コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

6月15日（月）のKplerアナリストによると、米国とイランの和平合意がうまく実施されれば、ホルムズ海峡は1か月以内にかけて徐々に航行通過を再開する可能性がある。アナリストは3段階の回復計画を示した。まず、現在ペルシャ湾に閉じ込められている石油タンカー118隻が、15日以内の出港を優先する。次に、新たな船舶の流入は、紛争前水準のほぼ50%まで30日以内に回復し、1日あたりおよそ12隻のタンカーが湾に入る。第三に、1日あたりの総取扱量は40隻にまで達すると見込まれるが、それでも紛争前の平均である約100隻を大きく下回る。 しかし、重大なリスクは依然として残っている。米国とイランは合意条件の解釈で食い違いがあるようだ。イランの国営メディアは「イランが60日間の自由通行を行い、その後はイランとオマーンの共同管理」と伝えている一方、米副大統領のJD Vanceは「海峡は恒久的な自由通行の仕組みを維持すべきだ」と述べた。機雷の脅威も懸念材料である。海運団体BIMCOは「この地域における機雷の脅威は依然として憂慮すべきものだ」と警告しており、治安上のリスクも高い状態が続いている。

情報筋によると、日本石油開発株式会社は、労働者のストライキを受けて、オーストラリアのイクシスLNG施設で稼働していた1つの生産ラインを停止した。

6月15日時点のCMEデータによると、銀とブレント原油が、取引高と建玉（オープン・インタレスト）の両方の増加によってコモディティ市場をリードした。銀の取引高は2,113枚増の62,919枚となり、建玉は717枚増の108,192枚となった。ブレント原油の出来高は5,725枚増の135,706枚となり、建玉は662枚増の251,137枚となった。金は取引高が2,728枚減の148,100枚となったが、建玉は1,074枚増の340,200枚となった。WTI原油と天然ガスの出来高もまた上昇したものの、両契約の建玉は下落した。

CoinDeskによると、ビットコインは6月16日に66,000ドルを下回るところまで下落し、米国とイランの停戦合意が署名された翌日だった一方で、株式市場は上昇した。S&P 500は1.7%上昇し、Nasdaq 100は3.1%上昇したが、ブレント原油は83ドルを下回った。ビットコインの上昇幅は、より広い市場の強さに比べて限定的なままだった。約4週間連続で合計およそ54億ドルに達していたビットコインETFの純流出は、これでいったん停止し、地政学的な安堵感によるリリーフ・ラリーにもかかわらず慎重な機関投資家心理を示している。

ブリューゲル研究所（欧州のシンクタンク）によると、6月15日に公表された調査報告書では、短期的にホルムズ海峡が再開したとしても、世界の原油市場の需給バランスの不均衡は2027年まで続く見通しだという。

アメリカのトランプ大統領は、現地時間の月曜日（6月15日）にフランスへ到着し、G7サミットに出席した後、「協議はすべて署名済みだ」と述べました。副大統領のVance（JD Vance）は金曜日（6月19日）にジュネーブで正式な署名式に出席し、CNNのインタビューで、合意文書は約1ページ半で、「影響力の大きい対イラン制裁緩和の案」を含むと明かしました。アメリカ当局者は、関連する詳細が2日以内に公開されることを確認しました。 Vanceが確認した協議内容と、潜在的な経済条件 VanceがCNNで行った確認のコメントおよびアメリカ当局者の説明によると： 文書仕様：約1ページ半、「非常に大まかな文書」 含まれる条項：「影響力の大きい対イラン制裁緩和の案」 潜在的な経済的な得（アメリカ当局者が引用。詳細は未公開）： ・ 制裁の解除 ・ イランの海外資産の凍結解除 ・ 周辺湾岸諸国が拠出する可能性のある3,000億ドルの復興基金の設立 イランが満たす必要がある条件（アメリカ当局者の匿名の話）： ・ 核兵器の開発を決して行わないことを約束する ・ レバノンのヒズボラ等の武装組織への支援を断つ イラン

6月15日にモルガン・スタンレーのアナリストが発表したところによると、同社は第3四半期のブレント原油の価格予想を、1バレル当たり100ドルから90ドルへと引き下げた。理由は、地域の石油生産を押し上げると見込まれるホルムズ海峡を再開するための米国とイランの一時的な合意によるものだという。第4四半期の予想も、従来の見通しである1バレル当たり95ドルから80ドルへと下方修正された。 同報告によれば、マルティン・ラッツを含むアナリストは、地域の生産回復が7月中旬に始まり、9月までに生産量の50%が回復、12月までに80%になると見込んでいる。

