コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

8月31日、ドナルド・トランプ氏は、米国の金利は高すぎると述べた。しかし9月1日時点で、市場は9月のFRBによる利上げの確率を60％と織り込んでいる。Polymarketによると、9月1日12時05分（UTC）時点で、25ベーシスポイントの利上げ確率は56.5％だったが、執筆時点までに織り込みが進み、約60％まで上昇した。CME FedWatchは8月31日時点で60.4％を示しており、フェデラルファンド先物ではその確率が66％を上回っていた。この矛盾は、政策をめぐる衝突を反映している。トランプ氏は、FRB議長にKevin Warsh氏を任命したことについて、利上げを望んでいたなら同氏を選ばなかっただろうと述べている。Warsh氏は金曜日のジャクソンホール会議で、インフレは引き続き優先課題であり、物価上昇圧力が2％目標に向けて十分な速さで低下していない場合、政策当局者には「取り組むべき課題がある」と示唆した。 利上げの織り込みが変化したことを受け、火曜日朝の米国株先物は下落した。Nasdaq-100先物は1.19％安の29,163.25、S&P 500先物は0.62％安の7,651.5

ビットコインは火曜日の夜に77,000ドルを下回り、イーサリアムは2,400ドルを割り込んだ。米国とイランの戦闘が再開し、原油価格が急騰するとともに、金融市場全体で広がっていたリスク回避の動きが強まったためだ。この下落は、商業船舶や地域内の米国要員に対する攻撃の試みを受け、米国がイランの標的を新たに攻撃した後に起きた。イランも報復し、ホルムズ海峡は世界の市場懸念の中心であり続けた。暗号資産の下落は、ブレント原油が$90s 半ばまで急騰し、米国10年国債利回りが約4.79％に上昇する中で起きた。これによりインフレ懸念が強まり、米連邦準備制度理事会（FRB）が引き締め姿勢を継続するとの見方が強まった。 Watcher.Guruは、下落局面の60分間で暗号資産市場において約1億ドル相当のポジションが清算されたと報じた。ビットコインは一時77,000ドルを下回った後、78,000ドル付近まで反発した。一方、イーサリアムは急激な売りが始まる前には2,445ドル前後で推移していた。 原油価格と国債利回りがビットコインのボラティリティを押し上げる トレーダーがホルムズ海峡周辺での混乱リスクの高まりを

ブルームバーグの商品指数データによると、9月1日火曜日のニューヨーク時間午後の取引で、CBOTの農産物先物は軒並み上昇した。ブルームバーグ穀物指数は1.60％上昇して35.9045ポイントとなり、2024年6月18日の終値である36.0675ポイントに近づいた。CBOT大豆先物は2.41％急騰し、1ブッシェル当たり13.1850ドルとなった。大豆油は2.11％上昇し、トウモロコシは1.44％上昇して1ブッシェル当たり5.4550ドルとなった。小麦先物は0.73％上昇し、1ブッシェル当たり7.81ドルとなった。ブルームバーグ穀物指数は8月11日以降、17.01％上昇している。

2026年9月1日18:30～18:45（UTC）、BTCは15分間で急落し、下落率は0.60%、価格帯は76,581.0～77,120.5 USDT、値幅は0.70%となった。地政学的リスクが急激に高まったことで市場のボラティリティが増大し、利回りを生まない資産であるBTCは下押しされ、調整した。 今回の急変動の主な要因は、米国がイランに対して新たな軍事攻撃を開始したことだ。米軍がホルムズ海峡付近のイランの標的を攻撃し、原油供給が途絶するリスクが急上昇したことで、ブレント原油価格は92ドル付近まで上昇し、インフレ期待が急速に高まった。10年物米国債利回りは4.79%まで上昇し、FRBが9月に利上げする確率は65～68%まで上昇した。高金利環境はBTCなどの無利回り資産の魅力を大きく低下させ、「デジタルゴールド」というナラティブも同時に圧迫された。 また、日足RSIは買われ過ぎの領域にあり、テクニカル面でも調整圧力が存在しており、マクロ面の悪材料と相まっている。15分足では移動平均線がすでに弱気に転じており、ADXは38.38と、短期的な下落トレンドが確立していることを示している。ただ

Jin10によると、9月2日午前2時30分時点の終値で、上海原油（SC）先物は7.93％上昇し、1バレル当たり688元で取引を終えた。 一方、上海金は2.07％下落して1グラム当たり941元、上海銀は3.14％下落して1キログラム当たり15,749元となった。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は過去24時間で4.4％上昇し、1バレル当たり96.03ドルまで急騰しました。

WTI原油先物は本日、日中の上昇率が4.28%に達し、1バレル＝90ドルを付けました。90ドル台を付けるのは7月下旬以来初めてです。

CCTV Internationalによると、WTI原油は本日（9月1日）5.0％急騰し、1バレル当たり90.07ドルとなった。7月下旬以来初めて、心理的な節目である90ドルを突破した。ブレント原油は4.5％上昇し、1バレル当たり94.57ドルとなった。

タスニム通信によると、9月1日、イラン議会のモハンマド・バーゲル・ガーリーバーフ議長は、敵がペルシャ湾からのイランの石油輸出を阻止しようとするなら、イランも他のすべての国による石油輸出を阻止すると警告した。ビデオ演説でガーリーバーフ氏は、合意が履行されていた期間に、イランは8,000万バレルを超える石油を輸出したと述べた。また、米国が封鎖を強化すれば、イランは軍事的に対応し、米国が合意に基づく義務を果たすまで、ホルムズ海峡の通航を認めないと強調した。

