DXYと外国為替

Jin10によると、EUR/USD、GBP/USD、AUD/USDの主要な外国為替オプションが11月6日23:00（北京時間）に満期を迎える予定です。想定元本が10億ドル以上となる権利行使価格8つが満期を迎え、これらの通貨ペアに変動をもたらす可能性があります。

金十先物によると、CFETS-NEX人民元資金センチメント指数は11月6日14:30時点で53となり、10:15時点から変わらなかった。大手銀行、中小銀行、ノンバンク機関の指数はそれぞれ50、53、56で、いずれも横ばいだった。指数が50を上回る場合は資金調達環境が引き締まっていることを示し、50はセンチメントが均衡している状態を表す。

Indosuez Wealth Managementによると、11月6日時点で市場が織り込むFRBと欧州中央銀行（ECB）の利上げ見通しは、同社の基本シナリオよりも依然としてかなりタカ派的だ。ストラテジストのLucas Merrickとポートフォリオ・マネージャーのAlexander Bellは、経済成長が安定し、インフレ率が緩やかに正常化すると予想しており、追加の金融引き締めは限定的になるとみている。短期金融市場では現在、今後12カ月間にFRBが約1.5回、ECBが2回の利上げを行うと織り込まれている。

Odailyによると、連邦準備制度理事会は先週、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.75%-4.00%に据え置き、インフレが依然として高水準にあると認めた。市場では、連邦準備制度理事会が12月にさらに利上げする可能性が高いとの見方が広がっている。 投資アナリストのMichael Kramer氏は、10月の雇用統計がほぼ予想通りとなり、失業率が大幅に上昇しなければ、連邦準備制度理事会の政策方針に対する市場の見方は大きく変わらない可能性があると述べた。一方、雇用者数の伸びが予想を大幅に上回り、賃金の伸びが力強さを保つなかで失業率が低下すれば、投資家は今後必要となる利上げの回数を見直す可能性がある。MarketWatchのデータによると、2025年1月以降、非農業部門雇用者数は市場予想を11回上回り、10回下回っており、市場予想との平均乖離幅は数万人に上る。

Jin10のデータによると、イングランド銀行は2026年11月6日、主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げて4.0％とした。これは2023年8月以来初めての利上げで、市場予想どおりだった。ベイリー総裁は、イラン紛争が解決しない限り、「さらなる利上げを進める理由がある」と述べ、追加利上げを示唆した。 日本の実質賃金は9月に9カ月連続で上昇し、中央銀行が利上げを継続する方針を後押しした。一方、モルドバ中央銀行は主要政策金利を9％から11％へ大幅に引き上げ、タイのインフレ率は3.9％に上昇し、3年以上ぶりに中央銀行の目標上限を超えた。

Jin10によると、金曜日、日本の10年物国債利回りは14.5ベーシスポイント低下して2.61%となり、6月26日以来の低水準を記録した。世界的なハイテク株売りを受け、投資家は伝統的な安全資産へと向かった。2年債利回りは13.5ベーシスポイント低下して1.72%となり、8月28日以来の低水準を記録した。一方、5年債利回りは16.5ベーシスポイント低下して2.025%となり、8月6日以来の低水準となった。 市場の混乱を受け、投資家は日本銀行が12月に利上げする可能性を再評価している。トレーダーは現在、日銀が金利を据え置く確率を58%、利上げする確率を42%と織り込んでいる。みずほ証券のシニア市場エコノミスト、松尾裕介氏は、金融市場の変動が続けば、日銀は利上げに踏み切ることがますます難しくなる可能性があると指摘した。

ブルームバーグや大手金融機関によると、米ドルは直近の中間選挙を経ても、11月6日のアジア時間序盤の取引で安定を保ち、10月のピーク（18カ月ぶりの高値）からの下落率は1％未満にとどまった。オプション市場の動向からは、トレーダーが年末まで米ドルは比較的堅調に推移すると見込んでいることがうかがえる。 バンク・オブ・アメリカ、スタンダードチャータード、野村は、米ドルを支える主な要因として、米国経済の底堅さと、2027年に米連邦準備制度理事会がさらなる利上げを行うとの市場予想の2つを挙げた。しかし、株式市場の下落とAI関連取引の冷え込みによって資金が米国債に流入し、利回りが低下しているため、ドルの強さには逆風が吹いている。野村のストラテジスト、ドミニク・バニング氏は、株価が下落し、債券利回りが低下し、ドルが弱含むという「負のループ」に陥る可能性を警告し、同社は円高を見込んだポジションを取っていると述べた。市場の関心は、今日発表される10月の雇用統計と、来週のインフレ指標に移っている。

