コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

イランとアメリカは、イランがホルムズ海峡を通過する船舶を攻撃した後、相互に報復攻撃を行い、中東の緊張を再燃させ、国際的な原油価格を再び押し上げた。5月8日、WTI原油は1バレル76ドルを超え、米国の10年国債利回りは4.6％に近づいた。原油価格の上昇はインフレ懸念を引き起こし、米国債利回りを押し上げ、世界の金融市場の緊張を高めたが、アナリストはこの紛争を全面戦争への道ではなく交渉戦術と見ている。 原油価格、長期高値を更新、国債利回りも急騰 5月9日の金融投資業界によると、WTI（ウェストテキサス・インターメディエイト）原油価格は5月8日（現地時間）に1バレル76.08ドルに上昇し、4月22日以来の最高値を記録した。ブレント原油も取引中に80.59ドルに急騰し、4月22日以来初めて80ドルを超えた。5月7日、イランはホルムズ海峡を通過する3隻のエネルギー輸送船を攻撃し、米国は直ちにイラン産原油や石油製品の販売許可を取り消し、イランを攻撃したことで地政学的リスクが高まった。 市場はこの状況を、両国間の交渉の崩壊ではなく、心理戦を含む交渉過程と解釈している。原油価格は再び下落しているが、アナ

イギリスの航空会社Jet2は、7月8日に燃料デリバティブの価値が上昇し、中東紛争によるジェット燃料価格の高騰により、バランスシートの利益が5億3600万ドル増加したと報告しました。この好調は、戦争に伴う不確実性のために旅行者が休暇予約を遅らせたことによる、年間キャッシュインフローの67％減少を相殺しました。CEOのスティーブ・ヒーピーは、3億3500万ドルの自己株式買い戻しプログラムを発表し、政治家に対して航空税のさらなる増税を控えるよう警告しました。一方、同社は3月にロンドン・ガトウィック空港での運営拡大を行いました。 Jet2、燃料価格の変動の中で複合的な財務結果を報告 7月8日に発表されたJet2の完全な財務結果は、燃料デリバティブの公正価値の好調により、追加で5億3600万ドルの収入を示しました。この利益は、中東紛争の激化により燃料価格が高騰し、同社のヘッジされた燃料契約の価値が上昇したことによるものです。 航空会社は、戦争による旅行の不確実性が続く中、休暇客が旅行を遅らせ、出発日近くに予約する傾向が強まったことを認めました。その結果、Jet2のキャッシュインフローは67％減少

WTI 8月原油先物は1.44ドル下落し、1バレルあたり72.08ドルとなり、今日は1.96％の下落です。アブダビ・ムルバン原油先物は3.13％下落して1バレルあたり71.27ドルとなりました。NYMEX 8月天然ガス先物は1百万英熱単位あたり3.0120ドルで取引を終え、8月ガソリン先物は1ガロンあたり3.0387ドル、8月暖房油先物は1ガロンあたり3.5716ドルで終了しました。

Jin10データによると、7月10日午前2時30分、上海金先物（メイン契約）は1.31％上昇し、上海銀先物（メイン契約）は3.22％上昇し、SC原油先物（メイン契約）は3.22％下落しました。

アナンカのNATO首脳会議で発表された米国とイランの緊張再燃を受けて、ブレント原油価格は10％以上急騰し、ビットコインは週初の高値64,000ドルから約62,900ドルまで売り込まれました。CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、原油価格の上昇に伴いビットコインはさらなる下落圧力に直面しており、両者には逆相関関係があると指摘しています。高い原油価格は一般的にインフレの上昇や金融引き締めを示し、ビットコインのようなリスク資産の需要を減少させるためです。 Darkfostは、ブレント価格が365日移動平均を上回ると、投資家がリスクの高い資産から撤退し、ビットコインの上昇トレンドが弱まる傾向があると述べています。一方、原油価格の下落は、リスクを取るのに好ましい経済状況を示すため、ビットコインを支援する傾向があります。

ブラジルの貿易執行委員会（Gecex）によると、政府は木曜日（7月9日）に、原油輸出税を追加で60日間12％に維持すると発表しました。委員会は、30日以内にこの措置を再評価すると述べました。 この税は、イラン紛争による原油価格の上昇に対応して、3月に導入されました。関係者は、最近の原油価格の下落が輸出税を引き下げるまたは廃止する機会を提供する可能性があると指摘していますが、その選択肢は一時的に棚上げされ、さらなる検討を待っています。

