DXYと外国為替

ロイターが行った調査によると、35人のエコノミストは、スイス国立銀行が9月24日に政策金利を0％の水準で維持すると予想している。

2026年9月16日、FRBは12対0の投票結果により、フェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%—4.00%とした。これは2023年7月以来初めての利上げとなる。ドット・プロットでは、委員会メンバー18人のうち16人が、年末までに少なくとももう1回利上げがあると予想している。 しかし、決議そのものは激しい変動を引き起こさなかった。CME FedWatchのデータによると、決議発表前の市場では25ベーシスポイントの利上げ確率がすでに92%に達しており、価格面の衝撃は決議前に十分織り込まれていた。市場を本当に不安定にしたシグナルは、より深いデータから来ている。10年物米国債利回りは5.04%に達し、2007年以来の高水準を記録した。金利スワップ市場では、2027年半ばまでの累計利上げ幅が75ベーシスポイントに達すると予想されており、ドット・プロットの中央値よりも積極的な見通しとなっている。 これは、暗号資産市場が直面しているのが孤立した一度の利上げイベントではなく、金利経路全体が上方にシフトする構造的な変化であることを意味する。このような背景の下、今週のFRB当局者

Jin10によると、9月21日、中国人民銀行は外国金融機関と会合を開き、金融政策の実施と金融市場のさらなる開放について協議した。潘功勝副総裁は、中国経済は安定的に推移し、構造の最適化も進んでいると述べた。また、中央銀行は安定した経済成長と金融市場の安定を支えるため、適度に緩和的な金融政策を実施するとした。 中国人民銀行は今後も、高水準の金融開放を推進し、金融市場の双方向の開放を拡大するとともに、越境決済サービスを改善し、人民元の国際的な利用拡大を促進する。外国金融機関は、近年の金融改革、金融市場開放の取り組み、ビジネス環境の改善における進展を評価し、政策のさらなる最適化と市場とのコミュニケーション強化を求めた。

聯合ニュース・インフォマックスによると、9月21日午後のUSD/KRW為替レートは急落し、約1,370ウォンとなった。ソウル市場の終値1,381ウォンから10ウォン超下落した。下落の背景には、薄商いの時間帯におけるロングポジションの手仕舞いと、100.37をピークに100.27まで低下した米ドル指数の反落があった。市場関係者は、ナスダック先物とビットコイン価格の上昇が、リスクオン環境への移行を示していると指摘した。

シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁によると、9月21日時点で、需要の過熱を示すさらなる証拠がなければ、連邦準備制度理事会はインフレ率を2％の目標に戻せると楽観視できる。グールズビー氏は、現在のインフレのうち、どの程度が供給ショックに起因し、どの程度が需要圧力に起因するのかについて、連邦準備制度理事会はなお分析中だと述べた。

Jin10によると、9月21日（月）、連邦準備制度理事会（FRB）のグールズビー当局者は、中央銀行は繰り返し発生する長期的な供給ショックを無視することはできず、経済的な困難を招く可能性のある対応を取らなければならないと警告した。グールズビー氏は、「供給ショックは、より頻繁に、より激しく、そしてより長期化している」と述べた。同氏は、供給側のインフレショックが持続的なものとなれば、それを無視する論理はもはや成り立たないと強調した。 こうしたショックへのFRBの対応は、過剰需要への対策ほどアグレッシブである必要はないものの、その過程は依然として痛みを伴うものになるという。「これは、スタグフレーションを引き起こすショックが常に中央銀行に突きつける、雇用とインフレの間の難しいトレードオフを反映している」とグールズビー氏は述べた。「残念ながら、立て直しへの道は困難なものしかない。」

ミレアセット証券によると、2026年6月時点で、韓国の個人年金制度における未成年者名義の口座は、アクティブな口座全体の8.5%を占め、前年の4.8%から増加しました。休眠口座を除くと、1.77倍に増えています。この増加は、長期的な複利運用による収益や、投資収益に対する課税繰り延べのメリットを活用するため、少額の小遣いや年末の贈与など、子どもの資金を年金口座で運用しようとする親の関心が高まっていることを反映しています。

Jin10によると、中国人民銀行は、2026年8月の銀行間貸出市場の1日平均取引高が3,460億元で、前年同月比24.6％減少したと発表した。銀行間債券レポ市場の1日平均取引高は6.5兆元で、前年同期比14.8％減少した。

Yonhap Infomaxによると、韓国の1年物金利スワップ（IRS）レートは本日（9月21日）午後4時30分時点で2.25bp上昇し、3.74％となった。一方、3年物と5年物のレートはそれぞれ2.75bp、2.25bp上昇した。信用リスクスプレッド（CRS）レートも上昇し、1年物は4.00bp、3年物は3.50bp上昇した。

米ドル・韓国ウォンの為替レートは、21日午後3時30分のソウル外国為替市場で前日比2.30ウォン安の1,381.00ウォンで終了した。8取引日ぶりの下落となった。輸出企業による継続的なドル売りが下押し圧力となった一方、輸入決済需要が下値を支えた。日本当局による通貨介入の可能性を示す兆候を受け、市場参加者は円の動きに引き続き敏感に反応し、ドル・円レートは157円台まで上昇した。 ソウル取引セッションで米ドル・韓国ウォンが2.30ウォン下落 米ドル・韓国ウォンの為替レートは21日に1,387.00ウォンで始まり、上値を試した後に反落して1,380ウォン水準に近づいた。ソウル市場の取引終了後、レートは一時1,370ウォン台に下落したが、1,380ウォン付近から大きく離れることはなかった。1,375.00ウォンで成立した取引は、誤発注による取引として取り消されたと伝えられた。 日中高値は1,387.90ウォン、安値は1,380.80ウォンとなり、取引範囲は7.10ウォンだった。ソウル外国為替仲介とKorea Money Brokerageを通じた現物外国為替の合計取引高は129億200万ドルに