台湾ドルは11月6日正午、対米ドルで4.9セント下落して32.925で引けた。日中には33.0の節目を突破し、1年半以上ぶりの水準となった。下落は、米中間選挙で民主党が勝利した後、AI規制強化への市場の懸念を受けて前日に米テクノロジー株が急落したことに続くものだった。台湾のTAIEX株価指数は寄り付きで3,700ポイント超急落し、アジア市場でリスク回避のセンチメントが広がる中、現地通貨への下押し圧力を強めた。 AI規制懸念で米テクノロジー株が急落 AI半導体株とインフラ関連株が崩れ、前日は米国株が全面安となった。ナスダック総合指数は5.52％下落し、フィラデルフィア半導体株指数は12.25％急落した。市場参加者は、米中間選挙で民主党が勝利したことを受けてAI規制が強化されるとの懸念を挙げた。為替市場では、東京市場の午前の取引で安全資産需要を背景に円が上昇する一方、米ドル指数は101.55近辺で横ばいだった。 台湾ドル、正午前に33.0を突破後に持ち直す 台湾ドルは11月6日、売りが膨らむ中で始まり、当初は1.64セント下落して対米ドルで日中安値の33.040を付けた。これは1年半以上ぶ

MoneyDJによると、台湾ドルは11月6日、米ドルに対して大幅に下落し、早朝の取引中に一時、1米ドル＝33台湾ドルを下回った。台湾ドルは4.9台湾セント安となり、正午には1米ドル＝32.925台湾ドルで取引を終えた。また、1米ドル＝33.040台湾ドルまで下落し、台湾ドルは18カ月超ぶりの日中安値を付けた。台北外国為替ブローカーによると、午前の取引範囲は1米ドル＝32.920～33.040台湾ドルで、取引高は12億米ドルだった。

Yonhap Infomaxによると、11月6日のUSD/KRW為替レートは20ウォン超上昇し、1,361.80ウォンと1カ月ぶりの高値を付けた。この急激な動きは、米半導体株の大幅な下落を受けて安全資産へ資金が移ったことが要因だった。中間選挙後に民主党が議会を支配すれば、AI産業の拡大やデータセンターの建設が抑制されるとの懸念が引き金となった。 韓国のKOSPI指数は急落し、サーキットブレーカーと売りサイドカーが発動した。措置解除後、指数は下げ幅を縮小したものの、なお約4.8％下落した。外国人投資家は株式を約1兆1,900億ウォン売り越し、海外トレーダーによるドル先物の大規模な買いもウォン高圧力をさらに強めた。李成一副首相は、強制売却による変動を抑えるため、信用取引融資の担保要件を3カ月間免除すると発表した。

11月6日に公表されたバンク・オブ・アメリカ証券のリサーチによると、今後3～6か月にわたって原油価格と石油製品価格が上昇し続ければ、金利が大幅に上昇する可能性がある。米国の2年物名目スワップ金利は年初来で113ベーシスポイント上昇しており、原油価格が上昇した取引日には累計で196ベーシスポイント上昇した一方、それ以外の日には83ベーシスポイント低下した。同社は、米国経済の底堅さと労働市場の逼迫を踏まえると、エネルギー価格の上昇によるインフレ圧力が、連邦準備制度理事会（FRB）に金利調整を検討する余地を与える可能性があると指摘した。

中国人民銀行は本日（11月6日）、金利1.25%で2,260億元（312億ドル）の翌日物リバースレポを実施したと、公式声明で発表した。2,630億元の翌日物リバースレポと150億元の7日物リバースレポが満期を迎える中、中央銀行は520億元の資金を純吸収した。今週、中央銀行は公開市場操作を通じて1兆7,230億元を吸収した。 一方、ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格予想を1オンス当たり4,650ドルから4,150ドルに引き下げた一方、中央銀行による構造的な需要を背景とした長期的な強気の見方を維持した。世界金協会によると、中央銀行は第3四半期に金準備を純額で321トン積み増した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、韓国の3年物国債利回りは11月6日、3.601%に低下し、米中間選挙での民主党の躍進や半導体セクターへの懸念を受けて安全資産への需要が高まり、5月11日以来の低水準となった。KOSPI指数は取引時間中に8%超下落し、サーキットブレーカーが発動した。韓国の10年物国債利回りは1.1ベーシスポイント低下して3.863%となり、30年物国債利回りは1.3ベーシスポイント低下して3.977%となった。一方、海外投資家は国債先物ポジションを積み増した。

