コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

2026年9月4日12:00～13:00（UTC）、BTCは1時間にわたり狭いレンジで推移し、リターンはわずか+0.02%にとどまりました。価格レンジは81,134.8～81,268.4 USDT、値幅は0.16%でした。市場のボラティリティは極端に縮小し、取引も低調でした。テクニカル面の弱気シグナルにマクロリスクが重なり、買い意欲が抑制されています。 今回の異変の主な要因は、米国とイランの軍事衝突が継続的に激化していることと、中東の地政学的リスクが急激に高まっていることです。イランは9月3日、クウェート、ヨルダン、バーレーン、イラクにある米軍基地に対して新たな攻撃を開始し、攻撃の規模・手法はいずれも従来より明らかにエスカレートしました。同時に、米海軍はイランに対する海上封鎖を実施し、イラン関連船舶86隻を阻止するとともに、タンカー40隻を護衛してホルムズ海峡を通過させました。ホルムズ海峡の緊張が高まったことで、ブレント原油は1バレル当たり97ドルに迫り、安全資産への逃避資金は暗号資産ではなく金へ流入し、リスク資産全体が圧迫されています。 さらに、米連邦準備制度による利上げ観測の高まり

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は過去24時間で1バレル当たり95.82ドルまで下落し、1.9%安となりました。

Guru Clubによると、WTI原油先物は本日、1バレル当たり90ドルを割り込み、89.998ドル/バレルで取引され、前日比1.43%下落しました。ブレント原油先物も1%下落し、94.538ドル/バレルとなりました。

Jin10先物によると、WTI原油とブレント原油はいずれも9月4日の夜間取引で1％超下落した。国際原油価格は引き続き圧力を受け、安値圏で変動した。

ロイター通信によると、金曜日の原油価格は大幅に上昇し、Brent原油は1バレル当たり約96.06ドル、米国のWest Texas Intermediate（WTI）原油は約92.10ドルで取引されました。Brentは週間ベースで約7.6％上昇した一方、WTIは同期間に10.4％急騰しました。この上昇は、米国とイランの戦闘が再び激化したことで、中東からの供給の混乱や、ホルムズ海峡を通過する船舶輸送への懸念が強まったことによるものです。イランは同海峡を通過する船舶への航行制限を拡大しており、船舶の通航量は依然として最近の平均を大幅に下回っています。米国エネルギー情報局（EIA）のデータによると、8月28日に終わりました週の米国の商業用原油在庫は450万バレル減少し、4億2,450万バレルとなり、価格上昇を後押ししました。

北京時間9月4日20:30時点で、ニューヨークの金先物は0.06％下落した一方、ニューヨークの銀先物は0.18％上昇し、ニューヨークの銅先物は0.25％上昇した。

スティーフェル・ファイナンシャルのチーフエコノミストであるLindsey Piegzaは、連邦準備制度理事会の議長Kevin Warshによる最近のジャクソンホール講演を「失望させるもの」で「曖昧」だと批判し、インフレ率が連邦準備制度理事会の2％目標を65カ月間上回り続けているにもかかわらず、明確な指針を示せなかったと述べた。動画インタビューでPiegzaは、Warshの発言がインフレ抑制に対するタカ派的な姿勢を確認したことで市場の不確実性を一部軽減した一方、6月にインフレが鈍化し、7月にはさらなる物価上昇が見られなかったにもかかわらず、具体的なフォワードガイダンスを示すのではなく、連邦準備制度理事会が「何をすべきか」を強調したことで混乱を招いたと語った。Piegzaは、パンデミック後の景気回復局面で連邦準備制度理事会が十分に早く利上げを行わなかったため、インフレが米国経済に定着することを許したと主張し、中央銀行が同じ過ちを繰り返している可能性に懸念を示した。このエコノミストは、Warshが意味のあるインフレ改善が見られていないことを認め、インフレ率が2％に向けて緩和しないなら「さらな

ロイターが9月4日金曜日に報じたところによると、ドイツの化学大手Wacker Chemieのテネシー州チャールストンにあるポリシリコン工場は、米国による新たな貿易措置の発表を受け、残る最後の2社の顧客を失い、約600人の雇用が危ぶまれている。同社は数週間以内に施設を閉鎖するかどうかを検討している。 トランプ政権は、国内の半導体サプライチェーンを強化することを目的に、2026年12月から輸入ポリシリコンに関税と最低価格要件を導入した。しかし、Wood Mackenzieによると、この政策は、米国産または外国産のポリシリコンを使用しているかにかかわらず、海外製品に一律に適用されるため、顧客がより高コストの米国産材料へ切り替える動機にはなっていない。

ChainCatcherがQCP Capitalの最新市場レポートを引用して報じたところによると、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が大きく変化する中、ビットコイン（BTC）は急激な変動に見舞われた。FRBのウォーシュ議長によるジャクソンホールでの講演後、9月の利上げ確率は35％から70％へ急上昇し、BTCは1日で2.5％下落した。また、ETFからは9日連続の資金流入の後、2億200万ドルが流出した。しかし、米ドル指数がタカ派的な利上げ観測を織り込んだ水準を維持できず99.5を下回ると、BTCは金や銀とともに下落分を取り戻した。その後、ADP雇用統計で雇用者数の増加が3万8,000人にとどまり、1月以来の低水準となったことや、FRB当局者のウォラー氏が、現在の傾向が続けば利上げを一時停止する可能性を示唆したことを受け、9月の利上げ確率は45～50％に低下している。

