DXYと外国為替

KOSCOMのETF Checkによると、KODEX WTI Crude Oil Futures (H) ETFは、2026年7月1日から9月30日までの韓国上場ETFの中で、35.22%と最高の収益率を記録した。この期間、WTI原油価格は30.10%上昇し、6月末の1バレル当たり69.50ドルから、9月末には90.42ドルまで上昇した。 ドル安に連動するETFの中では、3つの2倍レバレッジ商品も大幅な上昇を記録した。KODEX US Dollar Futures Inverse 2Xの収益率は31.01%、TIGER US Dollar Futures Inverse 2Xは30.80%、KIWOOM US Dollar Futures Inverse 2Xは30.71%上昇した。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合の議事要旨を10月7日午後2時（東部時間）に公表します。10月5日〜9日の週には、9月のサービスPMI、ISM非製造業指数、ADP雇用統計、失業保険新規申請件数、8月の貿易収支、原油在庫、FRBのバランスシートなど、米国の重要な経済指標の発表も予定されています。中央銀行関係者の講演では、日本銀行の植田和男総裁が10月6日午前2時35分（東部時間）、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁が10月8日午前8時15分（東部時間）に登壇します。暗号資産関連のイベントとしては、HyperliquidとNillionのローンチ、Cloudトークンのバーン、シンガポールとサンフランシスコでのミートアップなどが予定されています。 FRB、10月7日に9月FOMC議事要旨を公表 連邦公開市場委員会（FOMC）の9月会合の議事要旨は、10月7日午後2時（東部時間、韓国標準時10月8日午前3時）に公表されます。 10月5日〜9日に予定されている米国経済指標の発表 10月5日（月）：米国9月サービスPMI（午前9時45分（東部時間

ユーロ圏のインフレ率は9月に3.8%へ上昇し、3年ぶりの高水準となった。一方、フランスで深刻化する財政危機がユーロ安を招き、10月5〜9日の週に予定されている欧州中央銀行（ECB）の政策判断を複雑にしている。ユーロはドルに対して1.12545まで下落し（10月2日終了週）、昨年5月以来の安値をつけた。政治的な行き詰まりの中、フランスの分裂した議会が予算削減策の可決に苦戦しているためだ。フランス国債利回りが急上昇する中、ECBは根強いインフレに対処するため政策を引き締めるか、金融安定を維持するかというジレンマに直面している。2022年7月に導入され、国債を無制限に購入できるECBのトランスミッション・プロテクション・インストルメント（TPI）は、介入手段となる可能性をめぐって現在精査されている。 ユーロが17か月ぶりの安値をつける中、ドル指数は0.88%上昇 Yonhap Infomaxのデータによると、10月2日終了週のドル指数（DXY）は、米ドルを主要6通貨に対して測定する指数で、0.888ポイント（0.88%）上昇し、101.925となった。同指数は週後半の取引で一時102を上回り

Yonhap Infomaxによると、10月2日に終了した週、ユーロは1.12545米ドルまで下落し、前週比1.21％安となった。フランスの財政危機に対する懸念が高まる中、2025年5月以来の最低水準を記録した。米ドル指数は0.88％上昇して101.925となり、投資家が安全資産へ資金を移したことで、2024年4月以来の高水準に達した。ユーロの下落は、欧州中央銀行の政策方針をめぐる不確実性の高まりを反映している。欧州中央銀行（ECB）の当局者は、フランス国債をめぐる混乱が深刻化した場合、さらなる利上げが難しくなる可能性を示唆している。 ユーロ圏の消費者物価上昇率は9月に3.8％へ達し、3年ぶりの高水準となった。しかし、フランス危機による金融環境の引き締まりを受け、ECBは追加利上げよりも金融の安定を優先せざるを得なくなる可能性がある。連邦準備制度理事会も同様に、10月は金利を据え置くと予想されており、FRB高官は最近、追加利上げを一時停止する可能性を示唆している。

韓国の美容・食品株は、ウォンの急速な上昇により海外消費者の需要低下への懸念が高まったことから、過去1か月間で急落した。RejuranのメーカーであるPharmaresearchは10月2日、1か月前比で26.09％下落し、30万6,000ウォンで取引を終えた。一方、美容機器大手のAPRも同期間に15.38％下落した。ウォン高により韓国製品のドル建て価格が上昇し、海外での購入が鈍化するとの懸念が強まった。新世界（23.85％下落）やHotel Shilla（12.28％下落）など、訪韓観光客の急増から恩恵を受けていた大手百貨店・免税店運営企業も下落した。この調整は、半導体やAIインフラなど、回復が進む分野へ投資家の関心が移ったことを受けたものだ。 PharmaresearchとAPRがK-Beauty株の下落を主導 韓国取引所の10月2日時点のデータによると、Pharmaresearch株は直近1か月で26.09％下落し、30万6,000ウォンで取引を終えた。APRは同期間に15.38％下落した。流通プラットフォームのSilicon2は28.52％下落し、大手ODMメーカーのCosmax

