コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米連邦準備制度理事会（FRB）の最新のベージュブックは、今後数か月の総合的な見通しが明るい一方で、センチメントは業界によって大きく異なると報告しています。報告書によると、回答者は、エネルギー価格の上昇が経済活動に及ぼす影響について、より大きな不確実性を指摘しました。

CCTVによると、9月2日、米国政府とベネズエラ政府は、シェブロンなどの企業と大規模な石油協力協定を正式に締結し、ベネズエラの確認埋蔵量650億バレルの過半に対する支配権を確保した。 25年にわたる提携では、原油生産量を日量150万バレルまで引き上げることを目指している。ベネズエラの暫定大統領、デルシー・ロドリゲス氏は、この合意により、同国が天然資源に対する主権を維持できると述べた。

ホワイトハウスによると、二国間協定に基づくベネズエラ産原油は、早ければ11月にも米国の戦略石油備蓄への搬入が始まる可能性がある。

シェブロンのマイク・ワースCEOは水曜日、ベネズエラでの事業拡大に70億ドル超を投資する決定の背景にある主な要因として、経済性の改善と法的保護の強化を挙げた。同石油会社は、ベネズエラでの合弁事業を対象とする更新済みの契約を発表し、2026年の水準と比べて生産量を2倍以上となる日量約60万バレルに増やす計画を示した。新たな契約の下で、シェブロンは1バレル当たりの合計コストが20ドル未満になると見込んでおり、5万平方キロメートルに及ぶオリノコ・ベルトで追加の鉱区も取得した。この取引は、1月に米軍がベネズエラの前大統領ニコラス・マドゥロ氏を拘束・排除した後、同国の石油産業が大きく再編される中で成立した。米国のドナルド・トランプ大統領は、ベネズエラのエネルギー分野への民間投資を促している。 シェブロン、1バレル当たりの生産コストは20ドル未満と予想 「第一に、経済性がより高いということだ」とワース氏は水曜日、ブルームバーグTVのインタビューで語り、以前はベネズエラで「投資に対して競争力のある収益を得るのは非常に難しかった」と付け加えた。新たな契約の下で、シェブロンは1バレル当たりの合計コストが

Eniのクラウディオ・デスカルツィCEOによると、同社は明日（9月3日）、ベネズエラで初の石油掘削作業を開始する。

ChainCatcherによると、Ondo Financeは8月24日、米国証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会（CFTC）に意見書を提出し、新たな規則を設けることなく、株式連動型のパーペチュアル契約を既存の証券および先物の枠組みに組み入れるよう規制当局に要請した。Ondoのパナマを拠点とするアフィリエイトは、海外で個別の米国株を対象とするステーブルコイン決済のパーペチュアル契約を提供しており、6月の開始から8月14日までの累計取引高は80億ドルに達している。同社は、定期的な資金調達率の支払いによってパーペチュアル契約が原資産である株式の価格と連動し、従来の先物決済と同様に機能すると主張しており、現行の規制上の定義でこのような商品に対応できると提案している。

シェブロンの株価は本日（9月2日）、約0.6％上昇して212.72ドルとなり、終値として過去最高値を更新する勢いを見せています。同エネルギー企業は、ベネズエラでの石油生産能力を倍増させるため、70億ドルを投資すると発表しました。

トレーダーによると、11月引き渡しのロシア産ESPOブレンド原油は、ICEブレント原油に対する1バレル当たり7～10ドルのプレミアムとなっており、輸出市場でスプレッドが拡大していることを反映している。

Jin10のデータによると、8月28日までの週における米国の原油輸出量は2026年6月19日以来の最高水準に達し、国内の原油生産量は2025年11月7日以来の最高水準となった。 米国の戦略石油備蓄（SPR）在庫は1982年11月19日以来の最低水準に減少し、44年以上ぶりの低水準を記録した。

米エネルギー情報局によると、8月28日に終わりました週の米国の原油輸入は日量595,000バレル減少し、前週の日量275,000バレル減少からさらに減少しました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、原油の推定需要は8月28日に終了した週に日量2,126万8,000バレルへ増加し、前週の日量1,998万7,000バレルから約128万1,000バレル増加しました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日に終わった週の米国の原油生産量は、前週のマイナス2,000バレル／日から増加し、103,000バレル／日となりました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日までの週のガソリン生産量は、前週の1日当たり993万2,300バレルから同985万7,300バレルに減少し、1日当たり7万5,000バレル減となった。

EIAが発表した8月28日終了週のデータによると、米国の留出燃料油の生産量は日量512万5,300バレルに減少し、前週の日量562万9,300バレルから減少した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日までの週の原油輸入量は79,000バレル減少し、前週の161,000バレル減少から減少幅が縮小した。

EIAが9月2日に発表したデータによると、8月28日までの週に米国の原油在庫は445万バレル減少した。前週は在庫が9万5,000バレル増加していた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日終了週の戦略石油備蓄は312万2,000バレル減少し、前週の370万バレル減少から減少幅が縮小した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月28日までの週の米国の暖房用油在庫は33,000バレル減少した。前週は27,000バレルの増加だった。

米国エネルギー情報局（EIA）は、8月28日に終了した週に石油精製品の在庫が79万6,000バレル増加し、前週の222万8,000バレルの減少から反転したと報告しました。

9月2日、欧州天然ガス先物は1メガワット時当たり約73.85ユーロまで急騰し、過去1カ月でおよそ25％上昇して3年以上ぶりの高水準となった。米国とイランの軍事的緊張が再燃し、ホルムズ海峡を通じたLNG供給が脅かされていることが背景にある。 一方、米国の天然ガス価格は9月1日、100万英熱量単位（MMBtu）当たり約2.86ドルまで下落した。8月の国内生産量が過去最高の1,115億立方フィート／日となったことや、平年より穏やかな天候が予測されていることが、世界的なLNG価格上昇の影響を上回ったためだ。米国エネルギー情報局（EIA）によると、2026年上半期の米国のLNG輸出量は平均174億立方フィート／日（Bcf/d）で、前年同期比23％増となった。