コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

8月14日に終了する週の米国の石油掘削リグ数は、約10分後に発表されます。

2026年8月14日15:15〜15:30（UTC）、BTCは短期的に0.23%反発し、価格は下落分の一部を取り戻して約62,852.3 USDTまで回復した。日中の値幅は0.26%となった。それ以前には、一時63,000ドルの節目を割り込み、24時間の下落率は1.12%に達した。安値は62,538ドルまで下落しており、全体としては高値圏での調整局面となっている。 今回の値動きの主因は、地政学的リスクの高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）に対するタカ派的な見方が重なったことにある。米国とイランの対立は引き続きエスカレートしており、米国はイランに対する無期限の海上封鎖を警告し、ガソリン価格は1ガロン当たり4ドルの高値圏で推移している。イスラエルと米国による共同の「咆哮するライオン」軍事作戦が進展し、イランによる報復攻撃も拡大するなか、中東情勢をめぐる不確実性は大幅に高まっている。 同時に、FRBは5会合連続で政策金利を3.50〜3.75%に据え置いており、高金利環境下で無利息資産が受ける機会費用の圧力は解消されていない。2年物米国債利回りは4.16%付近を維持し、貴金属は急騰後に利益

Semaforによると、Phillips 66とMarathon Petroleumの合併交渉は最近決裂した。

Smart Financeによると、Jinchuan International（02362）は8月14日に2025年上期の業績を発表し、売上高は前年同期比152.35%増の4億6,000万ドルに達しました。株主に帰属するグループの純利益は4,781万6,000ドルに急増し、前年同期比766.07%増となり、1株当たり利益は0.0036ドルでした。売上総利益は、銅価格の上昇とMusonoi鉱山の操業開始後の生産能力増強を主因として、2024年上期の3,850万ドルから478.16億6,750万ドルに拡大しました。

8月14日の夜間取引終了時、中国の商品先物市場は上昇し、主要7銘柄が2％超上昇した。上昇したのは、合成ゴム、パラキシレン、エチレングリコール、PTA、低硫黄燃料油、ベンゼン、スチレン。コークス、PETボトル用樹脂、大豆先物もそれぞれ1％超上昇した。新聞用紙と鉄鉱石は小幅に下落した。

韓国が8月に発表した税関データによると、同国は7月に原油1,220万バレルを輸入し、前年同月の1,130万バレルから増加した。

Jin10のデータによると、米国の天然ガス先物は8月14日（金）、3.4セント上昇した。今後数週間、特に南部全域で高温が予想されており、エアコンの使用量やガス火力発電向けの需要が増加していることが背景にある。米国のメキシコ湾岸にある液化天然ガス輸出ターミナルへの流入量も増加し、国内供給が減少した。一方、テキサス州や北東部、ロッキー山脈地域での生産増加が、価格上昇を抑える可能性がある。東部時間午前9時42分時点で、ニューヨーク・マーカンタイル取引所の9月限先物は、100万英国熱量単位当たり2.761ドルと、1.3％上昇していた。

米国株は8月14日（現地時間）午前9時40分、投資家が予想を下回った7月の小売売上高と、米国とイランの間で高まる緊張を消化する中、まちまちで寄り付いた。ダウ工業株30種平均は0.12％安の53,775.84、S&P 500は0.04％高の7,802.26、ナスダック総合指数は0.09％高の26,827.28となった。米商務省の発表によると、7月の小売売上高は季節調整済みで前月比0.6％減の7636020億200万ドルとなり、市場コンセンサスの0.1％増を下回った。さえない小売売上高を受け、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測は後退し、発表後のCME FedWatchでは利下げ確率が30.6％となった。これは、7月のCPIとPPIが予想に沿った内容となった翌日の33.9％から低下した。アラブ首長国連邦（UAE）の国営石油会社ADNOCが、ホルムズ海峡を通過中の船舶2隻が攻撃されたと報告したことで、地政学的リスクが上値を抑えた。これを受け、米国防長官Pete Hegsethは、米海軍はこのような封鎖を無期限に維持できると警告し、財務長官Scott Bessentは、経済的孤

