コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Yonhapinfomaxによると、米国の10年国債利回りは7月17日（米国東部時間9:37 a.m.）に5.40ベーシスポイント低下して4.514%となった。米国とイランの軍事紛争が激化する中、リスク回避のセンチメントが強まり、2年利回りは3.40bp下落して4.122%だった。 米国の株式市場は急落し、ナスダック総合指数は2.34%下落、フィラデルフィア半導体指数は5.17%下落した。投資家が安全のために債券へ逃避したことによる。米軍の空爆拡大（イランのインフラへの攻撃）や、湾岸地域全体での米軍基地へのイランのミサイル攻撃などの軍事的エスカレーションにより、景気後退への懸念が高まった。WTI原油先物は3.43%上昇して1バレル当たり$81.66となり、インフレおよびスタグフレーション（景気停滞と物価上昇の同時発生）への懸念が強まった。

金曜日（7月17日）、ICE UKの天然ガス先物は5.58%上昇して140.170ペンス/サームとなり、6月25日からの反発以降の週次累計の上昇率は19.61%に達しました。TTFの指標となるオランダ天然ガス先物は5.01%上昇して57.935ユーロ/MWhとなり、6月25日の安値40.405ユーロからの週次上昇率は19.76%でした。

7月17日（金）に、世界の主要株価指数が急落しました。日本の日経平均は4%下落し、中国の上海総合指数は3.05%下落、香港ハンセン指数は1.78%下落しました。ナスダック100の先物はプレマーケット取引で2%下落しました。今回の下落は、中東で緊張が高まっていることと時を同じくしており、米軍はイランに対して6夜連続の空爆を実施し、テヘランは湾岸の同盟国に向けてミサイル攻撃を行いました。金は4,000ドルを下回り、ブレント原油は2%上昇しました。

7月17日、米軍のイランへの攻撃が強まる中で、ビットコイン価格は約$62,000に向けて動き、リスク市場全体に圧力がかかった。暗号資産は一時、日中安値として$62,636近辺まで下落したのち、$63,000をわずかに上回って持ち直した。一方、米国株先物は下落し、原油価格は1バレルあたり約$85の高水準にとどまった。今回の軍事行動は橋、空港、沿岸防衛、物流拠点、そしてイラン南部の海上能力を対象としており、暗号資産とテクノロジー株に対するより広範な売りを引き起こした。 7月17日、ビットコインが$62,000のサポートを試す ビットコイン価格は前日終値から約2%下落した後、$62,984前後で推移した。金曜日の値動きは$62,636から$64,775まで広がり、取引時間中に急激な振れが見られた。下げの幅が広がる中で、トレーダーが暗号資産とテクノロジー株へのエクスポージャーを減らしたため、売りが増加した。 下落を受けて、ビットコインが$64,000を上回って維持できなかったことから、$62,000の地域が再び焦点になった。もしその日の安値を下回れば、市場はその水準により近づく。買い手は、直近

ガソリンを除く米国の輸入価格は6月に前月比0.5%上昇し、予想の0.4%を上回りました。前月の0.8%上昇から鈍化しており、輸入価格への圧力が緩和していることを示しています。

米国の輸入物価は6月に前月比で0.3%上昇し、エコノミストの予想していた0.7%の下落を上回りました。さらに、前月の数値は当初の1.9%から1.7%へ下方修正されました。

米国の輸出物価は6月に前月比0.6%下落した。これは労働省のデータによるもので、市場予想の-0.4%を下回った。前月分の数値は、当初公表されていた1.30%から1.2%へ上方修正された。

Jin10によると、7月17日にインドは、石油輸入を削減し、都市部の汚染の主な原因の1つである排出量を抑えるため、自動車（乗用車）の新たな燃費基準を提案した。新基準は、2032年3月までの今後5年間に生産される車両に適用され、消費量の上限は毎年厳しくなる。現在、原油の輸入はインドの石油需要の約90%を満たしている。

業界筋によると、カザフスタンは7月17日にロシアの中部地域向けにガソリン1,000トンの最初の出荷を輸出した。供給は、ロシアの製油所に対するウクライナのドローン攻撃が続くことでロシアがガソリン不足に直面していることを受けて発生する。燃料供給の制約に対処するため、ロシア当局はカザフスタンおよびベラルーシからの供給増を求めており、海上ルートを通じてインドからガソリンの輸入を開始している。

Kplerによると、7月16日にホルムズ海峡を通過した確定航行は3週間ぶりの低水準となり、記録された通過は8件のみでした。

ブレント原油は7月17日に1バレル当たり85ドルを上回り、日中で1.06%上昇した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、COCOA（Cocoa）は短期間で急騰4%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Guru Clubによると、ブレント原油先物は7月17日に2%上昇し、1バレルあたり85.942ドルとなりました。