ロシア財務省は今月、政府職員の給与をデジタルルーブルで支払い始め、中央銀行デジタル通貨を給与支払いシステムに初めて導入した。財務省は10月2日、デジタルルーブルの利用を選んだ職員に対して支払いを行ったと発表したが、受給者数や支払総額は明らかにしなかった。今回の動きは、約1,600万デジタルルーブルを支出した連邦予算の試験運用に続くもので、財務省とロシア中央銀行は共同で、政府予算の運用にデジタルルーブルを統合する取り組みを進めている。 財務省、給与支払いに試験運用のインフラを活用 財務省は、2025年の連邦予算支出の試験運用で検証された決済インフラを、今回の給与支払いに使用したと説明した。この試験運用では約1,600万デジタルルーブルが支出され、職員の給与支払いを処理するための技術的基盤が整備された。デジタルルーブルは、ロシア中央銀行が直接発行するデジタル通貨である。 デジタルルーブルの導入、2028年まで段階的に拡大 ロシアでは9月以降、大手銀行や大手小売業者の間でデジタルルーブルの利用が拡大している。ロシア中央銀行によると、個人は希望する場合にのみデジタルルーブル口座を開設し、送金や

日本のエンゲル係数は2025年に28.6%へ上昇し、1981年以来の最高水準となったと、総務省が10月4日に発表した。農林水産省は、2025年度の日本の食料自給率がカロリーベースで37%となり、過去最低と並ぶ水準になったと報告した。食料費の負担増は、円安によって原材料や加工食品の輸入コストが膨らんでいることに起因しており、内閣府は消費者が値上げを受け入れざるを得ない状況にあると指摘している。輸入に依存する日本の食料供給構造は、国内価格を為替変動の影響を受けやすくしており、食料安全保障の観点から制度を抜本的に見直すべきだとの声が上がっている。 日本のエンゲル係数、2025年に28.6%へ上昇 総務省は10月4日、2025年のエンゲル係数が28.6%に上昇し、1981年以来の最高水準となったと発表した。エンゲル係数は、消費支出全体に占める食料費の割合を示す。食料費上昇の主な要因には、原材料費の上昇分が製品価格に転嫁される割合の上昇や、原材料・エネルギーの輸入コストが高止まりしていることが含まれる。 食料自給率、過去最低と並ぶ37% 農林水産省は、2025年度の日本の食料自給率がカロリーベー

iM Securitiesは、10月4日付の報告書で、持続する高金利環境下における米国金融市場の重要な要因として原油価格を挙げた。8月のコアPCEインフレ率は前月比0.2%上昇し（予想の0.3%を下回った）が、スーパーコアPCEは7月の0.07%に対して0.36%上昇した。9月のWTI原油価格は1バレル当たり平均95.7ドルとなり、8月の82.5ドルから16%上昇した。米連邦準備制度は、堅調な企業利益や現在の金利水準を上回るGDP成長率を通じて底堅さを示す経済と、インフレ圧力とのバランスを取る必要がある。 8月のPCEインフレ率は複合的なシグナルを示す一方、9月の原油価格は16%急騰 iM Securitiesによると、米国の8月個人消費支出（PCE）インフレデータは相反するシグナルを示した。コアPCE価格指数は前月比0.2%上昇し、市場コンセンサスの0.3%を下回った。しかし、前年同月比のコアPCEインフレ率は7月と同じ水準となり、エネルギーと家賃を除くスーパーコアPCEは、7月の0.07%に対して8月は0.36%上昇した。 8月の数値には、特にディーゼル燃料価格の上昇をはじめとする

