コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

船舶追跡会社Kplerによると、7月23日にホルムズ海峡を通過したタンクローリーは1隻だけで、5月7日以来の最低水準となり、さらに今回が初めて新たな船舶が同海峡に入らなかった。減速は、中東の通過に関するリスクが依然として続いていることに加え、原油価格が1バレル当たり100ドルを上回って推移していることを背景に起きている。出発した唯一のタンクローリーは、イラクのバスラ原油を200万バレル積載した非常に大型の原油運搬船で、8月中旬までに中国に到着する予定だ。緊張は、米軍がイランに対して13日連続の空爆を実施している一方で、7月22日にイエメン拠点のフーシ派戦力がタンカー2隻への攻撃を行ったと主張していることもあり、エスカレートしている。

ブレント原油は7月24日、日中に2.00%下落し、1バレルあたり93.02ドルとなった。

2026年7月24日07:00-07:15（UTC）に、BTCは15分以内でわずかに0.45%上昇し、価格帯は65,473.9-65,769.0 USDT、値幅は0.45%です。24時間ではBTCはわずか-0.10%しか動かず、$65,300-$65,800の範囲で狭い値幅のもみ合いが続いており、市場は方向選択前の様子見状態です。現在の出来高は104.61 BTCで、参加度は極めて低く、板の厚みも1段階のみで、流動性は極端に乏しい状況です。 今回の変動の主な駆動力は、中東の地政学的緊張の悪化と、米連邦準備制度（Fed）の利上げ期待の高まりという2つの力が拮抗している点にあります。米軍はイランへの攻撃を第13夜連続で実施しており、衝突により原油価格が押し上げられて1バレル=100ドルに接近し、世界のインフレ期待をさらに強めました。Fed Funds先物では9月の利上げ確率が82%と織り込まれており、利上げ期待はリスク資産に対する明確な抑制要因となっています。 一方で、地政学的不確実性はBTCに一定のヘッジ需要をもたらしています。米ドル指数に弱気の乖離シグナルが見られ、BTCが暗号資産市場

Jin10および上海先物取引所によると、パルプ先物の倉庫証券は7月24日に322,488トンまで上昇し、前の取引日から2,968トン増加しました。燃料油の先物在庫は23,010トンまで減少し、2,950トン減少しました。一方、アスファルト先物の工場倉庫証券は18,210トンまで下落し、前のセッションから1,900トン減少しました。

岡三証券の中山浩氏によれば（Jin10が7月24日に報じた）、日本のインフレ見通しは、足元の円安と原油価格の上昇によってコスト負担が強まることで、上振れリスクが高まっている。先週金曜日に公表された政府データでは、6月の消費者インフレが小幅に持ち直したことが示された。日銀は以前、急騰する原油価格の影響は夏の中ごろから消費者物価に現れ始めると見込んでおり、原油価格の上昇、賃金の伸び、通貨の弱さ、原材料および物流コストの上昇など複数の要因に起因するインフレ圧力が背景にあると説明していた。

東国製鋼は24日、2024年第2四半期に営業利益456億ウォンを計上したと明らかにした。売上高は5451億ウォンに達し、11.4%増となった一方、営業利益は前年同期比で52.31%急増した。同社の業績は、季節的な需要のピークとデータセンターのインフラ需要の増加により押し上げられた。市場アナリストは国内大手4証券会社のコンセンサスに基づき、第2四半期の営業利益が295億ウォン、売上高が9955億ウォンになると予測していた。 東国製鋼、第2四半期の営業利益成長52%を報告 東国製鋼は、第2四半期の単体の予備的決算を発表し、営業利益456億ウォンを計上した。これは前年同期間比で52.31%の増加となる。同社は、収益改善の要因として、季節的な需要のピークに加え、半導体および人工知能（AI）データセンター向けのインフラ需要の拡大が挙げられ、棒鋼およびセクション鋼製品の収益が押し上げられたと説明した。 売上高は9303億ウォンに拡大し、前年同期比11.4%増となった。会社のグローバルな輸出活性化戦略に起因する販売数量の増加が結果に寄与した。厚板セグメントの生産・販売数量も、造船用途からの強い需要に