ウクライナ軍参謀本部によると、ウクライナ軍による最近の攻撃で、ロシアの大規模な製油所2カ所が操業停止に追い込まれた。

タイムズ紙によると、英国のキア・スターマー首相は9月下旬に北海のJackdawガス田プロジェクトを承認する予定です。

米大統領のドナルド・トランプ氏は、3日（現地時間）に行われたGB Newsのインタビューで、移民問題とエネルギー問題により、英国は「災害の瀬戸際にある」と述べた。トランプ氏は、高いエネルギーコスト、カーボンニュートラル政策、大規模な移民流入を英国が直面する主要な問題として挙げ、英国は「限界点」に達していると警告した。トランプ氏はこれまで気候変動政策を批判してきたほか、英国の指導者らに北海の石油・ガス田を開発するよう繰り返し促してきた。一方、バーナム首相は現在、エネルギー転換に向けた現実的なアプローチの一環として、北海の主要開発ブロック2か所の承認を検討している。 トランプ氏、英国のエネルギー政策を批判し、北海資源を金鉱と呼ぶ トランプ氏はGB Newsのインタビューで英国の状況を分析し、「英国は困難な状況にあり、災害の瀬戸際にある」「大きな移民問題とエネルギー問題を抱えている」と述べた。気候変動政策に批判的なトランプ氏は、英国の化石燃料廃止政策に悲観的な見方を示しており、歴代の英国指導者に北海の石油・ガス田を開発するよう繰り返し促してきた。 トランプ氏は、北海の石油・ガス田について「活

広州先物取引所（GFE）の発表によると、同取引所は工業用シリコン先物の指定受渡地域に内モンゴル自治区と甘粛省を追加しました。今回の拡大は、産業の変化により適切に対応し、商品分野における先物市場の役割を強化することを目的としています。同取引所は現在、発表日付で効力が発生するこれらの新たに追加された地域における指定受渡倉庫を公募しています。

Jin10のデータによると、サウジアラビア最大の大麦買い手であるUnited Groupは、初夏にロシア・ウクライナ紛争によって穀物輸出が混乱したことを受け、黒海地域の供給業者からの調達を縮小し、サウジアラビア向けの大麦価格は2カ月で25％上昇した。CEOのAbdulaziz Aldharrab氏は、同社が2026年上半期には輸入量の約25％を黒海地域から調達していたが、現在は調達先を欧州連合（EU）とアルゼンチンに切り替えていると述べた。 United Groupは、今年の調達に占めるアルゼンチンの割合が、2025年の約20％から約30％に上昇すると見込んでいる。また、ルーマニア、ブルガリア、フランスからも調達しており、オーストラリアやバルト諸国からの調達の選択肢も検討している。

ヨンハップ・インフォマックスによると、日本の日経225指数は9月4日、806.46ポイント（1.26%）上昇し、65,020.94で取引を終え、5取引日数ぶりの上昇となった。AIおよび半導体関連株が上昇をけん引し、SoftBank Groupは11%超急騰したほか、AdvantestとKioxiaはそれぞれ約2%、約6%上昇した。IBIDENも3%超上昇した。 指数の上昇は、同日後ほど発表予定の米国8月雇用統計を前に上値を抑えられた。アナリストは、雇用統計が予想を下回る内容となれば、9月の利上げはないとの見方が強まり、米国株を支える可能性があると指摘した。さらに、米国とイランの緊張が続く中、WTI原油先物は7月下旬以来の高値水準まで上昇し、1バレル当たり約91ドルで取引されている。

Interfaxによると、カザフスタンの予算見通しでは、2027年の同国の石油生産計画は9,600万トンとなっている。

Polymarketは2026年9月4日に無期限先物取引を開始し、イベントコントラクトからレバレッジド・デリバティブへと事業を拡大しました。この予測市場プラットフォームは、対象となる海外ユーザーに対し、最大20倍のレバレッジを利用して、当初10種類の市場でロングおよびショートポジションを取れるサービスを導入しました。この開始は、Polymarketが2022年に商品先物取引委員会（CFTC）と和解したことに続くものです。この和解により、同社には140万ドルの民事制裁金が科され、国際事業から米国の顧客を除外することが義務付けられました。 Polymarket、当初10種類の無期限先物市場を開始 初期の市場リストには、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、そしてHyperliquidのHYPEトークンなどの主要な暗号資産に加え、金、銀、ウェスト・テキサス・インターミディエート原油などの商品が含まれています。株式へのエクスポージャーは、S&P 500、Nasdaq 100、SPCXを追跡するコントラクトを通じて利用できます。SPCXはスペースXの株価を参照しますが、実際の所有権、議決権、または

パナマ運河庁によると、エルニーニョ現象に伴う降雨量の減少により貯水池の水位が低下しているため、運河の1日当たりの通航枠は9月3日から36枠から34枠に削減されました。9月15日からは、1日当たりの通航枠がさらに32枠まで減少します。新たな割り当てには、ネオ・パナマックス船向けの9枠と、パナマックス船向けの25枠が含まれます。また、船舶の最大喫水は15.24メートルから14.63メートルに引き下げられました。

国連食糧農業機関（FAO）によると、8月の世界の食品コモディティ価格は2022年後半以来の最高水準に達し、価格指数は前月比1.9％上昇した。砂糖価格は11.9％急騰し、2022年末以来の最高値を記録した一方、小麦価格は2.6％上昇した。FAOは、主要生産地域の供給を圧迫する主な要因として、激化する地政学的緊張と異常気象を挙げた。主要農産物10品目を追跡するブルームバーグ農産物スポット指数は8月に13％上昇し、2012年7月以来最大の月間上昇率となった。

9月4日、中国の丁薛祥副首相とロシアのノバク副首相は、ウラジオストクで開催された第23回中国・ロシアエネルギー協力委員会会合の共同議長を務めた。