コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

LenovoがISC 2026スーパーコンピューター会議で発表した声明によると、AIサーバーの需要急増に伴い、HBM（高帯域メモリ）とDRAMの価格は2030年まで高水準で推移し、2025年初めの低水準に戻る可能性は低い見込みです。市場予測では、2026年第3四半期のメモリ価格は約50%上昇し、第4四半期には40%の上昇が見込まれ、需給改善は2028年以降になる可能性があります。 Micronの執行副社長Sumit Sadana氏はウォール・ストリート・ジャーナルのインタビューで、大手顧客が価格の大幅引き下げを積極的に交渉し、業界の投資を妨げていると確認しました。AppleのCEO Tim Cook氏は、MacおよびiPadの価格上昇の理由としてメモリコストの上昇を挙げました。一方、フィナンシャル・タイムズによると、Appleはサプライヤーを多様化しコストを削減するため、中国のChangxin Memoryからの購入を許可するよう米国政府に働きかけています。

6月26日の公式発表によると、CATL（Contemporary Amperex Technology Co., Limited）は商品ヘッジ枠組みに海運関連のヘッジ手段を追加し、証拠金限度額を640億元（約96億ドル）に引き上げた。同社は、国際的な輸送コスト変動へのエクスポージャーを軽減し、グローバル事業拡大に伴う輸送費を安定させることを目指している。

Guru Clubによると、6月28日、ロシアはノバク副首相の発言として、強制的な取引所でのガソリン販売枠を15%から10%に引き下げ、価格変動幅を制限することを決定した。ロシアはディーゼル輸出を禁止する予定はない。

TASSによると、ロシアは6月29日に包括的なディーゼル輸出禁止措置を検討する予定だ。

イラン国営テレビによると、6月28日、ホルムズ海峡を通過する船舶はイラン革命防衛隊（IRGC）との調整が必要である。ペルシャ湾に入る船舶にとって最も安全な航路はホルムズ島の南側であり、出航する船舶の安全な航路はララク島の南側である。

Citriniアナリストのjukan氏によると、6月28日、半導体メーカーは製油所や石油化学製品の生産量減少により、高純度CO2の供給警告に直面している。業界の在庫は通常の1ヶ月分のバッファーと比較して、1ヶ月を下回っている。サムスン電子は月間1,800～2,000トンを使用し、SKハイニックスは600～700トンを消費しており、いずれもまだ生産停止は報告されていないが、価格上昇にもかかわらず積極的に購入している。 液化CO2の価格は年初から約20%上昇しており、アナリストは供給逼迫が年末まで続く可能性があると警告している。韓国の主な供給源には、テギョン化学、スンド化学、ドングァン化学、SKエアプラスが含まれる。

サウジメディアのアル・ハダースによると、イラクとイランの外相は6月28日にバグダッドで会談し、ホルムズ海峡の再開と海上封鎖解除の重要性を強調した。イラク外相は、この戦略的水路の封鎖がイラクの石油供給を混乱させ、地域経済に悪影響を及ぼしていると述べた。また、イラクが米国とイランのコミュニケーションにおいて重要な役割を果たしたと指摘し、イラン外相と二国間関係や米国・イラン間の覚書について協議した。イラク外相はさらに、イラクはイランに対する軍事紛争や侵略の拡大を支持しないと述べ、戦闘が継続すれば地域は壊滅的な打撃を受けると警告した。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領によると、ウクライナは6月28日にクラスノダールおよびヤロスラヴリ地域のロシアの製油所を攻撃した。この声明は、ロシアのエネルギーインフラを標的としたウクライナの軍事作戦が継続中であることを確認した。

Jin10によると、オーストラリアのジム・チャーマーズ財務相は6月28日、インフレ率が年央に約4.25％でピークに達し、従来の予想を下回ると予測した。これは、原油価格の下落がインフレ圧力を緩和しているためである。 チャーマーズ氏は、原油コストの低下と中東和平交渉の進展がディスインフレを加速させているが、地域の不確実性により高いインフレリスクが残っていると指摘した。コアインフレも改善しており、年央の財政予測で更新される見込みである。

