コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

2023年7月10日、韓国の産業部長キム・ジョンガンはウランバートルでモンゴルの産業・鉱物資源大臣と会談し、重要鉱物供給チェーンの協力強化を図ったと、産業通商エネルギー部が発表した。モンゴルは6月に韓国へ27トンのタングステン濃縮物を供給し、今月から月間供給量を50トンに拡大する予定である。両国は二国間協力委員会を副大臣レベルから大臣レベルに引き上げ、希少金属協力センターを通じて技術移転、労働力育成、企業連携の拡大に合意した。今後もこのセンターを2027年に終了予定のODAプロジェクトの枠を超えて維持する計画である。

The Blockによると、ノースカロライナ州は2026年7月7日に立法を施行し、ジョシュ・スタイン知事が2026年の予算法案の一部として上院法案257号に署名しました。この法律は、PolymarketやKalshiなどの予測市場に対する商品先物取引委員会（CFTC）の排他的な連邦規制権限を明示的に認めており、CFTCの登録を行えば州内で合法的に運営できることを許可しています。 新法の下では、2027年1月1日から、予測市場プラットフォームはノースカロライナ州の住民に帰属する純取引手数料収入の6％の税金が課されます。この税率は、州のスポーツベッティング事業者の総賭博収益に対する23％の税率よりも大幅に低いものです。

中国国家能源局によると、同局は2026年から2028年までのエネルギー効率と炭素削減の行動計画を7月10日に発表しました。この計画では、精製業界が能力削減をバランスの取れた置き換えを通じて維持し、新しい製油所が基準となるエネルギー効率レベルを満たすことを義務付けています。また、蒸気タービン推進を電動システムに置き換えるための移行を加速させ、石炭から油へのセクターや精製セクターにおいてグリーン電力とグリーン水素の代替を拡大し、炭素回収・貯留（CCUS）の応用も拡大することを求めています。

金十によると、中国国家エネルギー局は7月10日にエネルギーセクターの省エネルギーと炭素削減行動計画（2026-2028年）を発表しました。この計画は、2028年までに非化石エネルギーの消費割合を年1ポイント増加させることを目標とし、現在の効率基準を満たす石炭火力発電所の割合を15ポイント引き上げることを目指しています。 また、ゼロカーボンおよび低カーボンの石炭鉱山や油田の設立、ゼロカーボン工業団地の建設、主要産業における省エネルギーと炭素削減の大幅な進展を推進することも盛り込まれています。

Jin10によると、インドのONGCの取締役会は7月10日に、インドの戦略的原油備蓄を175万トン拡大することを承認しました。この拡張はカルナタカ州のマンガロールで建設され、Strategic Petroleum Reserves Limited（戦略石油備蓄公社）によって管理されます。このプロジェクトは「国家的重要性」のあるものとされ、石油・天然ガス省の指揮のもとで開発されます。現在、インドは沿岸3か所にわたり地下貯蔵能力が533万トンあり、さらに2つの追加サイトが建設中で、合計650万トンを上積みする見込みです。

WTI原油は7月10日のインターデイトレード中に1.00％上昇し、1バレルあたり72.48ドルに達した。

CCTVニュースによると、中国の袁坝ガス田は、世界初の超深度高硫バイオロスリーフガス田であり、7月10日に累計天然ガス生産量が400億立方メートルに達しました。この生産量は、「西から東へガスパイプライン」プロジェクトを通じて長江沿いの6つの省と2つの直轄市に供給され、約2億人の住民にクリーンエネルギーを提供しています。

広大先物によると、COMEXの7月金先物は一晩で1.47％上昇し、上海先物取引所の金も1.31％上昇しました。イランが24時間以内に1000万バレル以上を輸出したとの報告を受けて、原油価格は急落し、インフレ期待が冷え込みました。米ドルと米国債の利回りはわずかに弱含み、金の反発を後押ししました。米連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、7月15日に上院銀行委員会で連邦準備制度の半期金融政策報告について証言する予定です。

その価格設定文書によると、カタールエナジーは8月の公式原油販売価格を、海上輸送のためのオマーン／ドバイ原油より1バレルあたり5ドル割引、パイプライン輸送の原油より1バレルあたり4.50ドル割引に設定した。