ソウル外国為替市場によると、USD/KRW為替レートは本日（9月21日）、前日比2.30ウォン安の1,381.00ウォンで取引を終え、8取引日ぶりに下落した。同通貨ペアは1,387.00ウォンで始まり、取引時間中は1,380.80～1,387.90ウォンの範囲で推移した。輸出関連の売り圧力が輸入決済需要や日本当局による介入の可能性を示唆するシグナルを相殺し、同通貨ペアは1,380ウォン台で推移した。1日の外国為替取引高は129.02億米ドルに達した。

Yonhap Infomaxによると、中国の上海総合指数は9月21日、0.97％上昇して3,949.91となり、深圳成分指数は1.04％高の2,538.87となった。上昇の背景には、今週予定されている米中首脳会談を前にした投資家の楽観姿勢があり、貿易休戦交渉が延長される可能性への期待も高まった。 ハイテク株が上昇を主導し、上海のハイテク株中心の科創板指数は0.4％上昇、CSI人工知能指数は1.1％上昇した。不動産とヘルスケアのセクターも上昇し、それぞれ4.6％、3％超の上昇となった。中国人民銀行も人民元相場を押し上げ、ドル・人民元の基準値は人民元安方向に0.05％動き、1ドル＝6.7487元となった。

ロイターの調査によると、32人のエコノミストのうち29人が、インドネシア中央銀行は9月23日に7日物リバースレポ金利を5.75%に据え置くと予想している。 調査対象となったエコノミスト27人のうち15人は、2026年末までに金利が6.00%以上に上昇すると予測している。

ETF CHECKのデータによると、米国30年国債ETFに投資する韓国の投資家は、21日時点で年初来平均5.9%の損失を被っている。損失は、米連邦準備制度理事会（FRB）が先週、3年ぶりに利上げを実施した後に拡大し、今月の30年国債利回りは5.3%を上回った。韓国に上場している米国30年国債連動ETF14本（為替エクスポージャー商品を除く）の配当再投資を前提とした平均収益率は-5.9%となり、実際の価格下落率はこれを上回ったことを意味する。 ETFパフォーマンスデータ、全商品で損失を示す 純資産1.4824兆ウォンを有する最大の商品、ACE US 30-Year Treasury Active (H)は、21日時点の年初来収益率が-4.73%となった。1年間の収益率は-5.43%だった。これらの収益率には配当再投資が反映されており、実際の価格下落率はこれらの数値を上回った。 為替エクスポージャー商品で下落幅が拡大 最近のウォン安・ドル高により、為替エクスポージャー商品はより大きな損失を被った。ACE US 30-Year Treasury Activeは、為替ヘッジを行わない点を除けば

Morningstarのアナリスト、Julia Specht氏によると、英国債利回りの高止まりは、10月28日の予算案発表を前に、政府財政を圧迫する可能性がある。Specht氏は、国債市場における構造変化として、長期債への需要減少、社債供給の増加、財政リスクに対する市場の感応度の高まりを挙げ、これらが利回りの上昇を促していると指摘した。財政余地が限られる中、利回りの高止まりが続けば、政策の柔軟性が制限され、予算に関する重要な判断にも影響を及ぼす可能性がある。

オンショア人民元は9月21日午後4時30分（北京時間）、前営業日の終値から18ベーシスポイント上昇し、対米ドルで6.6955で引けた。

Wellington-Altusのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ジェームズ・サング氏によると、9月20日（現地時間）時点で、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長にとっての本当の試練は、25ベーシスポイントの利上げそのものではなく、FRBが「反応関数」――金融政策を通じて経済状況にどのように対応するか――を再構築できるかどうかだという。FRBは今月のFOMC会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%-3.75%から3.75%-4.00%へと変更した。サング氏は、決定そのものよりも、それが経済成長とインフレに対するFRBの見方についてどのようなシグナルを発するかの方が重要だと強調した。

韓国国債利回りは21日、おおむね上昇した。5年物利回りは5.0ベーシスポイント上昇して4.275%で引け、上昇幅が最も大きかった。市場は前週金曜日の米国債利回りの上昇を受けて軟調に始まったが、国際原油価格が下落し、米国債利回りが低下に転じると、長期債の一部は取引時間中に一時プラス圏へ転じた。5年債入札は4.275%で落札され、応札倍率は238.7%となり、市場予想を下回った。一方、残存期間が2年未満の債券は、短期的な軟調地合いが続く中で最近の高値を付けた。 韓国国債の3年物・10年物利回りはまちまち 韓国国債3年物利回りは前営業日比2.1ベーシスポイント上昇し、4.056%で引けた。10年物利回りは0.9ベーシスポイント低下し、4.457%となった。2年物利回りは3.3ベーシスポイント上昇して4.013%となった。長期債では、20年物利回りが0.7ベーシスポイント低下して4.473%となった一方、30年物と50年物の利回りはそれぞれ2.4ベーシスポイント、1.7ベーシスポイント上昇し、4.597%、4.567%となった。3年物国債先物は7ティック下落して102.22で引け、10年物先物