DXYと外国為替

大信証券によると、10月27日時点で、ドル安基調が反転する中、ドル・ウォン相場は2027年上半期に1,200ウォン台に入ると予想されている。大信証券のチーフエコノミスト、イ・ジョンフン氏は、最近のウォン高は需給動向が背景にあるとし、韓国の貿易黒字の拡大が資本流出を相殺していると指摘した。イ氏は、1,320ウォン前後の上値抵抗線について、過去の変動性に加え、国民年金公団が為替ヘッジを停止したことへの懸念が反映されていると説明した。また、韓国と米国の成長率差および金利差が逆転しており、来年は韓国の成長率が米国を上回ると予想されることにも言及した。債券市場では現在、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利の最終到達水準を最大5％と織り込んでおり、ドルがさらに上昇する余地は限られていることを示唆しているものの、イ氏は2027年下半期に反発すると予想している。

Jin10 Dataによると、10月27日、ユーロ圏の国債利回りはまちまちの展開で始まり、フランス国債利回りは横ばい、ドイツ国債利回りは低下した。Commerzbankのアナリスト、Christoph Rieger氏は、週後半に控える主要な金融政策会合を前に、市場は方向感を見いだせずにいると述べた。米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に政策決定を発表する予定で、続いて木曜日には欧州中央銀行（ECB）が発表する。市場では、両者とも金利を据え置くとの見方が広く織り込まれている。

USD/JPYは東京外国為替市場で上昇し、10月27日午後1時59分時点で157.577円となり、前営業日比0.06％高となった。午前の取引では一時157.744円まで上昇した。上昇の背景には、月末の基準レート発表を前にした日本の輸入企業によるドル買いの増加、今週予定されている中央銀行の政策会合を前にしたポジション調整、そして10月26日（現地時間）にAnthropicがIPO申請に関する情報を開示したことを受けた米ハイテク株の反発があった。日本銀行（BOJ）、米連邦準備制度理事会（Fed）、欧州中央銀行（ECB）は、いずれも今週、金融政策会合を開く予定だ。 月末の需要を背景にUSD/JPYが日中高値157.744円に到達 聯合インフォマックスによると、USD/JPYは取引開始直後、ほぼ横ばい圏で推移した後、上昇した。157.744円まで上げ幅を拡大し、日中高値を付けた。月末の基準レート発表を前に、日本の輸入企業など実需筋によるドル買いが増加した。 今週の日本銀行、米連邦準備制度理事会、欧州中央銀行の金融政策会合を前に、円売り・ドル買いのポジション調整が続いた。米ハイテク株の反発も円安

聯合インフォマックスによると、USD/JPY相場は10月27日午前の取引で上昇した後、午後に上げ幅を縮小し、前日比0.06％高の157.577円で取引を終えた。 取引序盤には、日本の輸入業者が月末決済や基準レートの発表を前にドル買いを増やし、円安が進んだ。AI企業Anthropicの提出書類を受け、ニューヨーク市場ではAI関連株や半導体株が上昇し、リスク選好が強まった。しかし、原油価格が反落し、中東情勢の緊張緩和を示唆する地域の外交動向が伝わると、正午過ぎから上昇の勢いは鈍化した。片山さつき財務相は、当局は市場の動向を引き続き高い警戒感を持って注視しており、必要に応じて外国為替市場で断固たる措置を取る用意があると述べた。

2026年10月28日（米国時間の今週水曜日）、米連邦準備制度理事会（FRB）は最新の政策金利決定を発表する。CME「FedWatch」のデータによると、市場が織り込む10月の金利据え置き確率は89.5％で、累計25ベーシスポイントの利上げ確率はわずか10.5％だ。この数字自体に驚きはない。9月の会合以降、コアPCEは前年比3.0％に低下し、9月の非農業部門雇用者数の増加はわずか2.9万人にとどまった。雇用の勢いとインフレ圧力がともに弱まり、「様子見」を支えるデータがそろっている。 出典：CME「FedWatch」 しかし、89.5％という織り込みは、10月の決定が市場でほぼ「先回りして消化」されていることを意味する。本当に掘り下げるべきなのは、FRBが今回の会合で金利を調整するかどうかではなく、声明、ドットプロット、記者会見を通じて、12月以降の政策経路にどのような座標を残すかだ。暗号資産市場にとって、この座標の価格形成における比重は、10月の決定そのものを上回りつつある。 市場価格に織り込まれた「二層構造」：10月はコンセンサス、12月が分岐点 CME FedWatchの期間構造は