中国国家统计局の王冠華副局長によると、中流・下流の企業は段階に関連するコストの圧力に直面している。王氏は6月16日の国務院記者会見で、企業が技術改良や運用の最適化を通じて圧力を相殺するための措置を講じている一方で、関係する政府部門は、設備更新の補助金やエネルギーおよび物流コストを引き下げるための施策など、支援政策を実施していると述べた。いくつかの分野では生産面の圧力があるものの、鉱工業生産の成長は引き続き堅調であり、工業製品の価格は反発している。さらに、工業企業の売上高と利益はいずれも安定した伸びを維持しており、工業経済の粘り強さが示されている。

ゴールドマン・サックスは最近、2027年の平均ブレント原油価格の予測を1バレル当たり75ドルに引き下げました。これは、以前の見通しである1バレル当たり80ドルからの下方修正です。

上海鋼聯によると、MMLCの電池グレード炭酸リチウムの中心価格は今朝、1トン当たり169,200元まで下落し、前日の16:30の終値から1,950元下がった。

モルガン・スタンレーは、第4四半期の原油価格見通しを1バレル当たり80ドルに引き下げました。

Jin10によると、中国石油（China National Petroleum）の大慶油田はクリーンエネルギーの設備容量として1.06ギガワットを構築しており、同油田の新エネルギー事業部門によれば、累計の風力・太陽光発電量は6月16日時点で30億キロワット時を超えています。

Guru Clubによると、ポリシリコンの連続メイン契約は6月16日に日中で5%下落し、36,275元で取引された。

国家统计局（National Bureau of Statistics）によると、大規模な工業企業における中国の原炭生産量は5月に4億トン（メートルトン）に達し、前年同期比で1.7%減少した。平均日量は12.81百万トン（メートルトン）だった。2026年の最初の5か月間の累計の原炭生産量は1.98十億トン（メートルトン）で、昨年同時期と比べて0.3%減少した。

中国の国家統計局によると、大規模な工業企業による原油処理は5月に5,372万トン（メートルトン）まで落ち込み、前年比で9.1%減となった。減少幅は4月と比べて3.3ポイント拡大した。

国家统计局によると、規模以上の工業企業における中国の原油生産量は5月に1,857万トンに達し、前年同期比0.5%増となった。1月から5月の期間では、原油の総生産量は9,131万トンで、前年同期比1.1%増だった。

米国株先物は、月曜の市場時間中にベンチマーク指数が過去最高を更新した後、月曜深夜の時間外取引で後退した。ダウ先物は横ばいで、S&P 500先物は約0.12%下落し、ナスダック100先物は米東部時間の9:25 p.m時点で0.24%安で推移した。この後退は、月曜に米国とイランの和平合意が突破したことや、SpaceX株の勢いが続いたことを背景にした同日の急騰の流れを受けて起きた。市場は、今週後半に予定されている新任議長ケビン・ウォーシュの下での最初の米連邦準備制度理事会（FRB）会合を待っている。 米国の主要指数は月曜に上昇して終了 月曜は3つのベンチマーク指数すべてが上昇して終えた。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.92%高となり51,671.03で取引を終了し、追加で460ポイント超を上積みする前に新たな史上最高の一日中の高値をつけた。S&P 500は1.65%上昇して7,554.29、ナスダック総合は3.07%跳ね上がって26,683.94となり、3月31日以来の最高の取引日となった。 ベンチマーク指数に連動するETFでは、SPDR S&P 500 ETF（SPY）、インベスコQQQト

中国国家統計局によると、5月のエネルギー生産は概ねまちまちの結果でした。発電は加速し、原油生産は安定を維持し、石炭の生産も堅調でしたが、一方で天然ガスの生産はわずかに減少しました。

SMMによると、6月16日の早朝にかけて、上海のアルミ先物価格は一晩で急落し、下流の加工企業が仕入れ意欲を高めた。トレーダーは素早く値幅（スプレッド）を取りにいき、見積り価格は高い水準のままだった。中原地域における現物市場の取引は、7月のアルミ契約に対して1トンあたり120〜140元の割引で決着した。

Guru Clubによると、メタノール先物のメイン契約は6月16日にほぼ5%下落し、1トンあたり2,712元となった。エチレングリコール先物のメイン契約は日中に4%下落し、1トンあたり4,343元で取引された。