸出ターミナルからの原油出荷はすべて停止されたという。情報筋は、作業が再開される可能性のある具体的な時期についての詳細は示していない。

Jin10によると、ユーロ圏の5月の貿易赤字（季節調整済み）は500億ユーロまで拡大し、2023年1月以来の最大の赤字となった。これは、エネルギー輸入の急増と輸出の伸びの弱まりによってもたらされた。エネルギーの貿易赤字は5月に3030億ユーロに達し、紛争前の過去の範囲である1800億〜2000億ユーロを大幅に上回った。5月までの累計では、ユーロ圏の貿易黒字は330億ユーロまで減少し、前年同期間の7870億ユーロから下落した。5月の輸出は前年比+0.1%にとどまる一方、輸入は10%増と急増しており、貿易の動きの急激な相違が際立っている。

米国当局者によると、イラクとシリアは、Jin10の7月14日の報道にあるように、北イラクの油田からシリアの地中海沿岸の港へ原油を輸送するため、稼働を停止した国境をまたぐ石油パイプラインを再建する計画だという。これによりホルムズ海峡を迂回する。 このパイプラインは当初1952年に建設され、イラクのキルクークからシリアのバニアスまで約800キロメートルにわたる。日量の輸送能力は30万バレル。インフラはイラン・イラク戦争およびイラク戦争の間に深刻な被害を受け、その後は何年も放棄されてきた。復旧には、損傷したポンプ施設や電力システムの包括的な修理が必要で、完了までに2〜3年かかる可能性がある。

Dacheng Asset Managementによると、同社のDacheng Crude Oil Securities Investment Fund（QDII）クラスA（RMB）（ティッカー：161129）は、2026年7月16日にセカンダリー・マーケットで大きなプレミアムを経験しました。ファンドの終値は1株当たり1.756元で、純資産価値は7月14日時点で1.5886元となっており、約10.6%のプレミアムに相当します。 ファンドの発行者は投資家に対し、セカンダリー・マーケットの価格リスクを綿密に監視し、投資判断を慎重に行うよう促し、盲目的な投資は多額の損失につながり得ると警告しました。

Hengyin Futuresによると、7月16日、中国のSC原油先物メイン限月SC2609は、1バレル当たり514.7元で取引を終えました。ホルムズ海峡をめぐる米国とイランの地政学的緊張は引き続き高まり、中東の原油輸出リスクを押し上げており、供給サイドの価格設定におけるプレミアムを支えています。 しかし、米国の商業用原油在庫は予想ほどは減少せず、アジアの製油所の設備稼働率の低さが実需を弱めていることで、上方向の価格変動の勢いは頭打ちになっています。短期的な地政学的な動向は、原油価格の主なドライバーとして引き続き機能すると見込まれています。

三菱UFJフィナンシャル・グループによると、7月16日に米国のインフレ指標は予想を下回り、先月の生産者物価指数（PPI）は下落した。とはいえ、米国とイランの緊張の最新のエスカレーションは、原油価格を押し上げる可能性がある。アナリストは、金の短期的な方向性は、上昇する原油価格が持続的なインフレに波及するのか、それとも一時的な地政学的ショックにとどまるのかに左右されると指摘した。市場参加者は、金融政策に関する手掛かりを得るため、連邦準備制度（FRB）当局者の発言を待っている。

Jin10先物によると、イランの半製品の鉄鋼材料輸出は、7月16日にほぼ全面的に麻痺状態に陥る見通しだ。原因は、43,000トンのビレットを積んだ船がホルムズ海峡で沈没したことと、7月14日から新たに実施された米国海軍の制限強化だ。今回の件により、広範な海上輸送のキャンセルや船舶の輻輳が発生し、国際的な一般競争（オープン・テンダー）の入札はすべて停止した。イランの製鉄メーカーはFOBで1トンあたり$410-415の提示を試みたが、国際買い手は撤退した。記録されたのは、アフガニスタン国境からの限定的なビレットのトラック輸送の取引のみだった。国内のビレット価格は1トンあたり$423まで急騰し、輸出見積りに対して深刻な価格の逆転（逆ざや）を引き起こした。海上封鎖と輸入制限によって、イランの鉄鋼供給は完全に国内需要へ振り向けられている。

Jin10によると、インドは7月16日に約515億ドル相当の輸入品の製造を国内化することを目指しており、海外サプライヤーへの依存を減らすことが目的だ。この取り組みは、繊維やソーラーパネルを含む複数の産業にまたがる主要な製造投入材を対象としており、即時対応のために約100の優先製品が特定されている。

2026年7月16日08:15〜08:30（UTC）の間、BTCは15分以内に穏やかに上昇し、+0.33%となりました。価格レンジは63,890.3〜64,166.4 USDT、値動き幅は0.43%です。短期では小幅に上昇したものの、24時間では依然として約0.53%下落しており、現在の提示価格は$64,250。市場全体の重さ（圧力）は明らかです。 今回の急変の中心的なドライバーは、米国とイランの軍事衝突が急激にエスカレートしたことです。米国がイランに対して海上封鎖を再実施し、さらに初めて空爆をテヘラン周辺まで拡大したことで、ホルムズ海峡の航運はほぼ麻痺状態に。原油価格は$71.51/バレルの高水準を維持し、インフレ期待が再び高まりました。同時に、ドル指数は2日連続で下落（累計約0.8%）しているものの、金価格は$4,000を上回って下支えされており、リスク回避資金は暗号資産ではなく金に向かっています。BTCには独自の強材料（上昇触媒）が欠けているため、リスク資産の下押し（圧力）を受けています。 次に、米連邦準備制度（FRB）のベージュブックは、景気は緩やかに拡大している一方で、インフ

木曜の寄り付きで米国株の先物は下落し、ナスダック先物は0.5%安、S&P 500先物は0.1%安、ダウ先物は4:00 a.m. ET時点で横ばいだった。投資家は、地政学的緊張の高まりと半導体セクターの弱さを注視していた。下げは、米国によるイランへの軍事攻撃が5日連続で続いたことを受けており、テヘランは報復をちらつかせ、世界のエネルギー供給が寸断される可能性への懸念を高めている。一方で、下落は、前の取引セッションで報告された好材料のインフレ指標や銀行の好決算があるにもかかわらず、先物に圧力がかかった。 イラン情勢と半導体の弱さの中で米国株先物が下落 4:00 a.m. ET時点で、ナスダック先物は0.5%下落、ラッセル2000先物は0.3%安、S&P 500先物は0.1%下落、ダウ先物は横ばいで弱気バイアスだった。市場は、イランへの米国の軍事攻撃が5日連続で続いていることを消化しており、テヘランは報復を脅している。投資家は、チップ（半導体）セクターの弱さと、今日予定されている新たな経済指標を見守っている。 Stocktwitsでは、SPDR S&P 500 ETF（SPY）に対する小口（