Jin10によると、中国の袁坝ガス田は7月10日に累計天然ガス生産量が4000億立方メートルに達しました。世界初の超深層高硫バイオロス炭酸塩ガス田は、四川から東方へのパイプラインを通じて、長江流域の6つの省と2つの都市の約2億人の住民に天然ガスを供給しています。

Guru Clubが引用したMysteelのデータによると、MMLCバッテリーグレードのリチウム炭酸塩の朝の価格は本日（7月10日）2,250元/トン下落し、中央値は155,350元/トンと報告された。

米国株先物は木曜日の夜遅くに下落し、ベンチマーク指数は7月9日に高値をつけた後、チップ株の上昇が鈍る中で反転した。ナスダック100先物は0.36％下落し、S&P 500先物は0.14％下落、ダウ先物は0.04％下落して午後9時10分（EDT）時点で推移した。 この夜間の下落は、7月10日に予定されているSKハイニックスのナスダック上場に伴う半導体株の木曜日の上昇にもかかわらず起こった。マイクロン・テクノロジーは4.51％上昇し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは終値で5％超上昇した。原油価格も下落し、ブレント原油は0.45％下落して1バレル75.96ドル、WTI原油は0.31％下落して1バレル71.86ドルとなった。これは、トランプ大統領のイラン交渉に関するコメントを受けての動きである。

日本の高市早苗首相は、2月に日本が希少金属を決して欠かさない国になると宣言し、これを国家安全保障の優先事項に位置付けた。この発言は、政府主導の研究チームが日本最東端の水域にある南鳥島付近の海底から希土類を含む泥を成功裏に採取したことに続くものである。この政策推進は、2010年の教訓に応じたものであり、中国による尖閣諸島問題での希土類輸出制限が東京の供給脆弱性を露呈したことを踏まえている。海外提携や国内リサイクルプログラム、海底探査などの多角化努力を15年間続けてきたにもかかわらず、日本の中国からの希土類金属輸入は2018年の約50％から2024年末までに63％に増加し、重希土類の依存度は依然として100％のままである。 日本、南鳥島海底から希土類泥を採取 政府支援の研究チームは、日本最東端の海域に位置する南鳥島付近の海底から希土類を含む泥を成功裏に採取した。これらの海底堆積物は、商業規模の採取が実現すれば長期的な国内希土類資源として有望視されている。南鳥島周辺の海底泥には大量の希土類資源が含まれていると考えられ、中国以外の供給源としての選択肢となる。 JOGMEC、Lynasオーストラ

2024年7月10日、Fount Mediaによると、日本政府と産業界は中国の希少金属供給への依存度を減らすための包括的戦略を開始し、東京の関係者を含む官僚たちは、日本は「決して希少金属を欠かさない国」になると述べました。これは、2010年の供給紛争以来、数十年にわたる懸念の流れの中での動きです。 日本は複数の道を模索しています。南鳥島周辺の海底から希土類を含む泥を採取すること、オーストラリアのLynasやヨーロッパのImerysと提携して供給チェーンを多様化すること、そして新エネルギー化学やダイキン工業などの国内企業による磁石の生産拡大です。三菱電機は廃棄されたエアコンから希土類を回収するプログラムを開始しました。しかし、2024年末時点のデータによると、日本は希土類資源の輸入の63％を中国から行っており、2018年の約50％から増加しています。特に、中国の重希土類への依存度は100％です。

ファウントメディアによると、ペンタゴンは2026年7月10日にMPマテリアルズに4億ドルを投資し、15％の株式を取得して同社の最大株主となった。国防生産法の下で、国防総省は10年間にわたり、プラセオジム・ネオジム酸化物の最低価格を1キログラムあたり110ドルに保証しており、これは当時の市場価格約63ドルを大きく上回っている。この契約には、MPマテリアルズに対して希土類磁石の生産を10倍に増やすことも求められている。 ペンタゴンはこのモデルをサプライチェーン全体に拡大し、国内の希土類生産を強化するために追加で12億ドルを投入している。エナジーフューズは新しい希土類分離施設のために7億2500万ドルを受け取り、フェニックステールリングスは2028年までに採掘から磁石生産までの完全な精製能力を確立するために5億ドルを獲得する。国防物流局はまた、希土類、タングステン、ビスマス、インジウムの備蓄を目的とした10億ドルの戦略的鉱物取得プログラムを開始し、20億ドルの国家防衛備蓄予算から資金を調達している。