聯合インフォマックスによると、東国製鋼グループは7月24日に第2四半期の業績を開示し、連結営業利益は456億ウォンで、前年同期比52.31%増、売上高は9995億ウォンで、前年同期比11.4%増となった。今回の結果は、売上高が9303億ウォン、営業利益が295億ウォンという市場コンセンサス予想を上回った。同社は業績が予想を上回った要因として、季節的な需要のほか、半導体およびAIデータセンター基盤プロジェクトからの受注増、ならびにグローバルでの輸出拡大施策の強化を挙げた。

Jin10によると、7月24日、ブレント原油が1バレル当たり100ドルを初めて上回りました。これは5月以来のことです。一方、欧州の天然ガスは、3月19日以来初めて、千立方メートル当たり750ドルを超えるまで急騰しました。EUは、ロシア産原油の価格上限を12か月間凍結することに合意し、液化天然ガス（LNG）の積み替え免除措置をさらに1年延長しました。報道では、OPEC+はHelios油田のフル生産の立ち上げを受けて、9月の原油生産を1日当たり約188,000バレル引き上げることを検討しているとのことです。カザフスタンの生産に影響するドローン攻撃や、ホルムズ海峡でのタンカー事故など、地域での供給混乱が続いており、エネルギー価格を下支えしています。

南鳥島近海で採取した海底の泥に、高度なハイテク製造に欠かせない中重元素のレアアースが含まれることを、海洋研究開発機構（JAMSTEC）が発表した。掘削船「ちきゅう」は1月、同島の排他的経済水域で水深6,000メートルから約50トンの泥を回収した。分析により、レアアース含有分の54%が電気自動車のモーターや半導体に用いられる中重元素の種類であることが確認された。この発見は、世界のレアアース鉱山生産の70%を中国が支配していることに依存を減らすことで、日本の経済安全保障戦略を後押しするものだ。 JAMSTEC、海底泥のレアアース組成が中重元素54%であることを確認 国内の分析施設は、回収した泥中のレアアースのうち54%が中重元素の種類であり、残り46%がネオジムなどの軽元素レアアースであると判断した。JAMSTECは、中重元素レアースは主に電気自動車のモーター用の磁石に使われるとした。回収量が最も多かった元素は、半導体や防衛用途に用いられるイットリウムで、次いで原子炉の制御材料に用いられるガドリニウム、電気自動車の部品に用いられるジスプロシウムが続いた。同機関は、レアアースの総重量や濃度レ

海洋研究開発機構（JAMSTEC）によると、日本は本日、南鳥島近海で回収した海底泥の試料から、高度な製造業に不可欠な中〜重分元素（中重分）の素材を含むレアアースが見つかったことを確認した。調査船は排他的経済水域内で、水深約6,000メートルから約50トンの泥を回収し、分析の結果、レアアース含有量の54%が中〜重分に分類され、主に電気自動車（EV）モーター、半導体、防衛用途に用いられるイットリウムおよびガドリニウムであることが示された。日本は2027年2月から約1か月間、大規模な試験マイニングを実施し、2027年度末までに工業化の可能性を評価することを目指している。

