コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

広大先物によると、COMEXの7月金先物は一晩で1.47％上昇し、上海先物取引所の金も1.31％上昇しました。イランが24時間以内に1000万バレル以上を輸出したとの報告を受けて、原油価格は急落し、インフレ期待が冷え込みました。米ドルと米国債の利回りはわずかに弱含み、金の反発を後押ししました。米連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、7月15日に上院銀行委員会で連邦準備制度の半期金融政策報告について証言する予定です。

その価格設定文書によると、カタールエナジーは8月の公式原油販売価格を、海上輸送のためのオマーン／ドバイ原油より1バレルあたり5ドル割引、パイプライン輸送の原油より1バレルあたり4.50ドル割引に設定した。

Jin10によると、中国の袁坝ガス田は7月10日に累計天然ガス生産量が4000億立方メートルに達しました。世界初の超深層高硫バイオロス炭酸塩ガス田は、四川から東方へのパイプラインを通じて、長江流域の6つの省と2つの都市の約2億人の住民に天然ガスを供給しています。

Guru Clubが引用したMysteelのデータによると、MMLCバッテリーグレードのリチウム炭酸塩の朝の価格は本日（7月10日）2,250元/トン下落し、中央値は155,350元/トンと報告された。

米国株先物は木曜日の夜遅くに下落し、ベンチマーク指数は7月9日に高値をつけた後、チップ株の上昇が鈍る中で反転した。ナスダック100先物は0.36％下落し、S&P 500先物は0.14％下落、ダウ先物は0.04％下落して午後9時10分（EDT）時点で推移した。 この夜間の下落は、7月10日に予定されているSKハイニックスのナスダック上場に伴う半導体株の木曜日の上昇にもかかわらず起こった。マイクロン・テクノロジーは4.51％上昇し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは終値で5％超上昇した。原油価格も下落し、ブレント原油は0.45％下落して1バレル75.96ドル、WTI原油は0.31％下落して1バレル71.86ドルとなった。これは、トランプ大統領のイラン交渉に関するコメントを受けての動きである。

日本の高市早苗首相は、2月に日本が希少金属を決して欠かさない国になると宣言し、これを国家安全保障の優先事項に位置付けた。この発言は、政府主導の研究チームが日本最東端の水域にある南鳥島付近の海底から希土類を含む泥を成功裏に採取したことに続くものである。この政策推進は、2010年の教訓に応じたものであり、中国による尖閣諸島問題での希土類輸出制限が東京の供給脆弱性を露呈したことを踏まえている。海外提携や国内リサイクルプログラム、海底探査などの多角化努力を15年間続けてきたにもかかわらず、日本の中国からの希土類金属輸入は2018年の約50％から2024年末までに63％に増加し、重希土類の依存度は依然として100％のままである。 日本、南鳥島海底から希土類泥を採取 政府支援の研究チームは、日本最東端の海域に位置する南鳥島付近の海底から希土類を含む泥を成功裏に採取した。これらの海底堆積物は、商業規模の採取が実現すれば長期的な国内希土類資源として有望視されている。南鳥島周辺の海底泥には大量の希土類資源が含まれていると考えられ、中国以外の供給源としての選択肢となる。 JOGMEC、Lynasオーストラ

2024年7月10日、Fount Mediaによると、日本政府と産業界は中国の希少金属供給への依存度を減らすための包括的戦略を開始し、東京の関係者を含む官僚たちは、日本は「決して希少金属を欠かさない国」になると述べました。これは、2010年の供給紛争以来、数十年にわたる懸念の流れの中での動きです。 日本は複数の道を模索しています。南鳥島周辺の海底から希土類を含む泥を採取すること、オーストラリアのLynasやヨーロッパのImerysと提携して供給チェーンを多様化すること、そして新エネルギー化学やダイキン工業などの国内企業による磁石の生産拡大です。三菱電機は廃棄されたエアコンから希土類を回収するプログラムを開始しました。しかし、2024年末時点のデータによると、日本は希土類資源の輸入の63％を中国から行っており、2018年の約50％から増加しています。特に、中国の重希土類への依存度は100％です。