ビットコインは2026年8月14日に62,773ドルまで下落し、暗号資産が64,000ドルに向けた上昇を維持できなかったことから、過去24時間で約1.24%下落した。QCP Capitalの市場分析によると、この動きは、地政学的リスクの高まり、ブレント原油が1バレル当たり88ドル近辺で推移する原油価格の上昇、世界的な流動性をめぐる不確実性、そして全般的に支援材料となっている米国のマクロ経済指標からの追い風が限られていることなど、複数の資産にまたがる累積的な圧力を反映している。世界の暗号資産市場の時価総額は2.16兆ドルとなっており、7月の総合CPI上昇率が前年同月比で6月の3.5%から3.4%へ鈍化し、コアCPIも2.6%から2.5%へ減速したことを示す最近のデータにもかかわらず、デジタル資産全体の幅広い弱さを示している。 米国のインフレデータは鈍化を示すも、ビットコインは依然としてレンジ内で推移 最近のインフレデータは、物価上昇圧力が鈍化しているとの見方を強めている。7月の総合CPI上昇率は前年同月比で6月の3.5%から3.4%へ低下し、コアCPIは2.6%から2.5%へ減速した。生

QCP Capitalによると、ビットコインは8月14日に62,773ドルまで下落し、24時間で1.24%下落しました。地政学的リスク、高止まりする原油価格、そして世界的な流動性をめぐる不透明感が、追い風となるマクロ経済データを上回ったためです。暗号資産市場の時価総額は2.16兆ドルまで減少し、デジタル資産全体の軟調さを反映しました。 7月の米国インフレ統計では、総合CPIが6月の前年同月比3.5%から3.4%へ鈍化し、コアCPIも2.6%から2.5%へ減速しました。しかし、ビットコインは64,000ドルに向けた上昇モメンタムを維持できませんでした。QCP Capitalは、暗号資産固有の材料が不足していると指摘し、ブレント原油が1バレル当たり88ドル近辺で推移する中、エネルギー市場に影響を及ぼす地政学的緊張などのマクロ圧力を挙げました。62,500～63,000ドルの範囲は引き続きサポートとして機能しており、短期的な方向性は、マクロ経済指標、流動性環境、企業の資金フローに左右されます。

中国の商品先物は8月14日の夜間取引で高く始まり、主要限月では上昇銘柄が下落銘柄を上回った。コークス、PTA、低硫黄燃料油（LU）、純ベンゼン、スチレン（EB）、パラキシレンはいずれも1％超上昇した。ガラスは1％超下落し、苛性ソーダは1％近く下落した。

Jin10 Futuresによると、8月14日、ロシア産燃料の輸入コスト上昇を受け、モンゴルのAI-92ガソリン価格は1リットル当たり200トゥグルグ値上がりした。政府の緊急調整部門は、市場を安定させるため、供給および輸送対策を実施している。現在、ウランバートルおよび地方のガソリンスタンドの在庫は1,200トンを超えており、同日には2,700トンのAI-92ガソリンが到着したほか、さらに4,000トンが65両の貨車で輸送されている。当局は8月17日までに供給を完全に安定させることを目指し、過度な価格上昇を厳格に抑制すると表明した。市場価格に委ねれば、AI-92ガソリンは1リットル当たり5,000トゥグルグまで上昇する可能性があるという。

ブレント原油先物は8月14日午前2時47分（GMT）時点で1バレル当たり87.08ドルで取引され、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は81.31ドルとなった。両指標とも週間ベースで約4%の上昇に向かっている。トレーダーが、中東における供給リスクの高まり――米国によるイランの海上封鎖や、イランによるホルムズ海峡の航行制限など――と、8月7日までの週に米国の原油在庫が1,740万バレル急増したことを見極める中、価格は安定した。紛争前には、世界の石油供給の約20%がホルムズ海峡を通過しており、長期的な混乱は供給に対する重大な脅威となる。一方、OPECと国際エネルギー機関（IEA）による需要見通しの悪化が、原油の最近の上昇基調が続く力を抑えている。 ブレント原油、重要なレジスタンス水準を前に上値が重い 市場が最近の高値から後退したことで、ブレント原油の短期的なテクニカル状況は依然として脆弱だ。1時間足チャートでは、価格が93.11ドル付近で上値を抑えられた後、複数の重要なサポート水準に向けて下落している。8月13日に現物ブレントの価格フィードを用いて作成されたこのチャートで