WTI原油は本日インタラクデーで4.00％下落し、1バレル71.54ドルで取引された。ブレント原油は3.75％下落し、セッション中に1バレル76ドルに達した。

アメリカ株は7月9日（現地時間）に高く始まり、9時51分時点で主要3指数が上昇しました。ダウ工業株平均は0.05％上昇して52,372.89、S&P 500は0.31％上昇して7,506.06、ナスダック総合指数は0.48％上昇して25,994.79となりました。半導体株がリードし、フィラデルフィア半導体指数は5.13％急騰しました。米国とイランの緊張が高まる中、市場のさらなる上昇は制限され、米中央軍は約90のイランの標的を攻撃し、イランはバーレーン、クウェート、カタールの米軍基地を攻撃して報復しました。 7月9日の半導体株の上昇 7月9日、半導体株は堅調な上昇を見せました。マイクロンは7.78％上昇し、SanDiskは6.02％上昇しました。Lam Researchは10.49％急騰し、Western DigitalとSeagate Technologyはそれぞれ8.01％と7.69％上昇しました。Marvell Technologyは7.55％上昇しました。フィラデルフィア半導体指数は5.13％増加しました。 米イラン紛争の激化と軍事攻撃 米中央軍は約90のイラン標的を攻撃しました

イランのイスラム革命防衛隊によると、軍は過去2週間にわたりホルムズ海峡の支配を確立し、現在は航路の段階的な再開を進めている。防衛隊は、水路の安全を維持し、輸送能力を危機前の約50％に回復させつつあると述べた。

Jin10 Futuresによると、今週の7月9日時点で、フロートガラスの生産は燃料タイプごとに結果がまちまちでした。石油コークス燃焼のフロートガラスは、平均週次損失が190.33元/トンで、前週比1.22％減少しました。天然ガス燃焼の生産は平均損失が173.80元/トンに縮小し、0.66％増加しました。石炭からガスへの燃料に切り替えたガラスは大きく改善し、損失はわずか40.42元/トンで、前週比15.67％増加しました。

TankerTrackersによると、イランは一晩で少なくとも1000万バレルの原油と燃料を輸送し、アメリカが海上制裁を再開する可能性に備えた。

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イラン関連の地政学的なヘッドラインがきっかけで、7月9日に一時的な市場売りが発生した後、ビットコインとイーサリアムは数時間以内にほとんどの損失を回復しました。最初の報道はリスク回避の取引を引き起こし、原油価格が上昇し暗号資産の価格が下落しましたが、その後の報告でイランが交渉に復帰する意向を示したことで、市場は反転しました。ビットコインの現物ETFは8400万ドルの純流出を記録し、3日間続いた買い越しを終えたにもかかわらず、急速な回復が見られました。一方、欧州、米国、インドでは規制の見直しが継続しています。 ビットコインとイーサリアムは数時間以内にイラン関連の売りを反転 新たなイランのヘッドラインにより、昨夜市場はリスク回避モードに入り、暗号資産、株式、商品に対するエクスポージャーを縮小しました。ビットコインの価格は最初の波で下落し、イーサリアムも下げましたが、より大きな売りは避けられました。原油は上昇し、株式は弱含みとなりました。 イランが交渉に復帰する意向を示す報告が出た後、数時間以内に売りは反転しました。ビットコインの買い手はサポートレベルを守り、ほとんどの下落を取り戻し、市場は馴

市場報告によると、イラクとHKN Energyは7月9日にハムリン油田の開発に関する契約を締結しました。プロジェクトは1日あたり14万バレルの生産能力と、1日あたり4000万立方フィートの天然ガスの生産を目標としています。

韓国の国債利回りは7月9日に上昇し、3年物は3ベーシスポイント上昇して3.778％、10年物は5ベーシスポイント上昇して4.250％となった。朝の取引は中東の地政学的緊張の高まりにより圧力を受け、原油価格が上昇した。WTI原油先物は3.08ドル上昇し、1バレル73.52ドルとなった。韓国銀行の申鉉聖総裁の議会証言は、市場に一定の安心感をもたらし、過度なタカ派的発言を避け、来週の金利引き上げを50ベーシスポイント行う可能性を否定した。その後、ドナルド・トランプ大統領の「イランは必死に合意を望んでいる」というコメントを受けて、「タコ取引」が浮上し、債券の損失を縮小させ、アジアの債券市場を支援した。米国債の利回りは約2ベーシスポイント低下した。

