コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米国エネルギー情報局（EIA）は、8月28日に終了した週に石油精製品の在庫が79万6,000バレル増加し、前週の222万8,000バレルの減少から反転したと報告しました。

9月2日、欧州天然ガス先物は1メガワット時当たり約73.85ユーロまで急騰し、過去1カ月でおよそ25％上昇して3年以上ぶりの高水準となった。米国とイランの軍事的緊張が再燃し、ホルムズ海峡を通じたLNG供給が脅かされていることが背景にある。 一方、米国の天然ガス価格は9月1日、100万英熱量単位（MMBtu）当たり約2.86ドルまで下落した。8月の国内生産量が過去最高の1,115億立方フィート／日となったことや、平年より穏やかな天候が予測されていることが、世界的なLNG価格上昇の影響を上回ったためだ。米国エネルギー情報局（EIA）によると、2026年上半期の米国のLNG輸出量は平均174億立方フィート／日（Bcf/d）で、前年同期比23％増となった。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日に終わりました週の製油所の設備利用率は98%となり、予想値の97.1%を上回ったほか、前週の97.4%から上昇しました。

米国エネルギー情報局によると、8月28日に終了した週の米国の製油所の原油在庫は796万バレル増加し、市場予想の1,275万バレル減少に反して、前週の2,228万バレル減少から増加に転じました。

米国エネルギー情報局によると、8月28日に終了した週のクッシング原油在庫は8万バレル減少した一方、前週は117万6,000バレル増加しました。

米国エネルギー情報局によると、8月28日までの週の原油在庫は445万バレル減少しました。前週は95万バレル増加していました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日に終了した週のCushing地域の原油在庫は80万バレル減少し、前週の117.6万バレルの増加から一転しました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、先週の米国の原油在庫は445万バレル減少し、アナリスト予想の36万8,000バレル減を上回った。前週は950万バレル増加していた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日までの週のガソリン在庫は117万3,000バレル減少し、前週の253万6,000バレル減少から縮小した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日までの週の製油所設備稼働率は0.6％に上昇し、前週の0.2％から増加した。

Jin10によると、9月2日、原油価格の下落を背景に、S&P 500はまちまちの値動きとなり、3日続落に終止符を打った。米国産原油は1バレル当たり90ドルを割り込み、インフレに対する市場の懸念が和らいだ。Nasdaq-100指数は、火曜日に過去2週間で最大の下落を記録した後、この日の取引では小幅に下落した。市場センチメントが比較的落ち着く中、トレーダーは引き続き、米連邦準備制度理事会（FRB）が取り得る今後の金利の道筋を見極めようとしていた。

スイスに拠点を置く銀行のFXストラテジスト、クラウディオ・ウェーベル氏によると、同行は本日（9月2日）も債券を「ややアンダーウェイト」としている。ロングの米国債利回りが上昇しているものの、債券への配分を増やす十分な根拠はないと判断したためだ。株式については「ややオーバーウェイト」を維持し、新興市場よりも先進国市場を選好している。オルタナティブ投資について、ウェーベル氏は、湾岸地域の地政学的緊張や米財務省による債券買い戻し政策の拡大を追い風に、同行は引き続き金と商品を選好していると述べた。

ウクライナの農業相は、8月の同国の農産物輸出が必要量のわずか3分の1にとどまり、輸出能力に大きな制約があることを示していると述べた。

Jin10によると、VortexaとKplerの追跡データによれば、サウジアラビアの観測可能な原油輸出量は8月に日量約300万バレルまで減少し、2017年初頭以来の最低水準となった。この急減は、イエメンのフーシ派勢力による紅海でのサウジアラビア船舶への攻撃が激化したことを受けたもので、サウジアラビア王国は原油の輸送ルートをアフリカ周りに変更せざるを得なくなり、安全保障上の懸念が高まったため、一部の買い手はサウジアラビアの紅海沿岸港を避けるようになっている。

BlockBeatsによると、Kalshiは早ければ来週にも、WTI原油無期限先物の開始承認を得るため、米国商品先物取引委員会（CFTC）に申請する準備を進めている。提案されている契約は週5日、1日24時間取引され、満期日がないため、トレーダーは定期的なロールオーバーなしでレバレッジポジションを無期限に保有できる。

PANewsによると、予測市場プラットフォームのKalshiは本日9月2日、米国原油の無期限先物を申請する予定です。

Jin10が引用した情報筋によると、OPEC+は日曜日（9月6日）の会合で、10月の原油生産政策を維持する見通しだ。事情に詳しい3人の情報筋によると、同組織は今月、生産削減の第1段階を終え、2027年の生産割当をめぐる交渉に焦点を移す予定だという。

3人の関係筋によると、OPECプラスは日曜日の会合で原油生産政策に関する決定を下さず、議論は代わりに市場環境に焦点を当てるという。

ロシアのアレクサンドル・ノバク副首相によると、今週、同国の燃料市場の状況はより安定した。

原油価格は水曜日、米国とイランによる軍事攻撃の再開を受け、ホルムズ海峡を通じた供給の混乱への懸念が強まったことで上昇した。ブレント原油が1バレル96ドルに向かい、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）が90ドルを上回る状況が続いている。ブレント原油先物はGMT午前3時45分までに0.8%上昇して1バレル95.40ドルとなり、米国のWTI先物は0.5%上昇して90.66ドルとなった。両指標は火曜日に4ドル超急騰し、地政学的リスクが再び石油市場の中心に戻る中、7月以来最大の日次上昇率を記録した。 WTI原油、数カ月続いたレジスタンスラインを上抜け WTIは、春以降上昇を抑えてきた下降レジスタンスラインを上抜けた。火曜日のチャートでは、WTIは約4.7%上昇した後、90.33ドル前後で取引を終えた。 このブレイクアウトにより、短期的なテクニカルの見通しは変化する。ブレイクアウト前に下降レジスタンスラインが位置していた約86～88ドルを上回る水準でポジションを保有中であれば、上値を抑えていた水準がサポートへ転換し始めているとの見方を支えることになる。次の試金石は92～96ドル付近で