ブレント原油先物は8月14日、1バレル当たり87.08ドルで取引され、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は81.31ドルとなった。市場データによると、両指標は週間ベースで約4％上昇する見通しだ。この上昇は、8月7日までの週に米国の商業原油在庫が1,740万バレル急増し、4億2,440万バレルに達したことで抑制された。米国エネルギー情報局（EIA）が発表したデータによる。 地政学的リスクが相場を下支えした。停戦協議が行き詰まる中、米国によるイランへの海上封鎖は無期限に続いており、一方、イランは世界の石油輸送量の約20％が通過するホルムズ海峡の通航を制限している。しかし、需要見通しは悪化している。OPECは2026年の世界の石油需要の伸びが日量60万バレルにとどまると予測している一方、国際エネルギー機関（IEA）は今年の需要が日量160万バレル減少すると予測している。

ウクライナの農業相は、オデーサ港の閉鎖が11月まで長期化すれば、農家にとって深刻な保管能力不足が生じ、不足量は1,100万トンに達する可能性があると警告した。

米メディアの報道によると、Chevron、ConocoPhillips、Occidental Petroleumを含む米国の大手石油会社は、2026年上期に米国内のシェール盆地向け設備投資を10～20％削減し、高い原油価格による棚ぼた的な利益を生産拡大の加速ではなく、株主還元や債務返済に振り向けた。財務報告書によれば、ChevronとConocoPhillipsは米国本土48州での設備投資を10％削減した一方、Occidentalのパーミアン盆地向け支出は20％減少した。APA、Matador Resources、Summit Energyも、掘削および水圧破砕にかかる費用を前年同期比で大幅に削減した。支出が減少したにもかかわらず、掘削技術や水圧破砕技術の進歩により、事業者は投資1ドル当たりの原油生産量を増やせるようになっている。その結果、大半の生産会社は支出を比例的に増やすことなく、生産量を維持または拡大できている。

上海先物取引所が8月14日に発表したデータによると、銅の在庫は当該期間中に385トン、アルミニウムの在庫は13,642トン、ニッケルの在庫は203トン減少した。一方、亜鉛、鉛、錫、天然ゴムの在庫は増加した。 また、上海コンテナ運賃指数（SCFI）は前期比79.1ポイント上昇し、3,355.24ポイントとなった。中国輸出コンテナ運賃指数（CCFI）は0.4％上昇し、1,846.96ポイントとなった。これとは別に、中国国家発展改革委員会は、7月31日から8月14日までの価格調整期間における国際原油価格の変動を受け、8月14日付で国内のガソリンおよび軽油の小売上限価格をそれぞれ1トン当たり230元、220元引き下げたと発表した。

イランのガゼム・ガリババディ外務副大臣によると、8月14日、ケシュム島沿岸の油汚染は外国による軍事侵略の結果として発生した。イラン当局によれば、油は島の脆弱なマングローブ林に流れ込み、南部の海岸線へと広がった。

Jin10によると、南アフリカの憲法裁判所は金曜日、Shellが同国のインド洋沿岸海域における沖合探査権を更新することはできないとの判決を下した。この決定により、同地域で計画されていた同社の地震探査に反対してきた石油大手と環境活動家らとの5年にわたる法廷闘争に終止符が打たれた。 この訴訟は2021年、クジラの生息する海域でShellと現地パートナーが実施する探査活動に対し、活動家らが異議を申し立てたことで始まった。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国の原油生産量は8月に日量1,383万バレルとなり、7月の日量1,382万バレルから増加する見通しです。EIAは、9月の生産量が日量1,377万バレルへと小幅に減少すると予測しています。