ファウントメディアによると、ペンタゴンは2026年7月10日にMPマテリアルズに4億ドルを投資し、15％の株式を取得して同社の最大株主となった。国防生産法の下で、国防総省は10年間にわたり、プラセオジム・ネオジム酸化物の最低価格を1キログラムあたり110ドルに保証しており、これは当時の市場価格約63ドルを大きく上回っている。この契約には、MPマテリアルズに対して希土類磁石の生産を10倍に増やすことも求められている。 ペンタゴンはこのモデルをサプライチェーン全体に拡大し、国内の希土類生産を強化するために追加で12億ドルを投入している。エナジーフューズは新しい希土類分離施設のために7億2500万ドルを受け取り、フェニックステールリングスは2028年までに採掘から磁石生産までの完全な精製能力を確立するために5億ドルを獲得する。国防物流局はまた、希土類、タングステン、ビスマス、インジウムの備蓄を目的とした10億ドルの戦略的鉱物取得プログラムを開始し、20億ドルの国家防衛備蓄予算から資金を調達している。

大和証券のエコノミスト鈴木豊太郎によると、日本の企業物価は7月10日に日本銀行が発表したところによると、6月に前年同月比7.1％上昇した。鈴木は、原油や石油製品の価格が中東の緊張の中で短期的に高止まりすると予想されるため、生産者物価も前年同期比5％超の上昇を超えると予測している。

ビットコイン（BTC）の反発の勢いは乏しく、7月10日時点で約63,160ドルで推移しています。予測市場プラットフォームのPolymarketは、米国の規制承認を求めており、証拠金取引を提供し、ユーザーが少ない前期資本で賭けに参加できるようにしようとしています。CoinDeskの報道によると、関係筋の情報を引用し、米国の「CLARITY法案」の統一版は最も早く来週発表される可能性があり、上院の銀行委員会と農業委員会の成果を統合し、7月20日週に上院全体での採決が予定されています。ただし、関係筋は民主党の支持がまだ確定しておらず、主要な障壁は大統領など高官と暗号通貨業界との商業関係を制限する倫理規定にあると述べています。 合併された法案の内容は70ページ超に増え、消費者保護に重点を置いています。法案は8月の休会前に推進される必要があり、上院には7月の残り3週間と8月の最初の週の時間枠しかなく、下院の承認も必要です。トランプ前大統領は以前、もう一つの二党の住宅法案に署名を拒否しており、法案の見通しに不確実性をもたらしています。上院議員のRon Wydenは水曜日に上院指導部に対し、ブロック

KB国民銀行は住宅ローンに3億ウォンの上限を設けた一方、信韓銀行は7月10日からMCG（住宅ローン信用保証）およびMCI（住宅ローン信用保険）プログラムでの新規登録を停止し、利用可能な貸出額を実質5,000万ウォン減らした。こうした規制は、上期の家計向け貸出の増加が6月に銀行で7兆6,000億ウォンと急増し、その増加分が上期の15兆7,000億ウォン増の半分を占めたことを受けたもの。住宅ローンだけでも6月に4兆3,000億ウォン増え、前年6月以来の最大の月次増加となった。ソウルの平均アパート取引価格が13億ウォンの場合、新たな融資制約下で購入を完了するには、購入希望者は自己資本として約10億ウォンを用意する必要がある。イ・チャンムは、今回の措置が住宅ローンの本来の目的、すなわち見込まれる所得の伸びを通じて若い世代が持ち家を手に入れられるようにすることを損なうと指摘した。 新規規制にもかかわらず、京畿道の住宅価格が急騰 7月第1週（7月6日時点）には、ソウル首都圏のアパート価格が前週の0.20%から0.22%へと上昇し、ソウルは0.30%増、京畿道は0.23%増となった。華城東灘は、規制

韓国株式市場は、KOSPIが最近の高値からほぼ20％下落し、個人投資家が1兆2673億ウォンを一度に売却したことで、激しい変動を経験しました。この売りは、AIインフラ投資の持続性や半導体の収益成長に対する疑念の高まりによって引き起こされたと、証券会社のリサーチセンター長が述べています。市場アナリストは、7,000ポイントを心理的な重要サポートラインと特定し、今後の方向性は米国の大手テック企業の資本支出動向や半導体企業の収益報告に依存すると指摘しています。 個人投資家、AI投資の疑念から撤退 KOSPIの下落は、連続して損失を回復できなかったことで投資家の疲弊を加速させました。これは、2〜3ヶ月前のパターンとは対照的です。証券リサーチセンターのディレクターは、AIの資本支出の継続性や半導体の利益成長率に関する疑問が高まる中、利益確定の欲求が拡大したことが売り圧力の原因だと診断しています。市場では、回復の見込みが立たないまま複数日にわたる下落が続いています。 韓国銀行総裁、金利引き上げの適切な時期を示唆 韓国銀行の申賢尚総裁は、来週の金融政策委員会会合を前に、基準金利の引き上げの必要性を再