ゴールドマン・サックスによると、人工知能関連取引が巻き戻される可能性に備える最適な外国為替戦略は、米ドルを日本円に対してショートすることだ。同行の過去の分析によれば、株価と債券利回りが同時に下落する局面では、円は堅調に推移する。ゴールドマン・サックスのストラテジストは、2000年以降に株価と債券利回りが同時に下落した20のケースを分析し、そうした環境では円が最も優れたヘッジ資産だったことを明らかにした。 この推奨は、日米の金利差に左右される。AIへの熱狂が冷め、米国債利回りが低下すれば、円建て資産に対するドル建て資産の利回り優位性が縮小し、円を支える可能性がある。日本の政策金利がさらに上昇すれば、このシナリオの可能性は高まる。日本銀行は10月30日、金利を1.25%に据え置いたが、一部の当局者は1.5%へのより迅速な引き上げを支持している。しかし、連邦準備制度理事会は根強いインフレ圧力に直面しており、見通しは複雑だ。連邦準備制度理事会は10月28日、金利を3.75%-4%に据え置いたが、2人の当局者は追加利上げに賛成票を投じた。

ロイターの報道によると、日本政府は11月6日、9月の実質賃金が前年同月比2.2%増となり、9カ月連続の増加を記録したと発表した。このデータは、日本銀行が利上げを続ける根拠を強めるものだ。大半のエコノミストは、日銀が早ければ来月にもさらに25ベーシスポイントの利上げを実施すると予測している。賃金の伸びは、根強いインフレ圧力の中で日本銀行が金融政策の運営に取り組むさなかに生じており、東京のコアインフレ率は日銀の2%の目標を上回っている。 9月の賃金データ、名目賃金の伸びは27年ぶりの高水準 日本の9月の実質賃金上昇率は、改定後の8月の1.6%から大幅に上昇した。インフレ調整前の平均名目賃金は4.6%増の31万1,409円（約1,972.94ドル）となり、1997年1月以来最大の伸びを記録し、改定後の8月の3.9%を上回った。 基本給と残業代の内訳 日本の労働者の基本給は9月に3.7%増加し、8月の3.8%と同程度だった。日本政府当局者は、2026年の給与所得者の基本給が堅調に伸びることが、実質賃金改善の一因だと指摘した。同期間の残業代は3.6%増加し、改定後の8月の4.9%から鈍化した。

日本政府の11月6日の発表によると、9月の日本の実質賃金は前年同月比2.2%増となり、9カ月連続で増加した。ロイターは、このデータが日本銀行による継続的な利上げを裏付ける強力な証拠になると指摘した。 平均名目賃金は4.6%増の311,409円（約1,973ドル）となり、1997年1月以来最大の伸びを記録した。大半のエコノミストは、中央銀行が早ければ12月にも25ベーシスポイントの利上げを実施すると予測している。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は木曜日、12月に金利を調整するかどうかを判断するため、中央銀行はさまざまな指標を注視していると述べた。ECBは先週、10月に政策金利である預金金利を2.5%に据え置いたが、ドイツとイタリアの中央銀行総裁を含む複数の政策当局者は、12月に再度の金利調整が必要となる可能性を示唆している。食品とエネルギー価格の上昇を背景に、ユーロ圏のインフレ率は10月に前年比4%へ上昇し、約3年ぶりの高水準となった。これは、政策変更の可能性を考えるうえでの背景となる。 ユーロ圏のインフレ率、10月に4%へ上昇 今週初めに発表されたデータによると、ユーロ圏のインフレ率は10月に年率4%まで上昇し、約3年ぶりの高水準となった。食品とエネルギー価格の上昇が加速の要因となった。アナリストは、今後数カ月でインフレ率がさらに上昇すると予想しており、金利調整の可能性を後押ししている。 ラガルド総裁、インフレの主因としてエネルギーコストを挙げる イタリアのミラノで開かれた金融会議で、ラガルド総裁は「今から12月までの間に、金利引き上げが必要かどうかを確認するのに役立つ指

インドの10年国債利回りは本日、5ベーシスポイント上昇して7.22%となりました。

米リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、FRBが今後も金利を据え置く方針の中、追加利上げの可能性について言及した。バーキン総裁は失業率が過去最低水準に近く、インフレ率が高すぎることから判断は「かなり明快だ」と述べた。インフレ率低下に向けた段階的なアプローチが妥当なペースだと説明した。 FOMCが10月28日に金利据え置きを決定 FRBの米連邦公開市場委員会（FOMC）は10月28日米東部時間午後2時（日本時間29日午前3時）に会合を終了し、政策金利のフェデラルファンド（FF）金利の誘導目標を3.75～4.00%に据え置く決定を10対2の賛成多数で承認した。リサ・クック理事とクリーブ