Allspring Global Investmentsによると、10月27日時点で、コアPCEインフレ率は不利なベース効果により短期的には高止まりする可能性が高いものの、2027年上半期には大幅な反転が見込まれています。この予測は、労働市場に大きなサプライズがないことを前提としており、インフレ動向は引き続き、完全雇用の促進と物価安定の維持という連邦準備制度の二大責務に関わる重要な要素になると予想されています。

CFETS-NEXによると、10月27日14:30時点で、中国人民元資金市場のセンチメント指数は48となり、10:15時点から1ポイント低下した。機関の種類別では、大手銀行が45、中堅・小規模銀行が48、ノンバンク機関が50となり、いずれも1ポイント低下した。（注：指数は0から100の範囲で、数値が高いほど流動性が逼迫していることを示す。50は均衡を表す。）

今週発表された日本銀行の報告によると、生鮮食品と特殊要因を除くコア消費者物価指数は9月に前年同月比3.2%上昇し、前月の2.6%から伸びが加速したほか、中央銀行の目標である2%を大きく上回りました。3年ぶりの高水準となり、市場では追加利上げへの期待が高まっています。日本銀行は9月に政策金利を1.25%に引き上げており、これは1990年以来、最も速いペースでの金融引き締めとなっています。

Investopediaによると、米国の中央銀行にあたる米連邦準備制度理事会（FRB）は、今週水曜日に開かれる政策会合で、基準となる政策金利を現在の水準に据え置くと広く予想されています。CMEグループのFedWatchツールによれば、0.25パーセントポイントの利上げが行われる確率は約10％です。複数のFRB当局者は最近、今回の会合では利上げを一時停止する意向を示しており、なかには会合ごとではなく、1回おきに利上げするパターンを示唆する当局者もいます。ゴールドマン・サックスと野村のエコノミストは、2026年12月と2027年3月にさらなる利上げがあると予想しています。ケビン・ウォーシュFRB議長の記者会見は、その発言内容が注目されますが、同議長は通常、金融市場に対して先行きの指針を示すことを避けています。

ハッカーが最近、日本の外国為替取引プラットフォームであるGMOインターネットグループを標的にし、顧客データを流出させると脅して、5,000万ドルの身代金を要求しました。同社は攻撃者の要求に応じることを拒否しました。GMOは顧客に対し、コンピューターをウイルススキャンし、ファイルをバックアップしたうえで、ハッカーが設定した期限までにネットワークから切断するよう助言しました。一部の顧客はすでに、口座で不正取引が行われたことに気づいています。

韓国銀行が10月27日に発表した報告書によると、長期金利が上昇を続けるなか、AI投資に伴う金融面の脆弱性が蓄積している。中央銀行は、韓国がグローバルなAIサプライチェーンに深く組み込まれているため、AI主導の実体経済・金融ショックの波及が過去より大きくなる可能性があると警告した。また、主要企業は健全な財務状態を維持しており、短期的にリスクが顕在化する可能性は低下している一方、長期金利の持続的な上昇によって潜在的な脆弱性が高まっているため、継続的な監視が必要だと強調した。

中国人民銀行（PBOC）は27日、公開市場操作を通じて過去最高額の流動性を供給した。中央銀行は7日物リバースレポで4,120億元、翌日物リバースレポで1兆元を供給し、満期を迎える資金を差し引いた後の1日当たりの純流動性供給額は1兆100億元（約1,510億米ドル）となった。この大規模な単日の資金供給により債券市場に資金が流入し、中国の5年物国債利回りは取引時間中に過去最低の1.34%まで低下。前営業日から2ベーシスポイント下落した。 PBOC、単日で過去最高となる1兆100億元の純流動性を供給 PBOCは27日、公開市場操作に関する通知を通じ、落札金利1.40%で7日物リバースレポにより4,120億元を供給するとともに、翌日物リバースレポで1兆元を供給したと発表した。同日に満期を迎える金額を差し引くと、1日当たりの純流動性供給額は合計1兆100億元となり、単日の純流動性供給額として過去最高を記録した。 中国の5年物国債利回り、過去最低の1.34%に 地元メディアの報道によると、PBOCによる大規模な流動性供給を受け、債券市場に資金が流入した。中国中央国債登記結算有限責任公司のデータによ