大和証券のエコノミスト鈴木豊太郎によると、日本の企業物価は7月10日に日本銀行が発表したところによると、6月に前年同月比7.1％上昇した。鈴木は、原油や石油製品の価格が中東の緊張の中で短期的に高止まりすると予想されるため、生産者物価も前年同期比5％超の上昇を超えると予測している。

ビットコイン（BTC）の反発の勢いは乏しく、7月10日時点で約63,160ドルで推移しています。予測市場プラットフォームのPolymarketは、米国の規制承認を求めており、証拠金取引を提供し、ユーザーが少ない前期資本で賭けに参加できるようにしようとしています。CoinDeskの報道によると、関係筋の情報を引用し、米国の「CLARITY法案」の統一版は最も早く来週発表される可能性があり、上院の銀行委員会と農業委員会の成果を統合し、7月20日週に上院全体での採決が予定されています。ただし、関係筋は民主党の支持がまだ確定しておらず、主要な障壁は大統領など高官と暗号通貨業界との商業関係を制限する倫理規定にあると述べています。 合併された法案の内容は70ページ超に増え、消費者保護に重点を置いています。法案は8月の休会前に推進される必要があり、上院には7月の残り3週間と8月の最初の週の時間枠しかなく、下院の承認も必要です。トランプ前大統領は以前、もう一つの二党の住宅法案に署名を拒否しており、法案の見通しに不確実性をもたらしています。上院議員のRon Wydenは水曜日に上院指導部に対し、ブロック

KB国民銀行は住宅ローンに3億ウォンの上限を設けた一方、信韓銀行は7月10日からMCG（住宅ローン信用保証）およびMCI（住宅ローン信用保険）プログラムでの新規登録を停止し、利用可能な貸出額を実質5,000万ウォン減らした。こうした規制は、上期の家計向け貸出の増加が6月に銀行で7兆6,000億ウォンと急増し、その増加分が上期の15兆7,000億ウォン増の半分を占めたことを受けたもの。住宅ローンだけでも6月に4兆3,000億ウォン増え、前年6月以来の最大の月次増加となった。ソウルの平均アパート取引価格が13億ウォンの場合、新たな融資制約下で購入を完了するには、購入希望者は自己資本として約10億ウォンを用意する必要がある。イ・チャンムは、今回の措置が住宅ローンの本来の目的、すなわち見込まれる所得の伸びを通じて若い世代が持ち家を手に入れられるようにすることを損なうと指摘した。 新規規制にもかかわらず、京畿道の住宅価格が急騰 7月第1週（7月6日時点）には、ソウル首都圏のアパート価格が前週の0.20%から0.22%へと上昇し、ソウルは0.30%増、京畿道は0.23%増となった。華城東灘は、規制

韓国株式市場は、KOSPIが最近の高値からほぼ20％下落し、個人投資家が1兆2673億ウォンを一度に売却したことで、激しい変動を経験しました。この売りは、AIインフラ投資の持続性や半導体の収益成長に対する疑念の高まりによって引き起こされたと、証券会社のリサーチセンター長が述べています。市場アナリストは、7,000ポイントを心理的な重要サポートラインと特定し、今後の方向性は米国の大手テック企業の資本支出動向や半導体企業の収益報告に依存すると指摘しています。 個人投資家、AI投資の疑念から撤退 KOSPIの下落は、連続して損失を回復できなかったことで投資家の疲弊を加速させました。これは、2〜3ヶ月前のパターンとは対照的です。証券リサーチセンターのディレクターは、AIの資本支出の継続性や半導体の利益成長率に関する疑問が高まる中、利益確定の欲求が拡大したことが売り圧力の原因だと診断しています。市場では、回復の見込みが立たないまま複数日にわたる下落が続いています。 韓国銀行総裁、金利引き上げの適切な時期を示唆 韓国銀行の申賢尚総裁は、来週の金融政策委員会会合を前に、基準金利の引き上げの必要性を再