米国政府が資金を借り入れるために支払う金利は、ここ約20年で最も高い水準に達している。30年物国債利回りはおよそ5.23〜5.34%まで上昇し、債券市場では2007年以来の水準となった。一方、10年物国債利回りは約4.79〜4.80%まで上昇している。インフレ率は依然として3.4〜4.1%の高水準にあり、連邦準備制度理事会（FRB）の2%目標を大きく上回っている。また、中東情勢の緊張再燃により原油価格が上昇し、世界各地の企業がAIインフラの構築資金を調達するため、数千億ドル規模の債務を発行している。こうした債券発行が投資家の資金をめぐって国債と競合するため、財務省は買い手を確保するために、より魅力的な利回りを提示しなければならない。 インフレと原油価格が国債利回りの上昇を促進 最近のインフレ指標は3.4〜4.1%となり、FRBの2%目標を大きく上回っている。実際のインフレ率とFRBが目指す水準との持続的な乖離により、債券投資家はその補償として、より高い利回りを要求し続けている。中東情勢の緊張再燃により原油価格が上昇し、インフレ期待を直接押し上げている。世界各地の企業は、2026年のAI

今週、米国債利回りは新たな高水準に達した。30年債利回りは5.23～5.34％まで上昇し、2007年以来の最高水準となった。一方、10年債利回りも4.79～4.80％前後まで上昇した。3.4～4.1％で推移するインフレ率は、連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2％を大きく上回っており、債券投資家はその補償として、引き続きより高い利回りを要求している。中東情勢の緊張が再燃したことも原油価格を押し上げ、インフレ期待を高めている。 連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、政策金利を3.5～3.75％に据え置いている。市場では現在、FRBが9月16日の会合で利上げを実施する確率を60～65％織り込んでいる。米国の国債残高が40兆ドルを超える中、利回りが1ベーシスポイント上昇するごとに、年間の利払い費は数十億ドル増加する。

米政府高官によると、エネルギー長官のライト氏は今夜ベネズエラへ向かい、明日（9月2日）関連合意の署名に参加する予定です。

Guru Clubによると、上海原油先物は9月2日に6％上昇し、1バレル当たり675.70元で取引された。

9月1日（火）、ICEの英国天然ガス先物は欧州取引終盤に9.21％急騰し、TTFベンチマークであるオランダ天然ガス先物も4.99％上昇した。ICE EU排出枠は0.33％上昇した。

イラン国営テレビによると、イラン南部で爆発が発生したとの報道を受け、9月1日、ブレント原油は日中の取引で4.0％急騰し、1バレル当たり94.12ドルとなった。この事件が地域の原油供給に与える影響については、引き続き評価が行われている。

報道によると、WTI原油は9月1日の日中に1バレル当たり88ドルまで急騰し、1日で3.04％上昇した。ブレント原油は1バレル当たり92.8ドルまで上昇し、同日の上昇率は2.77％となった。こうした動きは、米国がイラン領内を攻撃したとの報道を受けたものだ。

イスラエルメディアが米国によるイラン領内への空爆を報じたことを受け、9月1日、WTI原油先物は日中取引で4.0％上昇し、1バレル＝89.19ドルとなった。

カナダのマーク・カーニー首相は火曜日、ワシントンが「ミーム投稿」をやめるまで、米国との通商協議は再開できないと述べた。この発言は、カナダが9月8日に276億カナダドル相当の米国製品に報復関税を課す1週間前に出された。協議は8月21日、米国当局がカナダの自動車産業に関する土壇場の要求を示し、オタワが受け入れられないと判断したことを受けて決裂した。この対立は、ワシントンが8月22日に約276億カナダドル相当のカナダ製品に50%の関税を課したことに続くものだ。2025年の米加物品貿易額は推定7,155億ドルに達し、関税措置は対象製品だけでなく、サプライチェーン全体にも影響を及ぼしている。 トランプ氏のカナダ関連ミームが、現実の通商決裂に拍車 カーニー氏は、ドナルド・トランプ大統領がオンタリオ湖を「アメリカ湖」に改称することを提案し、カナダの当局者を自身がこれまで関わった中で最悪の指導者の一部と表現したほか、トランプ氏風の髪型をしたカナダガンが米国旗の下を行進するAI生成画像を投稿したことを受けて発言した。これらの投稿は、8月21日の協議決裂後に行われた。オタワは、米国の交渉担当者が、特にカナ

WTI原油とブレント原油は日中に1バレル当たり0.6ドル上昇し、現在はそれぞれ1バレル当たり86.28ドルと91.44ドルで取引されています。

2026年9月1日08:00～08:15（UTC）の間、BTCは小幅に0.41％下落し、価格は78,272.4～78,663.8 USDTのレンジで推移した。値幅は0.50％だった。過去24時間では、BTCの上昇率はわずか約0.23％にとどまり、日中の変動レンジは77,694～79,249ドルとなった。全体としては、急激な値動きというより、高値圏でのもみ合いとなった。 今回の値動きの主な要因は、Strategyが3億3.7億ドルを投じて4,603 BTCを追加購入し、総保有量が84万5,000 BTCを超えたことだ。世界最大の上場企業BTC保有者である同社による継続的な買い増しは、機関投資家の強い強気シグナルとして市場に受け止められ、流通供給の減少と流動性への期待を高めている。同時に、米国とイランがホルムズ海峡で交戦し、地政学的対立が激化したことで、供給途絶への懸念から原油価格が上昇し、金も連動して値上がりした。BTCは「デジタルゴールド」として、安全資産への資金流入の恩恵を受けている。 さらに、市場では複数の要因が重なっている点にも注目する必要がある。日足RSIはすでに買われ過ぎの領