米ドルの下落に賭ける韓国のインバースETFが、期間中にウォン・ドル為替レートが急落したことを受け、第3四半期の運用成績ランキングを席巻した。韓国取引所とKOSCOM ETF Checkのデータによると、KODEX US Dollar Futures Inverse 2Xは第3四半期に22.76%の収益を上げ、国内ETF全体で首位となった。この好成績は、四半期中にウォン・ドルレートが151.5ウォン下落したことを反映したもので、ドル先物の値動きに対して日次ベースで2倍の逆方向の収益を上げるよう設計された商品が恩恵を受けた。 KODEX Inverse 2Xが第3四半期のETFランキングをリード 韓国取引所とKOSCOM ETF Checkによると、KODEX US Dollar Futures Inverse 2Xは、国内上場ETF 1,112本の中で第3四半期に22.76%の収益を記録した。同ファンドの価格は6月1日の4,525ウォンから9月末には5,555ウォンへ上昇した。TIGER US Dollar Futures Inverse 2Xは22.49%の収益で2位となり、KIWOO

Korea ExchangeとKOSCOMのデータによると、米ドル安に賭けるインバースETFが、2026年第3四半期（7月〜9月）に韓国で上場したETFの収益率ランキングを独占した。KODEX USD Futures Inverse 2Xは、国内上場ETF全1,112銘柄の中で収益率22.76%を記録して首位となり、TIGER USD Futures Inverse 2Xが22.49%、KIWOOM USD Futures Inverse 2Xが22.39%で続いた。米ドル先物指数は四半期中に1,685.61から1,518.50へ9.91%下落し、KRW/USD為替レートも9月30日時点で1,504.3から1,352.8へ下落した。

ソウル外国為替市場では、弱い米雇用統計を受けて1,340ウォン台前半まで下落したUSD-KRW為替レートが、10月5～9日の週にさらに下落するかどうかが注目される。米国の9月非農業部門雇用者数はわずか29,000人の増加にとどまり、市場予想の90,000人を大幅に下回ったことで、今月の米連邦準備制度（FRB）による利上げ観測が後退した。一方、米国債利回りは雇用統計発表直後の下落から反転して上昇し、2年債利回りは前日比3.80ベーシスポイント上昇の4.8250％で引けた。雇用の弱さだけでは高水準の米金利を抑え込めないとの認識が広がり、USD-KRWのさらなる下落は米国債利回りの動向に左右される見通しだ。半導体を中心とする輸出の強さも、国内市場におけるドル供給圧力となり続けている。 3日午前6時、USD-KRW為替レートは週間の取引を1,344.20ウォンで終え、前回のソウル市場終値から6.40ウォン下落した。前営業日の午前6時の終値と比べると14.20ウォン急落した。ニューヨークのノンデリバラブル・フォワード（NDF）市場では、USD-KRWの1カ月物が1,342.30ウォン（MID）で

Yonhap Infomaxによると、米国の9月の非農業部門雇用者数が市場予想の90,000人に対し、わずか29,000人にとどまったことを受け、USD/KRWは10月3日に1,344.20ウォンまで下落した。しかし、米国債利回りは当初の下落後に急反発し、2年債利回りは前日比3.80ベーシスポイント上昇して4.8250%で取引を終え、ドルのさらなる下落を抑えた。ドル指数も102を下回り、101.884まで低下した。 韓国の金融市場は今週、2日間の祝日で休場となるため、ソウル市場の流動性が低下する可能性がある。中国市場は国慶節休暇を終え、10月8日に取引を再開するため、ウォン取引のボラティリティが高まる可能性がある。

10月1日、米国債市場は大幅に上昇し、iShares 20+ Year Treasury ETF（TLT）は1カ月ぶりの大幅な日中反発を記録した。CBOE LiveVolとSpotGammaのデータによると、オプション市場と先物市場からのシグナルは、米国債の売りが終盤に差しかかっている可能性を示している。 Utilities Select Sector SPDR（XLU）では、100万ドル規模のオプションポジションが公益株の底堅い推移または上昇を見込んでおり、金利がピークに達したとの見方を反映している。一方、SOFR先物では、2027年3月限に対する440万ドル規模の取引が、短期金利の低下に賭けるものとなった。オプションフローがプットから離れ、コールに傾いていることと相まって、こうしたポジションの変化は、大規模な市場参加者が現在の利上げサイクルの減速に備えていることを示している。