BlockBeatsによると、米国株式指数先物は7月9日に米国とイランの緊張の高まりと原油価格の上昇を背景にわずかに上昇した。S&P 500先物は0.2％上昇し、ナスダック-100先物は0.61％上昇、WTI原油先物はホルムズ海峡付近の攻撃に対する米国のイランへの報復攻撃報道を受けてほぼ1％上昇した。戦略的な交通の要所であるストレートの供給途絶懸念が、世界的な在庫水準の低さと相まってエネルギー価格のプレミアムを押し上げる可能性が高い。 アジア市場は上昇を続け、日本の日経平均株価は1.4％上昇、韓国のKOSPI（主要株価指数）は0.62％上昇、中国のCSI 300は2.5％上昇した。一方、香港のハンセン指数はわずかに下落した。

BlockBeatsによると、7月9日に米国とイランの軍事衝突の新たな局面が発生し、トランプの紛争離脱の試みを妨げている。ホルムズ海峡の支配を巡る緊張の高まりの中、停戦合意は脆弱なままであり、原油価格は引き続き上昇している。同日に発表されたReuters-Ipsosの世論調査では、トランプの支持率は34％に低下し、再び第2期政権の最低水準に戻った。中間選挙まで数か月を切る中、エネルギー価格の上昇は米国経済に対するインフレ圧力を強めており、投票に向けて重要な政治的リスクとなっている。

ジン10によると、BPの最高経営責任者メグ・オニールは7月9日に、安全性が引き続き同社の最優先事項であると述べ、日々の運営は安全で信頼性が高くコスト効果の高いものでなければならないと強調しました。オニールは、三つの重要な優先事項を示しました：安全性の優先、より明確な責任の実施、そして厳格なコストと資本の管理。彼女はまた、BPが四半期ごとの業績達成において業界で最も予測可能な企業になることを目指すと誓いました。

商品採掘ETFは、原材料価格の上昇が停滞し、利益確定売りが出現したため、直近3か月で二桁の損失を記録しました。金採掘ETFのGDMNはこの期間に-28.46％下落し、銀採掘ETFのSLVPとSILJはそれぞれ-16.42％と-17.22％の下落を示しました。この調整は、昨年後半と今年初めにこれらの製品が世界のETFリターンランキングを席巻した後の強いパフォーマンスに続くものでした。採掘企業の株式は、商品価格の動きが直接収益と収益性に反映されるため、調整局面で大きく下落しやすいです。銅採掘ETFのCOPJは、AIインフラ投資からの構造的需要期待により、3か月で0.15％上昇し、主要な商品採掘ETFの中で唯一のプラスパフォーマンスを示しました。 金採掘ETFは3か月で急激な下落を記録 今月7日時点のKOSCOM ETF CHECKデータによると、Wisdom Tree Efficient Gold+Gold Mining Strategy（GDMN）は、金先物と金採掘企業株に投資し、3か月リターン-28.46％を記録しました。同期間のGlobal X Gold Mining（GOEX）は金

ソウル経済によると、2025年後半から2026年前半にかけて世界のETFリターンを上回った商品採掘の上場投資信託（ETF）は、過去3か月で大きく下落しています。金採掘戦略ETFのGDMNは、7月7日までの3か月間で28.46％下落し、金に焦点を当てたGOEXは19.38％下落しました。コスコムETF CHECKによると、銀採掘ETFのSLVPとSILJは、それぞれ16.42％と17.22％下落し、商品価格の上昇後の利益確定が加速しました。金価格は、1月の1オンスあたり5,595ドルの日中最高値から下落し、6月末には4,000ドルを下回りました。銅採掘ETFのCOPJは、AIインフラ投資からの構造的需要に支えられ、0.15％の上昇で唯一の上昇銘柄となりました。一方、リチウム採掘ETFのLITPは、供給拡大の懸念から12.56％下落しました。