Guru Clubによると、7月10日の中国商品先物は早朝取引で下落しました。SC原油は3％以上下落し、コークス炭もほぼ3％下落、純ベンゼンとコークスも2％超下落しました。一方、上海銀は3％以上上昇し、木材・パルプと上海スズは2％以上上昇しました。

台湾財務省によると、台湾の6月の輸出額は前年同期比40.3％増の748億3,000万ドルとなり、輸出の拡大は32か月連続となった。情報通信および映像音響製品の出荷は72.3％増の339億2,000万ドルに急増し、主に半導体を中心とした電子部品の輸出も32.8％増の253億9,000万ドルに達した。米国向けの輸出は34.8％増の232億8,000万ドルとなり、東南アジア諸国やヨーロッパへの出荷もそれぞれ47.1％と48.4％増加した。台湾の輸入額は過去最高の626億3,000万ドルに達し、貿易黒字は122億ドルとなった。

Jin10 FuturesがLongzhong Infoを引用して報告したところ、中国の有機シリコンDMC産業の7月9日に終了した週の平均稼働率は61.79％で、前週と変わらなかった。13のサンプル企業の週次生産量は40,700トンで、前週と比べて安定している。

ビットコイン（BTC）は7月10日に63,000ドルまで反発したものの、その後は強気派の勢いが弱まった。米国の5月PCEインフレは4.1%、Kalshiの予測市場では年内の利上げ確率が54%と示されている。米イランの軍事衝突が激化し、米軍はイラン国内の90の目標を攻撃。ホルムズ海峡の通航も再び脅威にさらされている。 米イラン衝突が激化：米軍が90目標を攻撃、イランがペルシャ湾4カ国へ報復 米国中央軍（CENTCOM）およびAP通信の報道によると、米国は2026年7月9日（木）にイラン国内へ新たな空爆を実施し、攻撃目標は90カ所に達した。対象には、空港の滑走路、ミサイル発射装置、防空システム、指揮統制ネットワークなどが含まれる。米側の声明では、今回の攻撃は「イランの『海峡航行の自由』を脅かす能力をさらに削ぐ」ことが目的だという。 イランは直ちに、米国の中東における同盟国を標的に報復を開始した。クウェート軍は、弾道ミサイル3発、巡航ミサイル1発、無人機10機を撃墜したと発表しており、落下した破片により1人が負傷した。バーレーンでは3度警報が鳴り、カタールとヨルダンもミサイル攻撃を受けた。ヨ

Jin10によると、2023年7月10日午前8時30分（UTC）時点で、現物銀とブレント原油は夜間取引で最も変動の激しい商品であり、国際的な価格変動が国内先物市場に反映されると予想されている。

7月9日（現地時間）の米国株式市場は上昇し、ダウ工業株平均は0.27％上昇、S&P 500は0.81％上昇、ナスダック総合指数は1.3％上昇した。米国とイランの軍事衝突が短期間で終わるとの期待の中、値ごろ買いが入り、Micron Technologyの大規模半導体工場投資計画の発表がAI関連銘柄を支援した。ダウとS&P 500は3営業日ぶりに上昇を記録した。 フィラデルフィア半導体指数は7月9日（現地時間）に3.06％急騰した。Micron Technologyの大規模半導体工場投資計画の開示がセッション中にAI関連株を押し上げた。 米国週間失業保険申請件数は21万5000件に減少 米労働省によると、4日終了週の新規失業保険申請件数は季節調整済みで21万5000件となり、前週から2000件減少した。この数字は市場予想の21万8000件を下回り、前週の数字は2000件上方修正された。 国債利回りは低下、原油価格は下落 7月9日（現地時間）、米国債の価格は満期別に上昇し、3日ぶりに同時上昇を記録した。10年物国債の利回りは前取引日の午後3時の基準値から2.80ベーシスポイント低下し、4.5

中信証券とSMMのデータによると、6月の希土類生産量は6％減少し、リサイクルされたプラセオジム・ネオジム酸化物は総生産量の37％に低下し、5月の44％から減少しました。供給側では、廃棄物の入手難と精製所の稼働率低下により、短期的な生産増加は制約されています。需要は、欧州のエアコン販売が高温の中で急増していることから増加すると予想され、各ユニットには0.1〜0.2kgの希土類永久磁石が必要です。磁性材料メーカーは、在庫を抑えた状態で、冷房シーズンや第3四半期の自動車需要のピークに備えて調達を増やす見込みであり、価格の上昇を後押ししています。

Jin10先物によると、7月10日に地政学的緊張の緩和により原油価格が下落し、PX市場のコストサポートが弱まった。