IEAの事務局長ファティ・ビロルによると、7月16日に、ホルムズ海峡を通じた石油輸送が数週間以内に回復しなければ、グローバルなエネルギー安全保障は重大な警戒に直面する。外交問題評議会（Council on Foreign Relations）が主催したイベントで発言したビロルは、現在の石油の供給安定性が依然として主要な懸念だと警告した。彼は、仮にアメリカが石油生産を大幅に増やしたとしても、ホルムズ海峡の混乱が引き起こした供給のギャップを相殺することはできず、また一部の国々の現在の対処策も、いつまでも維持できないと指摘した。

ブルームバーグによると、欧州委員会は、2030年以降のEU排出量取引制度（EU ETS）を改革する提案を承認した。計画では、炭素排出の上限に関する年間削減率を2031年から2035年の間は3.7%に抑え、さらに2036年以降は1.7%まで引き下げる。炭素国境調整メカニズム（CBAM）の対象となる産業については、無償の炭素クレジット（排出枠）の段階的廃止期間を2037年まで延長する。 新たなフレームワークの下では、企業は取締役会で承認された脱炭素投資計画を提出した時点で無償枠の80%を受け取り、残りの20%は計画の実施後に配分される。

香港輸送ホールディングス（株式コード 00554）は、Citybusの親会社であり、継続中の中東危機によって2月下旬以降ディーゼル価格が100％超上昇したと発表した。1バレル当たり約90ドルから200ドル超まで上がり、その影響はCitybusの非完全子会社である事業の運営に直接及んだ。4月9日、香港政府は、商用車および船舶向けのディーゼル補助金を含む短期の救済策として、商用車の政府トンネル料金を50％減額するとともに、公共交通事業者を支援するための特別タスクフォースの設置を発表した。政府の救済策およびCitybus自身のコスト管理の取り組みにより一定の緩和はあったものの、同社は燃料コスト増の影響を一部負担し続けており、ディーゼル補助金は6月29日に終了する。 政府のディーゼル補助金は6月29日に終了 香港政府の商用車および船舶向けディーゼル補助金プログラムは6月29日に終了した。この補助は、燃料価格の高騰による影響を緩和するために4月9日に発表された短期の重点的措置の一部だった。政府はあわせて、商用車のトンネル料金を50％減額するとともに、救済期間中に公共交通事業者を支援するための特別

フランスは2026年5月にレアアースと永久磁石に関する国家レジリエンス計画を公表し、重要な金属の供給を確保し、海外のサプライチェーンへの依存を減らすことを目指した。この計画は、現在、グローバルなレアアース分離能力の約85%が単一の国に集中していることによって生じる地政学的リスクに対処する。レアアースと永久磁石は電気自動車、風力発電設備、デジタル技術産業に不可欠な材料であり、フランスの産業的自立にとってサプライチェーンの安全保障が戦略的な優先事項となっている。 フランス、2030年のレアアース供給目標と地域の投資拠点を設定 Plan national de résilience >によれば、フランスはレアアースの分離、合金製造、永久磁石の製造までを一連で担う完全な産業チェーンを再構築する。2030年の目標には、ヨーロッパの重希土需要の100%を満たすこと、軽希土需要の25%を満たすこと、そしてヨーロッパのレアアース合金需要の約10%を供給することが含まれる。産業投資はフランス南西部のラケ、フランス西部のラロシェル、フランス南東部のグルノーブルで開始されている。 フランス、20億ユーロの基

フランス政府によると、フランスは重要金属の供給を確保し、海外のサプライチェーンへの依存を減らすため、2026年5月にレアアースと永久磁石を対象とした国家レジリエンス計画を発表した。この計画は、レアアースの分離、合金の製造、永久磁石の製造にまたがる完全な生産チェーンを再構築することを目指しており、2030年の目標には、欧州の重レアアース需要の100%を満たすこと、軽レアアース需要の25%を満たすこと、そして欧州のレアアース合金需要の約10%を供給することが含まれている。 この取り組みは、拡張されたグリーン産業向けの税額控除、フランス2030プログラム、20億ユーロの重要金属投資ファンドに加え、供給源を多様化するための欧州および国際協力の強化によって支えられる。現在、世界のレアアース分離能力の約85%は1国に集中しており、サプライチェーンに対して重大な地政学的リスクを生み出している。

WTI原油は本日の日中に1%上昇し、1バレル当たり$80.29で取引されています。

Jin10 Dataによると、ユーロ圏のインフレは6月に月次ベースで-0.1%とわずかに落ち着いた。主因は、エネルギー価格が月間で1.8%下落したことだ。エネルギー価格のインフレ率は、5月の10.8%から6月の8.5%へと低下した。食料品価格のインフレも鈍化し、1.9%から1.5%へと下落した一方、サービス価格のインフレは3.5%から3.2%へと低下し、総合的にコアインフレを押し下げた。