業界関係者によると、公務員年金公団（GEPS）は最近、2026年の運用に向けて海外債券ファンドの運用会社（GP）2社を選定した。Samsung Asset ManagementとNH-Amundi Asset Managementが選ばれ、それぞれ1,000億韓国ウォンの海外債券EMP型ファンドを運用する。ファンドは、Bloomberg Global Aggregate Index（韓国ウォンヘッジ）× 0.8とBloomberg Global Aggregate Index（米ドルヘッジ）× 0.2で構成される複合ベンチマークに連動する。今回の選定は、海外債券ETFへの投資とポートフォリオの配分比率の調整を通じて安定した運用成果を目指すもので、年金基金の保有資産を世界の債券市場に分散するGEPSの戦略を反映している。 GEPS、Samsung Asset ManagementとNH-Amundiを選定 各社が1,000億韓国ウォンのファンドを運用 Samsung Asset ManagementとNH-Amundi Asset Managementは、それぞれ1,000億韓国ウォンの

Guru Clubによると、日本の加藤勝信財務相は10月27日、政府が外国為替市場で断固たる行動を取る用意があることを示唆した。加藤氏は、政府は危機感を持って市場の動向を注視し続けていると述べ、円の動きが経済のファンダメンタルズを反映するようにすることの重要性を強調した。

本日（10月27日）、中国人民銀行は純額で1兆140億元の資金を供給するリバースレポ取引を実施し、1日当たりの純流動性供給額として過去最高を記録した。 これとは別に、公式データによると、中国の工業企業の利益は9月に前年同月比14.4％増加し、6月以来最も高い伸び率となった。主なけん引役は人工知能とエネルギー分野だった。

Jin10によると、オフショア人民元の香港銀行間取引金利（CNHHIBOR）は10月27日に反発した。1週間物HIBORは1.43606%に上昇し、2週間物HIBORは1.45000%に上昇した。いずれも10月14日以来の高水準となった。1年物HIBORは1.76576%に上昇する一方、翌日物HIBORは1.37788%に小幅下落した。

Google Cloudとスイスのデジタル資産企業Crypto Financeは、現地時間27日、スイスの銀行間でスイスフランを振り替えるブロックチェーンベースの実証実験を実施しました。この概念実証では、Google Cloud Universal Ledger（GCUL）を利用し、スイスの2行の顧客口座間の振替を実演しました。この実証実験では、銀行が発行するトークン化預金を利用して顧客に即時振替サービスを提供することに焦点を当て、準備資産に裏付けられたステーブルコインを導入するのではなく、商業銀行の預金をブロックチェーン基盤に移すモデルを採用しました。 GCULプラットフォームを用いた技術的な実装 現地時間27日のGoogle Cloudのブログによると、Crypto FinanceはGCULを活用し、スイスの2行間で実証実験を実施しました。この分散型台帳プラットフォームにより、GCULを顧客に直接公開することなく、振替を実演できました。参加銀行は、既存の銀行システム内のバックエンド基盤としてGCULを利用しました。 参加機関と業務上の役割 この実証実験には、デジタルトークン発行者2

Yonhap Infomaxによると、10月27日朝のUSD/KRW為替レートは、中央銀行が監視を続ける中、国内企業による月末の輸出関連のヘッジ売りに押され、1,322.80ウォンまで下落した。同通貨ペアは1,325.00ウォンで始まり、取引序盤に1,326.50ウォンまで上昇した後、反落した。トレーダーらは1,320～1,330ウォンの範囲に注目し、市場参加者は中央銀行が為替変動を抑えるために市場介入する可能性を見極めている。商業銀行の為替ディーラーは、1,320ウォンが現地の下値の目安として認識されつつある一方、1,325ウォン近辺やそれ以下ではヘッジ売りが継続的に出ているため、下落リスクは依然として残っていると述べた。米連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC会合は今夜始まる予定で、米国の経済指標も複数発表される見通しだ。