米国市場が木曜に大きく下落したことを受け、香港株は朝の取引で下落した。ハンセン指数は318ポイント下落して24,891となり、25,000の水準を明け渡した。米国株も大幅な下げとなり、ダウは506ポイント（0.97%）下落して51,711、S&Pは90ポイント（1.21%）下落して7,408、ナスダックは553ポイント（2.15%）下落して25,137だった。下げの背景には、中東の緊張が高まり原油価格が上昇したこと、ならびにAlphabetとTeslaでの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）の増加に対する懸念があった。ハンセン指数は木曜に25,210で引け、318ポイント（1.28%）高だったが、25,200の100日移動平均に抵抗があり、出来高は233.4十億香港ドルまで縮小し、北向き資金は純流出4.226十億香港ドルを記録した。 テック部門の弱さで米国株が急落 米国株は木曜、売り圧力が強まり、大きな下落となった。VIX（ボラティリティ指数）は22%上昇して20.31になった。主要なハイテク株が下げを主導し、Tesla株は14.5%急落、Alphabetは7.1%下落した。こ

PV GASによると、ベトナムの国有天然ガス会社は8月24日、現物の液化天然ガス（LNG）供給の入札を発行し、8月10日から26日の間に引き渡すLNGとして150万〜170万MMBTUの調達を目的としている。

キャセイパシフィックおよびキャセイカーゴは、燃料価格の最近の上昇を受けて、8月1日より旅客および貨物それぞれの運航における燃油サーチャージを調整します。

PANewsが7月24日に引用したLookonchainのデータによると、トレーダーのloracle.hlは104,848 CLのショートポジション（価値は968万ドル）が原油価格の上昇により完全に清算され、損失は68万ドルでした。その後、トレーダーは新たに33,500 CLのショートポジション（価値は307万ドル）を建てました。

ZhiTong Financeによると、7月24日正午時点でハンセン指数は1.27%下落して24,891ポイントとなり、ハンセンテック指数も1.69%下落しました。正午の取引出来高は香港ドル117.1 billionに達しました。 中東情勢による原油価格の上昇がインフレ懸念を押し上げており、今年の米国の利上げ期待も再び高まっています。香港の銀行株は下落基調に抗う形となっており、より高い純金利マージンが同セクターを下支えすると見込まれます。不動産株はオフシーズンが近づく中、全面安となりました。

JinLian Createによると、7月31日には国際原油が中東の地政学的緊張により下支えされ続けるため、中国のガソリンおよび軽油の小売価格は1リットル当たり0.08元を超えて上昇すると見込まれている。製油所は、下流の買い手による積み増し需要が増加している一方で、原料の供給は安定していると報告している。主要製油所による限定的な卸売割当政策も、在庫圧力の低下のなかで市場価格をさらに下支えしている。

聯合インフォマックスによると、WTI原油先物の期近スプレッドは7月23日に5.18ドルまで上昇し、5月1日以来の最高水準となった。今週は約4.5ドル上昇した。期近スプレッドは、最も近い満期と次の満期の原油先物契約の価格差を測る指標で、より高い正のスプレッドは短期の供給逼迫を示す。今回の上昇は、イエメン拠点のフーシ派勢力が紅海の封鎖を宣言し、サウジアラビアのタンカーへの攻撃を開始したことを受けて、今週加速した。これにより、米国とイランの緊張の中で供給不安が再燃した。

ANZは、第3四半期末の2026年に向けたブレント原油の価格見通しを1バレル当たり92ドルに据え置いた。ペルシャ湾における原油フローの回復が一様ではないことを反映している。

CryptoQuantアナリストのDarkfost（PANews、7月24日）によると、ここ数カ月で暗号資産は伝統的な資産に対して劣勢になっている一方、伝統的な市場が暗号資産を上回る好調さを見せているため、伝統的な資産は暗号資産取引所における主要な領域となっています。Gateでは現在、貴金属、商品、株式、指数、ETFの取引が可能です。貴金属（ゴールドとシルバー）は、提供開始以来の取引高が$110億を超え、株式（$84億）、指数およびETF（$12億）、その他の商品（$4.94億）を大きく上回っています。ゴールドは115%上昇し、シルバーは2025年以降322%以上上昇しました。これにより、ビットコインのベアマーケットの最中に、暗号資産投資家が伝統的な金融へと引き寄せられています。