6月27日の華夏時報によると、CATLのJiaxiawoリチウム鉱山は炭酸リチウム市場の重要な焦点であり続けている。専門家は、鉱山の土地承認、尾鉱処理施設、最終生産の完了にはかなりの時間を要し、投資家は短期的な進展を過大評価すべきではないと指摘した。7月にはジンバブエからのリチウム鉱石が到着するため供給圧力が緩和されると見込まれ、現在の市場はタイトな均衡またはやや供給過剰の状態にある。

CNBCによると、ホルムズ海峡で6月28日（土曜日）、米国とイランの緊張が高まる中、タンカーが砲撃を受けた。英国海事貿易運営センターは、海峡内の船舶が正体不明の物体に衝突され、船体に損傷を負ったものの、乗組員は無事だったと報告した。この事件は、両国が地域の敵対行為を終わらせるための60日間の停戦交渉に参加すると見込まれていた中で発生し、双方が合意条件の違反を互いに非難している。

米中央軍の発表によると、イラン支援の無人機部隊が現地時間6月27日（土）早朝、パナマ船籍のタンカー「M/T Kiku」を攻撃し、ホルムズ海峡付近で同船に命中させた。同船は200万バレル以上の原油を積載していた。これに対し、米中央軍部隊はイラン軍の監視施設、通信システム、防空施設、無人機保管施設、機雷敷設能力に対する攻撃を実施した。

WTIは調整下落を続けており、テクニカル予測では先の$60-$65のサポートゾーンが目標となっています。 週足チャートの構造は、数ヶ月にわたる弱気相場の後、C波の動きが完了に近づいている可能性を示唆しています。 トレーダーは、モメンタム指標が重要な反転領域に近づく中、価格動向を注意深く見守っています。 オイル反転監視は、WTI原油が主要なテクニカルサポートゾーンに近づく中、トレーダーが現在の調整局面が完了に近づいているかどうかを評価しているため、引き続き注目しています。 WTIの調整は重要なテクニカルゾーンに向けて継続 ベテラントレーダーのMatthew Dixon氏が最近、ソーシャルメディアで見解を共有しました。彼の分析は、進行中の見出しではなく、価格構造に焦点を当てています。市場は、物語が広く受け入れられる前に転換点を形成することがよくあります。 市場が先に動く。見出しは後で追いつく。#WTIはB波の三角持ち合いを完了したようで、計測されたC波の目標は$OIL 60～65付近。 そこがまさに市場が次の大きな上昇を準備している可能性がある場所です（Q4に逆相関の#BTC安値を伴う）

根据俄罗斯国防部6月28日的消息，俄军使用自杀式无人机袭击了扎波罗热附近一座为乌克兰军事行动提供服务的炼油厂，引发了大面积火灾。

ECB理事のシュナーベル氏によると、原油価格は高止まりが続くと予想され、エネルギー市場では不確実性が高まっている。エネルギーショックはユーロ圏経済に特に深刻な影響を与えるが、現在の混乱の規模は過去の石油危機と比較して軽微である。和平合意により、最悪のシナリオが発生する可能性は低下している。

英国の海上貿易業務局（UKMTO）によると、統合海洋情報センターは6月27日、中国中央電視台が伝えた声明を引用して、ホルムズ海峡のセキュリティ脅威レベルを「中」から「高」に引き上げた。

英国海上貿易運営局によると、ホルムズ海峡地域でタンカーが6月27日に正体不明の発射物に衝突されたと報告した。船舶のブリッジは損傷を受けたが、乗組員全員は無事である。

業界筋によると、サウジアラムコは約4ヶ月の停止期間を経て、6月26日に湾岸側の原油輸出ターミナルを再開し、超大型原油運搬船（VLCC）の積み込み作業を再開した。

ベネズエラの石油大臣パウラ・エナウ氏によれば、6月26日に同国を襲った2回連続の地震により石油生産は影響を受けなかった。

ベネズエラの石油大臣パウラ・エルナエス氏は6月26日、最近の地震を受けて同国の石油生産に影響はないと述べた。エルナエス氏は、ベネズエラの現在の原油生産量は日量120万バレルであり、政府の評価により国内の天然ガスと燃料供給は安全であることが確認されたと述べた。油田事業者は、地震による石油施設への被害は最小限であると報告している。