ベトナムの貿易収支は9月に12億7,100万ドルの黒字となり、前月の1億1,300万ドルの赤字から黒字に転じた。

連邦準備制度理事会（FRB）の当局者であるJohn WilliamsとPhilip Jeffersonは、9月下旬から10月上旬にかけて、利上げペースの鈍化を示唆した。予想を下回るインフレ指標を受け、市場が10月の利上げ観測を後退させたためだ。ニューヨーク連銀総裁のWilliamsは9月29日、年末までにあと1回利上げすることは適切かもしれないが、急ぐ必要はないと述べた。一方、FRB副議長のJeffersonは10月1日、政策当局者は経済の動向を慎重に見極める必要があり、判断に至るまでにはさらに時間がかかる可能性があると述べた。両氏の発言は、予想を下回るインフレ指標と相まって、市場にFRBがより慎重な姿勢を示しているとの印象を与えた。Williamsの発言前には約70％だった10月利上げの確率は低下した。当局者の発言が大きな注目を集めたのは、FRB議長のKevin Warshがフォワードガイダンスを避け、データ依存の姿勢を維持しているためだ。市場は政策の手掛かりを得るため、FRBの他の幹部に目を向けている。ニューヨーク連銀総裁は連邦公開市場委員会（FOMC）で恒久的な投票権を持ち、慣例

ホワイトハウスの首席経済顧問クリス・フェラン氏によると、Yahoo Financeが報じたところでは、9月の雇用統計が低調で、インフレ指標も鈍化していることから、連邦準備制度理事会が今年再び利上げを行う可能性は低い。 米国の9月の雇用者数の増加はわずか29,000人にとどまり、市場予想の88,000人を大きく下回った。8月の改定値である133,000人からも減少している。失業率は4.1％から4.2％へ小幅に上昇した。フェラン氏は、連邦準備制度理事会の当局者2人による最近の発言も、10月の利上げに対する市場の予想を後退させたと指摘した。連邦準備制度理事会が重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）物価指数は、8月に3.4％となり、前2か月の3.7％から低下した。3か月間の年率換算では、コアPCEは2％となっている。

BlockBeatsによると、米財務長官のベッセント氏は10月4日、Axiosのインタビューで、米国債利回りの上昇とAIバブルのリスクをめぐる懸念を軽視した。ベッセント氏は、最近の米国債利回りの上昇は世界的な動きに沿ったものであり、過度に警戒する必要はないと述べた。また、ドイツ国債や日本国債を購入するために米国債が売却されるとの懸念を退け、債券市場を自らコントロールすることはできないものの、市場には経済状況を慎重に考慮してほしいと述べた。 ベッセント氏はAIバブルへの懸念も否定し、マイクロソフト、グーグル、メタを含む大手テクノロジー企業による多額の投資が、AnthropicやOpenAIなどの企業の大幅な収益成長を後押ししていると指摘した。

Jin10によると、米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）は来週、9月の会合議事要旨を公表する。両中央銀行はインフレ懸念を受けて先月利上げを行ったが、米国の雇用統計の低迷やフランスの市場混乱を受け、政策当局者が再び利上げを急ぐ姿勢は弱まっている。FRBの議事要旨では、当局者が9月の物価動向を懸念し、年末までに少なくともあと1回の利上げを見込んでいたことが示される可能性がある。しかし、金曜日に発表された雇用統計では雇用者数が予想を下回り、賃金の伸びも低調だった。今週初めに政府が発表したPCEの改定値も、インフレ率が従来の推計をわずかに下回っていたことを示しており、10月に利上げに踏み切るハードルが高まっていることを示唆している。

Guru Clubによると、イラン中央銀行は、米国の制裁や海上封鎖による圧力が高まる中、リアルを下支えするため、10月4日（土）に20億ドルを注入した。イラン国営テレビは、国有銀行が通貨防衛のため、最大20億ドルのドル売りを開始したと報じた。無料の市場追跡プラットフォームであるbon-bastによると、米ドルの売値は金曜日の263万2,000リアルから上昇し、268万8,000リアルに達した。一方、alanchandは1ドル当たり269万5,000リアルと報告した。リアルは過去1年間で50％以上下落している。

ドル指数（DXY）は金曜日（10月2日）、0.1％下落して101.88となったものの、米国債利回りの上昇や連邦準備制度理事会のタカ派的な見通しを背景にドルの弱含みの一部が相殺され、3週連続の上昇を記録した。10年物米国債利回りは、失業率が4.2％に上昇し、9月の雇用統計がエコノミストの予想を下回ったことを受け、5.285％まで回復した。CMEグループのFedWatchツールによると、市場参加者は現在、連邦準備制度理事会が今月後半に金利を据え置く確率を86％と見込んでおり、1週間前の36％から上昇した。ユーロの上昇は限定的で、EUR/USDは0.13％上昇して1.12580となったものの、欧州国債の発行やフランスとイタリアの財政リスクへの懸念から、週ベースでは4週連続の下落となった。