コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ゴールドマン・サックスによると、イラン紛争によって4月に湾岸地域の日次原油生産量が約1,450万バレル減少し、紛争前の供給水準の約57%に相当した。削減は主に油田への物理的な損傷ではなく、予防的な操業停止や在庫管理によってもたらされた。 同銀行は、失われた生産の大半はホルムズ海峡が完全に再開した後、数か月以内に回復し得ると見積もっている。外部機関の平均予測では、湾岸の生産者は3か月で停止した出力の約70%を回復し、6か月で約88%を回復できる可能性があるという。

香港取引所グループ（HKEX）のCEOエディス・ラムによると、ロンドン金属取引所（LME）の香港内倉庫は、過去1年で4から15へと拡大し、現在では保管能力がほぼ満杯の水準に近づいているという。ラム氏は香港で開催されたLMEアジア・ウィークのセミナーでこの発言を行った。LMEと香港取引所は、先物や人民元建ての商品などを含む追加の協業プロジェクトを検討し、アジアにおける包括的なコモディティ・エコシステムの構築を目指す。

報道によると、鉄鉱石先物価格は1トン当たり770元を超えて上昇し、1週間ぶりの高値に到達した。中国の景気指標が予想以上に強かったことが追い風となった。中国の第1四半期のGDPは前年比5%となり、前四半期の4.5%と市場予想の4.9%のいずれも上回った。さらに、地政学的な動きも市場を下支えした。ワシントンとテヘランが、協議により多くの時間を確保するために、2週間の停戦合意を延長することを検討していると報じられている。とはいえ、ホルムズ海峡は依然として二重の封鎖状態にあり、実質的に閉鎖されているため、貿易の流れが乱れ、中国の鉄鋼輸出にとって重要な湾岸地域への金属の出荷が制限されている。

中国海関総署によると、4月の原油輸入量は499.82億トンで、3月の384.71億トンから減少し、前月比では23%の下落となった。

中国海関によると、同国は2026年1月から4月にかけて精製済み石油製品を144.77億トン輸入した。

中国海関によれば、同国の4月の精製石油の輸出量は46.01億トンで、3月の31.19億トンから減少した。

中国税関によると、同国は2026年1〜4月に精製油を158.66億トン輸出した。

4月の中国の輸入は、米ドル建てで前年同月比25.3%増となり、予想されていた15.2%を大きく上回った。前月は27.80%の伸びだった。

中国の輸入の前年比成長率は、当局の貿易統計によれば、4月に20.6%へ低下し、前月の23.8%から下がった。

Bloombergによると、ニュージーランドの資源大臣シェーン・ジョーンズは5月9日、同国が海外に物理的な国家燃料備蓄を設けることを検討していると発表し、候補地としてマレーシア、シンガポール、韓国が挙がっている。ジョーンズは、国内の備蓄能力が不十分であることを主な要因として挙げ、「政府には、現在の燃料制約に対処するための複数の海外オプションがある」と述べた。

MarineTrafficのデータによると、5月9日にカタールの液化天然ガス（LNG）運搬船がラasラッファン港で積み込みを行い、ホルムズ海峡に向けて航行し、ケシュム島およびララク島の近くの北方の航路を通っていた。この船の目的地はパキスタンのカラチと記載されている。もし船が無事に海峡を通過できれば、2月下旬に始まった米国・イスラエル・イランの対立の激化以降、カタールにとって初めての海上によるLNG輸出となる。

ドイツ空港協会のCEOであるラルフ・バイゼルによれば、5月10日にCCTVを通じて、航空燃料の不足がより多くの便の欠航につながる可能性があり、特に格安航空会社に影響が及ぶとのことです。チケット価格もさらに上昇する見込みです。バイゼルは、イランへの対米軍事行動が始まった時期の前の水準と比べて、ジェット燃料の価格は2月下旬以降に2倍になったと述べました。最悪のケースでは、空港の運航能力が10%低下し、最大で2,000万人の旅客に影響する可能性があります。航空会社は現在、既存の燃料価格水準では利益を上げて運航できず、バイゼルは原油価格が数か月にわたり高止まりすることを見込んでいます。

5月9日、イランの国会議員ジャファル・プルカバニによれば、貯蔵タンクが満杯になったためイランが海に原油を投棄したとする報道は誤りだ。同氏は、ハルク島付近で油のシミを示す衛星画像は、その汚染が欧州のタンカーによる油の残渣とバラスト水の廃棄に起因していることを明らかにしており、環境被害を引き起こしたと述べた。

AZULの最高財務責任者（CFO）は、航空燃料価格の上昇により、今年ブラジルの航空会社が10億レアルの損失に直面するだろうと見込んでいる。

米国の商品先物取引委員会（CFTC）によると、WTI原油の投機家は5月5日までの週にネットのロングポジションを2,220枚減らし、合計を106,278枚にしました。

ICEによると、5月5日までの週の時点で、ブレント原油の投機筋はネットロングポジションを9,000枚減らして374,205枚とし、燃料油の投機筋はネットロングポジションを1,621枚減らして59,651枚としました。

Jin10 Dataによると、上海金先物は0.21%下落して1,037元/グラムとなり、上海銀は0.09%上昇して19,864元/キログラムとなりました。5月9日午前2時30分時点で、SC原油は0.58%上昇して626元/バレルでした。

Jin10データによると、欧州中央銀行（ECB）理事会（ゲバニング・カウンシル）メンバーのナーゲルは金曜日、イラン紛争に起因するインフレ上昇リスクの高まりに関して、警戒を強める姿勢を示した。ECBは、エネルギーコストの上昇が、より広範な形で価格に波及するのを防ぐために、必要に応じて措置を講じる用意がある。ナーゲルは、政策担当者が引き続き対応する準備を整えていると強調し、管理委員会は物価の安定に対するリスクが増大していることを認識しており、エネルギーに起因する価格圧力が定着しないようにする方針だと述べた。

米国の天然ガス掘削リグの稼働基数は、5月8日までの週に129となり、前週の130基から1基減少した。

5月8日時点で、米国の石油掘削用リグの総数は410基となり、前週の408基から増加しました。